הבור של יצחק תשובה: "סיכוי גבוה למו"מ להסדרת החוב של דלק נדל"ן"
פורסם לראשונה: 08:47; עדכון אחרון: 17:30
סוכנות הדירוג S&P מעלות חתכה הבוקר (ד') את דירוג החוב של דלק נדלן בשש דרגות לרמה בה הסוכנות מטילה ספק ביכולתה של החברה לפרוע את חובותיה. תחזית הדירוג שמעניקה מעלות היא שלילית.
S&P מעלות הורידה את דירוג אג"ח של דלק נדלן ל-CCC מדירוג קודם של BB. לפי הגדרות סוכנות הדירוג, מדובר ברמה בה קיים ספק באשר ליכולתה של החברה לשלם את חובותיה. הסוכנות מגדירה חברה בדירוג זה כ"תלויה בהתפתחויות עסקיות ופיננסיות חיוביות על מנת שהחייב יעמוד במחויבויותיו הפיננסיות" והיא צופה ש"בהתקיים נסיבות עסקיות, פיננסיות או כלכליות שליליות צפוי כי לחייב לא תהיה היכולת לפרוע את מחויבויותיו הפיננסיות".
בסיבות להורדת דירוג החוב מציינת סוכנות הדירוג כי רמת הנזילות של דלק נדל"ן "נותרה חלשה" וכי היא חסרת מקורות ודאיים לתשלומי החוב הקרובים בחודשים מאי וספטמבר. מעלות מוסיפה כי הפרופיל הפיננסי של החברה ממשיך להיות שלילי וכי היא צופה בעיות מימון מחדש. הסוכנות אף מציינת לשלילה את רמת המינוף הגבוהה של דלק נדל"ן העולות מעל ל-100%.
מעלות מציינת כי דירוג החוב החדש נסמך על הערכותיה כי בעל השליטה בחברה, איש העסקים יצחק תשובה, ימשיך לתמוך בה לצורך תשלום התחייבויותיה, זאת על אף שאין כל התחייבות כזו מצידו. מעלות מזהירה כי "אי תמיכה זו בעתיד עשויה להביא להורדות דירוג נוספות".
"למרות המהלכים המשמעותיים שביצעה הנהלת החברה, הסיכון בהשקעה באגרות החוב גדל בשנה האחרונה", כך הגיב היום יובל בן-זאב, מנהל המחקר מכלל פיננסים, להחלטה של מעלות. "להערכתנו אנו ניצבים בפני פרשת דרכים עם סיכוי גבוה למו"מ על הסדרת החוב של החברה, לרבות מהלך להמרה משמעותית להון".
בשנה הנוכחית עומדים בפני דלק נדל"ן תשלומי אג"ח גדולים בחודשים מאי וספטמבר. במעלות מעריכים כי המקורות לתשלום אינם ודאיים ונסמכים על מימושים שהחברה צפויה לבצע "תוך זמן קצר מאוד", דבר המעלה את הסיכון. בשנים הקרובות דלק נדל"ן מתכננת לממש נכסים רבים על מנת לעמוד בתשלומי האג"ח במעלות רואים נכסים אלה כאיכותיים ואת סיכויי מימושם כגבוהים, מציינת כי היקף העסקאות הגדול עלול להוות מכשול.
בן זאב הסביר כי הוא חושש שגם אם החברה תעמוד בהתחייבויותיה לשנת 2011, היא תעמוד בפני קשיים בהמשך, אז "יכולת פרעון החוב יהיה תלוי במידה רבה בתנאי השוק ובנכונות בעלי המניות להזרים הון נוסף לחברה בהיקף נרחב". בן זאב מציין כי בחינת התשלומים לבעלי האג"ח מראה כי קיים סיכוי "לא מבוטל" שהחברה תיכנס למו"מ על הסדר עם בעלי סדרה ה', שככל הנראה יהיו האחרונים בסדר הפירעון.
- 17.מ.מ. 03/03/2011 07:24הגב לתגובה זוקיוויתי שתבוא הודעה חיובית/מרגיעה מצד תשובה או מהמנכל . אתמול בטרום מכרתי את התיק ב85 אג עם הפסד משמעותי בהתחשב בתקופה של חודשיים. בהצלחה למאמינים.
