גימי דיימון
צילום: טוויטר

מנכ"ל ג'יי פי מורגן צופה ריבית של 8%

במכתבו השנתי למשקיעים, מסביר דיימון למה הוא לא כל כך אופטימי לגבי הורדות הריבית כמו ג'רום פאוול. "שינויים קטנים בריבית היום עשויים להשפיע פחות על האינפלציה בעתיד ממה שרבים מאמינים"
אדיר בן עמי | (14)

מנכ"ל ג'יי פי מורגן, ג'יימי דיימון, כתב במכתבו השנתי לבעלי המניות של הבנק כי בעקבות העלויות הקשורות להשקעות צבאיות מוגברות, מאמצי הפחתת שינויי הקלים ושינויים בשרשראות האספקה העולמיות, האינפלציה והריבית צפויים להישאר גבוהים ואף עשויים לחזור ולעלות.

"הוצאה פיסקלית ענקית, הטריליונים הדרושים מדי שנה בשביל כלכלה ירוקה והתגברות ההוצאות הצבאיות יחד עם ארגון מחדש של הסחר העולמי - כולם אינפלציונים". 

"שינויים קטנים בריבית היום עשויים להשפיע פחות על האינפלציה בעתיד ממה שרבים מאמינים", הסביר דיימון. "לכן, אנו ערוכים לטווח רחב מאוד של ריביות מ-2% עד 8% ואפילו יותר". התחזית שלו מנוגדת לזו של יו"ר הפד ג'רום פאוול, שאותת בשבוע שעבר שהורדות הריבית עדיין על הפרק.

עם זאת, דיימון לא רק נושא חדשות רעות. מנכ"ל ג'יי פי מורגן ציין כי הוצאות צרכניות חזקות וציפיות המשקיעים למה שנקרא נחיתה רכה סייעו לכלכלה להישאר "עמידה". קריאותיו בעבר למיתון לא התממשו. הצרכנים והתעשייה הפיננסית הרחבה עוקבים מקרוב אחר הפרשנויות של דיימון. הוא ניהל את הבנק הגדול בארה"ב, עם נכסים של 3.9 טריליון דולר, במשך כמעט 20 שנה והפעילות של הבנק שלו מהווה אינדיקטור לבריאות הכלכלה. 

דיימון משתמש במכתבו למשקיעים מדי שנה על מנת לנתח את הכלכלה והרגולציה, להציג את ההישגים והאינטרסים של ג'יי פי מורגן ולשתף את דעותיו על ארה"ב כמעצמה עולמית. דיימון ציין במכתבו כי הוא חושש כי אמריקה מתמודדת עם אתגרים פנימיים וחיצוניים למעמדה כמנהיגה עולמית. "רק לאמריקה יש את מלוא היכולות הצבאיות, הכוח הכלכלי והעקרונות שרוב האנשים ברחבי העולם כמהים אליהם", אמר דיימון. "בתקופה זו של משברים גדולים, התאחדות על מנת להגן על החירויות החיוניות שלנו, כולל יוזמה חופשית, היא בחשיבות עליונה".

המנכ"ל גם הקדיש חלק ממכתבו לדאגות פחות כבדות משקל, כולל פוטנציאל הטרנספורמציה של AI, שאותו השווה לחשמל ולאינטרנט. לפי דיימון, ג'יי.פי מורגן השקיע כ-2 מיליארד דולר על מנת לבנות ארבעה מרכזי נתונים חדשים בארה"ב, והוא יתחיל לסגור השנה מרכזי נתונים גלובליים ישנים ופחות יעילים. הוא גם ציין כי הוא מצפה שהבנק יוסיף כ-2 מיליארד דולר לרווחים מדי שנה מרכישת First Republic, התחזית הקודמת הייתה לתוספת של 500 מיליון דולר בשנה.

 

הנתונים הכלכליים מבלבלים את פקידי הפד

גישה של החלטות מבוססות נתונים לקביעת המדיניות המוניטרית של הפד, היא דבר הגיוני ואמורה לספק שקיפות לגבי תהליך קבלת ההחלטות, כך שכל אחד אמור בסופו של דבר להיות מסוגל לעקוב ולהבין מה מתרחש. עם זאת, נראה כי כל אחד ממקבלי ההחלטות של הפד מפרש בצורה שונה את הנתונים הנכנסים.

