ברודקום שוב חוזרת לכותרות וקופצת ב-13% - למה בוול-סטריט אופטימיים?
חברת השבבים ברודקום BROADCOM INC חוזרת לאור הזרקורים של הבינה המלאכותית כאשר האנליסטים בוול-סטריט צופים הפתעות נוספות מהחברה בשנה הקרובה. מניית ברודקום מזנקת לאחר שהחברה פרסמה את תוצאותיה לרבעון השני עם תוצאות טובות מהצפוי וספליט של 1 ל-10.
מה שבעיקר עזר לדחוף את מניית החברה היה התחזית של ברודקום למשלוחים של מוצרי AI שהיא רואה כעת שיעמדו על 11 מיליארד דולר לפחות השנה, לעומת הצפי הקודם ל-10 מיליארד דולר. ברודקום עוזרת לענקיות טכנולוגיה כמו גוגל ומטא לעצב שבבים מותאמים אישית ל-AI ומספקת להם גם שבבי רשת. עם זאת, האנליסטים עדיין סבורים כי החברה מעריכה בחסר את הרווחים הפוטנציאליים שלה.
"אנו מאמינים כי תפיסת ההכנסות של ברודקום נותרה שמרנית היות והיא רומזת על חוסר בצמיחה במחצית השנייה של השנה, בעוד אנו צופים משלוחים גבוהים יותר לחברות כמו מטא וגוגל בנוסף לצמיחה במשלוחים של שבבי תקשורת ל-AI", אמרו בג'יי פי מורגן. האנליסטים סבורים גם כי יתכן כי ברודקום תגדיל את הדיבידנדים השנתיים שלה ל-23 דולר לפחות למניה, או העלאה של 10% לעומת השנה קודם לכן.
כאמור, החדשות הטובות היו בעיקר הבינה המלאכותית, כאשר ברודקום לא צופה צמיחה משמעותית בעסקי השבבים האלחוטיים, שם האטה במכירות אייפונים עשויה לפגוע בעסק. ירידות חדות בהכנסות נרשמו גם מעסקי האחסון, פס רחב ושבבים תעשיתיים. עם זאת, החברה ציינה כי השילוב שלה עם VMware אותה רכשה בשווי מוערך של יותר מ-80 מיליארד דולר בשנה שעברה נמצא בדרך הנכונה.
- מנכ״ל אנתרופיק מזהיר: חלק מחברות הבינה מלאכותית לוקחות סיכונים גדולים מדי
- מיקרוסופט הורידה יעדי מכירות ל-AI - המניה מאבדת 2%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה אומרים האנליסטים
בג'יי פי מורגן העלו לאחר הדוחות את מחיר היעד למניית החברה ל-2,000 דולר מ-1,700 דולר ושמרו על המלצת "משקל יתר" שלהם, כאשר הם מדגישים כי ברודקום היא הבחירה המובילה שלהם במגזר המוליכים למחצה.
ב-Melius Research חשבו באופן דומה וצופים כי החברה תגיע השנה להכנסות מבינה מלאכותית של 12 מיליארד דולר. בעבר האנליסטים בחברת המחקר צפו הכנסות של 20 מיליארד דולר מבינה מלאכותית ב-2026, במיוחד עם ברודקום תצליח להוסיף עוד לקוח גדול. האנליסטים העלו את מחיר היעד שלהם ל-2,050 דולר מ-1,850 דולר ושמרו על המלצת הקנייה.
גם ב-TD Cowen שדרגו לאחרונה את מניית החברה מ"ביצועי שוק" ל"ביצועי יתר והעלו את מחיר היעד ל-1,500 דולר מ-1,400 לאחר שהשתתפו בכנס האחרון של החברה.
"הדירוג שלנו היה בצד הלא נכון לגבי החברה המדהימה הזו כבר זמן מה, היות ומניית ברודקום גברה על מדד ה-SOXX המרכז את מניות השבבים ב-50% בשנתיים האחרונות", כתבו האנליסטים. "למרות הראלי האחרון במניה, אנו רואים אפסייד פוטנציאלי במניה, הודות לבינה מלאכותית ולרשתות, צמיחת פלח התוכנה של החברה ושולי הרווח".
