פסגות על מליסרון-בריטיש: "החברה תצמח משמעותית, נסחרת בדיסקאונט של 15%"

במחלקת ה-Sell Side של בית ההשקעות טוענים כי עסקת המיזוג טובה למליסרון ותיצור את אחת מחברות הקניונים המובילות בארץ. "ממליצים על תשואת יתר"

לירן סהר | 14/02/2011 09:13

אתמול הודיעו מליסרון ובריטיש ישראל כי בעלי השליטה הגיעו להסכמה לפיה בריטיש תפעל להשיג את אישור האורגנים המוסמכים של החברה למכירת הגרנד קניון בהתאם לדרישת הממונה על ההגבלים העסקיים.

נעם פינקו, ממחלקת ה- Sell Side של פסגות אמר כי מכירת הגרנד קניון, קניון רננים וקניון סביונים תזרים לחברה 1.3-1.4 מיליארד שקל ומאמין כי העסקה תצא לפועל באפריל-מאי 2011.

"מליסרון הפתיעה והודיעה כי תרכוש את כל המניות בניגוד למתווה העסקה הקודם בו הייתה אמורה לרכוש 60% ממניות השליטה ובעלת השליטה האחים עופר הייתה אמורה לרכוש את היתרה", אומר פינקו. "במתווה העסקה החדש יוצרת מליסרון חברת ענק הצפויה להגיע ל- FFO הגבוה מ-450 מיליון שקל בשנת 2013, לאחר השלמת קניון באר שבע, כאשר רמת המינוף לאחר ההסכם והמיזוג עם בריטיש לצד מכירת הנכסים תהיה גבוהה אך סבירה (הון למאזן של 26%, חוב ל CAP של 71%. היחסים טובים מאלו של בריטיש)".

בפסגות אומרים כי העסקה טובה למליסרון שכן בלעדיה אין לחברה מנועי צמיחה והעסקה הנוכחית במחיר שהינו סביר תקפיץ אותה מדרגה לאחת מ-2 חברות הקניונים המובילות בארץ. "עדכנו את המודל שלנו למליסרון בהתאם לנתוני העסקה החדשים. אנו מגיעים למחיר יעד של 103 שקל המשלב מחיר של 120 שקל לפי ה FFO לשנת 2013 במכפיל 10 ו-86 לפי מודל NAV. ללא העסקה מחיר היעד שלנו למליסרון הינו 96 שקל (106 שקל לפי מכפיל FFO 12לשנת 2011 ו-86 לפי מודל NAV). עדכנו את המודל שלנו לבריטיש בהתבסס על התחזית שלנו לשנת 2011 ובהתאם להתפתחויות הצפויות בנכסים בפיתוח בחברה ולירידה הצפויה בריבית על ההלוואות שימוחזרו בתקופה הקרובה. מחיר היעד הנגזר עומד על 14.3 שקל למניה".

לסיכום, פינקו אומר כי העסקה טובה למליסרון ותאפשר לה לצמוח בצורה משמעותית בשנים הקרובות. "לצד מיצובה כאחת מ-2 חברות הקניונים המובילות בארץ ולכן אנו משמרים את המלצת תשואת היתר. עם זאת בטווח הקצר ייתכן לחץ על המניה לאור הנפקת הזכויות הצפויה. מבחינת בריטיש, עם עסקה או בלעדיה המניה עדיין זולה ואנו מותירים המלצת תשואת יתר במחיר יעד של 14.3 שקל"

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

צילום: תמר מצפי

ביטוח לאומי דיגיטלי: להשתלט על הבירוקרטיה מהספה

עידן הפקסים והתורים המתישים בסניפים יישארו בקרוב מאחור - באמצעות האפליקציה החדשה, שירותי המסרונים המאובטחים ומנגנון מיצוי זכויות, המוסד לביטוח לאומי הופך את המסע למיצוי הזכויות שלכם לקל ומהיר יותר

ענת גלעד | 25/12/2025 16:10

נושאים בכתבה המוסד לביטוח לאומי

במשך עשורים, השם "ביטוח לאומי" היה מילה נרדפת לחוסר יעילות, בירוקרטיה סבוכה, מוזיקת המתנה אינסופית בטלפון והררי טפסים שצריך למלא שוב ושוב. אך המציאות של דצמבר 2025 שונה בתכלית. הלחץ חסר התקדים של השנתיים האחרונות - הצורך לתת מענה מהיר לעשרות אלפי נפגעי מלחמה, משרתי מילואים ומפונים - אילץ את המערכת המגושמת לבצע קפיצת מדרגה טכנולוגית שהייתה צריכה לקרות מזמן. היום, המערכות הדיגיטליות לא רק "ידידותיות יותר", במוסד לביטוח לאומי גם טוענים שהן פועלות באופן אקטיבי כדי למנוע מצב שבו זכויות של אזרחים הולכות לאיבוד בגלל חוסר ידיעה או קושי במילוי טפסים ידניים.

