ברודקום שוב חוזרת לכותרות וקופצת ב-13% - למה בוול-סטריט אופטימיים?
חברת השבבים ברודקום BROADCOM INC חוזרת לאור הזרקורים של הבינה המלאכותית כאשר האנליסטים בוול-סטריט צופים הפתעות נוספות מהחברה בשנה הקרובה. מניית ברודקום מזנקת לאחר שהחברה פרסמה את תוצאותיה לרבעון השני עם תוצאות טובות מהצפוי וספליט של 1 ל-10.
מה שבעיקר עזר לדחוף את מניית החברה היה התחזית של ברודקום למשלוחים של מוצרי AI שהיא רואה כעת שיעמדו על 11 מיליארד דולר לפחות השנה, לעומת הצפי הקודם ל-10 מיליארד דולר. ברודקום עוזרת לענקיות טכנולוגיה כמו גוגל ומטא לעצב שבבים מותאמים אישית ל-AI ומספקת להם גם שבבי רשת. עם זאת, האנליסטים עדיין סבורים כי החברה מעריכה בחסר את הרווחים הפוטנציאליים שלה.
"אנו מאמינים כי תפיסת ההכנסות של ברודקום נותרה שמרנית היות והיא רומזת על חוסר בצמיחה במחצית השנייה של השנה, בעוד אנו צופים משלוחים גבוהים יותר לחברות כמו מטא וגוגל בנוסף לצמיחה במשלוחים של שבבי תקשורת ל-AI", אמרו בג'יי פי מורגן. האנליסטים סבורים גם כי יתכן כי ברודקום תגדיל את הדיבידנדים השנתיים שלה ל-23 דולר לפחות למניה, או העלאה של 10% לעומת השנה קודם לכן.
כאמור, החדשות הטובות היו בעיקר הבינה המלאכותית, כאשר ברודקום לא צופה צמיחה משמעותית בעסקי השבבים האלחוטיים, שם האטה במכירות אייפונים עשויה לפגוע בעסק. ירידות חדות בהכנסות נרשמו גם מעסקי האחסון, פס רחב ושבבים תעשיתיים. עם זאת, החברה ציינה כי השילוב שלה עם VMware אותה רכשה בשווי מוערך של יותר מ-80 מיליארד דולר בשנה שעברה נמצא בדרך הנכונה.
- סקר ההייטק: 37% מהעובדים המנוסים חוששים לעידם המקצועי בגלל ה-AI
- יותר מ־900 מתקנים: קנה המידה האמיתי של AWS נחשף
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה אומרים האנליסטים
בג'יי פי מורגן העלו לאחר הדוחות את מחיר היעד למניית החברה ל-2,000 דולר מ-1,700 דולר ושמרו על המלצת "משקל יתר" שלהם, כאשר הם מדגישים כי ברודקום היא הבחירה המובילה שלהם במגזר המוליכים למחצה.
ב-Melius Research חשבו באופן דומה וצופים כי החברה תגיע השנה להכנסות מבינה מלאכותית של 12 מיליארד דולר. בעבר האנליסטים בחברת המחקר צפו הכנסות של 20 מיליארד דולר מבינה מלאכותית ב-2026, במיוחד עם ברודקום תצליח להוסיף עוד לקוח גדול. האנליסטים העלו את מחיר היעד שלהם ל-2,050 דולר מ-1,850 דולר ושמרו על המלצת הקנייה.
גם ב-TD Cowen שדרגו לאחרונה את מניית החברה מ"ביצועי שוק" ל"ביצועי יתר והעלו את מחיר היעד ל-1,500 דולר מ-1,400 לאחר שהשתתפו בכנס האחרון של החברה.
"הדירוג שלנו היה בצד הלא נכון לגבי החברה המדהימה הזו כבר זמן מה, היות ומניית ברודקום גברה על מדד ה-SOXX המרכז את מניות השבבים ב-50% בשנתיים האחרונות", כתבו האנליסטים. "למרות הראלי האחרון במניה, אנו רואים אפסייד פוטנציאלי במניה, הודות לבינה מלאכותית ולרשתות, צמיחת פלח התוכנה של החברה ושולי הרווח".
