זיו פניני: "בשוק הנגזרים חשוב לבחור נכונה את נכסי הבסיס, ורציו אינה מתאימה"
בסוף מאי השיקה הבורסה לניירות ערך בתל אביב אופציות על המניות החמות באחד העם - שותפויות חיפושי הגז והנפט. היום, חודש וחצי אחרי, ניתן לבוא ולהכתיר את המהלך ככישלון, כאשר אופציות בודדות החליפו ידיים במהלך התקופה.
במארס 2009 לראשונה השיקה הבורסה באחד העם אופציות על מניות בודדות, והצטרפה לבורסות מתוחכמות כמו ניו יורק, סינגפור או לונדון. אז הושקו אופציות על המניות הגדולות - כיל, טבע, בנק לאומי ובנק הפועלים. יותר משנתיים אחרי הרחיבה הבורסה את מגוון האופציות והוסיפה לנכסי הבסיס גם את דיסקונט, מזרחי טפחות, יחידות ההשתתפות של רציו, אבנר וישראמקו.
בהשקת מכשירים אלו הבורסה ניסתה לחקות את ההצלחה הקיימת בשוק הנגזרים על מדד ת"א 25 בו מידי יום עוברים אופציות בשווי של כ-20 מיליארד שקלים, במונחי נכס בסיס.
בזמן שעבר מהשקת האופציות הראשונות על מניות ועד יוני השנה, הבורסה הסיקה מסקנות מחוסר המסחר בשוק זה ופעלה להגדלת הנזילות. לשם כך היא גייסה עושי שוק ובנתה מודל מתקדם שייצור ביניהם תחרות ויהיה מבוסס תמריצים.
אך בפועל, נתוני הסחירות של האופציות החדשות מציגים תמונה עגומה. כך לדוגמא, בכל חודש יוני המסחר באופציות על רציו הסתכם ב-305 אופציות בלבד - 1.165 מיליון שקלים במונחי נכס בסיס. לשם השוואה במניית רציו עוברים מידי יום למעלה מ-75 מיליון שקלים בממוצע ובכתבי האופציה (סדרה 10) עוד כ-6 מיליון שקלים. התופעה חוזרת גם במסחר באופציות על ישראמקו ואבנר.
בראיון ל-BizportalTV אומר זיו פניני, מנהל חדר המסחר במגדל שוקי הון ומומחה המעו"ף של Bizportal , כי "הבורסה יכולה וצריכה להשיק מוצרי נגזרים. בעידן האינטרנט לבורסה אין בעיה של מקום, אין לה בעיה של סוחרים, היא לא צריכה להקצות אולמות מסחר כמו פעם. היא יכולה במחשב בכמה שורות לנסות ולתת אפשרות שוק למסחר עתידי. הצליח זאת הצלחה של כולם. לא הצליח - אין פה כישלון מאוד מאוד גדול".
- 16.אחד מהתחום 15/07/2011 11:52הגב לתגובה זוהיית מבין שהמנכ" ל היה רוצה להתחלף איתו....
- 15.הבן אדם הכי מקצועי בשוק (ל"ת)יאצק 15/07/2011 08:22הגב לתגובה זו
- 14.מאיר 14/07/2011 16:59הגב לתגובה זוכבר 5-6 שנים שאני קורא את תוארך. מנהל חדר מסחר במגדל שוקי הון מעניין למה לא מקדמים אותך? עשית בושות בעבר? יש לך חטוטרת? שיקדמו אותך כבר.....נו תעשה משהו
- 13.הדוקאטיסט 12/07/2011 10:32הגב לתגובה זומילים נכונות ,חשוב לא רק לעשות אלא גם לעשות נכון.
- z 12/07/2011 11:03הגב לתגובה זובשביל עמלות יסחרו גם על טמפרטורה , יפקעו כל שבוע , ויכניסו למסחר גם מסחר באופציות על האופציות האלה...
- 12.ברמה הכללית, זיו פניני צודק. (ל"ת)שמוליק 11/07/2011 14:06הגב לתגובה זו
- 11.יקוג' ימו 11/07/2011 13:59הגב לתגובה זואהבתי את זוית הצילום הצידית המיוחדת ! קבלו ח" ח.
