הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
גימי דיימון
צילום: טוויטר

מנכ"ל ג'יי פי מורגן צופה ריבית של 8%

במכתבו השנתי למשקיעים, מסביר דיימון למה הוא לא כל כך אופטימי לגבי הורדות הריבית כמו ג'רום פאוול. "שינויים קטנים בריבית היום עשויים להשפיע פחות על האינפלציה בעתיד ממה שרבים מאמינים"
אדיר בן עמי | (14)
נושאים בכתבה ג'יימי דיימון פדרל ריזרב ריבית

מנכ"ל ג'יי פי מורגן, ג'יימי דיימון, כתב במכתבו השנתי לבעלי המניות של הבנק כי בעקבות העלויות הקשורות להשקעות צבאיות מוגברות, מאמצי הפחתת שינויי הקלים ושינויים בשרשראות האספקה העולמיות, האינפלציה והריבית צפויים להישאר גבוהים ואף עשויים לחזור ולעלות.

"הוצאה פיסקלית ענקית, הטריליונים הדרושים מדי שנה בשביל כלכלה ירוקה והתגברות ההוצאות הצבאיות יחד עם ארגון מחדש של הסחר העולמי - כולם אינפלציונים". 

"שינויים קטנים בריבית היום עשויים להשפיע פחות על האינפלציה בעתיד ממה שרבים מאמינים", הסביר דיימון. "לכן, אנו ערוכים לטווח רחב מאוד של ריביות מ-2% עד 8% ואפילו יותר". התחזית שלו מנוגדת לזו של יו"ר הפד ג'רום פאוול, שאותת בשבוע שעבר שהורדות הריבית עדיין על הפרק.

עם זאת, דיימון לא רק נושא חדשות רעות. מנכ"ל ג'יי פי מורגן ציין כי הוצאות צרכניות חזקות וציפיות המשקיעים למה שנקרא נחיתה רכה סייעו לכלכלה להישאר "עמידה". קריאותיו בעבר למיתון לא התממשו. הצרכנים והתעשייה הפיננסית הרחבה עוקבים מקרוב אחר הפרשנויות של דיימון. הוא ניהל את הבנק הגדול בארה"ב, עם נכסים של 3.9 טריליון דולר, במשך כמעט 20 שנה והפעילות של הבנק שלו מהווה אינדיקטור לבריאות הכלכלה. 

דיימון משתמש במכתבו למשקיעים מדי שנה על מנת לנתח את הכלכלה והרגולציה, להציג את ההישגים והאינטרסים של ג'יי פי מורגן ולשתף את דעותיו על ארה"ב כמעצמה עולמית. דיימון ציין במכתבו כי הוא חושש כי אמריקה מתמודדת עם אתגרים פנימיים וחיצוניים למעמדה כמנהיגה עולמית. "רק לאמריקה יש את מלוא היכולות הצבאיות, הכוח הכלכלי והעקרונות שרוב האנשים ברחבי העולם כמהים אליהם", אמר דיימון. "בתקופה זו של משברים גדולים, התאחדות על מנת להגן על החירויות החיוניות שלנו, כולל יוזמה חופשית, היא בחשיבות עליונה".

המנכ"ל גם הקדיש חלק ממכתבו לדאגות פחות כבדות משקל, כולל פוטנציאל הטרנספורמציה של AI, שאותו השווה לחשמל ולאינטרנט. לפי דיימון, ג'יי.פי מורגן השקיע כ-2 מיליארד דולר על מנת לבנות ארבעה מרכזי נתונים חדשים בארה"ב, והוא יתחיל לסגור השנה מרכזי נתונים גלובליים ישנים ופחות יעילים. הוא גם ציין כי הוא מצפה שהבנק יוסיף כ-2 מיליארד דולר לרווחים מדי שנה מרכישת First Republic, התחזית הקודמת הייתה לתוספת של 500 מיליון דולר בשנה.

 

הנתונים הכלכליים מבלבלים את פקידי הפד

גישה של החלטות מבוססות נתונים לקביעת המדיניות המוניטרית של הפד, היא דבר הגיוני ואמורה לספק שקיפות לגבי תהליך קבלת ההחלטות, כך שכל אחד אמור בסופו של דבר להיות מסוגל לעקוב ולהבין מה מתרחש. עם זאת, נראה כי כל אחד ממקבלי ההחלטות של הפד מפרש בצורה שונה את הנתונים הנכנסים.

