הגז ברח: הסוחרים חוששים מתוצאות קידוח 'מירה' - הכשרה התרסקה 36.3%

סקטור הגז-נפט נסחר היום (א') תחת לחץ מכירות כבד. את הנפילות הובילו מניות מודיעין והכשרה אנרגיה אבל גם מניות 'תמר' ו'לוויתן' איבדו גובה בצורה משמעותית - אבנר מינוס 2.6%, ישראמקו מינוס 3%. מדד הגז-נפט צולל 5.6% בעוד המעו"ף השיל 0.59% בלבד (ונתמך בעיקר ע"י טבע ומלאנוקס).

מניות הכשרה אנרגיה ומודיעין יהש נסחרו בירידות חדות של עד 36%, זאת בהמשך להודעת החברות מסוף השבוע, כי מטרת הגז הטבעי בקידוח 'מירה 1' נמצאת בעומק גדול יותר מהערכות המוקדמות.

"על פי תוכנית הקידוח הנוכחית, הקידוח צפוי להימשך עד לשבוע הראשון בחודש ספטמבר 2012, ובמהלכו צפוייה הגעה למטרות הגז, אשר על פי הערכת מפעיל הרישיון, GGR, הינן בעומק אנכי בין 4,800 ל-5,000 מטר", נכתב בהודעת השותפות לבורסה .

הודעת ההרגעה של השותפות הגיעה בהמשך לפרסום המוקדם ב-Bizportal ביום חמישי אודות חשש המשקיעים בשוק, כי מפעילת הקידוח הייתה אמורה כבר להגיע לשכבת המטרה הכוללת גז ונמצאת בעומק של כ-4200-4400 מטר, זאת טרם הדיווח על התקלה עליה דיווחו השותפות ב-5 באוגוסט.

השותפות בקידוח לא סיפקו יותר מידי מידע אודות התקדמות הקידוח ורק ציינו כי בשל התקלה - צינורות הקדיחה נתפסו בבור הקידוח - יאלצו לבצע קידוח אלכסוני על מנת להגיע למטרת הגז, זאת בעלות נוספת של 4 מיליון דולר. כמו כן, נמסר שהשימוש בטכניקה זו תאריך את הקידוח בכ-7 ימים.

"דרמה מוגזמת, ההודעה מצדיקה ירידות של אחוזים בודדים ולא יותר מזה"

אמיר פוסטר, אנליסט האנרגיה בדש ברוקראז': "על פי ההבנה של משיחות עם החברה ומהנתונים שפורסמו, האינפורמציה לא מצדיקה ירידות כל כך חדות. מדובר בדרמה מוגזמת היות ולא ניתן לקחת יותר מידי רחוק את ההודעה, לשם או לכאן".

"הייתה שם תקלה מסויימת, ונדרש קידוח אלכסוני במקום קידוח אנכי. זה קורה כל הזמן בעולם הזה של הקידוחים. המשמעות היא שהעלות תהיה יותר גבוהה והקידוח יקח יותר זמן, זה מצדיק ירידה של אחוזים בודדים בשותפויות ולא יותר מזה.

"מעבר לכך, מוקדם מידי להסיק האם יש גז או אין גז היות והקידוח לא הגיע עדיין לשכבת המטרה. הירידות כעת הן ברקע האווירה הלא טובה סביב ההודעה, המשקיעים צריכים לחכות בסבלנות".

"צריך לחכות לתוצאות סופיות ומהימנות מהקידוח"

"שורה תחתונה, חייבים לחכות לתוצאות סופיות כי בינתיים הכל ספקולציה. כדאי בסקטור לברוח לישראמקו שנפגעת הכי פחות מהגבלות על ייצוא ותהנה מאוד מהמעמד המונופלסטי של תמר, ובנוסף רשיון שמשון יכול להוות את התחרות המיוחלת", כותב היום בתגובה גיל בשן, אנליסט האנרגיה הבכיר של IBI.

מבחינת שוק הגז בישראל במידה ואכן יש כשלון, יהיו לזה ללא ספק השלכות, אותם מונה בשן: 1. "שרה ומירה אמורות על פי כל הערכות להוות את התחרות לתמר ולהיות ספק הגז השני המשמעותי במשק. בהיעדר תחרות תמר תישאר ספק יחיד לעת עתה. פחות מתחרה יוביל לכמויות הספקה גבוהות יותר. חיובי בעיקר לישראמקו".

2. "החלטות וועדת צמח- במידה ואין גז מדובר בכשלון המשמעותי הראשון בזירת הפעילות בישראל, ולכן הערכות לגבי כמויות הגז שיש במים הכלכלים של ישראל וכנגזרת מזה הכמויות המותרות לייצוא עלולות להשתנות, לרעה כמובן. זה חשש מהותי שיכול להשפיע באופן משמעותי על פוטנציאל הייצוא".

שבב אופטימיות: "לא סותם את הגולל על הקידוח"

ב-IBI מדגישים כי המבנה הגיאלוגי ברשיון מירה שונה מהמבנים הגיאולגים שנקדחו עד כה, בצורותו וכנראה גם באופן היווצרתו הגיאולגית. השונות הגדולה בדוח המשאבים טרם הקידוח, בין כמויות המסווגות כ- Best Estimates לממוצע הרזרבות (2.9 TCF ו 5.4 TCF בהתאמה) נובע מאופי המבנה הכולל ממספר רב יחסית של חדרים ותאי שבר במאגר.

"ייתכן שבינתיים ישנה אכזבה בנוגע לחלק מהשכבות אבל לא סותם את הגולל על הקידוח. נזכיר גם שאופי המבנה מספק מנגד אופטימיות גבוהה בנוגע להימצאות נפט בשכבות עמוקות יותר וההסתברויות לנפט הינן בלתי תלויות להימצאות גז".

יחידות ההשתתפות של מודיעין, המחזיקה ב-34.8% מהזכויות ברשיונות 'מירה' ו'שרה' מאבדות כ-24% זאת בהמשך לירידה של 12% בשבוע שעבר. מניות הכשרה אנרגיה, המחזיקה ב-46.5% מהזכויות ברשיונות, צוללות 30% לאחר שאיבדו 17.6% מערכן בחמשת ימי המסחר האחרונים. עוד שותפות בזכויות, חברת איי.פי.סי (מחזיקה 13.6%), הכשרת הישוב ו-GGR.