התוכנית לא עובדת: נשיא ג'י.סי פני התפטר לאחר תוצאות הרבעון, המניה צללה 8.5%

אחת מרשתות הקימעונאות הגדולות בארה"ב הציגה את ההפסד הגדול ביותר מזה 7 שנים, עם 163 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2012
דניאל פליישר |

מניית ג'י סי פני (סימול: JCP) נפלה היום (ג') בצורה החדה ביותר מזה חודש לאחר שנשיא הבנק, מייקל פרנסיס, הודיע על עזיבתו ברקע לתוכנית פרסום כושלת שפגעה בביצועי החברה.

מנכ"ל הרשת, רון ג'ונסון, לקח על עצמו את עבודת השיווק לאחר שהחברה הודיעה אתמול בהודעה כי פרנסיס החליט לפנות את כיסא הנשיא, לאחר שנכנס לתפקיד רק בחודש אוקטובר האחרון.

"הם לא היו מרוצים עם הגישה השיווקית וזה יצר תהודה בקרב הצרכנים", אמרה ליזבת' דן, אנליסטית במקוויר גרופ. "הם באמת רוצים להדגיש את המחיר והמוצר בצורה ברורה יותר באמצעות הפרסום", היא הוסיפה והותירה את דירוג החברה על 'קנייה'.

לפרנסיס הייתה גישה "מאוד אומנותית ופשוטה לפרסום, אבל זה לא סיפק את התגובה שביקשו לקבל", אמרה דן אמש לאחר הודעת החברה. "נראה שהיה הבדל תפיסתי פסיכולוגי בין פרנסיס ושאר חברי הצוות הניהולי".

בחודש ינואר הציג ג'ונסון את תוכנית ה-4 שנים שלו להפיכת חנויות החברה למותג האהוב ביותר על הציבור האמריקני והחלפת רשימת מוצרי הקצה היקרים יחסית שהחברה שיווקה במוצרים יומיומיים ועממיים יותר.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

מפחיד: האינדיקטור שחזה את מפולות 2000 ו-2007, שוב מתריע - צפו בגרף

רמת המינוף של המשקיעים בוול סטריט זינקה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר, מה שצריך להדליק נורות אדומות לקראת נפילה אפשרית
ידידיה אפק |
אחד האינדיקטורים המעניינים ביותר מפני מפולת בשוק המניות האמריקני משמיע איתותי אזהרה. אנחנו מדברים על החוב השולי (Margin Debt), סך החוב שלקחו משקיעים על מנת לממן קניית מניות. סכום החוב השולי בשוק המניות בניו יורק עלה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר האחרון, ומאז ירד כבר חודשיים ברצף. שלמה גרינברג, פרשן הבית של Bizportal וסוחר ותיק בוול סטריט, מסביר שה-Margin Debt הוא הסכום אותו חייבים משקיעים לברוקרים כשהם רוכשים מניות. השיטה בארה"ב שונה מאוד משוק ההון הישראלי - משקיע שרוצה לקנות מניית XYZ ישלם רק מחצית מהסכום, והברוקר ישלים לו את החצי השני, וכך נוצר המינוף. כאשר הסיכון בשוק עולה, הברוקרים מצמצמים את רמת המינוף שהם נותנים למשקיעים, וכך רמת החוב יורדת. מה זה אומר? בעבר סימנו פיקים כאלה ב'סך החוב השולי' התראה לפני מפולות בשוק המניות, כפי שניתן לראות בגרף הבא: גרסה דומה של הגרף הזה, בטווח ארוך יותר ובמונחים ריאלים (בניכוי אינפלציה), מופיעה כאן. מהנתונים עולה מספר אחד משמעותי - לאחר עלייה של 150% ב-Margin Debt מאז פברואר 2009 לסכום אסטרונומי של 465 מיליארד דולר, יתכן שהמשקיעים מצמצמים את המינוף - בחודשיים האחרונים ירד סך החוב בכ-6%. המידע שמתפרסם באתר NYSE על החוב השולי יוצא באיחור של מספר שבועות, כך ששינוי דרמטי בשיעור החוב לא ניכר באופן מיידי. עם זאת, כמו שציינו הירידה ברמת החוב מתחילה מספר חודשים לפני שמתחילה הירידה הגדולה בשוק המניות - כך קרה בשנת 2000 וב-2007. לפני כל אחת מהירידות האלו נרשם זינוק משמעותי בסך החוב השולי, זינוק דומה לזה שקרה בין אוגוסט 2013 לפברואר 2014, אז טיפס סך החוב ב-21%. האם זה אומר שהנפילה הגדולה עוד מעט כבר כאן? יתכן, אבל כנראה כדאי להמתין לפחות עוד חודש לפני שמקבלים החלטה, רק כדי לוודא שאכן מדובר בשינוי מגמה בשוק.