- 10.ז. פניני. 10/07/2011 15:50הגב לתגובה זו1. צודק מי שכתב שחסר בצורה משמעותית אפשרות לשורט מיידי וזול, אגב גם לונג במניה וחוסר האפשרות לבצע שורט באופ בעייתי (ראה כתב אופציה רציו) 2. גם אם לא יבצעו גידור באסטרטגיות הקלסיות הקיימות - מספיק שיכולים להיכנס במיתאם שלילי למניה באסטרטגיה כלשהיא... 3. נכון שמחזיקי נכס הבסיס יכולים (בהנחה שיקבלו הטבות) לתת נזילות ראשונית משמעותית ל" סטארטאפ" 4. צריך אינסנטיב משמעותי (להיכנס לפוזיציה) לעושי השוק. 5. חייבים לבחור בקפידה את נכסי הבסיס וחייב להיות להם אלמנט ראשוני גידורי... 6. חייבים להקל על סחרני היום בהבנה וכניסה לפוזיציה...כי הם בסופו של יום יצרני נזילות לא קטנים. תודה למגיבים.
- ז. פניני. 11/07/2011 00:33הגב לתגובה זו1. לא כל הזרים פועלים בשוק הנגזרים בצורה זהה. 2. גם המקומיים לא טלית שכולה תכלת. 3. ככול שיותר שחקנים ויותר גדולים יפעלו בשווקים המובילים כך ייטב 4. נזילות יעילות וגידור סיכונים...זה תפקיד שווקי הנגזרים!
- זרים 10/07/2011 18:41הגב לתגובה זואיך בכלל אפשר לעצור אותם ולתת למקומיים לסחור לבד.
- z 10/07/2011 17:27הגב לתגובה זואתם לא מבינים שהזרים יקחו לכם את כל הכסף כי הם גדולים בהיקפים ומנווטים את השוק בעזרת הבנקים.
- 9.לגדר התנודה בט" ק של נכס הבסיס ע" י אופציה? (ל"ת)גידור 10/07/2011 15:24הגב לתגובה זו
- 8.חסרים שורטים. 10/07/2011 15:02הגב לתגובה זוצריך בנק השאלות שאפשר יהיה ללכת שורט על נכס הבסיס וצריך לתאם מכפיל קבוע וידוע מראש.
- 7.ד" ר שמיליקו רוזן 10/07/2011 15:01הגב לתגובה זוחסר מוסר וידע שווה כקליפת השום.
- 6.סוחר נוסטרו 10/07/2011 14:59הגב לתגובה זורציו ישרמקו אבנר - בשביל מה זה רק בשביל ללבות ספקולטיביות ולקחת עמלות!!
- 5.אז יש תשובה לגבי שודליאלי והברחה אנרגיה? (ל"ת)שושן 10/07/2011 14:46הגב לתגובה זו
- 4.שושן עצבני 10/07/2011 14:42הגב לתגובה זולמה הם יורדות לא היה בימים האחרונים שום מידע והם רק יורדות למה
- נייר זבל שמחירו 50% מעל האמת (ל"ת)פורקס 10/07/2011 15:21הגב לתגובה זו
- 3.מנהל קרן גידור 10/07/2011 14:34הגב לתגובה זוכל עוד הבורסה לא מאפשרת לבצע שורט על מניות לא יהיה כאן מסחר אמיתי באופציות על מניות. הבעיה כרגע היא חוסר נזילות וכתוצאה מכך מרווחי ענק בין ביד לאסק שיצטמצמו למרווח במניה אם יהיה שורט מהיר ויעיל. לונג דלתא יש. שורט דלתא אין. כמובן שהעובדה שלבנקים חברי הבורסה אסור להחזיק נוסטרו במניות מונעת אספקת שורט לפי דרישה. אז מה לפי דעתי הבורסה צריכה לעשות? לאפשר שורט לתקופה של יותר מיום, ולתת לחברי הבורסה יכולת להשאיל מניות בהליך טכני אוטומטי בלי שהסוחר יצטרך להתקשר לבנקים אחרי זה ולחפש משאיל. ההצלחה במקרה זה מובטחת. ולעניין רציו - צודק זיו פניני. דוגמא מושלמת לחוסר הבנה מוחלט של הבורסה בשוק ההון
- z 10/07/2011 17:22הגב לתגובה זוזה לא יתכן שערך של חברה ישתנה באופן מהותי בגלל ספקולנטים.זו כלכלה חולה.
