ריי דליו מקטין משמעותית את החשיפה לשוק האמריקני
ריי דליו, מייסד קרן הגידור קרן ברידג'ווטר, הנחשבת לקרן הגידור הגדולה בעולם, ריכז כותרות רבות בתחילת 2018 לאחר שטען לקראת סוף ינואר בכלי התקשורת השונים כי "אנחנו בתקופה של Goldilocks (ביטוי המציין צמיחה חזקה ואינפלציה נמוכה), אני צופה התפרצות מעלה, יש כל כך הרבה מזומנים שאינם מושקעים בשוק, ולדעתי אנחנו הולכים להיות מוצפים בהם, אם אתה מחזיק במזומנים בתקופה זו, אתה הולך להרגיש די מטומטם", אך במקביל פתח פוזיציות שורט עצומה על השווקים באירופה, פוזיציה שהגיעה בשיא לסכום של 22 מיליארד דולר (לכתבה המלאה). כשבוע לאחר ההצהרה של דליו המדדים בעולם ביצעו תיקון חד למטה.
הערב נראה כי השינויים החדים כי שמבצעת הקרן הם גורם משמעותי לתנועות בשווקים בשבועות האחרונות, וייתכן כי הקרן מגדילה משמעותית את פוזיציות השורט שלה על השוק האמריקני בימים האחרונים.
נכון לסופ"ש האחרון, הקרן שבניהול של דליו הציגה רווח של כ-4% במהלך החודשים הראשונים של 2018, וזאת למרות שהפסידה בחודש האחרון כ-1% (כחלק מהיציאה מפוזיציות השורט באירופה). הרבה יותר מהממוצע של מדד קרנות הגידור בארה"ב שעומד היום על עלייה של 0.3% בלבד.
הפרט המעניין בנוגע לחברה הוא השינוי החד והמהיר בפוזיציות של מיליארדים ע"י הקרן. ע"פ הדו"ח של הקרן, פוזיציות השורט של החברה על החברות באירופה ירדו ב-80% בחודש וחצי האחרון, דבר שמסביר במעט את ביצועי היתר של המדדים באירופה לאחרונה.
- המכסים של טראמפ מפילים את השווקים באירופה
- שווקים בעולם: אירופה נופלת ב-3%; החוזים העתידיים יורדים ב-1.5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מדד הדאקס בחודש האחרון: לאחר חולשה מול המדדים באמריקה, זינוק חד בחודש האחרון ברקע ליציאת הקרן מהפוזיציה.
הדו"ח של הקרן מראה כי החברה הרוויחה לאחרונה ממסחר בשוקי המט"ח על המטבעות של הכלכלות המפותחת, אך הפסידה בהימור על במסחר במט"ח על המטבעות של השווקים המתעוררים.
החברה הקטינה את חשיפת הלונג של החברה למניות בארה"ב מרמה של 120% בתחילת השנה לרמה של 10% בלבד מסכום כל הקרן. בסך כל ההימורים של החברה הערב, ההימורים על שורט גדולים יותר מההימורים ללונג.
נשאלת השאלה המעניינת הערב: כמה מתוך הסכום הנותר הוא במזומן וכמה בפוזיציות שורט?
- 7.עמית טל עוד לא מאוחר לקבל שיעורים פרטיים משלמה גרינברג (ל"ת)ישראל 12/05/2018 15:17הגב לתגובה זו
- 6.עמית טל הבלתי נלאה !!!!!! תעיפו אותו כבר (ל"ת)א מ 11/05/2018 09:12הגב לתגובה זו
- למר א מ 11/05/2018 17:10הגב לתגובה זולמה להעיף אותו ילד? האם בגלל שהוא שם לך מראה מול הפנים ומראה לך כמה מצבך רע ואתה מכוער? הבנת את האלגוריה נכון? זה שהוא לא מסכים לדעתך ומשרת את צורת השקעתך לא מצריכה להעיפו מה עוד שהוא צודק בדבריו. אני מבין שהוא פוגע בנימים בנפשך שדואגים לגופך לרעוד מפחד הפסד כספך ויותר ממה שהיפסדת עד כה נכון? אז נא שתה מים קרים והתפכח ילד מנוזל.
- 5.כמה שטויות בכתבה אחת ??? (ל"ת)רונן 11/05/2018 00:13הגב לתגובה זו
- לרונן הקטן 11/05/2018 17:14הגב לתגובה זומה שעומד מאחורי דבריך ואת רצינותך..
- 4.מקטין חשיפה לפסימיות שלך ולשטויות של גרביץ (ל"ת)צור 10/05/2018 23:15הגב לתגובה זו
- תודה שפטרנו מעולו של זה .. (ל"ת)לצור 11/05/2018 17:15הגב לתגובה זו
- 3.צודק - יעשה ים כסף בתיקון הקרוב - והוא קרוב מאד (ל"ת)ירון 10/05/2018 22:46הגב לתגובה זו
- 2.עובדת שוב עד יום הברבור (ל"ת)היד הנעלמה 10/05/2018 22:31הגב לתגובה זו
- 1.ירוק בוהק 10/05/2018 21:21הגב לתגובה זוכל הזמן עמית טל מפחיד וצועק ירידות..בפועל השוק רק עולה..תפסיק כבר להפחיד ולכתוב מפוזיציה.. ביזפורטל מצפה שתבדקו אותו
- לירוק בוהק 11/05/2018 17:17הגב לתגובה זוהאחרונות..אפשר?
סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה
החברה הונפקה לראשונה ב-1997, ובאופן מפתיע, הרוכשים הראשונים סבלו מתשואות נמוכות במיוחד, כאשר התפוצצות בועת הדוט.קום זמן קצר לאחר מכן העיבה על הסנטימנט סביב חברות האינטרנט. המשבר הכלכלי של 2008-2009 וה"כסף הזול" שמציף את השווקים מאז, שינו את המשוואה עבור אמזון. ב-5 השנים האחרונות זינקה החברה ביותר מ-460%. 
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- בדרך לעידן שאחרי באפט: טוד קומבס עוזב, מבנה הניהול נבנה מחדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
