הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

נעילה חיובית בארה"ב: נתוני המקרו לא הצליחו להעיב, פייסבוק זינקה 4.5%

המסחר בוול סטריט ננעל היום בטריטוריה ירוקה למרות נתוני מאקרו מאכזבים משוק התעסוקה והסקטור הקמעונאי. אופקו זינקה 8.4%
עוז מוכתר | (6)
נושאים בכתבה וול סטריט

פורסם לראשונה ב-16:14 13.02.2014

יום המסחר הנוכחי בוול סטריט (ה') ננעל בעליות של עד 0.9%. היום נפתח דווקא בירידות של עד 0.5% אך מאוחר יותר השתנתה המגמה והעליות רק התחזקו לאורך היום. כשעה לפני פתיחת המסחר (15:30 שעון ישראל) התפרסמו שני נתוני המאקרו המשמעותיים של היום: המכירות הקמעונאיות נפלו בינואר 0.4%, נתון שמעיד על קיטון בהיקף הצריכה הפרטית ומעיב על תחזיות התמ"ג לרבעון הראשון. מספר התביעות לדמי אבטלה עלה בניגוד לצפי והוסיף 8,000 תביעות לרמה של 339 אלף דרישות. יו"ר הפד' החדשה, ג'נט יילן, הייתה צפויה להשלים היום (17:30 שעון ישראל) את נאומה בפני וועדת הפיננסיים של בית הנבחרים, אך הארוע נדחה בשל מזג אוויר קשה.

הדאו ג'ונס הוסיף 0.43%, ה-S&P500 טיפס 0.58% והנאסד"ק הוביל את העליות שקפץ 0.94%.

"המשקיעים מייחסים את הנתונים החלשים למזג האוויר הקשה", כך אמר לרשת בלומברג, קרישנה ממני, מנהל השקעות בכיר ב-OppenheimerFunds. "הנתונים מהיום מצטרפים לנתונים החלשים שאנחנו רואים לאחרונה. האם הם תוצאה של מזג האוויר הקשה בלבד, או שמא מדובר בבעיה מהותית בכלכלה האמריקנית? זה נתון לויכוח".

נזכיר כמה אירועים מרכזיים שארעו השבוע והדהדו ברקע למסחר: ראשית, נציין את הדברים של ג'נט יילן מלפני יומיים בבית הנבחרים. "אני מדגישה כי אני מצפה להמשכיות רבה בגישת ועדת השוק הפתוח למדיניות המוניטרית", אמרה יילן ורמזה על צפי להמשך צמצום תוכנית הרכישות כמתוכנן. אולם, יילן הוסיפה גם ש"הדרדרות משמעותית בכלכלה יכולה להביא להפסקת צמצום הרכישות". בהתאם לכך, ייתכן ונתוני המאקרו המאכזבים היום דווקא עודדו את המשקיעים שמצפים לירידה בהיקף צמצום רכישות האג"ח כתוצאה מכך.

אתמול גם הצביעו הסנאטורים על העלאת תקרת החוב לשנתיים נוספות. העלאת תקרת החוב צפויה להוריד מעט את הלחץ הפיסקלי מהממשלה, שתוכל להוציא כסף בלי דאגה מחדלות פרעון.

סחורות

החוזים על הזהב הוסיפו 0.4% למחיר של 1,300 דולר לאונקייה - הנעילה הגבוהה ביותר מזה 3 חודשים. החוזים על חבית נפט איבדו 2 סנט למחיר של 100.35 דולר.

שווקים גלובליים

המסחר בבורסות המובילות של אירופה התנהל רוב היום במגמה שלילית אך לבסוף ננעל במגמה מעורבת, על רקע העליות בוול סטריט שדחפו לקראת הסיום. הדאקס הגרמני עלה ב-0.6%, הקאק הצרפתי טיפס 0.22% והבורסה במדריד הוסיפה 0.17%. הפוטסי הבריטי איבד 0.2% והבורסה במילאנו איבדה 0.2% גם כן.