"הנתונים האחרונים אינם משנים מהותית את התמונה הכוללת, שממשיכה להיות תמונה של צמיחה איתנה, שוק עבודה חזק אך מתאזן מחדש ואינפלציה היורדת לכיוון ה-2% בנתיב המכיל לפעמים מכשולים", אמר יו"ר הפד, ג'רום פאוול, ברביעי שעבר. יום לאחר מכן, נשיא הפד של מיניאפוליס, ניל קשקרי, תהה האם יש סיבה בכלל להוריד ריבית ב-2024, לאור הנתונים החזקים מהצפוי לאחרונה.

קיראו עוד ב"גלובל"

חברי הפד מרי דאלי, אדריאנה קוגלר, אוסטן גולסבי ולורטה מסטר התבטאו בדרך כלל באופן דומה לזה של פאוול, בעוד עמיתיהם מישל באומן ורפאל בוסטיק הדגישו יותר גישה של "נחכה ונראה" המונעת סטטיסטיקה ונתונים נכנסים. ביום חמישי, נשיא הפד של ריצ'מונד, תומס ברקין, סיכם את הבלבול בקרב נציגי הפד עם אנלוגיה מהקומיקס צ'רלי בראון בו שלושת הדמויות הראשיות מסתכלות על העננים בשמיים וכל דמות רואה את העננים צורה אחרת. "כולנו מסתכלים על אותם הנתונים, אבל קל להגיע למסקנות שונות". 

זה לא עזר גם שהתחזיות הכלכליות האחרונות היו ברוב בפעמים רחוקות מהנתונים בפועל. אם נסתכל לדוגמה על דוח התעסוקה של יום שישי האחרון, מספר המשרות זינק ב-303,000 במהלך החודש, כ-50% יותר מהערכות הקונצנזוס וגבוה יותר אפילו מהתחזית האופטימית ביותר של הכלכלנים. שיעור האבטלה ירד ל-3.8%, לעומת 3.9% חודש קודם לכן.

"הנתונים משאירים אותנו חסרי מילים", כתב תומס סימונס, כלכלן אמריקאי בג'פריס.

"אם הפד מחפש סיבות להורדת ריבית בהמשך השנה, הכלכלה בטוח לא עוזרת", כתב מייקל גייד, מנהל תיקים ב-Tidal Financial Group.

הפד העלה את הריבית 11 פעמים בשנתיים האחרונות לטווח הנוכחי של 5.25%-5.50% במטרה לצנן את האינפלציה שזינקה. פקידי הפד צפו שלוש הורדות ריבית השנה, כאשר השוק מתמחר הורדת ריבית ראשונה בחודש יוני. עם זאת, עם תחזית כלכלית ואינפלציה מבלבלות, שכל אחד מפרש בצורה שונה, יש דבר אחד שפקידי הפד כנראה יסכימו עליו: זה עדיין מוקדם מדי להוריד את הריבית ויידרש מידע נוסף על מנת שיהיה מספיק ביטחון כדי להתחיל להוריד, במיוחד במהלך החודשיים הקרובים.  במילים אחרות, כמו שפקידי הפד אוהבים להגיד: זה תלוי בנתונים הנכנסים. 