"הנתונים האחרונים אינם משנים מהותית את התמונה הכוללת, שממשיכה להיות תמונה של צמיחה איתנה, שוק עבודה חזק אך מתאזן מחדש ואינפלציה היורדת לכיוון ה-2% בנתיב המכיל לפעמים מכשולים", אמר יו"ר הפד, ג'רום פאוול, ברביעי שעבר. יום לאחר מכן, נשיא הפד של מיניאפוליס, ניל קשקרי, תהה האם יש סיבה בכלל להוריד ריבית ב-2024, לאור הנתונים החזקים מהצפוי לאחרונה.

קיראו עוד ב"גלובל"

חברי הפד מרי דאלי, אדריאנה קוגלר, אוסטן גולסבי ולורטה מסטר התבטאו בדרך כלל באופן דומה לזה של פאוול, בעוד עמיתיהם מישל באומן ורפאל בוסטיק הדגישו יותר גישה של "נחכה ונראה" המונעת סטטיסטיקה ונתונים נכנסים. ביום חמישי, נשיא הפד של ריצ'מונד, תומס ברקין, סיכם את הבלבול בקרב נציגי הפד עם אנלוגיה מהקומיקס צ'רלי בראון בו שלושת הדמויות הראשיות מסתכלות על העננים בשמיים וכל דמות רואה את העננים צורה אחרת. "כולנו מסתכלים על אותם הנתונים, אבל קל להגיע למסקנות שונות". 

זה לא עזר גם שהתחזיות הכלכליות האחרונות היו ברוב בפעמים רחוקות מהנתונים בפועל. אם נסתכל לדוגמה על דוח התעסוקה של יום שישי האחרון, מספר המשרות זינק ב-303,000 במהלך החודש, כ-50% יותר מהערכות הקונצנזוס וגבוה יותר אפילו מהתחזית האופטימית ביותר של הכלכלנים. שיעור האבטלה ירד ל-3.8%, לעומת 3.9% חודש קודם לכן.

"הנתונים משאירים אותנו חסרי מילים", כתב תומס סימונס, כלכלן אמריקאי בג'פריס.

"אם הפד מחפש סיבות להורדת ריבית בהמשך השנה, הכלכלה בטוח לא עוזרת", כתב מייקל גייד, מנהל תיקים ב-Tidal Financial Group.

הפד העלה את הריבית 11 פעמים בשנתיים האחרונות לטווח הנוכחי של 5.25%-5.50% במטרה לצנן את האינפלציה שזינקה. פקידי הפד צפו שלוש הורדות ריבית השנה, כאשר השוק מתמחר הורדת ריבית ראשונה בחודש יוני. עם זאת, עם תחזית כלכלית ואינפלציה מבלבלות, שכל אחד מפרש בצורה שונה, יש דבר אחד שפקידי הפד כנראה יסכימו עליו: זה עדיין מוקדם מדי להוריד את הריבית ויידרש מידע נוסף על מנת שיהיה מספיק ביטחון כדי להתחיל להוריד, במיוחד במהלך החודשיים הקרובים.  במילים אחרות, כמו שפקידי הפד אוהבים להגיד: זה תלוי בנתונים הנכנסים. 

