דו"ח אמות: "לא ברור מדוע השוק מעניש אותה יותר מחברותיה בסקטור"
אמות חברת אמות מסכמת את הרבעון השלישי של 2013 עם הכנסות מדמי שכירות וניהול נכסים בהיקף של כ-128 מיליון שקל, זאת לעומת כ-122 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-5%. ה-NOI של החברה הסתכם בכ-119 מיליון שקל, זאת לעומת 116 מיליון שקל אשתקד, גידול של 2.7%. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של החברה הסתכם בכ-32.3 מיליון שקל, זאת לעומת 29.7 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-9%. ה-FFO הריאלי צמח ברבעון השלישי ב-7% לכ-67 מיליון שקל. תחילת 2013 ועד מועד הדו"ח ביצעה החברה שלוש עסקאות לרכישת נדל"ן מניב בהיקף מצרפי של כ- 343 מיליון שקל: הגדלת האחזקה בפארק רחובות, מרכז הפיתוח של HP ביהוד ומתחם תעשייתי בבאר שבע. ה- NOI הצפוי מרכישות אלו הינו כ- 26.6 מיליון שקל לשנה. בנוסף, רכשה אמות את הזכויות בבית כלל במתחם "מגדלי אביב" (הממוקם בדרך מנחם בגין בתל-אביב), החברה מנהלת משא ומתן מתקדם להשכרת המבנה בשלמותו. שיעורי התפוסה הגבוהים בנכסי החברה נשמרים ועומדים על כ- 96.2%. עוד מדווחת החברה כי סך שווי נדל"ן להשקעה (מניב ובהקמה) ליום 30 בספטמבר 2013 הסתכם בכ-7.5 מיליארד שקל לעומת כ- 6.9 מיליארד שקל בתום שנת 2012, בעוד שההון עצמי לסוף הרבעון הסתכם לכ-2.78 מיליארד שקל, לעומת כ- 2.46 מיליארד שקל נכון לסוף 2012, גידול של כ-13%. לתאריך הדו"ח, לחברה מזומן וקווי אשראי בלתי מנוצלים בהיקף של כ-807 מיליון שקל וכ-5.2 מיליארד שקל נכסים לא משועבדים, המהווים כ-70% מכלל הנדל"ן של הקבוצה). כמו כן, הודיעה החברה על חלוקת דיבידנד לרבעון הרביעי של שנת 2013 בסך של 16 אג' למניה (כ- 41.7 מיליון שקל), בהתאם למדיניות חלוקת הדיווידנדים של החברה. "רואים קיטון ב-Same property NOI" אבי מוסלר, מנכ"ל החברה, מסר: " ברבעון זה אנו רואים קיטון ב-Same property NOI שנובע בעיקרו מסיום תקופת הבטחת הכנסה בקניון קרית אונו. כל אלו כמובן נלקחו בחשבון במסגרת תחזיות החברה שנותרו בעינן ואף יהיו ברף הגבוה. קצב ההשכרות בפרויקט 'אמות פלטינום' שבפתח תקווה מתקדם בקצב משביע רצון, נכון להיום השכרנו כ- 50% מהשטחים ואנו במו"מ על שטחים נוספים." מוסלר ממשיך: "אנו נמצאים בהליכי בנייה של בניין נוסף בפרויקט 'אמות פארקטק' בבית דגן. לאחרונה השכרנו את הבניין במלואו (כ-9,000 מ"ר ו-200 מקומות חניה ) לאגד לתקופה של 10 שנים עם אופציה ל- 10 שנים נוספות. בנוסף, רכשנו מלוא הזכויות בבית כלל ביטוח במתחם 'מגדל אביב' ברחוב מנחם בגין בתל אביב (כ-9,500 מ"ר ו-260 מקומות חנייה ) כך שאנו נחזיק עם מסירת הנכס לידינו ברבעון של שנת 2014 בבעלות כמעט מלאה של כל המתחם. החברה מנהלת משא ומתן מתקדם להשכרת המבנה בשלמותו." רו"ח רמון עמית, אנליסט הנדל"ן של לידר שוקי הון, התיייחס לאג"ח ולמניית החברה: "אגרות החוב של החברה נסחרות בתשואות של 1% - 2.7% מה שממשיך לספק רוח גבית לצמיחה ב- FFO למניה. בנוגע לתמחור המנייה, לא ברור מדוע השוק מעניש את אמות יותר מחברותיה בסקטור. החברה נסחרת במכפיל הון של 1, כמעט הנמוך ביותר בסקטור. החברה היא בעלת נכסים איכותיים בפיזור גיאוגרפי רחב עם תפוסות מאוד גבוהות. גם הטיעון שהיא בעיקר מוטת משרדים הוא לא נכון, שכן יש חלוקה שווה בין משרדים למסחר, ואנו דווקא חושבים שחלוקה זו היא טובה כי לא ברור בכלל שהמסחר יפגע פחות בסיטואציה של האטה. נכון להיום לחברה מזומנים וקווי אשראי בהיקף של למעלה מ- 800 מיליון שקל, וכ- 70% מהנדל"ן שלה איננו משועבד." "בשורה התחתונה, תשואת ה- FFO קרובה ל- 10%, תשואת הדיבידנד עומדת על 6.6% ומכפיל ההון עומד על 1. להערכתנו, בהשוואה לחברות בסקטור, החברה בהחלט מעניינת."