- בעיצומו של גל ה-AI, חטיבת השרתים של HPE בירידה
- בהתאם לציפיות השוק: אינפלציית הליבה במדד ה-PCE ירדה ל-2.8%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים...
ב-TD Cowen ציינו מספר זרזים לטווח הקרוב שעשויים לדחוף מעלה את המניה, בין היתר הכרזה על לקוח שלישי חדש בתחום הבינה מלאכותית לצרכנים. נראה כי ההכרזה על לקוח חדש היא זו שבעיקר תפסה את עיני האנליסטים, אך בנוסף לכך גם היצע המוצרים של ברודקום בשווקי מרכזי הנתונים וה-AI עזר לשכנע אותם שהחברה בכיוון הנכון. בוול-סטריט מצפים שבינה מלאכותית ג'נרטיבית תישאר מנוע צמיחה מרכזי עבור החברה בעתיד הנראה לעין.
הדוחות לרבעון השני
בדוחותיה דיווחה ברודקום על הכנסות של 12.49 מיליארד דולר, עלייה של 43% משנה קודם לכן וטוב בהרבה מצפי האנליסטים ל-12.1 מיליארד דולר. הרווח למניה עמד על 10.96 דולר, לעומת צפי בוול-סטריט ל-10.84 דולר. החברה ציינה כי התוצאות נבעו מביקוש חזק לשבבי AI ומ-VMware. ההכנסות ללא VMware עלו ב-12%.
עיקר הביצועים הגבוהים הגיעו מפלח התוכנה של החברה, שהכניס לה 5.29 מיליארד דולר, טוב מהצפי של 4.6 מיליארד דולר. ההכנסות ממוליכים למחצה עמדו על 7.2 מיליארד דולר, בהתאם לצפי. ההכנסות ממוצרי בינה מלאכותית עמדו על 3.1 מיליארד דולר, עלייה מ-2.3 מיליארד דולר ברבעון הראשון ועלייה של 280% משנה לשנה. ההכנסות מעסקי הרשתות הסתכמו ל-3.8 מיליארד דולר, עלייה של 44% לעומת שנה קודם לכן ומעל הציפיות ל-3.6 מיליארד דולר.
ה-Ebitda המתואם עמד על 7.43 מיליארד דולר, עלייה של 59% מהרבעון המקביל אשתקד. החברה גם הגדילה את התחזית לשנה כולה וצופה כעת הכנסות לשנת 2024 של 51 מיליארד דולר, לעומת התחזית הקודמת של 50 מיליארד דולר עם Ebitda מתואם של 61% מההכנסות החזויות, עלייה מהתחזית הקודמת של 60%.
מנכ"ל ברודקום, הוק טאן, ציין כי החברה רואה עלייה של 40% בהכנסות במגזר הרשתות לשנה כולה, לעומת התחזית הקודמת של 35% בעזרת הביקוש החזק לשבבי בינה מלאכותית. החברה צופה ירידה של 20% לשנה בעסקי האחסון, טוב מהתחזית הקודמת לירידה של 25%. ההכנסות הקשורות לפס רחב צפויות לרדת ביותר מ-35%, גרוע מהתחזית הקודמת לירידה של קצת יותר מ-30%. גם ההכנסות מהשבבים התעשייתיים צפויות לרדת באחוז דו ספרתי, גרוע מהתחזית הקודמת לירידה חד ספרתית.
ברודקום נסחרת כעת לפי שווי של 802 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית החברה זינקה ב-53% מתחילת השנה וב-104% ב-12 החודשים האחרונים.
- 1.זהירות בועה 13/06/2024 19:31הגב לתגובה זואם כבר אז אינטל המוכה
פוליריזון רשתות חברתיותהישראלית שמזנקת ב-100% בוול-סטריט
פוליריזון דיווחה על מעבר לייצור בהיקף גדול של תרסיס ההגנה האף־י PL-14, צעד שמקרב אותה לניסויים קליניים ב־2026 ומצית עניין מחודש במניה שצללה במהלך השנה
חברת הביוטק הישראלית פוליריזון Polyrizon Ltd -18.02% , מזנקת ביותר מ-100% לאחר שדיווחה כי הצליחה להתקדם משלב הפיתוח המעבדתי ליכולות ייצור רחבות היקף. מדובר בהישג משמעותי עבור החברה, שמפתחת פתרונות לא-תרופתיים להתמודדות עם אלרגנים ונגיפים במערכת הנשימה. יכולת הייצור החדשה מהווה אבן דרך חיונית לקראת מעבר לניסויים קליניים ובהמשך גם להיערכות למסחור.
