סקר מנהלי השקעות: "נפילה נוספת של 11% ב-S&P 500 תגרום לבן ברננקי להתערב"

הירידות החדות בשווקים בצל חששות המשקיעים בנוגע ליציבות מדינות אירופה שלחו את התיאבון לסיכון בקרב המשקיעים ברחבי העולם לשפל ואלה צופים שנפילה נוספת בשיעור של כ-11% בוול סטריט תוביל את הפדרל ריזרב להכריז על תוכנית תמריצים נוספת.

סקר מנהלי הקרנות של מריל לינץ' לחודש ספטמבר מצביע על כך שהמשקיעים מתמחרים משבר בנקאות באזור אירופה, אך לא משבר כלכלי גלובלי. בנוסף, במידה והמצב הכלכלי ימשיך להידרדר, המניות בשווקים המתעוררים ומחירי הסחורות יהיו הפגיעים ביותר.

"השווקים יכולים לזנק במידה וקובעי המדיניות יודיעו על תמריצים טובים מהצפוי אך המשקיעים מתקשים לראות מה אלה יכולים להיות בהשוואה לבעיות איתן מתמודדת אירופה בשלב זה", כותבים גרי בייקר, אסטרטג שווקי מניות אירופה, ומייקל הרטנט, אסטרטג מניות ראשי, במריל לינץ'.

לפי הסקר, הכולל מעל 200 מנהלי השקעות המנהלים כ-600 מיליארד דולר, הסטת הכספים למזומן בקרב קרנות ההשקעה והמוסדיים ירדה מ-5.2% ל-4.9%, אך יותר משליש מהנכסים עדיין במזומנים, סימן שלפי מריל לינץ', היסטורית עשוי להוות איתות קנייה. עם זאת, נתוני הסקר גם מעידים שמנהלי הכספים שומרים את הכסף לימי פדיונות כך שהפעם לא בטוח שהסימן יעבוד.

פחות משליש מהנסקרים צופים מיתון גלובלי, כאשר מנהלי ההשקעות באירופה יותר מפסימים מאחרים ורובם צופים מיתון ב-12 החודשים הקרובים. התחזיות לרווחי החברות בקרב הנשאלים צנחו חדות, כאשר 44% מהם צופים ירידה ברווחיות במהלך 12 החודשים הקרובים לעומת 30% בלבד בחודש שעבר. מדובר ברמת שפל שלא נראתה מאז ינואר 2009.

נתון מעניין נוסף שעולה מהסקר הוא האם ומתי ה'פד' יכריז על תוכנית תמריצים נוספת בדמות הקלה כמותית (QE3). 49% מהנשאלים צופים שהמדד אמור לרדת מתחת לרמת ה-1,100 נקודות כדי שהדבר יקרה, כאשר שקלול התשובות שלהם עומד על רמת 1,033 נקודות - קרי מדד המניות המוביל צריך לצנוח 11% מרמת הסגירה אמש כדי שההבנק המרכזי יתערב.

בשוק המניות, ארבעת הסקטורים הכי מוחזקים בידי המשקיעים הם הייטק, תקשורת, פארמה ומוצרי צריכה - סקטורים הידועים בדפנסיביות שלהם. הבנקים והביטוח נותרו בהחזקת חסר הכי גדולה.