- טייוואן מגדילה את תקציב הביטחון: 40 מיליארד דולר נוספים בצל האיום הסיני
- אסיה מגיבה בעליות לראלי בוול סטריט; עליות גם בחוזים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר
ב-TD Cowen ציינו מספר זרזים לטווח הקרוב שעשויים לדחוף מעלה את המניה, בין היתר הכרזה על לקוח שלישי חדש בתחום הבינה מלאכותית לצרכנים. נראה כי ההכרזה על לקוח חדש היא זו שבעיקר תפסה את עיני האנליסטים, אך בנוסף לכך גם היצע המוצרים של ברודקום בשווקי מרכזי הנתונים וה-AI עזר לשכנע אותם שהחברה בכיוון הנכון. בוול-סטריט מצפים שבינה מלאכותית ג'נרטיבית תישאר מנוע צמיחה מרכזי עבור החברה בעתיד הנראה לעין.
הדוחות לרבעון השני
בדוחותיה דיווחה ברודקום על הכנסות של 12.49 מיליארד דולר, עלייה של 43% משנה קודם לכן וטוב בהרבה מצפי האנליסטים ל-12.1 מיליארד דולר. הרווח למניה עמד על 10.96 דולר, לעומת צפי בוול-סטריט ל-10.84 דולר. החברה ציינה כי התוצאות נבעו מביקוש חזק לשבבי AI ומ-VMware. ההכנסות ללא VMware עלו ב-12%.
עיקר הביצועים הגבוהים הגיעו מפלח התוכנה של החברה, שהכניס לה 5.29 מיליארד דולר, טוב מהצפי של 4.6 מיליארד דולר. ההכנסות ממוליכים למחצה עמדו על 7.2 מיליארד דולר, בהתאם לצפי. ההכנסות ממוצרי בינה מלאכותית עמדו על 3.1 מיליארד דולר, עלייה מ-2.3 מיליארד דולר ברבעון הראשון ועלייה של 280% משנה לשנה. ההכנסות מעסקי הרשתות הסתכמו ל-3.8 מיליארד דולר, עלייה של 44% לעומת שנה קודם לכן ומעל הציפיות ל-3.6 מיליארד דולר.
ה-Ebitda המתואם עמד על 7.43 מיליארד דולר, עלייה של 59% מהרבעון המקביל אשתקד. החברה גם הגדילה את התחזית לשנה כולה וצופה כעת הכנסות לשנת 2024 של 51 מיליארד דולר, לעומת התחזית הקודמת של 50 מיליארד דולר עם Ebitda מתואם של 61% מההכנסות החזויות, עלייה מהתחזית הקודמת של 60%.
מנכ"ל ברודקום, הוק טאן, ציין כי החברה רואה עלייה של 40% בהכנסות במגזר הרשתות לשנה כולה, לעומת התחזית הקודמת של 35% בעזרת הביקוש החזק לשבבי בינה מלאכותית. החברה צופה ירידה של 20% לשנה בעסקי האחסון, טוב מהתחזית הקודמת לירידה של 25%. ההכנסות הקשורות לפס רחב צפויות לרדת ביותר מ-35%, גרוע מהתחזית הקודמת לירידה של קצת יותר מ-30%. גם ההכנסות מהשבבים התעשייתיים צפויות לרדת באחוז דו ספרתי, גרוע מהתחזית הקודמת לירידה חד ספרתית.
ברודקום נסחרת כעת לפי שווי של 802 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית החברה זינקה ב-53% מתחילת השנה וב-104% ב-12 החודשים האחרונים.