- 16.מאסטרו 02/03/2011 19:40הגב לתגובה זוהקרקע אז תשובה לא יתן שקל החברה בהתרסקות נטולת מזומנים עם חובות שאפילו תשובה לא יכול לכסות בקיצור למכור למכור למכור ההנהלה כושלת ואקסלנס מעיפים סחורה בכל יום לפראיירים שרק מתחלפים
- 15.הנייר גמור 02/03/2011 15:46הגב לתגובה זולתשובה לא איכפת כל כך מהנייר שגורם לו הפסדים ! הראש שלו בלוויתן כרגע ! ומצידו שדלק נדלן תהיה גם חצי אגורה ! יש לו עוד נייר בנסדק ששבק חיים למי שלו יודע - DDDC , אז מישהו מזכיר לו את זה !
- 14.צופה מהצד 02/03/2011 15:12הגב לתגובה זולמה עד עכשיו המנכ" ל ערן מיטל ומר תשובה לא נתנו שום התייחסות וללא שום תגובה !!! נגד כל מוכר יש קונה , אנא לחפש מי הקונים !!
- 13.r 02/03/2011 13:28הגב לתגובה זוא. דלק נדל" ן כבר אינה חברת בת של קבוצת דלק. ב. אג" ח ה' לדעתי שווה איסוף גם במחיר הנוכחי, מאמין שתשובה ישלם את האג" חים וגם אם יהיה הסדר (סבירות נמוכה) האגח מסדרה ה מספיק זל כדי שיהיה בו רווח. ג. החברה הצהירה שבכוונתה להציע המרה למניות, לקראת התשלום לדעתי תהיה אופציית המרה (זכות ולא חובה) בשער אטרקטיבי לפי הפארי של האג" חים. מי שלא לוקח כל זאת בחשבון ומוכר כעת בלחץ עושה טעות.
- 12.אמיל 02/03/2011 11:38הגב לתגובה זומניות של דלק נדל" ן ברור שאינן מומלצות . אבל אג" ח זהו סיפור אחר. כמובן שאילו דלק נדל" ן הייתה חברה " stand alone" - התשלום היה מוטל בספק, ע" ע בוימלגרין, שפיר, מלרג וכו' . אבל כמו שכתבו לפניי יצחק תשובה אינו יכול להרשות לעצמו להרוס מוניטין. לפיכך אני מעריך שבהגיע יום של תשלום מהותי, קבוצת דלק תיתן הלוואה לחברת הבת שלה . שלא לדבר על כך שתשובה עצמו עושה מדי פעם " סיבובים" על האג" ח - קונה בשפל ומשחרר חזרה לשוק אחרי גל עליות. זו גם הסיבה מדוע אינו יוצא בהכרזה חד-משמעית על הוודאות של תשלומים. אם אג" ח ה תרד ל-50 - אני אוסף
- מאסטרו 02/03/2011 19:35הגב לתגובה זואת החברה אם הוא כל כך בעל כבוד חבוב הבנאדם לא רואה את המשקיעים ממטר
- 11.מאיר 02/03/2011 11:24הגב לתגובה זואדון תשובה היה עסוק מידי בחיפושי נפט,לכן לא היה לא זמן לנהל את החברה הזאת. החברה הזאת מפסידה כבר במשך שנתיים,המניה נישחקה בעשרות אחוזים. וציבור המשקיעים מפסיד.היכן נמצאים הדירקטורים.מה תפקידם? עושה רושם שדיקטור במדינה שלנו,הוא סתם חותמת גומי. לא כן?!
- 10.משקיע בדלק נדל" ן 02/03/2011 11:22הגב לתגובה זומזה כשלוש שבועות החברה יורדת ברציפות וללא הפסקה, למרות שהשוק עלה וירד בתקופה. האם מישהו ממעלות " דאג" להוציא מידע לפני הפרסום היום, ו" דאג" היום לרסק את המניה ?!!!!!!! אני מאמין שיצחק תשובה יקנה את אימון הציבור דרך דלק נדל" ן. כל נפילה בדלק נדל" ן תשפיע באופן ישיר באימון הציבור בהשקעותיו בחברות הגז . האם הירידה העצומה במחיר במניה לא מתמחרת את המצב להיום? נראה לי שדי והותר
- מאסטרו 02/03/2011 19:32הגב לתגובה זושיהיה לנגד עיניך שתשובה בצרות צרורות הנייר בהתסקות וזה לא הסוף
- 9.משקיף מן הצד 02/03/2011 10:44הגב לתגובה זותשובה הוא איש של כבוד. ישלם גם ישלם. האם נראה למישהו שהבנקים (בעלי החוב הגדולים של תשובה) לא יעמידו לו את האשראי הדרוש? מה, הם יביאו לכך שלא יוכל לפרוע/לשלם חובות והם ייאלצו לרשום בספרי הבנק "חוב אבוד"? עצתי למחפשי מציאות: קנו דלק נדלן - אגח ומניות - ותעשו קופה יפה. בהצלחה!!!!
