ממש פרמיית סולטן: רק העברת השליטה בפרוקוגניה הקפיצה את השווי ב-240%

מניית פרוקוגניה לא מפסיקה לזנק ולרכז עניין רב מאז שהשליטה בחברת הביומד נרכשה על ידי אנשי העסקים צחי סולטן וניר פלג (30.3%). בחודש שעבר מאז העברת השליטה, מניית החברה זינקה בכ-240% והשניים כבר מורווחים לא רע "על הנייר" בהשקעתם.

העברת השליטה בחברה לידיהם של סולטן ופלג באמצע ינואר ובהמשך גם השקעות של כלל פיננסים (4.19%) העידו על אמון רב שניתן לפרוקוגניה והציתו את דימיון המשקיעים, דבר שהביא לזינוק של כ-240% במניה בתוך פחות מחודש.

המהלך הראשון עליו הכריזו סולטן ופלג אחרי קבלת השליטה היה הנפקת זכויות שבמסגרתו מתכננת החברה לגייס עד 13.4 מיליון שקל. במסגרת ההנפקה, כל בעל נייר ערך של פרוקוגניה זכאי ל-15 מניות נוספות בתמורה לסכום מימוש של 20 אגורות, כאשר בנוסף יקבלו המשקיעים 15 אופציות מסדרה 4 ללא תמורה.

פרוקוגניה נסחרת היום לפי שווי שוק של 19.9 מיליון שקל, אשר אינו משקלל בתוכו את הנפקת הזכויות. התחשבות בהנפקת הזכויות (תחת הנחה של מימוש מלא אך ללא התחשבות באופציות החדשות) ובמחיר המניה כיום, 56.4 אגורות, משקף לפרוקוגניה שווי שוק של כ-58 מיליון שקל.

מספרים אלה מעידים על הפרמייה הגבוהה שמעניקים המשקיעים מאז כניסתם של סולטן ופלג לחברה. עד לפני כחודש פרוקוגניה הייתה מתחת לרדאר המשקיעים ונסחרה במחזורים דלילים, אך היום התמונה שונה לחלוטין. העליות החדות במניה הגדילו את הסחירות במניה - אם בשנה האחרונה המחזור הממוצע במניה היה 240 אלף שקל, רק בחודש האחרון היקף המסחר זינק לממוצע יומי של כמעט 1.5 מיליון שקל. כמובן, חשוב לציין כי בטווח זמן זה החברה לא דיווחה על התפתחות עסקית כלשהי.

באשר לסולטן ופלג, השניים רכשו את השליטה בחברה תמורת 3.2 מיליון שקל וצפויים להזרים לחברה 3.6 מיליון שקל נוספים במסגרת הנפקת הזכויות - בסה"כ השקעה של כ-6.8 מיליון שקל. בהנחה שמחיר המניה ייוותר ללא שינוי, עם סיום הנפקת הזכויות סולטן ופלג יהיו מורווחים "על הנייר" כ-9.2 מיליון שקל. למעשה, מדובר בתשואה של כ-135% בתוך כחודש הכוללת בתוכה כבר את מימוש הזכויות.

אפסייד נוסף עבור השניים ממתין להם במידה ומחירה של מניית פרוקוגניה יזנק בכ-40% נוספים לרמה של 80 אגורות. במחיר זה האופציות שיקבלו סולטן ופלג במסגרת הנפקת הזכויות יכנסו לכסף והשניים יוכלו לממשם למניות ולגרוף רווח נוסף.

חברת פרוקוגניה עוסקת בפיתוח טכנולוגיות לזיהוי מבנים של סוכרים וחלבונים לצורך פיתוח תרופות. בתשעת החודשים הראשונים של השנה רשמה החברה הפסד תפעולי של 9.3 מיליון שקל והכנסות של 1.3 מיליון שקל. הונה עצמי של החברה בסוף הרבעון האחרון הסתכם ב-8.2 מיליון שקל.