- 1.זהירות בועה 13/06/2024 19:31הגב לתגובה זואם כבר אז אינטל המוכה
שבבי AI (AI)אנבידיה - תחילת הסוף? המניה צונחת
החודש הרע של אנבידיה - החודש הטוב של גוגל שכבר מתקרבת לשווי של 4 טריליון ומאתגרת את ההובלה של אנבידיה בוול סטריט; האם היא גם תאתגר את ההובלה בתחום השבבים? וגם - שאלות ותשובות על שבבים ועל מלחמת השבבים
(עדכון 18:00: מניית אנבידיה מתרסקת בוול סטריט ב-6%, גוגל עולה ב-2%)
בחודשים האחרונים גוגל Alphabet 1.53% חוזרת למרכז הבמה ובשבועות האחרונים היא פשוט - "הדבר החם ביותר בוול סטריט". אם עד לא מזמן היא היתה מאוימת על ידי הרגולטור שרוצה לחתוך ממנה חלקים בגלל כוחה המונופוליסטי, הרי שדווקא הבינה המלאכותית שמחלישה בהדרגה את מנוע החיפוש המסורתי, הופכת את התחום לתחרותי ומפחיתה את החשש מהרגולטור. כמו כן, דווקא הבינה המלאכותית שהחלה כאיום מתבררת כמוקד כוח עצום לגוגל. בתחרות מול OpenAI גוגל מצמצת פערים וההשקה של ג'ימיני 3 קיבלה תשבוחות גדולות והזניקה את המניה. גוגל דומיננטית מאוד במהפכת ה-AI והמשקיעים מפנימים שזה לא יפגע בחברה, אלא יוסיף לה.
ביום שני זה קורה: הוועידה הכלכלית של ביזפורטל. מוזמנים לשמוע את המנהלים הבכירים במשק, לקבל תובנות על השקעות, להבין את השפעות ה-AI על חברות והאם זה הזמן לצמצם פוזיציה במניות? וגם - לראות ולקבל את הדירוג של ביזפורטל למניות פיננסיות (הדירוג לחברות התשתיות שיצרנו לקראת הועידה הקודמת שהתמקדה בתשתיות ייצר תשואה עודפת) - להרשמה
בימים האחרונים המניה עולה כאילו היא "מניית יתר קטנה" - בשלושה ימים עלתה מעל 11%, אחרי סגירת המסחר היא עולה בכ-2.7% ובחודש האחרון עלתה ב-25%. השווי שלה נושק ל-4 טריליון (כשלוקחים בחשבון את העלייה אחרי המסחר אתמול היא ב-3.93 טריליון) וכל זה קורה כשמנגד - אנבידיה, מלכת שבבי ה-AI, מאבדת גובה וירדה בשבועות האחרונים כ-15% לשווי של 4.35 טריליון. אחרי המסחר אנבידיה NVIDIA Corp. -2.59% ירדה ב-3% וזה התמתן ל-2.1% - המגמה בתקופה האחרונה ברורה: גוגל עולה, אנבידיה יורדת וזה המשיך כאמור אחרי סגירת המסחר כשהסיבה היתה הצלחה לשבבי ה-AI של גוגל. כן, גוגל גם מפתחת שבבי AI ואתמול היתה לה בשורה.
גוגל עומדת לספק למטא שבבי TPU, שהם מעבדים ייעודיים לבינה מלאכותית, כך דווח בתקשורת האמריקאית וזה השפיע על המניות לאחר סגירת המסחר. זו דרמה גדולה, זה מעורר ספקות ראשונים לגבי הדומיננטיות של אנבידיה בשוק השבבים החם ביותר בעולם. מדובר בעסקה פוטנציאלית בשווי עשרות מיליארדי דולרים, שתכלול רכישה של שבבים למרכזי נתונים של מטא משנת 2027, לצד השכרה דרך שירותי הענן של גוגל כבר בשנה הבאה. המהלך הזה, שמגיע בעיצומו של בום AI, מדגיש את הלחץ הגובר על אנבידיה, ששולטת כיום בכ-85% משוק השבבים לאימון ולהרצת מודלים.
- לאחר רצף הצלחות וזינוק במניה: האם גוגל בדרכה להיות החברה הגדולה בעולם?
- אנבידיה ירדה, אבל האנליסט הזה מתעקש - "אפסייד של מעל 50%"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השליטה של אנבידיה מתבטאת גם בנתח השוק האדיר וגם ברווחיות יוצאת דופן. אין חברה בשוק תחרותי ובטח שלא בשוק השבבים עם רווחיות תפעולית של מעל 60% וגולמית של כ-74%. ברור לכל שזה עניין של זמן וכשתגיע ותתגבר התחרות והפער הטכנולוגי יצטמצם, המרווחים ירדו. אם זה יקרה כמו שזה קורה בדרך כלל במקביל לירידה בנתח השוק זה יהיה כואב פעמיים - גם פגיעה במכירות (בנתח השוק) וגם פגיעה ברווחיות.
