מדד המעו"ף - מה אומר הגרף על המגמה הראשית והמשנית?

מאז נגע מדד המעו"ף ברמת 982 הנקודות, דומה שהוא עבר כברת דרך ניכרת מעלה, ולקראת חופשת החג זינק המדד המקומי לשיא של 1,098.30 הנקודות. השאלה המרכזית שעומדת על הפרק מדי שבוע ואולי מדי יום היא, "האם השוק היורד עדיין כאן או שמא התחתית האחרונה כבר נרשמה ומכאן הכל היסטוריה?"

בשוק של אי וודאות כל תרחיש אפשרי, אלא שיש עניין של הסתברויות הנגזרות מלא מעט פרמטרים אותם אסקור מיד, במטרה להבין מה הסיכוי לשינוי כיוון ומעבר למגמת עלייה?

היום אהיה זמין לשאלותיכם. אנא, אין באפשרותי לענות לגבי מניות ספציפיות. המשך שבוע קל ופשוט.

הגרף החודשי

המרכיבים אליהם יש לתת את הדעת בגרף החודשי המייצג את המגמה ארוכת הטווח:

1. המגמה הראשית אינה מגמת עלייה משתי סיבות עיקריות הקשורות למבנה המחירים: - שבירה מטה של רמת השיא הקודמת - 1.242 הנקודות - ירידה עד לרמת השפל הקודמת (1,048 הנקודות). ירידה זו יצרה מבנה מחירים הכולל נקודות שפל אופקיות לחלוטין, שמשמעותן סיומה של מגמת העלייה ארוכת הטווח.

2. מבחינת הכלים הטכניים הרי שממוצע 5 חצה מטה את ממוצע 13.

3. מדד המעו"ף חצה את ממוצע 13 מטה בצורה מלאה.

4. שיפועו של ממוצע 13 הפך מעולה לשטוח לחלוטין.

5. מדד העוצמה היחסית RSI חצה מטה את רמת 50% ועבר לטריטוריה המייצגת מגמות ירידה.

6. מדד MACD ביצע "קרוס" ועקום הפעולה נמצא בשיפוע יורד.

כלומר ברמת המגמה הראשית, הסימנים מתאימים לשוק יורד. בשלב הנוכחי אין ולו סימן בודד לפיו מגמת הירידה תמה. הסימנים בממד זמן זה יגיעו אחרונים.

הגרף השבועי

המרכיבים אליהם יש לתת את הדעת בגרף השבועי הם:

1. המגמה המשנית, זו שבדרך כלל מראה עלייה במסחר ומספקת את מרבית האינדיקציות לגבי כיוון השוק, היא מגמת ירידה ברורה.

2. נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה יורד כעדות להלך הרוח של המשקיעים הדומיננטיים בשוק. מבנה זה קרם עור וגידים במשך תקופה ארוכה, לאחר שכשל מדד המעו"ף מתחילת השנה בפריצה מעלה של רמת 1,350 הנקודות.

3. הממוצעים הנעים אותם אפשר לראות על הגרף מסודרים באופן כזה שלא מותיר מקום לפירושים. העובדה שהממוצע הקצר מצוי מתחת לארוך ושניהם מוטים מטה, מעידה על קיומה של מגמת ירידה בעלת מומנטום שלילי.

4. מחזורי המסחר אינם משחקים תפקיד מרכזי במגמת ירידה ולכן לא יקבלו משקל משמעותי.

5. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד RSI ומדד MACD. שניהם מצויים מתחת לנקודת שיווי המשקל המעידה אף היא על קיומה של מגמת ירידה.

6. הפרמטרים אותם מניתי מעלים את הסבירות, לפיה שחיקתו של המעו"ף תימשך. היות ומגמות ירידה אינן נוטות להסתיים תוך יצירת שפל בודד, הרי שההערכה לשבועות הקרובים היא שכל עלייה תהיה לצורך ירידה. יחד עם זאת קשה לדעת לגבי הקצב והמהירות שהדברים יתרחשו.

הגרף היומי

המרכיבים אליהם יש לתת את הדעת בגרף היומי הם:

1. אחד מהפרמטרים המרכזיים הוא הימצאותו של מדד המעו"ף מתחת לממוצע נע ל-200 ימי מסחר. יתרה מזאת, לראשונה מאז תחילת מהלך העליות ב-2009, שינה הממוצע הנע את כיוונו מטה. כלומר יש כאן סימן חולשה כפול. אותו כנ"ל אגב גם לגבי המדדים המובילים בשוק האמריקני.

2. העליות שחווה מדד המעו"ף בימים האחרונים לוו במחזורי מסחר נמוכים. מן הידועות הוא שבמסגרת מגמות ירידה, נמדדים ימי העליות לא לפי שיעורם אלא לפי מחזורי המסחר. העובדה שהמחזורים היו נמוכים מעידה שעליות אלה אינן אלא תיקון טכני.

סיכום

שנה חדשה לא מביאה איתה בשורות חדשות, לפחות לא בשלב זה. מרבית המרכיבים הטכניים רחוקים מלהיות חיוביים, ולמרות שמדובר בשוק של אי וודאות הרי שרמת הסיכון ברכישת מניות גבוהה מאוד. *הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ **כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.