- 8.סבלנות 02/03/2011 09:43הגב לתגובה זוהורדת הדירוג הייתה צפוייה,הודעה הייתה בתחילת פברואר.מאז המנייה ירדה כ 25 אחוז.
- 7.מוש מוש המושקע 02/03/2011 09:42הגב לתגובה זומי שקרא את כל הדוח של מעלות יראה שרשום שם גם כי הם מעריכים שיצחק תשובה ישלם את האגח במאי וגם בסמפטבר אך הוא לא התחייב דבר שני יש לדלק נדלן נכס של חניוינם באנגליה שאם החברה תממש היא יכולה לשלם את כל האג" ח אך היא החליטה בנובמבר לא לממש דבר שלשי דלק נדלן נמצאת במכירות יתר rsi היא צפויה לתקן חזרה מעלה .ודבר אחרון תשובה ישלם תמיד הוא עמד בהתחיבות שלו דלק נדלן לא תמחק ערן מיטל ויצחק תשובה יחזירו את החברה חזרה לבייב ואיזי לא יותר טובים מיצחק תשובה.
- 6.מאיר 02/03/2011 09:41הגב לתגובה זולא להבהל , תשובה לא יתן לחברה שלו ליפול , הוא ישלם את האג" ח ממש כשיהיה מצב של אי וודאות יהיה מו" מ מייגע ובאישון לילה תצא הודעה שתשובה משלם. מי שקונה היום את המניה ולא יסתכל עליה חצי שנה יראה רווח נאה של לפחות 100% תרשמו ביומנים שמאיר כתב את ההודעה הזו. נתראה בעוד חצי שנה. תודה ויום מבורך לכל עם ישראל.
- 5.המזהיר 02/03/2011 09:30הגב לתגובה זוהחברה של הנוכל הגדול עומדת בפני פשיטת רגל-לא יעעור לו כלום.לא להתפתות ולא לקנות בשום מחיר!!!!!!!!
- 4.r 02/03/2011 09:29הגב לתגובה זוהציבור המבוהל והידים החלשות ימכרו בפניקה. החכמים יגדילו ויקנו בשער הנמוך שיווצר. תוך מס' ימים השער יחזור לנוכחי. המוכרים יבכו והקונים ישמחו. והבי חשוב, תשובה ישלם גם ישלם, ולא בגלל שהוא נחמד וישר והגון אלא בגלל האינטרס שלו, במצבו הנוכחי בענייני הגז והצורך לגייס הוא לא יכול להצטייר כמי שלא מחזיר חובות. דעתי.
- ואיך ישלם 13 מיליארד? יביא קוסם? (ל"ת)איזה קשקשן אתה 02/03/2011 14:36הגב לתגובה זו
- 3.גיסנו 02/03/2011 09:28הגב לתגובה זולא מבין את הסוחרים שקונים את המניות של חברה במצב הזה כנראה מהמרים חסרי השכלה. יש הרבה חברות רווחיות שנסחרות במחירים סבירים ומחלקות דבידנד של 10% ויותר לצאת בהזדמנות הבאה ומהר! החור התזרימי שם גדול מיכולותיו של תשובה!
- 2.יוסי 02/03/2011 09:17הגב לתגובה זואם כבר מופסדים כלכך הרבה, תפסיקו למכור! יום אחד היא תתהפך ותאכלו את הכובע! הרבה הספידו את אפריקה גם!
- מאסטרו 02/03/2011 19:24הגב לתגובה זואין מצב שתתהפך תשובה בבעייה קשה מכר את כל הנכסים חברה ריקה ממצלצלים
- 1.דני 02/03/2011 09:11הגב לתגובה זו6 דרגות להוריד? איך אפשר להתייחס אליכם ברצינות ?
ארדואן טורקיה (X)המהפך הטורקי: ארדואן נוטש את פוטין לטובת טראמפ? עסקאות ענק בין המדינות
פגישת פסגה בניו יורק, הסכמי אנרגיה חסרי תקדים, ומשחק כפול מסוכן בין וושינגטון למוסקבה
טורקיה מתכננת לחתום כבר בשבוע הבא על שורת עסקאות אנרגיה חדשות עם ארצות הברית, גם על מנת לחזק את יחסיה עם וושינגטון בזירה הביטחונית והגיאו-פוליטית. ההסכמים, על פי התקשורת האמריקאית צפויים לכלול התחייבויות לרכישת כמויות נוספות של גז טבעי נוזלי (LNG) אמריקאי, כחלק ממהלך רחב יותר של גיוון מקורות האנרגיה של אנקרה, שמטרתו להפחית את התלות במקורות מסורתיים ולחזק את הביטחון האנרגטי של המדינה. עסקאות אלה, שייחתמו על רקע המתיחות הגלובלית בשוקי האנרגיה, עשויות להגיע להיקף של 15 מיליארד מטר מעוקב בשנה עד 2028, ויכללו שותפויות עם ענקיות אמריקאיות כמו צ'נייר אנרג'י (Cheniere Energy).
