בשורה לכיל? אורלקאלי מנסה להעלות את מחיר האשלג - דורשת 380 דולר לטון
כיל ענקית הדשנים אורלקאלי עושה כעת מאמץ להעלות את מחיר האשלג. החברה הבלארוסית דורשת כעת מהצרכנים מחיר 'ספוט' של 380 דולר לטון אשלג, זאת לעומת מחיר של 350 דולר אותו דרשה עד כה. מבחינת יצרניות האשלג וביניהן כיל הישראלית - מדובר בחדשות מעולות שכן המהלך מצביע על איתנות צד הביקוש. זה נסמך על החוזקה בארה"ב ואירופה ובמידה מסויימת גם בברזיל. עם זאת, לגבי המכירות לסין - שם לא צפויה תזוזה. הצרכנים הסינים רוכשים אשלג לפי מחיר של 305 דולר לטון וזה לא צפו להשתנות השנה, וזאת כיוון שמדובר במימוש אופציה קיימת לרכישה במימוש קבוע. מעבר לכך, מדובר בסוג של ניסיון מצד אורלקאלי, ובכלל לא בטוח שהמחירים אכן יעלו. נזכיר כי בשבוע שעבר פרסמה כיל דו"חות לרבעון השני ומהם עולה כי המחיר הממוצע לטון אשלג הסתכם ב-310 דולר בלבד. מחיר המכירה ברבעון השני מגלם המשך שחיקה במחיר לטון אשלג, גם בהשוואה לרבעון הקודם (שחיקה של כ- 2.5%) וגם בהשוואה לרבעון המקביל (שחיקה של 22%). מניית כיל עולה 0.1% בלבד במסחר בבורסה בת"א ומרכזת מחזור נמוך מאוד של 5 מיליון שקלים בלבד. חוסר ההתלהבות ממניית כיל ככל הנראה קשור להמלצות ועדת 'ששינסקי 2' שאמורות להציב את רף המס על 42% מהרווח התפעולי. ממבחינת המשקיעים (בעיקר הזרים), מדובר בשיעור גבוה מאוד ששולח אותם להשקיע במניות חברות הסקטור בחו"ל. אתמול בוול סטריט קפצה מניית פוטאש ב-1.6% והשלימה מהלך של 17% ב-12 החודשים האחרונים, מול עלייה של 5% בלבד במניית כיל באותה התקופה.
- 7.לא לדאוג 12/08/2014 15:41הגב לתגובה זוואחרי שכיל תעביר פעילות מפה . יבואו אחרים שיגידו טעינו ויחזירו את כיל . או שישיארו לצפות בשקיעה בים המוות.
- 6.שישינסקי 12/08/2014 15:20הגב לתגובה זוכבר ברור מה התוצאה. חבל שהוא לא הלך צעד אחד קדימה והיה כבר מכריז על הלאמת כיל. את זה הוא בחיים לא יעשה ולא ממשלת השפנפנים הפופוליסטית כי הם שותפים רק כשיש רווחים כשיש צרות הם כמו שלושת הקופים לא רואים לא שומעים ולא חושבים.
- 5.מדינה של חלמאים 12/08/2014 15:18הגב לתגובה זומדינה שלא מתפקדת . לא עושים כלום. אין חשיבה. אין חזון. מחכים לפיצוץ ואז עושים משהו כשהכול כבר מאוחר ויותר קשה. כשהכול יהיה פה הרוס כולם יפתחו עיני עגל ויגידו לא ידענו .
- 4.הצדיק מסדום 12/08/2014 14:58הגב לתגובה זונשות האוצר חושבות שכיל רק מאיים בפיטורי עובדים או בסגירת מפעל המגנזיום (הפסדים ) או בביטול השקעות . כאשר כל זה יקרה לא תהיה דרך חזרה . במקום להרוויח את כל התוספות שוועדת שישנסקי רוצה לקחת מכיל דרך ההשקעות של כיל ופיתוח המפעלים , היא מתעקשת לקחת רק מרווחי כיל . כמו שאמרנו בשם הפופוליזם מותר הכל .
- 3.עלובי החיים 12/08/2014 13:50הגב לתגובה זובחול. כנראה בכיל צודקים . ככה זה שהפופוליזים חוגג . י וגם יש פה משטרת המחשבות.
- 2.חלם של אוצר 12/08/2014 13:34הגב לתגובה זופיטורי עובדים, בריחת הון מהמדינה והשקעה במדינות אחרות, פגיעה בפנסיה. אבל על מעמ 0 של הנסיך לפיד כולם קופצים מעניין מה יש להם להפסיד לעומת כיל.
- 1.כיל 12/08/2014 13:33הגב לתגובה זוהרבה זמן כיל דישדשה וכמובן ידוע שיום יבוא וכיל תעלה כמו שצריך לא לישכוח שהיו לה הרבה הוצאות חד פעמיות כך שהדרך עדיין סלולה מעלה
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
