מניית דלק קבוצה פשוט לא עוצרת. חברת האחזקות של יצחק תשובה נסחרת סביב רמת שיא כל הזמנים וקרובה לפרוץ את הרמה הפסיכולוגית של ה-100,000 נקודות. היום מטפסת המניה ב-2.2% למחיר המשקף לחברת האחזקות שווי של 11.3 מיליארד שקל. בשנה החולפת זינקה המנייה בכ-50%. המרוויח הגדול מעליית מניית קבוצת דלק הוא יצחק תשובה המחזיק ב-65% מהמניות אשר שווי השוק שלהן מסתכם בלמעלה מ-7 מיליארד שקל. עם זאת, גם הציבור המחזיק במניות דלק קבוצה נהנה מהצפת ערך ומדיבידנדים שוטפים שמחלקת חברת האחזקות. קבוצת דלק פועלת בתחומי הנפט והגז, האנרגיה, הזיקוק, הביטוח והרכב באמצעות החזקה בחברות בנות ובהן דלק אנרגיה, אבנר יהש, דלק קידוחים יהש, פניקס, דלק רכב ודלק US. בשנה החולפת נהנתה החברה מהצפת ערך במרבית החברות הבנות - והדבר הזה תרם לתדלוק המניה. את הערך הגדול ביותר תרמה חברת הבת דלק US אשר זינקה 180% בשנה החולפת. קבוצת דלק ניצלה את המומנטום ומכרה אחזקות בכ-800 מיליון שקל. מאז המכירה המשיכה דלק US לטפס ובסוף השבוע חצתה המניה את רמת ה-40 דולר למחיר המשקף לה שווי של 2.4 מיליארד דולר. הצפת ערך רשמה גם פעילות הנפט והגז בעקבות העלייה בדלק אנרגיה והקירבה להזרמת הגז ממאגר 'תמר' בחודש הבא. במקביל, בשנה הקרובה הקבוצה תשים את הדגש על פיתוח מאגר 'לוויתן' אשר צפוי להמשיך ולהציף ערך לפעילות אשר הופכת להיות יותר ויותר מהותית עבור יצחק תשובה. עם זאת, בחודשים האחרונים מתרחשים אירועים גם במגזרי פעילות אחרים של הקבוצה. כך למשל, יבואנית רכבי מאזדה ופורד, חברת דלק רכב נהנית מהשינויים בשער החליפין של הין והמניה משלימה עלייה של 30% מתחילת השנה. במקביל, בקבוצת דלק רוצים לממש את פעילות דלק אירופה שתכניס כסף רב לקופתה. תשואה של 1,225% מהשפל לפני ארבע שנים התמונה הייתה מעט אחרת. בסוף 2008 נסחרה מניית קבוצת דלק במחיר (מתואם) של 9,000 אגורות. זה היה אחרי קריסת בנק ההשקעות ליהמן ברדרס שגרם לחוסר וודאות עצום במערכת הבנקאית העולמית. תשואות האג"ח של יצחק תשובה לא אפשרו לו למחזר חובות ובשוק ההון סימנו את קבוצת דלק כחברה המועמדת להסדר חוב. אבל אז מצאה הקבוצה את תגלית 'תמר' והחזירה את הביטחון למשקיעים. מבדיקת Bizportal עולה כי מאז השפל של שנת 2008 ברמה של כ-7,500 נקודות, זינקה המניה ב-1,225% עד לרמתה הנוכחית. בניסיון להבין לאן הולכת קבוצת דלק כעת, שוחח Bizportal עם שני אנליסטים בנושא. אנליסט האנרגיה של IBI גיל בשן התייחס בשיחה שקיים עם Bizportal לרמות השיא אליהן הגיע דלק קבוצה: "המניה מתומחרת באופן די סביר, וקיימת הצדקה למהלך העליות שביצעה. מעבר לסקטור הגז, יש לה את דלק US שביצעה מהלך אדיר בשנה האחרונה לאור העלייה במרווחי הזיקוק בארה"ב. שווי החברה בהחלט משקף את העלייה בשווי הנכסים ומאפשר למשקיעים להיחשף לפורטפוליו מגוון שהולך ומתקדם לכיוון חיובי". עוד הוסיף בשן כי "האפסייד העתידי תלוי בעיקר בשותפויות הגז וכן בהמשך שיפור הפורטפוליו מכיוון מגזר הפיננסים ומגזרים נוספים. ככל שהיא תשפר את הפורטפוליו המשקיעים ירגישו יותר בנוח להשקיע בחברה". האנליסט נועם פינקו מבית ההשקעות פסגות התייחס בשיחה עם Bizportal לתמחורה הנוכחי של המניה: "דלק קבוצה תלויה בעיקר בהחזקותיה בסקטור הגז והפט בישראל, שמהווה כ-55% מה-NAV (הערך הנכסי המהוון), וכן בפעילותה בארה"ב באמצעות דלק US המהווה 21% מה-NAV". לדבריו, "ישנו דיסקאונט סחיר של 15% במניית החברה, והאפסייד טמון בהמשך הפעילות הרווחית של דלק US ובהשלמת מכירתה של דלק אירופה. באשר לסקטור הגז, להערכתי שותפויות אבנר ודלק קידוחים מתומחרות כרגע במחירן ההוגן".