במקביל, נשיא טורקיה רג'פ טאיפ ארדואן צפוי להיפגש עם מקבילו האמריקאי דונלד טראמפ בשולי עצרת האו"ם בניו יורק בסוף ספטמבר, פגישה שעשויה לסמן עידן חדש ביחסים הדו-צדדיים. לאחר שנים של מתיחות סביב רכישת מערכות נשק רוסיות כמו S-400 והדעות המנוגדות על סוריה. ההתקרבות הזו היא מהלך אסטרטגי מצד ארדואן, שמנסה לנווט בין כוחות גלובליים מתחרים. הפגישה, שצפויה להתמקד בנושאי אנרגיה וביטחון אזורי, מגיעה על רקע לחץ אמריקאי להפחתת התלות הרוסית באנרגיה, כפי שטראמפ דוחף מאז תחילת כהונתו השנייה. ארודאן מספק לו כאן מתנה גדולה, וזה יחזק את כוחה של טורקיה מול ארה"ב. לא הכי טוב לישראל, במילים עינות.
בין רוסיה לארה"ב - מאזן עדין
טורקיה מוצאת עצמה בעמדה מורכבת, כשחקנית מרכזית בשוק האנרגיה הגלובלי, המנסה לשמור על איזון דיפלומטי-כלכלי בין שתי מעצמות יריבות. מצד אחד, רוסיה נותרה ספקית מרכזית: לפי נתוני הרגולטור הטורקי, היא סיפקה כ-41% מיבוא הגז של טורקיה בשנת 2024, עם עלייה מתחילת השנה. צינור הטורקסטרים (TurkStream), שמספק גז רוסי ישירות לאנקרה, ממשיך לשחק תפקיד קריטי, במיוחד על רקע הסנקציות המערביות על מוסקבה. מצד שני, ארה"ב הפכה לספקית LNG מובילה, עם עלייה כמעט כפולה במשלוחים בין 2020 ל-2024, ועלייה נוספת ל-44% מנתח היבוא ברבעון הראשון של 2025. ההסכם החדש מגדיל עוד יותר את היקף משלוחי הגז ויוצר תלות וקשר כלכלי חזק בין המדינות.
המדיניות הכפולה הזו משקפת את האסטרטגיה של ארדואן: שמירה על יחסים יציבים עם רוסיה, שממשיכה לבנות את תחנת הכוח הגרעינית Akkuyu, פרויקט ענק בשווי 20 מיליארד דולר שצפוי לספק 10% מצריכת החשמל הטורקית עד 2030 ובמקביל התקרבות לוושינגטון. טראמפ, שדורש ממדינות נאט"ו לצמצם רכישות אנרגיה רוסיות, רואה בטורקיה שותפה פוטנציאלית במאמץ זה, במיוחד לאור תפקידה כגשר אנרגטי לאירופה. עם זאת, טורקיה אינה מתכננת לנתק את הקשרים עם מוסקבה; להיפך, היא בוחנת אפשרויות להפוך למרכז עיבוד ואחסון LNG מרוסיה, מה שיאפשר לה להרוויח מהסנקציות המערביות.
- סערה פוליטית חדשה בטורקיה: מעצר ראש עיריית בייראמפשה באיסטנבול
- "הבייבי" של ארדואן - Togg מתכננת לכבוש את אירופה עם רכבים חשמליים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שיתופי פעולה גרעיניים
בנוסף לגז, טורקיה בוחנת אפשרויות חדשות בתחום הגרעין, שם היא משלבת בין שותפויות קיימות לבין הזדמנויות חדשות. לצד הפרויקט הרוסי באקויו, אנקרה מעוניינת לשלב חברות אמריקאיות בהשקעות בתחנות גרעיניות קטנות מודולריות (SMR - Small Modular Reactors). טכנולוגיה זו, שנחשבת זולה, מהירה להקמה ובטוחה יותר מתחנות גרעיניות מסורתיות, תואמת את תוכנית טורקיה להגיע ל-20 ג'יגה-וואט קיבולת גרעינית עד 2050, כולל 5 ג'יגה-וואט מסוג SMR.
