שוריים על לבייב: IBI משיקים סיקור לקב' אפריקה - אפסייד של 90% לאפי פיתוח
אולי זה מסמן את חזרתה של אפריקה למרכז הבמה בבורסה בת"א? בית ההשקעות IBI החל לסקר את מניית אפריקה ומניות החברות אפריקה נכסים ואפי פיתוח. למעשה, צריך להגיד שבשוק חוזרים היום לסקר את אפריקה לאחר הפסקה של שנים ארוכות. בשורה התחתונה, נוטה בית ההשקעות להעדיף החזקה באחרונות על פני החזקה במניית החברת האם. בתגובה, אפריקה מזנקת 5.6% ואילו אפריקה נכסים מוסיפה 3.4% לערכה.
בית ההשקעות IBI מתחיל את הסיקור לאפריקה בהמלצת "נייטרלי" ונוקב במחיר יעד של 11.5 שקל, מחיר המשקף אפסייד של 44% על מחיר השוק. אפריקה נכסים מומלצת ב"קנייה" ובמחיר יעד של 55 שקל, מחיר המשקף אפסייד של 37.5% על מחיר הבסיס של המניה הבוקר. במקביל, אפי פיתוח, זרוע הנדל"ן של אפריקה ברוסיה הנסחרת בבורסת לונדון, היא האטרקטיבית ביותר להחזקה ומומלצת ב"קנייה" ובמחיר יעד של 1.29 דולר, אפסייד של 90% על מחיר הבסיס של המנייה בבורסת לונדון.
מנהל מחלקת המחקר אורי ליכט והאנליסט שי עזר סבורים כי לאחר הסדר החוב הכואב בשנת 2010 בהיקף של 7.5 מיליארד שקל, במסגרתו נאלצה להעמיד למכירה חלק מנכסיה האיכותיים ביותר כדוגמת קניון רמת אביב ומגדל אפריקה ישראל ברחוב רוטשילד שבת"א, אפריקה משקמת את עצמה בצורה מתמדת זה מספר שנים ברציפות תוך שהיא מציגה שיפור תפעולי עקבי. השיפור נובע הן מהמשך פיתוח הנכסים, ממכירת נכסים ברווח ומהליכי התייעלות שהחברה עוברת.
גם ברוסיה ליכט ועזר מזהים ניצני התאוששות לאחר שהמשבר הכלכלי הקשה שחוותה, וכך גם הצריכה הפרטית. כך כתבו ליכט ועזר בסקירה: "קניון אפימול ברוסיה נהנה מ-77% תפוס וכמות המבקרים היומית בו כבר עומדת על 40 אלף איש, אפי פיתוח ואפי ארה"ב ביצעו השנה מימושים מוצלחים בהיקף של מאות מיליוני דולרים וגם הפעילות בישראל ובמזרח אירופה ממשיכה לצמוח".
ליכט ועזר מסכמים כי למרות הדיסקאונט הכלכלי באפריקה, הרי שמודל השווי הנכסי בסחיר של החברה הינו שלילי ועומד על כ- (-200) מיליון שקל. משכך, אלה מעדיפים החזקה בחברות הבנות הסחירות הנסחרות עמוק מתחת לשוויין הכלכלי על פני החזקה מקבילה במניות חברה האם.
- 8.סוחר 30/04/2013 15:35הגב לתגובה זומתחיל לקנות במנות קטנות יעד 1500 לפחות במקרה של פריצה
- 7.אחד שחשב שיש לו שכל 30/04/2013 14:19הגב לתגובה זושהיא מגיעה לשם תסמסו לי אני אמכור את ה-2700 יחדות שיש לי
- 6.משקיע וממליץ! 30/04/2013 12:41הגב לתגובה זוהייתי באפי מול לפני חודשיים. קניון אדיר! מסביב יש 10 גורדי שחקים בני כ 80 קומות ויותר, בשלבי בנייה מתקדמים. עם סיום הבנייה תוך 4 שנים, יעבדו בהם 250000 איש, כאשר כולם נכנסים ויוצאים דרך תחנת המטרו של הקניון, וזהו הקניון היחיד בקומפלקס. הקניון עצמו מדהים, מודרני עם כל המותגים שרק תרצו, בגודל מטורף. מי שיכנס עכשיו למניית אפריקה ואפי פיתוח ירוויח פי 4 לפחות תוך 3 שנים. חבל"ז חבל"ז חבל"ז!!! אפשר להיכנס לגוגל מפות, להקיש Afimoll Siti TRK, Moskva, ואז לעבור ל Google view, לערוך סיור וירטואלי באזור, ולראות בעיניים הכל. מדהים ומומלץ!
- 5.בעל עיין אחת 30/04/2013 11:33הגב לתגובה זואפריקה היסטורית היתה שווה כמעט 38000 היום אפילו לא 1000 ממש צחוק כיוונתי על המניה לקניה כבר עלתה היום 5 % יש פוטנציאל עליה מדהים.
- 4.לא אוכלים את זה (ל"ת)רן 30/04/2013 11:17הגב לתגובה זו
- 3.yot4u 30/04/2013 11:16הגב לתגובה זונסחרת היום ב 67 סנט והיעד הוא 1.29 דולר. הפוטנציאל אדיר...
- 2.אנונימי 30/04/2013 11:11הגב לתגובה זואחרי הסדרי חוב ותספורת
- 1.אפריקה ישראל תעלה אט אט (ל"ת)י 30/04/2013 11:09הגב לתגובה זו
- שי 30/04/2013 13:48הגב לתגובה זוכיוון שיש דילול והנפקת מניות בזכויות של שער 750, כידוע לאחר דילול ערך המניה יורד, לדעתי כבר מחר ירידות. שכל אחד יעשה מה שהוא חושב ואין להסתמך על דבריי, זאת דעתי בלבד המאוד לא מקצועית, כאחד שהפסיד 70% באפריקה.
- רון 30/04/2013 20:16עד המימוש שבוע הבא מדולל, המחיר כבר משקף את הדילול, יש ערך לזכויות
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