מהפכה בקליק: האפליקציה והשירות המהיר

האפליקציה שהוטמעה במלואה במהלך שנת 2025 היא כבר לא רק אתר אינטרנט מותאם, אלא כלי עבודה שלם בתוך הטלפון הנייד. המהפכה מתחילה ביכולת להגיש תביעות בצילום מהיר: אין יותר צורך בסורקים או בדואר. הגשת תביעה לדמי פגיעה בעבודה, דמי לידה או תגמולי מילואים מתבצעת על ידי צילום המסמכים הרפואיים או האישורים בנייד ושליחה מיידית. כמו כן, המערכת מציגה בכל רגע נתון מעקב שקוף אחר התביעה: תוכלו לראות מתי המסמכים התקבלו, אם הם עברו לבדיקת פקיד התביעות, אם התיק נמצא בבחינה רפואית ומתי בדיוק התשלום הועבר לבנק.

כשהמדינה פונה אליכם: מיצוי זכויות יזום

החידוש המשמעותי ביותר בסוף 2025 הוא המעבר משיטת ה"תביעה" לשיטת ה"זכאות האוטומטית". המערכות של הביטוח הלאומי מסונכרנות היום עם בתי החולים, הצבא ורשות המיסים. המשמעות היא שלעיתים קרובות מבוצעים תשלומים ללא בקשה: עבור זכויות מסוימות, המערכת מזהה את הזכאות באופן אוטומטי. למשל, דמי לידה או מענקי מילואים מסוימים משולמים ישירות לחשבון הבנק עוד לפני שהאזרח הספיק למלא בקשה רשמית. כמו כן, המערכת שולחת התראות חכמות על זכאות: אם מזוהה ירידה חדה בשכר, הפסקת עבודה ממושכת או אירוע רפואי מוכר, נשלחת הודעה יזומה למכשיר הנייד המזמינה אתכם לבדוק את זכאותכם לקצבה המתאימה.

סוף עידן המתווכים: מימוש זכויות בחינם

בעבר, הבירוקרטיה הסבוכה הזינה תעשייה של חברות פרטיות למימוש זכויות שגבו עמלות גבוהות מהקצבאות. ב-2025, הדיגיטציה והפישוט השפתי הופכים את התיווך הזה למיותר. שירות "יד מכוונת" של הביטוח הלאומי מפעיל מרכזי ייעוץ מקצועיים שבהם רופאים ואנשי מקצוע עוזרים לכם להכין את התיק הרפואי לקראת הוועדה ללא כל עלות. בנוסף, כל הטפסים הדיגיטליים נוסחו מחדש בשפה פשוטה וברורה, מה שמאפשר לכל אדם להגיש בקשה באופן עצמאי בביטחון מלא, בלי לחשוש ממונחים משפטיים סתומים.

ועדות רפואיות בשיחת וידאו: נוחות ונגישות

אחד הלקחים מהשנתיים האחרונות הוא שלא בכל מקרה חייבים להגיע פיזית לסניף. המהפכה הדיגיטלית מאפשרת קיום ועדות רפואיות בשיחות וידאו מאובטחות. במקרים של בעיות רפואיות שניתן לאבחן על סמך מסמכים וצילומים, או בנושאים הקשורים לבריאות הנפש, הוועדה מתקיימת כשאתם בביתכם. זהו פתרון קריטי לנפגעי פוסט-טראומה שחווים חרדה במקומות הומי אדם או לאנשים עם מוגבלות בניידות שהנסיעה לסניף מהווה עבורם נטל פיזי קשה.

טיפ לסיום שנת 2025 - תשכחו מחוויות העבר:
הכוח האמיתי שלכם נמצא בנתונים האישיים הנכונים והעדכניים. ודאו פעם אחת שפרטי חשבון הבנק וכתובת המגורים שלכם מעודכנים באזור האישי באתר או באפליקציה. בעולם הדיגיטלי של היום, עדכון הפרטים האלו הוא ההבדל בין קבלת הכסף תוך ימים ספורים לבין המתנה של שבועות בגלל תקלות תקשורת פשוטות. הביטוח הלאומי של סוף 2025 הוא סוף סוף מערכת מהירה ונגישה, אז אל תיתנו לניסיון העבר להרתיע אתכם - ותתחילו לפעול לקבל את מה שמגיע לכם על פי חוק.