אופטימיות בהראל פיננסים: משיקים קרן אג"ח שתשקיע במדינות ה-PIIGS

בהראל פיננסים לא כל כך מפחדים מהמשבר באירופה. הראל פיא, חברת קרנות הנאמנות של הראל פיננסים, משיקה קרן אג"ח שעיקר השקעותיה יתרכזו במדינות ה-PIIGS (פורטוגל, אירלנד, איטליה, יוון וספרד) שם נסחרת האג"ח בתשואה גבוהה יחסית.

הקרן תגדר את החשיפה למטבע היורו על מנת להימנע ככל האפשר מהתנודות במטבע אל מול השקל. זאת על ידי פתיחת פוזיציית שורט-יורו על נכס הבסיס. דמי הניהול בקרן עומדים על 0.8%.

בהראל אומרים שתזמון ההשקה של הקרן נובע מפתיחת המרווחים הגדולה אשר התרחשה בחודשים האחרונים בין אג"ח של מדינות ה-PIIGS לבין אג"ח של מדינות אחרות באירופה.

"סוגיית ה- default של מדינות ה- PIIGS איננה עומדת על הפרק בטווח הקצר, כאשר הן הבנק המרכזי באירופה והן קרן המטבע הבינלאומית ייתמכו בכלכלות הנ"ל כפוף לתוכניות התייעלות כפי שנעשה באירלנד ויוון", כך לדברי אורי רבינוביץ, משנה למנכ"ל הראל פיא ומנהל ההשקעות הראשי של הראל פיננסים. הוא הוסיף כי "תוחלת ההשקעה נראית חיובית עם תנודתיות גבוהה."

"הראל פיא אג"ח PIIGS מגודר מט"ח מאפשרת למשקיע להיחשף לאג"ח של מדינות בדרום אירופה ואירלנד, שנסחר בתשואה גבוהה יחסית. השקעה זו היא בעלת סיכון גבוה אך עדיין כדאי לזכור כי הדרוג של חלק גדול ממדינות ה- PIIGS גבוה מדירוג מדינת ישראל, לדוגמא ספרד מדורגת AA , איטליה מדורגת A+, אירלנד מדורגת A. "

לסיכום, אומרים בהראל כי הקרן יכולה להתאים למשקיעים המעוניינים לגוון את תיק האג"ח שלהם ולהעלות את התשואה הגלומה בתיק האג"ח, בעיקר על רקע העובדה שאג"ח מדינה נסחר לרוב בתשואות נמוכות יחסית ולהערכתנו ימשיך להיסחר בתשואות נמוכות גם בעתיד הקרוב.

"שדרוג התשואה כרוך בשדרוג הסיכון וכל מי שישקיע בקרן חייב להיות מודע לכך", סיכם רבינוביץ.