אובר, אנבידיה ושופיפיי - ההמלצות של אופנהיימר לקראת עונת הדוחות
וול סטריט תפתח השבוע רשמית את עונת הדוחות לרבעון השלישי - אחרי מספר מצומצם של דוחות בשבוע שעבר (פפסיקו PEPSICO INC , דומינו'ס פיצה DOMINO'S PIZZA INC , דלתא DELTA AIR LINES ומספר בנקים), השבוע עונת הדוחות תיפתח רשמית עם דוחות של ענקיות כמו נטפליקס NETFLIX , TSMC TAIWAN SEMICOND MNFCG CO , ג'ונסון אנד ג'ונסון JOHNSON & JOHNSON ועוד, כאשר בשבועות הבאים ידווחו החברות הגדולות ביותר בשוק.
"מגמת העלייה הארוכה בשוק המניות האמריקאי נראית חזקה מתמיד, ומפגינה חסינות יוצאת דופן בפני אתגרים רבים, כולל הסלמה במזרח התיכון וזינוק במחירי הנפט וקמפיין הבחירות האגרסיבי מתמיד לנשיאות ארה"ב, עם חוסר וודאות בנוגע לתוצאה הסופית בעוד פחות מחודש ימים. נראה כי כלכלת ארה"ב והצרכן האמריקאי מצליחים להתגבר על כל החששות, כאשר הצפי להמשך הורדת הריבית בהתאם להתמתנות קצב האינפלציה, לצד כספי המשקיעים שעומדים עדיין בצד, מסמנים את הדרך להמשך הראלי" כותבים באופנהיימר.
בנוסף, באופנהיימר שמים דגש על מספר מניות לקראת עונת הדוחות:
אנבידיה - דירוג Outperform עם מחיר יעד של 150 דולר, אפסייד של 12%
אנבידיה היא הכוכבת של וול סטריט כבר תקופה ארוכה. היא החברה המובילה בכל הנוגע לעיצוב שבבי בינה מלאכותית עם הביצועים הטובים ביותר בשוק. הביקושים הגבוהים הביאו לשיפור עקבי וחד בתוצאות שלה שהשתקף גם במחיר המניה שעלתה כבר כמעט ב-200% רק בשנה האחרונה.
"אנבידיה מהווה שילוב נדיר של צמיחה גבוהה במיוחד, בשיעור שנתי של למעלה מ-100% ופוטנציאל הפתעה בצמיחה העתידית, עם שיעורי רווחיות חריגים (שיעור רווח גולמי מעל 75% וaשיעור רווח תפעולי של 66%)", כותבים באופנהיימר.
- נהגי מוניות בנתב"ג מאיימים לשבות בערב החג: ההתנגדות לאובר עולה מדרגה
- אובר נכנסת לעולם משלוחי הרחפנים בשיתוף חברה ישראלית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"מצב זה משקף את הערך המוסף הגבוה במערכות AI של אנבידיה עבור לקוחותיה, זאת לצד תחרות מוגבלת ויתרונות של שילוב חומרה ייחודית עם תוכנת CUDA, המשמשת בתור בחירת מחדל לפיתוח אפליקציות הבינה המלאכותית בקרב מיליוני מתכנתים. מניית אנבידיה מדורגת Outperform עם מחיר יעד של 150 דולר (אפסייד של 12%) בהתבסס על מכפיל 33 לתחזית הרווח בשנת 2026 הקלנדרית. למרות שיעורי צמיחה יוצאים מן הכלל של אנבידיה ורווחיות גבוהה במיוחד, מובילות שוק בלתי מעוררת ורקורד עקבי של חדשנות, נסחרת מניית אנבידיה בדומה לממוצע ענף הטכנולוגיה והשבבים, ובכך בולטת בתור הזדמנות השקעה אטרקטיבית וכלי חשיפה מומלץ למהפכת ה AI".
מניית אנבידיה בשנה האחרונה
אובר - דירוג Outperform עם מחיר יעד של 95 דולר, אפסייד של 10%
מניית אובר UBER TECHNOLOGIES עלתה ב-37% מתחילת השנה כאשר היא רשמה זינוק לפני מספר ימים אחרי אירוע הרובוטאקסי של טסלה TESLA INC . פעילות הליבה של החברה היא חטיבת התעבורה שהיא בעצם פעילות ניהול שירותי מוניות בו הרכבים הם רכביהם הפרטיים של הנהגים שיכולים לעבוד מתי שהם רוצים וכמה שהם רוצים, וכך לייצר הכנסה נוספת באמצעות הרכב הפרטי שלהם. בנוסף, לחברה גם יש פעילות של משלוחים.