פוליריזון הוקמה על בסיס תפיסה שלפיה חלל האף, כנקודת הכניסה הראשונה של אלרגנים ונגיפים, יכול לשמש זירה יעילה להגנה מפניהם. מייסד החברה, תומר ישראלי, זיהה פער בין תרסיסים קיימים המספקים הקלה זמנית לבין מוצרים שיכולים להוות שכבת הגנה אמיתית. מתוך כך הוביל פיתוח פלטפורמה המבוססת על הידרוג'ל היוצר שכבת בידוד דקה בדופן האף. במוקד פעילות החברה עומדת טכנולוגיית Capture & Contain, המבקשת ללכוד חלקיקים זרים ולמנוע את חדירתם לרקמת האף. היישום המרכזי שלה, PL-14, נועד להתמודד עם אלרגנים נפוצים כמו אבקני פריחה, אבק ושיער חיות. החברה מדגישה כי הפתרון אינו מבוסס על תרופות ואמור לשמש מנגנון מכני מגן.
במהלך 2025 השלימה פוליריזון סדרת ניסויי פיתוח שנועדה לבחון היצמדות לרקמות, יציבות החומר ועמידותו בתנאי שימוש שונים. הצוות המדעי בראשות ד״ר טידר תורג׳מן הוביל את הפעילות המחקרית שהביאה לתוצאות פרה־קליניות התומכות ביכולת המוצר ללכוד חלקיקים ברמת הרירית.
בדרך לייצור תעשייתי
ב־2 בדצמבר עדכנה פוליריזון כי השלימה ייצור ראשון בהיקף גדול של פורמולת PL-14, זאת בשיתוף יצרן תרופות חיצוני. הייצור התבצע בתנאים מבוקרים, והאצוות שהופקו עמדו בכל פרמטרי האיכות והיציבות שנבדקו. מבחינת החברה, מדובר באיתות משמעותי לכך שהטכנולוגיה שהותאמה עד כה לניסויי מעבדה מסוגלת לעבור לייצור תעשייתי, שלב חיוני לפני כניסה לניסויים קליניים. היכולת לייצר בנפח גבוה פותחת לחברה את הדלת להתחלת ניסויים קליניים המתוכננים ל־2026. שלב זה יאפשר לבדוק את המוצר בסביבה קלינית ולהיערך בהמשך לקבלת אישורים רגולטוריים. בחברה אומרים כי האצוות שנוצרו עומדות בסטנדרטים הנדרשים לשווקים בארה״ב ובאירופה.
- 1.8 טריליון דולר: 5 עובדות על תעשיית הביו מד העולמית
- מגזר הביוטק מתעורר - האם הפעם זה אמיתי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק האלרגיות והמחלות הנשימתיות ממשיך לגדול בהתמדה, בין היתר בשל עלייה בשיעורי החשיפה לאלרגנים ובצורך בפתרונות מניעה זמינים. שוק האלרגיה העונתית מוערך כיום במיליארדי דולרים וצפוי להתרחב בעשור הקרוב, וגם שוק השפעת מציג מגמת גידול על רקע ביקוש להתחזקות מנגנוני ההגנה האישיים. בתוך מציאות זו, פוליריזון מבקשת למצב את קו מוצריה כפתרון שאינו תרופתי אלא מבוסס־מנגנון, הנשען על רכיבים טבעיים ומיועד להפחתת חשיפה עוד לפני התפתחות תגובה דלקתית.