תגובות לכתבה(14):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 13.
    שישקו 09/04/2024 19:47
    הגב לתגובה זו
    מילא היה אומר שהריבית לתרד 3.5 אחוז ושם תתקשה לרדת אבל שאמר 8 אחוז איבד אותי .
  • 12.
    עושה חשבון 09/04/2024 17:44
    הגב לתגובה זו
    תוסיפו עליית מחירי סחורות , דלק והוצאות ממשלה עולות .
  • 11.
    רוני 09/04/2024 12:29
    הגב לתגובה זו
    תראו את כל התחזיות שלו הוא לא פוגע אף שנה.
  • 10.
    הנה אחד עם ראש על הכתפיים (ל"ת)
    עוקב של אבא של בבר 09/04/2024 10:48
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    דוד55 09/04/2024 10:37
    הגב לתגובה זו
    שים את שושנה מחדרה ותראה שהיא תנחש טוב יותר מה יהיה.כל הגאונים ממציאים נוסחאות כדי להראות שהם יודעים מה יהיה.כל חברות ההשקעות תמיד פוגעים בול בעמלות שהם לוקחים מהציבור.כך אותי למשל .תמיד ידעתי מה היה.
  • 8.
    צור 09/04/2024 09:41
    הגב לתגובה זו
    תמיד אני עושה הפוך ממה שמנהלי הבנקים אומרים והאנליסטים ותמיד מרוויח ארגזים המסקנה הריבית תרד לפחות 3 פעמים השנה יש אחד טום לי תותח על פוגע 100 אחוז כבר שנים תעקבו אחריו
  • 7.
    חחחחחחח 09/04/2024 08:12
    הגב לתגובה זו
    כבר התחילו לדבר על האפשרות שהריבית כלל לא תורד ב-2024. מספיק איזו פליצה קטנה כתירוץ להעלאת ריבית, ולא אתפלא אם כך יהיה, כמו גם נפילת הבורסה (ראו את מכפילי הרווח) לאחר ניפוח מחירים, כמו גם מחירי הנדל"ן שאין צורך כבר לפרט. כשתהיינה הצלילות, יהיו כאלה שהיו כבר מוכנים, ויהיו כאלה שלא... כמובן דעתי, וחכם, עיניו בראשו!
  • 6.
    זהב וכסף יטוסו לחלל .... (ל"ת)
    דן 09/04/2024 07:02
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    שמואל 09/04/2024 06:50
    הגב לתגובה זו
    על אך שהור המנכל של הבנק המפלצתי הגדול בעולם הוא הפך להיות קצת הזוי כאחד שמנסה לחזות את הכתיד...
  • 4.
    אבל שימו לב שזה לא מה שהוא אמר... (ל"ת)
    טום פלד 09/04/2024 06:29
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    ירון 09/04/2024 04:10
    הגב לתגובה זו
    אנחנו בדרך לשם. הריבית תעלה על 9 אחוז והדולר יגרוס לקריסת המטבעות האחרים.
  • 2.
    נחוי 08/04/2024 22:45
    הגב לתגובה זו
    אזהרה! הבורסה תקרוס
  • הגזמת. ירידה, כן. קריסה, לא. (ל"ת)
    גל 09/04/2024 07:31
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    עד היום תמיד טעה בריבית ללא יוצא מהכלל 08/04/2024 22:39
    הגב לתגובה זו
    עד היום תמיד טעה בריבית ללא יוצא מהכלל
סימבוטיק אתר החברהסימבוטיק אתר החברה
דוחות

מניית הרובוטיקה שמזנקת ב-40%

סימבוטיק עקפה את הציפיות עם הכנסות של 618.5 מיליון דולר ורווח מתואם של 58 סנט, הוסיפה את Medline כלקוחה חדשה וממשיכה להעמיק את השותפות עם וולמארט

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה רובוטיקה


סימבוטיק Symbotic 12.95%  , שמפתחת מערכות רובוטיות מונעות בינה מלאכותית לאוטומציה של מחסנים ומרכזי הפצה, פרסמה דוחות חזקים לרבעון שהחזירו את המניה לקדמת הבמה. בשוק הגיבו במהירות, והמניה עלתה כמעט 40% ביום אחד, התאוששות חדה אחרי ירידה של 34% מן השיא שנרשם בתחילת נובמבר.


הכנסות החברה ברבעון הגיעו ל־618.5 מיליון דולר, לעומת ציפיות אנליסטים ל־604 מיליון דולר. הרווח המתואם זינק ל־58 סנט למניה, מול צפי של 6 סנט בלבד. במונחי GAAP, סימבוטיק רשמה הפסד קל של 3 סנט למניה, טוב מהתחזית להפסד של 4 סנט. במרווח הגולמי המתואם נרשם שיפור נוסף, ל־22.1%, לעומת 21.5% ברבעון הקודם ו־17.9% ברבעון המקביל אשתקד.