- 2.z 10/07/2011 14:24הגב לתגובה זובאופן רציני כי השוק בארץ אינו משוכלל.הרגולטור יהיה חייב להקטין אותו ואם לא אז הציבור ידאג לכך דרך חוקים.אני לא מוכנה שימכרו את המניה שקניתי בלונג מבלי לשאול אותי ושהבנקים יקחו את כל הרווח על חשבוני.
- 1.יהיה כמו אופציה מודי 10/07/2011 14:21הגב לתגובה זושלא תגידו לא ידענו
משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)העלימו רווחי קריפטו בעשרות מיליונים - כך חוקרי רשות המסים תפסו אותם
תושב חולון, תושב באר שבע ותושב נצרת נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים
במסגרת מבצע חקירות כלל ארצי: תושב נצרת, תושב באר שבע ותושב חולון נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים. לא ברור איך אנשים חושבים שרשות המס לא תעלה עליהם. בסוף יש עקבות דיגיטליות ועקבות בכלל ששמים את כל המעלימים בסיכון גדול. השיטה הבסיסית היא מודיעין מהשטח והלשנות. השיטה השנייה היא מעקב דיגיטלי. רשות המסים מתקדמת טכנולוגית וחוקרים שלה יכולים לעלות על כתובות IP מישראל שמשתתפים ונמצאים בפלטפורמות דיגיטליות.
החוקרים גם נמצאים בפורומים, ברשתות ומזהים גורמים חשודים ואז מרחיבים את החקירה גם במישורים נוספים. חוץ מזה, בסוף אנשים רוצים להשתמש בכסף שהרוויחו. זה מחלחל לחשבון הבנק, זה נמשך דרך כרטיסי אשראי, יש סימנים.
יש עוד הרבה דרכי פעולה, כשהיום מדווחת רשות המסים כי במסגרת החקירה התגלה כי לחשוד ששמו איגור שרגורודסקי, תושב חולון, שנחקר על ידי פקיד שומה חקירות מרכז יש דירות ונכסים שלא מוסברים דרך השכר השוטף שלו. מחומר החקירה עולה חשד כי לפיו הוא פעל בזירות מסחר למטבעות וירטואליים בחו"ל בהיקפים גבוהים בשנים 2020 - 2024 ולא דיווח לרשויות המס. כמו כן עולה חשד כי הוא לא דיווח על הכנסות שהיו לו מחברות בחו"ל ובסך הכל התחמק מדיווח על הכנסות בסך עשרות מיליוני שקלים.
שרגורודסקי שגר בחולון מחזיק מספר דירות בבעלותו, ששוויין עולה פי כמה וכמה על פוטנציאל הנכסים שלו בהינתן הכנסותיו המדוחות. נבדק חשד לעבירות על חוק איסור הלבנת הון, בכך שרשם נכס שבו עשה שימוש בעלים על שם אדם אחר. הוא חשוד שהרוויח עשרות מיליונים בקריפטו בלי לדווח לרשות המס.
