פעיל בשוק: "האג"חים של IDB בשווי ההוגן, כל השאר בגדר אופציה"
ביום שאחרי הצעת המתווה הנגדית מצד נוחי דנקנר למחזיקי אג"ח אידיבי אחזקות, אגרות החוב והמניה של חברת ההחזקות נסחרות בעליות שערים חדות. לשם המחשה, מניית אידיבי אחזקות טסה ב-9% ואידיבי אחז אגח ד הארוכה מזנקת ב-8.3%. נציין כי במסגרת המתווה המשופר הציע דנקנר להזרים 640 מיליון שקל במזומן, מתוכם 375 מיליון שקל הזרמת בעלים מיידית ו-700 מיליון שקל במסגרת סדרת אג"ח חדשה שתונפק.
Bizportal שוחח עם גורם בשוק ההון בניסיון לנתח את מתווה ההסדר החדש והאם אכן מדובר פה בהזדמנות קנייה. לדבריו, "אין ספק כי המתווה שהוצע ע"י דנקנר טוב יותר מהמתווה המשותף של הנציגויות והמתווה הקודם שהציע דנקנר. אולם, מימוש ההסדר והוצאתו אל הפועל תלויים במספר פרמטרים, בראש ובראשונה בהזרמת הכספים מצידו של אדוארדו אלשטיין".
"אומנם אידיבי ציינה כי אלשטיין כבר הזרים 50 מיליון דולר נוספים שמופקדים בבנק הפועלים בניו יורק, אך עדיין מדובר בחשבון נאמנות ואלשטיין מחכה להתבהרות בנושא מאבק השליטה על החברה. חשוב לציין שאין כל התחייבות מצידו להזרמת הכספים הנוספים בהיקף של 75 מיליון דולר נוספים לחברת ההחזקות".
עוד הוסיף הגורם כי "ההסדר תלוי במספר רב של פרמטרים שצריכים לצאת אל הפועל, בראש ובראשונה בהסכמה של נציגות אידיבי אחזקות. האולטימטום שהציבה קרן יורק מצרה את מרחב הפעולה של הנציגות, והם צריכים להחליט האם ללכת עם ההצעה של דנקנר ולהסתכן שביהמ"ש לא ייאשר אותה, ואז יש סיכוי גדול שהם ייצאו קרחים מכאן ומכאן".
אותו גורם התייחס לתמחור האג"ח לאחר הצעת ההסדר המשופרת. לדבריו, "אנחנו רואים היום את אגרות החוב מתכנסות למחיר של 27 אגורות, שמבטא את השווי ההוגן של ההצעה ללא מרכיב האופציה. ועדיין, ההסדר תלוי באישור מיזוג אידיבי אחזקות עם פיתוח, מיזוג כור עם דיסקונט השקעות ומכירת החזקות אידיבי פיתוח בכלל עסקי ביטוח. הסבירות כי כל המהלכים האלה ייצאו אל הפועל הינו קלוש, אך מנגד כל התממשות של תרחיש כזה צפוי לחזק את האופציה ולהעלות את מחיר אגרות החוב אידיבי אחזקות בבורסה".
- 5.דן 02/06/2013 16:01הגב לתגובה זובנק הפועלים ביום האקס הוריד 50% כאילו הנייר עומד לפרעון מי יודע האם זה נכון ?
- 4.לא הפעיל 02/06/2013 15:48הגב לתגובה זואת הסדרה החדשה והמניות. אז הפעיל עלום השם שלכם חנטריש. שיזדהה ונאמר לו שהוא מדבר שטויות (או מפוזיציה).
- 3.יוסף 02/06/2013 15:26הגב לתגובה זוהאם כדאי עכשיו לרכוש את המניה אידיבי אחזקות ?
- 2.מבין עניין 02/06/2013 14:55הגב לתגובה זוהגורם עלום ולאבכדי. רק הזרמת 540 מיון ש"ח עם חתימת ההסדר משלמת לכל מחזיק כ30 אג' לע.נ. ומה עם האג"ח והמניות?. הנוסף ובפרט אחרי החלטת הבנקים להתנגד להסדר הכניעה ליורק הקלפים הטובים ביותר הם של נציגות אחזקות ואיום יורק הוא איום סרק. גם אם לא יגיעו להסדר עם נוחי (סיכויים קלושים) נציגות פיתוח/יורק תשמח לחתום אתם על חוזה הכניעה.
- 1.שלומי 02/06/2013 14:43הגב לתגובה זוקניתי לפני חצי שנה אגח ג אידיבי אחזקות בשער ממוצע 35 ומה-30/05/2013 השתנה השער קנייה שלי ל27 והחשבון מראה כאילו אני מורווח כסף, משהו יכול להסביר לילמה זה?
- מאיר 02/06/2013 15:40הגב לתגובה זוההסבר פשוט למדי. מחצית מאגח ג עברה את יום האקס שהיה בסוף מאי , כאשר יום התשלום הוא 10/6 (שכמובן לא יבוצע). האגח נגרע מהמסחר כי לא הסכימו לדחיית התשלום, יוצא מזה שרשומים עבורך עוד מחצית נוספת +ריבית וזאת מעבר למה שהינך רואה בחשבון הבנק, ולכן אתה מורווח יפה.
- דוד 02/06/2013 15:20הגב לתגובה זוהמערכת מעדכנת בצורה אוטומטית את ערך האג"ח כאשר מגיע הזמן לפרעון (הפארי יורד). במקרה הזה תעדכן את ערך הקנייה שלך חזרה ל 35 - אתה עדיין מופסד. אבל... יהיה טוב.