בזק רושמת זינוק של 48% ברווח הנקי הודות ליס; מעלה תחזית שנתית
בזק ממשיכה במומנטום עם צמיחה במנועי הצמיחה האסטרטגיים, כולל עלייה בכל מדדי ה-ARPU ומעדכנת בשנית את תחזיותיה השנתיות כלפי מעלה; מדווחת על צמיחה של כ-3.1% בהכנסות הליבה של הקבוצה וצמיחה של כ-11.3% ב-EBITDA המתואם
בזק בזק 1.9% סכמת רבעון שני עם תוצאות חזקות בליבת הפעילות ועלייה בשורת הרווח, כשחלק מהשיפור נובע מסעיף חד פעמי מהותי בצורת עדכון בהערכת השווי של יס שהוסיף כ-147 מיליון שקל לרווח הנקי. הרווח הנקי המתואם עמד על 427 מיליון שקל, גבוה מתחזיות הקונצנזוס, בעוד ההכנסות וה‑EBITDA המתואם היו קרובים לציפיות. השיפור בפרמטרים התפעוליים, ובראשם צמיחה בהכנסות הליבה ועלייה ב‑ARPU בכל המגזרים, ממשיך לתמוך בעדכון התחזיות כלפי מעלה.
תוצאות החברה
ההכנסות הסתכמו בכ-2.14
מיליארד שקל, ירידה של כ-2.6%. הכנסות הליבה עלו בכ-3.1% לכ-1.95 מיליארד שקל, בעיקר כתוצאה מצמיחה בהכנסות הליבה של כל מגזרי הקבוצה העיקריים. הכנסות הליבה במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמו בכ-3.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-2.7%.
ה-EBITDA הסתכם בכ-1.01
מיליארד שקל, עלייה של כ-11.8%. ה-EBITDA המתואם הסתכם בכ-1.01 מיליארד שקל (שיעור EBITDA מתואם של כ-47.4%), עלייה של כ-11.3%. ה-EBITDA המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-1.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-5.5%.
הרווח הנקי הסתכם בכ-426 מיליון שקל,
עלייה של כ-48%. הרווח הנקי המתואם הסתכם בכ-427 מיליון שקל, עלייה של כ-46%. הרווח הנקי המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-746 מיליון שקל, עלייה של כ-26%.
- בזק מעדכנת תחזית ל-2025: צופה רווח חד פעמי
- משרד התקשורת יוזיל את תעריפי הסיבים, בזק תומכת במהלך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ה-EBITDA המתואם והרווח הנקי המתואם הושפעו בעיקר משינוי בהערכת השווי של יס.
התזרים החופשי הסתכם בכ-230 מיליון שקל, עלייה של כ-29%, אשר נבעה בעיקר מפערי עיתוי בהון החוזר. התזרים החופשי במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-492 מיליון שקל, ירידה של כ-24% לעומת התקופה המקבילה.
עדי צפדיה, מנכ"ל גילת; קרדיט: Gilat Satellite Networksגילת מכה את התחזיות - המניה מזנקת
חברת הלווינות הישראלית הכתה את הצפי: הכנסות החברה ברבעון השני הסתכמו ב-105 מיליון דולר לעומת תחזית של 100.98 מיליון, והרווח למניה עמד על 0.17 דולר לעומת תחזית של 0.04 דולר; גם התחזיות השנתיות עודכנו כלפי מעלה.
חברת הלווינות הישראלית הדואלית גילת גילת 12.33% מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השני של 2025: ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-105 מיליון דולר, גבוה מהתחזיות שעמדו על 100.98 מיליון דולר. הרווח למניה לפי כללי GAAP הגיע ל-0.17 דולר, לעומת תחזית של 0.04 דולר למניה. לשם השוואה, ברבעון המקביל ב-2024 הרווח למניה עמד על 0.02 דולר בלבד, וההכנסות הסתכמו ב-76.6 מיליון דולר.
המניה מגיבה לתוצאות בזינוק של כ-10% ונסחרת לפי שווי שוק של כ-1.57 מיליארד שקל. למרות ירידה של 1.6% בחודש האחרון,
המניה מציגה תשואה חיובית של כ-10.6% מתחילת השנה, וזינוק של כ-59% ב-12 החודשים האחרונים.
הרווח הנקי לרבעון הסתכם ב-9.8 מיליון דולר, עלייה של 654% לעומת 1.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח התפעולי עלה ל-5.7 מיליון דולר, גידול של 103% לעומת 2.8 מיליון דולר ברבעון השני של 2024.
במונחים מתואמים (Non-GAAP), הרווח התפעולי הגיע ל-9.3 מיליון דולר, עלייה של 27% ביחס ל-7.3 מיליון דולר אשתקד, והרווח הנקי עמד על 12 מיליון דולר, או 0.21 דולר למניה בדילול מלא זינוק של 114% לעומת 5.6 מיליון דולר ו-0.10 דולר למניה ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.8 מיליון דולר, עלייה של 17% לעומת 10.1 מיליון דולר בשנה הקודמת, ובנטרול הפסד של 1.5 מיליון דולר מפעילות Stellar Blu, הנתון המתואם עומד על 13.3 מיליון דולר צמיחה של 32%.
- גילת זכתה בחוזה בפרו בהיקף 60 מיליון דולר; המניה עולה 5%
- גילת עם הזמנות חדשות מעל ל-22 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעדכנת תחזית ללמעלה
לאור תוצאות הרבעון והתחזקות בצבר ההזמנות, הנהלת החברה עדכנה כלפי מעלה את התחזיות לשנה כולה. ההכנסות לשנת 2025 צפויות לנוע בטווח של 435 עד 455 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת של 415 עד 455 מיליון דולר. תחזית ה-EBITDA המתואם עודכנה לטווח של 50 עד 53 מיליון דולר, לעומת 47 עד 53 מיליון קודם לכן. העדכון מגלם צמיחה של כ-46% בהכנסות וכ-22% ב-EBITDA, בנקודת האמצע של התחזיות.