בעיצומו של גל ה-AI, חטיבת השרתים של HPE בירידה
לאחר פספוס בחטיבת השרתים ותחזית זהירה ל-2026, מניית החברה יורדת במהלך המסחר; האנליסטים חלוקים בין אזהרות על שחיקת רווחיות לבין תקווה לצמיחה מואצת בתחום הרשתות, בזכות רכישת ג'וניפר
HP חברת HPE HP Enterprise -0.07% נקלעת למרכז הבמה בוול סטריט, לאחר שהחברה פרסמה תוצאות רבעוניות מעורבות ותחזיות מאכזבות שהציתו ויכוח בין האנליסטים לגבי הכיוון שאליו החברה צועדת לאחר רכישת Juniper Networks. המניה צונחת
ונראה שהמשקיעים מתקשים לעכל את החולשה הלא צפויה בחטיבת השרתים, דווקא בתקופה שבה ההשקעות בתשתיות AI נמצאות בשיאן.
לפי תוצאות הרבעון הרביעי, HPE דיווחה על רווח מתואם של 0.62 דולר למניה, מעל הצפי שעמד על 0.58 דולר. הכנסות החברה צמחו ב-14% והגיעו ל-9.68 מיליארד דולר, אך עדיין החמיצו את תחזיות האנליסטים, שעמדו על 9.93 מיליארד דולר. החטיבה המרכזית של החברה, חטיבת השרתים, היא במרכז הסיפור היות ולמרות צפי להמשך הביקושים למערכי AI, ההכנסות ממכירות שרתים ירדו ב-4.6% ל-4.46 מיליארד דולר, מתחת לתחזית ל-4.66 מיליארד דולר, בעוד שולי הרווח התפעולי צנחו ל-9.8% לעומת 11.6% לפני שנה.
עלויות גוברת של רכיבי הזכרון ועיכובי הזמנות
במורגן סטנלי הביעו דאגה עמוקה מהשפעות אפשריות של עליית מחירי רכיבי הזיכרון, עלות קלט משמעותית בשוק השרתים. החשש הוא שלמרות
ש-HPE הבטיחה כי תצליח לגלגל את העלויות ללקוחות, עדיין קשה להאמין שחברה תעשייתית יכולה גם לשמור על רווחיות וגם להימנע מפגיעה בביקוש. לדבריו, החברה אמנם הבטיחה את אספקת הזיכרון, אך לא את המחיר, ושידרה אי ודאות לגבי שולי הרווח ב־2026. ההערכה היא כי השנה הפיסקלית
הקרובה תתאפיין בלחץ גובר על המרווחים.
כמו כן, כתוצאה של דחיות במועדי משלוח ושל חולשה בהזמנות מצד משרדי ממשל פדרליים, גם בהקשרי שרתי ה-AI צפויים לחצים, הרבה יותר מהערכות קודמות. על פי הדוחות, כשני שליש מפער ההכנסות נובע מדחיית הזמנות AI, ושליש
נוסף נובע מחולשה במגזר הפדרלי. אף שההכנסות צפויות להיות מוכרות ברבעון הראשון של השנה הבאה, התנודתיות בפעילות עשויה להימשך, וצפי החברה לשנה "עמוסה יותר במחצית השנייה" מצביע על סיכון להמשך גלישות פרויקטים אל 2027.
- השטרות הראשונים של מדינת ישראל מונפקים ומה קרה היום לפני 78 שנה
- דוחות אחר המסחר: HPE מתרסקת ב-18%, ברודקום מזנקת ב-15.5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, היו גם כאלה שראו את התמונה
אחרת, ובאברקור ISI קראו "להתעלם מהרעש", וכי התזה השורית על HPE נותרה בעינה, בעיקר בזכות התרומה הגוברת של תחום הרשתות, תחום המגלם כעת כ-50% מהרווח התפעולי של החברה. לדבריו, העובדה שתחום זה פחות חשוף לתנודתיות במחירי הזיכרון מהווה יתרון משמעותי ביחס למחזורי
עבר. בחטיבת פתרונות הרשת של החברה, נרשמה קפיצה של 150% בהכנסות ברבעון, בעיקר בזכות רכישת Juniper Networks שהעבירה ל-HPE פעילות רשת משמעותית. הדבר הפך את התחום לאחד ממנועי הרווח הגדולים ביותר של החברה, עם תרומה של כ-50% מהרווח התפעולי.
