כלכלת הודו עלתה קיבלה בשנים האחרונות סיקור תקשורתי חיובי במיוחד. רבים תולים תקווה בכך שהיא תהווה את מנוע הצמיחה של העולם בשנים הבאות. זינוק של מעל 70% במדד המניות המקומי (ניפטי 100) הגבירו כמובן את האופוריה סביב המדינה. אך כעת, כאשר הכסף הזול מצד הפד' ושאר הבנקים המרכזיים מתחיל להיעלם, הכשלים של הכלכלה ההודית נחשפים, והם לא מעטים.

בחודש האחרון מצוקת הנזילות בשוק ההודי הביאו את חברת הבניה הגדולה Infrastructure Leasing & Financial Services לא לעמוד ב-5 מתשלומי החוב של החברה. בחברת הדירוג מודי'ס מעריכים כי חובות החברה לבנקים מהווים כ-0.5%-0.7% מכלל החובות במדינה. שמיטת החובות של החברה משפיעים על כלל שוק האג"ח המקומי, ועוררו פאניקה בשוק המקומי בימים האחרונים.

המדד המניות ההודי בימים האחרונים: הירידה החדה ביותר בשנתיים האחרונות

הדולר מול הרופי: הפיחות במטבע המקומי מחריף הערב

עוד גורם שמערער כעת את הכלכלה ההודית כעת הוא מחיר הנפט שמזנקים הערב לרמות שיא. תחת הנהגתו של ראש הממשלה נרנדרה מודי, משקיעה המדינה לא מעט בניסיון לשפל את התשתיות במדינה. השקעה זו נסמכת גם על מחירי אנרגיה נמוכים, וכאשר המחירים הנפט עולים – המדינה בצרות.

הצרות בשוקי המקומי מביאים את הבנק המרכזי ההודי לעמוד בסיטואציה די בעייתית. מצד אחד, הבנק חייב לשחרר נזילות לשווקים על מנת למנוע התפתחות של כדור שלג בשוק האג"ח. מנגד, הבנק ניסה בחודשים האחרונים לעצור את הנפילה במטבע המקומי כחלק מהמשבר בשווקים המתעוררים. בעיה נוספת שניצבת בפני היכולת של הממשל ההודי להתמודד עם הסוגיה היא ששנת 2019 היא שנת בחירות, מה שיקשה על יישום פתרון שהוא ה"נכון" ולא רק ה"פופוליסטי".

• מחפשים יציבות ושפיות? החברה שתמיד היתה שם בשביל זה
• ישראל והודו מהדקות קשרים כלכליים; הגדלת השקעות בין המדינות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7