- 5 עובדות על וורן באפט והאם הוא ממשיך לממש באפל?
- סין מזהירה את אזרחיה: הימנעו מנסיעות ליפן על רקע מתיחות סביב טייוואן
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
"אובר הציגה במהלך השנה האחרונה מהלך משמעותי של ארגון מחדש, כולל מכירת פעילות מפסידה של פיתוח רכב אוטונומי, יציאה מחלק מהשווקים הגלובאליים בעלי רווחיות נמוכה, התייעלות במבנה הוצאות ושיפור בשיעורי Take Rate בכל חטיבותיה", כותבים באופנהיימר.
"במקביל, נהנית פעילות החברה מהתאוששות בכלכלה הגלובאלית ומהגברת השימוש של צרכנים בשירותים דיגיטליים של הזמנת מוניות ומשלוחים. נתוני סקרים שבוצעו על ידי צוות המחקר של אופנהיימר מצביעים על כוונת הצרכנים להאיץ את השימוש בפלטפורמה של אובר ובכך מסמנת את המסלול להמשך צמיחה גבוהה, לאור שיעורי חדירה נמוכים עדיין של הפלטפורמה בחלק מאזורי פעילות החברה.
"מניית אובר מדורגת Outperform עם מחיר יעד של ,95 דולר (אפסייד של 10%) בהתבסס על מכפיל EV/EBITDA של 23 לתחזית 2025. החברה צפויה, להערכתנו, להמשיך במגמת צמיחה גבוהה, תוך שיפור רווחיות ויצירת תזרים מזומנים FCF גבוה, הצפוי להגיע לכ-5.7. מיליארד דולר השנה ולכ-8 מיליארד דולר ב-2025, תחזית המשקפת מכפיל FCF פחות מ-20. לחברה בעלת צמיחה דו-ספרתית, שילוב נדיר של "צמיחה" וערך", הוסיפו באופנהיימר.
מניית אובר בשנה האחרונה
שופיפיי - Outperform עם מחיר יעד של 90 דולר, אפסייד של 8%
שופיפיי SHOPIFY INC הפכה לחברה המובילה בכל הנוגע למסחר מקוון ובניית חנויות אינטרנטיות. המניה שלה מציגה תשואת חסר לעומת ה-S&P 500 כאשר היא עלתה רק ב-7% מתחילת השנה, אבל באופנהיימר אופטימיים.
"פעילות שופיפיי נהנתה בתקופת מגפת הקורונה, אך הצליחה לשמור על קצב צמיחה דו-ספרתי גם בתום המגפה, הודות להמשך מעבר קמעונאים לפלטפורמת הסחר המקוון, התרחבות פעילות גלובאלית (צמיחה שנתית של 30%) והשקת מוצרים חדשים, כגון Plus Shopify לרשתות גדולות, POS Shopify לניהול נקודות מכירה, מוצר B2B המציג צמיחה שנתית של 140% ב-GMV ועוד", כותבים באופנהיימר.
"בין היוזמות העסקיות של החברה ניתן לציין את השותפות הפעילה עם גלובאל-אי גלובל-אי הישראלית. במקביל לצמיחה גבוהה, שמה שופיפיי בשנתיים האחרונות דגש חזק על שיעורי רווחיות ותזרים מזומנים, שהפגינו שיפור משמעותי עם צפי להמשך המגמה, ובכך גם רמת התמחור של מניית שופיפיי נראית כעת אטרקטיבית לעומת העבר. לדוגמה, תזרים המזומנים החופשי ברבעון האחרון גדל פי 3 לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ומשקף שיעור תזרים מזומנים חופשי ברמת שיא של 16%.
מניית שופיפיי מדורגת Outperform עם מחיר יעד של 90 דולר (אפסייד של 8%), בהתבסס על מודל DCF, ונסחרת במכפיל EBITDA של כ-40 לתחזית 2026, פרמיה לשוק המניות אך בהתאם לתמחור חברות צמיחה בענן. אנו סבורים כי שיפור הרווחיות מעבר לצפי, תוך שימוש בכלי AI, חיזוק מעמדה התחרותי וניצול הזדמנויות צמיחה חדשות כגון שוק ה B2B, יובילו לירידת מכפילי שופיפיי בהמשך, ויבואו לידי ביטוי בביצועים חזקים של מניותיה", כותבים באופנהיימר.