המסחר באסיה ננעל הבוקר בטריטוריה אדומה. הניקיי היפני איבד 1.8%, הבורסה בהונג קונג נפלה 0.54% והבורסה בשנחאי השילה 0.57%.

מניות במרכז

ענקית המחשוב סיסקו (סימול: CSCO) ריכזה עניין לאחר שפירסמה את דוחותיה לרבעון השני הפיסקאלי של 2014. החברה דיווחה על רווח למניה של 42 סנט. שורת ההכנסות נפלה 7.8% בהשוואה לשנה קודמת לסך של 11.2 מיליארד דולר. למרות זאת, ההכנסות טובות מהצפי של גולדמן זאקס שעמד על סכום של 11.1 מיליארד דולר. ההכנסות רשמו ירידה בכל המגזרים הגיאוגרפיים של החברה: ההכנסות ממגזר "אמריקה" נפלו 11.7%, ההכנסות ממגזר "אירופה, המזרח התיכון ואפריקה" ירדו ב-1.3% וההכנסות ממגזר "אסיה הפאסיפית, יפן וסין" קטנו ב-2%.

מניית ענקית הכבלים, טיים וורנר (סימול: TWC), זינקה ברקע לפרסומים על מיזוג עם Comcast (סימול: CMCSA) המוערך בשווי של 45.2 מיליארד דולר. בעלי המניות של טיים וורנר צפויים לקבל פיצוי בסכום של 158.82 דולר למניה, נמוך בהרבה מצפי האנליסטים שעומד על 165 דולר למניה.

מניית BreedIT הישראלית (סימול: BRDT) זינקה היום, וזאת לאחר שכבר זינקה 520% תוך שנה. מייסד ומנכ"ל החברה, דר' עודד שגיא, התראיין ל-Bizportal ואמר ש"הבורסה קוראת נכון את הפוטנציאל של החברה".

מניית הרשת החברתית, פייסבוק (סימול: FB), המשיכה לזנק גם היום והוסיפה 4.47%.

יומן מאקרו

כאמור, היום בשעה 15:30 (שעון ישראל), התפרסמו שני נתוני מאקרו משמעותיים עבור המשקיעים. הראשון הוא נתון הדרישות לדמי אבטלה בשבוע השני של פברואר. בסה"כ, נוספו 8,000 דרישות לרמה של 339 אלף דרישות. מדובר בעלייה גבוהה בהרבה מצפי הכלכלנים שעמד על 330 אלף דרישות בלבד. נציין שגם בתרחיש הגרוע, ציפו הכלכלנים לעלייה של עד 336 אלף תביעות ועל כן מדובר בנתון שלילי מאוד שמצטרף לדוח התעסוקה המאכזב מהשבוע שעבר.

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    יוסי 14/02/2014 11:13
    הגב לתגובה זו
    תעלה היום !!!!! יום א חגיגה בהצלחה
  • 5.
    צודק- אותנו מעניינות מניות ישראליות- תעדכנו (ל"ת)
    ל- 3 14/02/2014 08:53
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    גורג\ 14/02/2014 01:42
    הגב לתגובה זו
    The FB Shares will eventually crash. The salary of the executives is paid mainly by bonus, Approx 50-60 million shares per year (look insider trading). Conclusion, if you add 3 milliard dollars to costs, it turns up that the company is losing money. That is why the executives their bonus shares as fast as they are allowed,
  • 3.
    אני מבין שטאואר ללא שינוי (ל"ת)
    ניר 13/02/2014 23:30
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    ירידות בת"א בכל מקרה.. (ל"ת)
    ירידות בתא בכל מקרה 13/02/2014 22:58
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    זאביק השועל 13/02/2014 19:56
    הגב לתגובה זו
    ורק גבעות הזבלה שיש לה פורום מיוחד בספונסר שעוד מזיק לה הרבה יותר לדעתי . מזיק ומזיק לחרא הזה . שעוד מעט כפי שטענתי תגיע לדעתי ל1.2 אג .גבעות החרא.

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.