ברננקי ישחרר את הפקק? 5 סחורות ומניות שיכולות להגן על ערך הכסף

יו"ר הבנק המרכזי המשפיע בעולם, בן ברננקי, לא הודיע בוועידת הנגידים בג'קסון הול על סיבוב נוסף של רכישת אג"ח במטרה להאיץ את כלכלת ארה"ב. אולם, באותו מעמד לא שלל הנגיד תוכנית הקלה כמותית שלה מצפים משקיעים ברחבי העולם כבר חודשים רבים. מטרת התוכנית היא הזרמת מזומנים לכלכלה האמריקנית ובמקביל שמירה על ריבית נמוכה בכדי להגביר את הביקוש למוצרים כמו דירות ומכוניות.

שלושה אנליסטים המתמחים בסחורות חקרו את התנהגות השוק לאחר השקת ההקלות הכמותיות הקודמות וריכזו רשימת השקעות מועדפת במקרה שהפד' אכן ישיק את ה-QE3. עם זאת, האנליסטים גם מציינים שהתוכנית הבאה צפויה להיות בעלת קונספט שונה מקודמותיה ולכן יש לבדוק את מהותה לפני פעולה בשוק הסחורות. להלן מסקנותיהם:

1. זהב - השקעה זו עשויה להיות מומלצת בעת תוכנית ההקלה הכמותית מאחר ובעת הדפסת מזומנים וקניית אג"ח ערך הדולר נוטה לרדת. בנוסף, הצפה של מזומנים במשק עשויה להוביל לאינפלציה. השקעה בזהב מעניקה גידור מפני שני התרחישים. נציין שמחיר הזהב זינק ב-100% מאז החלו תוכניות ההרחבה בסוף 2008 והזרמת הדולרים לשוק על ידי הבנק המרכזי.

2. כסף - השקעה זו טומנת בחובה תנודתיות גדולה ומיועדת לבעלי בטן חזקה. עם זאת האנליסטים אומרים גם כי "ה-QE מוציאה את הטוב ביותר מהכסף", ניסיון העבר מלמד כי בעת השקת ה-QE1 עלה ערך הכסף בכ-69% ובעת השקת ה-QE2 טיפס ערכו בכ-82%.

3. נפט- מחיר הנפט נקבע כידוע בדולרים ולכן תוכנית הקלה כמותית שעשויה להחליש את הדולר תגביר את הביקוש לנפט. לאחר השקת ה-QE1 ובליווי המשבר העולמי ב-2008 זינק מחיר הנפט בכ-64%. במהלך ה-QE2 האמיר בכ-21%.

4. חברות מחצבים - חברות מסקטור הכרייה, הכולל אלומיניום, כימיקלים ונחושת, נוטות לקבל רוח גבית כאשר ה'פד' משיק תוכנית לתמיכה בצמיחה. מניות הסקטור עלו בכ-83% בעת ה-QE1, ובעת ה-QE2 הוסיפו יותר מ-21%.

5. פחם - השילוב של ירידה במלאי הפחם ותוכניות הפד' הקודמות היוו שינוי חיובי בסקטור הפחם. בעת ה-QE1 עלה מחיר הפחם בכ-135%, וקרוב ל-50% במהלך ה-QE2.