גם ברמה השנתית סימבוטיק המשיכה לצמוח במהירות. החברה סיימה את שנת הכספים עם הכנסות של 2.25 מיליארד דולר, עלייה של 24% לעומת השנה הקודמת, ועם רווח מתואם של 2.02 דולר למניה - לעומת 12 סנט בלבד בשנה שעברה. לרבעון הראשון של 2026 צופה סימבוטיק הכנסות של 610 עד 630 מיליון דולר. הקונצנזוס עמד על 611.5 מיליון דולר, כך שהחברה מציגה טווח מעט גבוה יותר מהתחזיות. החברה מנחה ל־EBITDA מתואם של 49–53 מיליון דולר, מעט מתחת לצפי האנליסטים שעמד על 54 מיליון דולר.


מנכ"ל החברה, ריק כהן, אמר בשיחת הוועידה כי סימבוטיק עמדה ביעדים לשנת 2025 עם צמיחה בהכנסות, הרחבת מספר המערכות הפעילות ושיפור ברווחיות. לדבריו, החברה נכנסת ל־2026 במטרה להעמיק פעילות מול לקוחות קיימים ולפתח הזדמנויות בשווקים נוספים.

הקשר עם וולמארט

וולמארט ממשיכה להיות לקוח מרכזי של סימבוטיק. בינואר רכשה סימבוטיק מוולמארט את פעילות Advanced Systems and Robotics (ASR), וחתמה עמה על "הסכם אוטומציה ראשי" לפיתוח, ייצור והתקנה של מערכות אוטומטיות לאיסוף והחזרת הזמנות אונליין ברמת החנות. במסגרת הסכם 2025 מפעילה החברה מספר מערכות רובוטיות להכנת הזמנות, כמענה לגידול במסחר המקוון.


וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

נעילה חיובית בוול-סטריט; טאואר וטבע קפצו ב-5%, רובינהוד זינקה ב-11%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט

המסחר בוול סטריט ננעל בעליות שערים, כשהמשקיעים ממשיכים לתמחר סיכוי גבוה להורדת ריבית כבר בחודש הבא. מדד S&P 500 עלה בכ־0.7% , הנאסד״ק 100 הוסיף 0.8%, בהובלת התאוששות של מניית אנבידיה לאחר ירידות שנרשמו בעקבות החשש מפני תחרות בתחום שבבי ה-AI. הדאו עלה ב-0.7%.


התנודתיות בשוק ממשיכה לדעוך לקראת חופשת חג ההודיה, כאשר מדד ה-VIX ירד ביותר מ־34% בארבעת ימי המסחר האחרונים, הירידה החדה ביותר במדד הפחד מאז אפריל, והמחזורים נמוכים בכ־23% מהממוצע החודשי, בהתאם לאווירת מסחר דלילה ערב החג.


בשוק האג"ח, תשואת ה־10 שנים נעה סביב 4% לאחר שנתוני תביעות האבטלה השבועיות הפתיעו בירידה קלה. בשוק הכסף מתמחרים כעת כ־80% הסתברות להפחתת ריבית של רבע אחוז ב־10 בדצמבר, והימורים מעודכנים מצביעים על שלוש הורדות נוספות עד סוף 2026. הערכות אלו התחזקו לאחר שהתגלה כי קווין האסט, ראש המועצה הכלכלית הלאומית לשעבר, מוביל את רשימת המועמדים לראשות הפד, מינוי שסוחרים רואים כ"נוח" יותר למדיניות מוניטרית מקלה.


במקביל, הבנקים הגדולים בוול סטריט מפרסמים תחזיות אופטימיות לשנת 2026. בדויטשה בנק צופים שה-S&P 500 יגיע ל־8,000 נקודות, ב-ג׳יי פי מורגן מעריכים יעד של 7,500 ובסוסייטה ז'נרל מציבים יעד של 7,300. בבתי ההשקעות מסבירים כי על אף נסיגת השווקים בתחילת החודש, רמת הביקוש למניות נותרה גבוהה ומשקפת ציפייה להמשך צמיחת רווחי החברות ולגידול ברכישות עצמיות.


נזכיר לכם שהיום הוא יום המסחר המלא האחרון לשבוע, כשהבורסות בניו יורק יפעלו כרגיל בין 16:30 ל-23:00 שעון ישראל. מחר, חג ההודיה, לא יתקיים מסחר בארה"ב ובשישי הבורסות יחזרו לפעול במתכונת מקוצרת עד 20:00 בישראל, כששוק האג"ח ייסגר שעה אחר כך.