אסיה בורסות (גרוק)אסיה מגיבה בעליות לראלי בוול סטריט; עליות גם בחוזים
אחרי הראלי בוול סטריט שמחק את הירידות בתחילת המסחר והמדדים סגרו בעליות, גם באסיה המגמה חיובית הבוקר, כאשר הסנטימנט החיובי חוזר לשווקים
המסחר באסיה מתנהל הבוקר בעליות, כשהשווקים המקומיים עוקבים אחרי המומנטום החיובי בוול סטריט והתחזקות ההערכות להורדת ריבית בארה"ב כבר בדצמבר. הדיווח של בלומברג על כך שקווין האסט, לשעבר יו"ר מועצת היועצים הכלכליים בבית הלבן ומקורב לנשיא טראמפ, נחשב למועמד
מוביל לראשות הפד, סיפק דחיפה נוספת לסנטימנט. משקיעים מעריכים כי מינויו עשוי להטות את הכף לכיוון מדיניות מרחיבה יותר. על פי חוזי הריבית, ההסתברות להורדת ריבית זינקה ליותר מ-84%, לאחר שגם נשיא הפד ניו יורק, ג'ון ויליאמס, אותת שיש "מרווח תמרון להורדה בטווח הקרוב".
מעבר למומנטום שמגיע מארה"ב, המאקרו האזורי ממשיך להשפיע על סנטימנט המשקיעים. באוסטרליה האינפלציה לחודש אוקטובר האיצה ל-3.8%, הנתון הגבוה ביותר מזה שבעה חודשים, ומצמצם את מרווח התמרון של הבנק המרכזי. ביפן התשואות על האג"ח הממשלתיות נותרות קרובות לשיא
רב שנתי והלחץ על הבנק המרכזי להגיב נמשך. בסין שוק הנדל"ן מוסיף להדאיג, עם ירידות חדות באג"ח של China Vanke והאטה בצמיחה של חברות צריכה וטכנולוגיה, לצד לחץ על יצרניות השבבים המקומיות בעקבות דיווחים על אפשרות להקלות יצוא שבבים מצד ארה"ב לשבבי אנבידיה.
המסחר באסיה
ביפן, מדד הניקיי מזנק 1.94% בהובלת סקטורים דפנסיביים כמו תשתיות, פיננסים ובריאות, אך גם מניות הטכנולוגיה מתאוששות בחדות. סופטבנק קופצת 6.9% אחרי ירידות חדות בימים האחרונים, אדוונטסט עולה 2.5%, וטוקיו אלקטרון מוסיפה 0.6%. לצד העליות, יצרנית השבבים קיוקסיה צונחת ביותר מ-12%, לאחר דיווח כי Bain Capital מתכננת למכור כ-350 מיליארד יין במניותיה, מהלך שמעלה לחץ נוסף על אחת הספקיות המרכזיות לאפל, שחוותה כבר נפילה חדה אחרי פרסום דוחות חלשים.
בקוריאה הדרומית, הקוספי מטפס 1.83% והקוסדאק מתחזק 1.69%, כשסמסונג ו-SK הייניקס ממשיכות את התיקון החיובי לאחר שבוע סוער בענף. באוסטרליה מדד ה-ASX 200 עולה 0.86%, למרות שנתוני האינפלציה באוקטובר הפתיעו כלפי מעלה ועלולים להשאיר את הריבית המקומית גבוהה לזמן רב יותר.
- עליות קלות באסיה; יציבות בחוזים אחרי עליות חדות אמש
- התאוששות באסיה, עליות בחוזים בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בסין, המסחר מהוסס יותר: הניקיי 300 מוסיף 0.41%, ואילו בהונג קונג מדד ההאנג סנג עולה ב-0.22%. מניית עליבאבא יורדת ב-1.27% לאחר דוחות מעורבים, הכנסות מעל התחזיות, אך צניחה של 78% ב-EBITA עקב שחיקת רווחיות בפעילות המסחר המהיר.