תגובות לכתבה(14):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 13.
    שישקו 09/04/2024 19:47
    הגב לתגובה זו
    מילא היה אומר שהריבית לתרד 3.5 אחוז ושם תתקשה לרדת אבל שאמר 8 אחוז איבד אותי .
  • 12.
    עושה חשבון 09/04/2024 17:44
    הגב לתגובה זו
    תוסיפו עליית מחירי סחורות , דלק והוצאות ממשלה עולות .
  • 11.
    רוני 09/04/2024 12:29
    הגב לתגובה זו
    תראו את כל התחזיות שלו הוא לא פוגע אף שנה.
  • 10.
    הנה אחד עם ראש על הכתפיים (ל"ת)
    עוקב של אבא של בבר 09/04/2024 10:48
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    דוד55 09/04/2024 10:37
    הגב לתגובה זו
    שים את שושנה מחדרה ותראה שהיא תנחש טוב יותר מה יהיה.כל הגאונים ממציאים נוסחאות כדי להראות שהם יודעים מה יהיה.כל חברות ההשקעות תמיד פוגעים בול בעמלות שהם לוקחים מהציבור.כך אותי למשל .תמיד ידעתי מה היה.
  • 8.
    צור 09/04/2024 09:41
    הגב לתגובה זו
    תמיד אני עושה הפוך ממה שמנהלי הבנקים אומרים והאנליסטים ותמיד מרוויח ארגזים המסקנה הריבית תרד לפחות 3 פעמים השנה יש אחד טום לי תותח על פוגע 100 אחוז כבר שנים תעקבו אחריו
  • 7.
    חחחחחחח 09/04/2024 08:12
    הגב לתגובה זו
    כבר התחילו לדבר על האפשרות שהריבית כלל לא תורד ב-2024. מספיק איזו פליצה קטנה כתירוץ להעלאת ריבית, ולא אתפלא אם כך יהיה, כמו גם נפילת הבורסה (ראו את מכפילי הרווח) לאחר ניפוח מחירים, כמו גם מחירי הנדל"ן שאין צורך כבר לפרט. כשתהיינה הצלילות, יהיו כאלה שהיו כבר מוכנים, ויהיו כאלה שלא... כמובן דעתי, וחכם, עיניו בראשו!
  • 6.
    זהב וכסף יטוסו לחלל .... (ל"ת)
    דן 09/04/2024 07:02
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    שמואל 09/04/2024 06:50
    הגב לתגובה זו
    על אך שהור המנכל של הבנק המפלצתי הגדול בעולם הוא הפך להיות קצת הזוי כאחד שמנסה לחזות את הכתיד...
  • 4.
    אבל שימו לב שזה לא מה שהוא אמר... (ל"ת)
    טום פלד 09/04/2024 06:29
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    ירון 09/04/2024 04:10
    הגב לתגובה זו
    אנחנו בדרך לשם. הריבית תעלה על 9 אחוז והדולר יגרוס לקריסת המטבעות האחרים.
  • 2.
    נחוי 08/04/2024 22:45
    הגב לתגובה זו
    אזהרה! הבורסה תקרוס
  • הגזמת. ירידה, כן. קריסה, לא. (ל"ת)
    גל 09/04/2024 07:31
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    עד היום תמיד טעה בריבית ללא יוצא מהכלל 08/04/2024 22:39
    הגב לתגובה זו
    עד היום תמיד טעה בריבית ללא יוצא מהכלל
איצטדיון NEOM. קרדיט: רשתות חברתיותאיצטדיון NEOM. קרדיט: רשתות חברתיות

סעודיה חושפת את אצטדיון NEOM: מתקן הספורט התלוי הראשון בעולם

האצטדיון העתידני NEOM Stadium יתנשא לגובה של 350 מטר בלב עיר הענק האנכית "דה ליין", ויארח משחקים במסגרת מונדיאל 2034; המתקן יופעל כולו באנרגיה מתחדשת ויציע חוויית צפייה אווירית חסרת תקדים

רן קידר |
נושאים בכתבה סעודיה

סעודיה מציגה את אחד ממיזמי הספורט והאדריכלות הנועזים בעולם: NEOM Stadium, האצטדיון התלוי הראשון בהיסטוריה, שייבנה בגובה של כ-350 מטר מעל מדבר טאבוק ויהיה חלק מהעיר האנכית העתידנית The Line שבפרויקט הענק NEOM. האצטדיון, שיכלול כ-46 אלף מושבים ויפעל כולו באמצעות אנרגיה מתחדשת, צפוי להיחנך ב-2032 ולהיות אחד ממוקדי מונדיאל 2034, שבו תארח סעודיה משחקים עד לשלב רבע הגמר.

האצטדיון ייבנה כחלק ממערך אורבני אינטגרטיבי הכולל מערכות תחבורה אוטונומיות ומעליות מהירות, ויאפשר גישה ישירה למתחם האירוח והפנאי של העיר. המבנה יתוכנן כך שיאפשר צפייה פנורמית ייחודית בנוף המדברי והימי של אזור טאבוק, תוך עמידה בסטנדרטים סביבתיים מחמירים. לאחר סיום גביע העולם יהפוך האתר למרכז קבוע לאירועי ספורט, הופעות וירידים טכנולוגיים, חלק מחזון NEOM לעיר חכמה ופעילה לאורך כל השנה.


              הדמייה של "איצטדיון השמיים". קרדיט: רשתות חברתיות

הפרויקט הוא חלק מתוכנית רחבת היקף של סעודיה להקמת 11 מתקני ספורט חדשים לקראת המונדיאל, בהם אצטדיון המלך סלמן בריאד שיכלול 92,000 מושבים ויארח את משחק הפתיחה והגמר. פרויקטים נוספים יוקמו בג’דה, אל-חובאר ואבה, כולם בעיצוב חדשני ועם תשתיות מתקדמות לתחבורה, אנרגיה ותחזוקה חכמה.

הקונספט של The Line, עיר אנכית, ברוחב 200 מטר בלבד, אבל באורך 170 ק"מ ובגובה 500 מטר, נועד לבטל את הצורך בכבישים וברכבים פרטיים, ולרכז חיים עירוניים אנכיים סביב מערכות תחבורה ירוקות וממוחשבות. לפי התכנון, שלב הפיתוח הראשון של העיר (5 ק"מ מתוך 170) צפוי להסתיים עד 2030, כאשר האצטדיון יהווה אחד מעוגני הפיתוח המרכזיים של המיזם.