מניית שופיפיי בשנה האחרונה
וורקדיי - Outperform עם מחיר יעד של 300 דולר, אפסייד של 24%
תחום ה-CRM (ניהול מערכות לקוחות) הוא תחום רווי אך גדול שיש בו שחקניות ענק. השחקנית המובילה בענף היא סיילספורס SALESFORCE שבשנה שעברה הכניסה 35 מיליארד דולר וגם מאנדיי מאנדיי הישראלית דומיננטית בתחום עם מחזור מכירות של 730 מיליון דולר.
אחת השחקניות הגדולות הנוספות היא וורקדיי WORKDAY INC שנסחרת לפי שווי של 64 מיליארד דולר אחרי ירידה של 12% מתחילת השנה ומחזור מכירות של 7.25 מיליארד דולר בשנה שעברה.
באופנהיימר אופטימיים לגבי החברה וכותבים: "מודל עסקי בפורמט SaaS מתאפיין בנראות גבוהה של הכנסות חוזרות, ומספק נראות גבוהה לצמיחה עתידית. צבר ההזמנות הכולל של וורקדיי עמד ברבעון האחרון על 21.6 מיליארד דולר, וצמח בכ-20%. לעומת הרבעון המקביל אשתקד, כאשר 6.8 מיליארד דולר מתוכו צפויים ל-12. החודשים הקרובים", כותבים באופנהיימר.
"חשוב להדגיש כי בניגוד למגמה כלל-ענפית של האטה בהזמנות והתמתנות בצמיחה, על רקע אילוצים תקציביים של המגזר הארגוני, שמרה חברת וורקדיי על שיעורי צמיחה גבוהים. יתרה מזאת, על פי ממצאי הסקר שנערך לפני כשבוע על ידי האנליסטים של אופנהיימר בקרב לקוחות וורקדיי, הביקוש לפתרונותיה צפוי להמשיך לצמוח, כאשר 57% מהנשאלים צופים הגדלת תקציבים למוצרי החברה, ורק 3% בלבד צופים הורדת תקציבים. בנוסף, הלקוחות שמים דגש חזק על פתרונות GenAI של וורקדיי ואף מוכנים להעלאות מחירים למוצרים אלה.
מניית וורקדיי מדורגת Outperform עם מחיר יעד של 300 דולר (אפסייד של 24%) בהתבסס על מכפיל תזרים מזומנים FCF/EV של 24 ומכפיל מכירות Sales/EV של 7 לתחזיות 2026, דיסקאונט לממוצע ענף ה SaaS. אנו סבורים כי התמחור הנוכחי של מניית וורקדיי, הנסחרת במכפיל מכירות של 5 ובמכפיל EBITDA נמוך מ-20. לתחזיות 2026 אינו משקף את מעמדה המוביל בשוק צומח ויכולתה למנף את הצמיחה ואת הרווחיות באמצעות פתרונות GenAI מתקדמים", כותבים באופנהיימר.
מניית וורקדיי בשנה האחרונה
יותר טובה מבאפט - מ-3 מיליון דולר לשווי של 300 מיליון דולר
האם ננסי פלוסי שהיתה יו"ר בית הנבחרים ופרשה לאחרונה מהקונגרס היא משקיעת על או סוחרת במידע פנים ועל הכוונה לאסור על פוליטיקאים לסחור במניות - "אם אתה רוצה לסחור במניות - לך לוול סטריט, לא לוושינגטון"
חברת הקונגרס הרפוליקאנית אנה פאולינה לונה מקדמת איסור גורף על מסחר במניות לנבחרי ציבור ובני משפחותיהם בהמשך לסיפור המדהים של ננסי פלוסי שהודיעה לאחרונה על פרישה מהקונגרס לאחר שהיתה יו"ר בית הנבחרים.
בראיון שנערך ברשת פוקס ניוז, הציגה פאולינה לונה, את השקפתה - "חברי קונגרס שנכנסים לפוליטיקה כדי לסחור במניות - לא צריכים להיות בוושינגטון, אלא בוול סטריט". לדבריה, נבחרי ציבור אינם יכולים לשמש גם מחוקקים וגם משקיעים עם גישה למידע פנים - זוהי תשתית לניגוד עניינים מערכתי.