- טלפון של חשוד יישאר בידי החוקרים לעוד 180 יום
- החשד: העלמת הכנסות משיפוצים ובנייה בסכום של כ-1.5 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ביטוח לאומי דיגיטלי: להשתלט על הבירוקרטיה מהספה
עידן הפקסים והתורים המתישים בסניפים יישארו בקרוב מאחור - באמצעות האפליקציה החדשה, שירותי המסרונים המאובטחים ומנגנון מיצוי זכויות, המוסד לביטוח לאומי הופך את המסע למיצוי הזכויות שלכם לקל ומהיר יותר
המוסד לביטוח לאומי מהפכה בקליק: האפליקציה והשירות המהיר
האפליקציה שהוטמעה במלואה במהלך שנת 2025 היא כבר לא רק אתר אינטרנט מותאם, אלא כלי עבודה שלם בתוך הטלפון הנייד. המהפכה מתחילה ביכולת להגיש תביעות בצילום מהיר: אין יותר צורך בסורקים או בדואר. הגשת תביעה לדמי פגיעה בעבודה, דמי לידה או תגמולי מילואים מתבצעת על ידי צילום המסמכים הרפואיים או האישורים בנייד ושליחה מיידית. כמו כן, המערכת מציגה בכל רגע נתון מעקב שקוף אחר התביעה: תוכלו לראות מתי המסמכים התקבלו, אם הם עברו לבדיקת פקיד התביעות, אם התיק נמצא בבחינה רפואית ומתי בדיוק התשלום הועבר לבנק.כשהמדינה פונה אליכם: מיצוי זכויות יזום
החידוש המשמעותי ביותר בסוף 2025 הוא המעבר משיטת ה"תביעה" לשיטת ה"זכאות האוטומטית". המערכות של הביטוח הלאומי מסונכרנות היום עם בתי החולים, הצבא ורשות המיסים. המשמעות היא שלעיתים קרובות מבוצעים תשלומים ללא בקשה: עבור זכויות מסוימות, המערכת מזהה את הזכאות באופן אוטומטי. למשל, דמי לידה או מענקי מילואים מסוימים משולמים ישירות לחשבון הבנק עוד לפני שהאזרח הספיק למלא בקשה רשמית. כמו כן, המערכת שולחת התראות חכמות על זכאות: אם מזוהה ירידה חדה בשכר, הפסקת עבודה ממושכת או אירוע רפואי מוכר, נשלחת הודעה יזומה למכשיר הנייד המזמינה אתכם לבדוק את זכאותכם לקצבה המתאימה.
סוף עידן המתווכים: מימוש זכויות בחינם
בעבר, הבירוקרטיה הסבוכה הזינה תעשייה של חברות פרטיות למימוש זכויות
שגבו עמלות גבוהות מהקצבאות. ב-2025, הדיגיטציה והפישוט השפתי הופכים את התיווך הזה למיותר. שירות "יד מכוונת" של הביטוח הלאומי מפעיל מרכזי ייעוץ מקצועיים שבהם רופאים ואנשי מקצוע עוזרים לכם להכין את התיק הרפואי לקראת הוועדה ללא כל עלות. בנוסף, כל הטפסים הדיגיטליים
נוסחו מחדש בשפה פשוטה וברורה, מה שמאפשר לכל אדם להגיש בקשה באופן עצמאי בביטחון מלא, בלי לחשוש ממונחים משפטיים סתומים. ועדות רפואיות בשיחת וידאו: נוחות ונגישות
אחד הלקחים מהשנתיים האחרונות הוא שלא בכל מקרה חייבים להגיע פיזית לסניף. המהפכה הדיגיטלית מאפשרת קיום ועדות רפואיות בשיחות וידאו מאובטחות. במקרים של בעיות רפואיות שניתן לאבחן על סמך מסמכים וצילומים, או בנושאים הקשורים לבריאות הנפש, הוועדה מתקיימת כשאתם בביתכם. זהו פתרון קריטי לנפגעי פוסט-טראומה שחווים חרדה במקומות הומי אדם או לאנשים עם מוגבלות בניידות שהנסיעה לסניף מהווה עבורם נטל פיזי קשה.טיפ לסיום שנת 2025 - תשכחו מחוויות העבר:
הכוח האמיתי
שלכם נמצא בנתונים האישיים הנכונים והעדכניים. ודאו פעם אחת שפרטי חשבון הבנק וכתובת המגורים שלכם מעודכנים באזור האישי באתר או באפליקציה. בעולם הדיגיטלי של היום, עדכון הפרטים האלו הוא ההבדל בין קבלת הכסף תוך ימים ספורים לבין המתנה של שבועות בגלל תקלות תקשורת
פשוטות. הביטוח הלאומי של סוף 2025 הוא סוף סוף מערכת מהירה ונגישה, אז אל תיתנו לניסיון העבר להרתיע אתכם - ותתחילו לפעול לקבל את מה שמגיע לכם על פי חוק.