החזון האדריכלי נבנה בשיתוף משרדי העיצוב הבינלאומיים Gensler ו-Delugan Meissl , לצד חברות הנדסה כמו Mott MacDonald האחראית על התשתיות והקיימות. לפי מקורות רשמיים, הבנייה תחל בשנת 2027, כחלק מהאסטרטגיה המודולרית של NEOM המאפשרת הקמה בשלבים בני 800 מטר כל אחד.

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי

אנבידיה ו-AMD מטפסות 2% - על המניות הבולטות בוול סטריט

עליו נאות צפויות היום בוול סטריט - על החוזים, על הזהב, על גיימסטופ ועל השבוע שבו צפוי הפד׳ להוריד את הריבית במקביל לפרסום דוחות של ענקיות הטק 

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אנבידיה חוזים עתידיים

היינו הראשונים אתמול בבוקר לסקר כאן את החדשות הטובות על התקדמות במו"מ בין ארה"ב וסין,  והסברנו שזה ישפיע על השוק הישראלי, ואכן זה השפיע, כשכעת זה מגיע לשוק האמריקאי. יום המסחר בימי ראשון זה יתרון גדול של השוק המקומי. משקיעים שהיו רוצים לפעול עם הידיעות שהתפרסמו לא יכלו לעשות זאת בוול סטריט, אלא רק בישראל. הבורסה המקומית יכולה להציג זאת לחברות בוול סטריט ולהגיע לכמה חברות טובות שירשמו כאן, זה יכול להיות שיחוק גדול. אבל בבורסה מעדיפים שאנשי הפיתוח העסקי יכינו סקירות בורסה כשכל יום הם מפרסמים לתקשורת סקירות כאלו מאת סמנכ"לים. לא חבל על הזמן?  בכל מקרה, יום ראשון הוא יום חשוב למסחר, אבל זה הולך להיעלם - הבורסה החליטה שהיא רוצה לסחור בדיוק כמו בעולם - שני עד שישי. היתרון שיש לנו ייעלם.   


החוזים העתידיים על המדדים בוול סטריט מזנקים אחרי שהיחסים בין ארה"ב לסין התחממו במהלך סוף השבוע וזה מצליח להחזיר לשווקים את האופטמיות. אם 2 הכלכלות יחתמו על הסכם סחר נוכל לומר ש״השתחררנו״ מיום השחרור, מהיום בו טראמפ הכריז על שורת מכסים על של שותפות הסחר. בינתיים הציפיות להסכם סחר בין שתי הכלכלות הגדולות שייחתם אפילו השבוע מזניקים את החוזים על המדדים ומעידים כי הולכת להיות פתיחה חזקה. החוזים על הדאו ג'ונס עולים בכ-0.4%, החוזים על S&P 500 בכ-0.8%, והחוזים על הנאסד"ק מזנקים עד 1.2% - כשהמניות בענף השבבים מובילות את העליות המוקדמות בהובלת אנבידיה NVIDIA Corp. שמטפסת 2.2% , ברודקום ו-AMD.

ההבנות בין וושינגטון ובייג'ינג כוללות הקפאה של ההגבלות על ייצוא מתכות נדירות מסין, וגם ביטול של התוכנית להטלת מכסים של 100% מצד ארה"ב והסכמה על חידוש רכישות סיניות של פולי סויה. לפי ההערכות, ההסכם עשוי גם להסדיר את סוגיית טיקטוק בארה"ב, מה שמסיר מהמגרש את אחד ממוקדי המתח הבולטים של החודשים האחרונים. אבל לא הכל וורוד לצד האופטימיות מול סין, היחסים עם קנדה מעכירים קצת את האווירה. הנשיא טראמפ הודיע על מכס נוסף של 10% על יבוא מקנדה, אחרי שנפגע מפרסומת טלוויזיה.

הסקטור הטכנולוגי מגיב בחוזקה, מי שמובילות את העליות הן יצרניות השבבים אלו נפגעו באופן ישיר ממלחמות הסחר של טראמפ. אנבידיה, ברודקום ו-AMD מזנקות בכ-2%, ואילו טסלה ואפל מוסיפות סביב האחוז.

וול סטריט מגיעה לשבוע החדש אחרי רצף עליות שהביא את כל שלושת המדדים המרכזיים לשיאים חדשים ביום שישי האחרון. הדאו ג'ונס חצה לראשונה את רף 47 אלף הנקודות, ה-S&P 500 טיפס לשיא של 6,800 נקודות, והנאסד"ק המשיך גם הוא לשבוע שני ברציפות של מגמה חיובית.

להמשך הכתבה לחץ כאן