לונה מקדמת הצעת חוק לאיסור מוחלט על מסחר במניות מצד חברי קונגרס, בני זוגם וילדיהם. על פי ההצעה, תותר רק החזקה בתעודות סל/ קרנות סל או בקרנות מדדים רחבות, תוך חובת דיווח שוטפת, וללא גישה לעסקאות במניות. החוק נועד למנוע תופעות של שימוש במידע רגולטורי או מדיניות ממשלתית לצורך רווחים פרטיים.
ננסי פלוסי - רווח של 10,000% תוך השירות הציבורי
ננסי פלוסי. פלוסי, שכיהנה בקונגרס מאז סוף שנות ה-80', החלה את דרכה הציבורית עם שווי מוערך של פחות מ-3 מיליון דולר. כיום, לפי הערכות עדכניות, הונה המשפחתי יחד עם בן זוגה, פול פלוסי, חוצה את רף ה־300 מיליון דולר.
בחישוב תשואה מצטברת, מדובר בזינוק של פי 100-150 לאורך כ־35 שנה, אם כי רוב ההון נצבר בעשור האחרון. מדובר על תשואה של בין 10,000% ל-15,000%. במונחים שנתיים, מדובר בתשואה ממוצעת של כ־17-18%% לשנה. תשואה כזו חורגת בהרבה מהממוצע של שוק ההון. למעשה בשנים האלו מדובר בתשואה טובה יותר מאשר של וורן באפט שהתשואה המשוקללת של 65 שנות השקעה מתקרבת ל-20%, אבל בעשורים האחרונים היא ירדה לכ-10%-12%. בין ההשקעות המוצלחות שלה בשנים האחרונות - אנבידיה, אפל וטסלה.
וול סטריט השוק האמריקאידשדוש בוול סוטריט; הישראליות בירידות חדות - מה יקרה בראשון בת"א?
מניית הביוטק שמזנקת 100%, מניות השבבים, אנבידה, הישראליות ומה קורה בביטקוין?
המניות הדואליות צפויות לרדת בחדות בבורסה בת"א עם חידוש המסחר ביום ראשון. גילת -1.93% נמצאת בפער ארביטראז שלילי של 10.5%, מניות השבבים - טאואר -1.01% ו קמטק -2.03% נובה -2.58% בפער שלילי של 3% ומעלה גם טבע צפויה לרדת מעל 2.5%, הנה המניות הדואליות העיקריות, כנסו לקבלת מידע מעודכן ומלא:
התחיל באדום, ועבר לירוק. הנאס"דק היה במינוס 2% ועבר לעלייה של 0.5%. אנבידיה היתה בירידה של 3.5% ועולה כעת 1.5%.
גאוזי, Gauzy -30.69% ישראלית קטנה שפועלת בפיתוח וייצור זכוכיות שמשמים לחלונות מיוחדים פתחה בנפילה של 50% וזו התמתנה ל-35%. הנפילה היא על רקע דחייה של פרסום הדוח הכספי. השוק מאוד חושש מדחיות כאלו שלרוב מתבררות כדחיות על רקע ויכוחים-עימותים בין הנהלת החברה לרואי החשבון שלה בגלל רישומים שונים בדוחות.
אנבידיה NVIDIA Corp. שירדה אתמול 3.5% פתחה בירידה של מעל 2%, אחרי שבטרום כבר ירדה 3.5%, טכעת היא כאמור עולה. אנבידיה עומדת בפני פרסום דוחות רווחים קריטי בשבוע הבא, והציפיות גבוהות, אך ככל שהלחץ גדל, כך הסיכון שהתוצאות לא יעמדו בציפיות מתגבר. אנליסטים צופים דו״ח חזק לרבעון השלישי ושיפור לרבעון הרביעי, בעקבות העלאה באספקות וצבר גדול - "מניית אנבידיה תעלה ב-38%" - מה חושבים האנליסטים על אנבידיה ומה קורה היום?. אבל החששות שקפצו מדרגה עם המימוש הגדול של סופטבנק באנבידיה נמשכים.
- טאואר ירדה 6.9%, נייס עלתה 6.2%; נעילה שלילית בוול סטריט
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; פריון זינקה ב-10%, גילת קפצה ב-7%, טאואר עם 6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחד האתגרים הגדולים של אנבידיה כרגע הוא הגבלות ייצוא לשוק הסיני.החברה כבר הצהירה שאין בה כרגע שיחות אקטיביות למכירת שבבי Blackwell לסין בעקבות איסורי ייצוא מארצות הברית. משמעות הדבר היא אובדן פוטנציאל ענק בשוק שנחשב כאחד המרכזיים לצמיחת הבינה המלאכותית.
