סיסקו תדווח הלילה: שימו עין על צבר ההזמנות ולא על הביצועים
חברת סיסקו מערכות CISCO SYSTEMS המתמחה בטכנולוגיית המידע, תפרסם הלילה אחר נעילת המסחר את דוחותיה הכספיים לרבעון הראשון כאשר האנליסטים בוול סטריט מצפים לרווח מתואם של 97 סנט על הכנסות של 14.39 מיליארד דולר.
עם זאת, ההתמקדות לא תהיה ברווח ובכנסות אם כי בהזמנות - וול סטריט רואה בכך את האינדיקטור הטוב ביותר לביקוש וצמיחה בסיסיים עבור החברה. בהערת מחקר שסקרה את הרבעון, אנליסט Evercore ISI, עמית דריאנאני, מציין כי מניית סיסקו ירדה בכ-4% מאז דיווחה על תוצאות הרבעון של ינואר, "ככל הנראה הודות למשקיעים שמתמקדים יותר בהזמנות מאשר בצמיחה בהכנסות". ברבעון ינואר דיווחה סיסקו כי ההזמנות ירדו ב-22% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, לאחר שראתה צמיחה של יותר מ-30% במשך מספר רבעונים רצופים. "יש מעט דאגה של המשקיעים לגבי רמות הביקוש האמיתיות והאם תיתכן ירידה ב-2024 בצבר ההזמנות", כותב האנליסט.
דריאנאני אומר שה"בוגי" עבור סיסקו עשוי להיות ירידה של 30% בהזמנות שג'וניפר נטוורקס פרסמה ברבעון האחרון. ירידה של פחות מזה, לטענתו, אמורה לאפשר למניית סיסקו לנוע למעלה - הוא אומר שהנתון יהיה בר השוואה ברבעון האחרון, בטווח הנמוך של 20%.
כמעט כל אנליסט שעוקב אחרי סיסקו התמקד באותו נושא כשהסתכל קדימה לתוצאות הכספיות עבור הרבעון השלישי הפיסקאלי שהסתיים באפריל ושיפורסמו הערב. האנליסט של ג'יי פי מורגן, Samik Chatterjee, ציין נקודה דומה וטען כי השוק צפוי להתעלם אפילו מחיזוק פוטנציאלי לתחזיות שנת הכספים של החברה ביולי 2023 - ולהתמקד במקום זאת בהזמנות. לדבריו, עוד רבע מההזמנות שירדו ב-22% או יותר "ייראו כהוכחה חותכת לרקע ביקוש חלש בהרבה".
- לקראת דוחות מאנדיי - למה מצפים האנליסטים?
- אמזון מכה את התחזיות – אך המניה יורדת בעקבות התחרות בענן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אנליסט UBS דיוויד ווגט מסתכל על אותו נושא ומציין כי בעוד ש"צמיחת ההזמנות" קלה יותר בכ-0.25% ברבעון אפריל, "קיים סיכון מוגבר שההתמתנות הצפויה של ירידות ההזמנות מ-22% ברבעון שעבר לא תתממש". לטענתו של ווגט, הזמנות המוצרים של סיסקו עלו ב-33% ברבעון ינואר 2022, תוך התמתנות לצמיחה של 8% ברבעון אפריל 2022.
על פי התחזיות של סיסקו היא אמורה לרשום הערב גידול של 11% עד 13% בהכנסות, מה שמרמז כי אלו יסתכמו ב-14.4 מיליארד דולר - בדיוק במקום שבו נמצאת תחזית האנליסטים. סיסקו צופה רווח מתואם של 96-98 סנט למניה, בעוד שהקונצנזוס צופה בדיוק 97 סנט. החברה צופה רווחים לפי GAAP בין 74 ל-79 סנט, כשצפי האנליסטים הוא ל-78 סנט. סיסקו רואה את שיעור הרווחיות הגולמית non-GAAP ברבעון בין 63.5% ל-64.5%.
לברבעון יולי, השוק צופה הכנסות של 14.95 מיליארד דולר, עלייה של 14.1%, עם רווח מתואם של 1.04 דולר למניה, ורווח GAAP של 84 סנט למניה. עבור שנת הכספים יולי 2023, סיסקו חזתה גידול בהכנסות בין 9% ל-10.5%, כ-56.6 מיליארד דולר באמצע הטווח. החברה צופה רווח מתואם שנתי של בין 3.73 ל-3.78 דולר למניה, ובין 2.85 ל-2.96 דולר למניה על בסיס GAAP.
אפלייד מטיריאלס מייעלת את ייצור השבבים המתקדמים
סדרת מערכות חדשות של ענקית ציוד השבבים האמריקאית נועדה לאפשר ייצור מדויק יותר של שבבים מתקדמים, עם תרומה משמעותית של המו"פ הישראלי לפתרונות מטרולוגיה תת־ננומטריים ופריצות דרך באריזה וטרנזיסטורים ל-AI
אפלייד מטיריאלס חברת אפלייד מטיריאלס Applied Materials Inc 1.4% , מהספקיות הגדולות בעולם של ציוד לייצור שבבים, הכריזה על סדרת מערכות חדשות שמטרתן לייעל ולהאיץ את הייצור של שבבים מתקדמים, בייחוד עבור השבבים שנמצאים בלב מהפכת הבינה
המלאכותית. ההכרזה כוללת שלוש מערכות שמציעות חידושים בכל שלבי התהליך: משלב האריזה ועד טרנזיסטורים ומטרולוגיה. החברה מציינת כי מדובר בשדרוגים מהותיים שמעניקים שיפור ניכר בביצועים, יעילות ודיוק תהליכי הייצור.
"ככל שהשבבים הופכים מורכבים יותר, אפלייד מתמקדת בהובלת פריצות דרך בהנדסת חומרים כדי לספק את השיפורים הנדרשים בביצועים וביעילות האנרגטית להרחבת יכולות הבינה המלאכותית", אמר ד"ר פראבו ראג'ה, נשיא קבוצת מוצרי השבבים באפלייד מטיריאלס. "אנו משתפים פעולה עם לקוחותינו בשלבים מוקדמים ועמוקים יותר כדי לפתח יחד פתרונות שמאיצים את מפת הדרכים של יצרניות השבבים ומאפשרים קפיצות דרך משמעותיות בלוגיקה, בזיכרון ובאריזה מתקדמת."
גאווה ישראלית
נרשמה עם חשיפתה של מערכת PROVision 10, מערכת מתקדמת למדידת שבבים באמצעות קרן אלקטרונים, שפותחה על ידי חטיבת המטרולוגיה של אפלייד בישראל (PDC). המערכת מציעה רזולוציה תת-ננומטרית, קצב סריקה מהיר במיוחד והדמיה תלת־ממדית, וכל זאת תוך שילוב אלגוריתמיקה מתקדמת.
היא מתוכננת לטפל באתגרים הגדולים של שבבי תלת־ממד, כולל ניתוח מבנים מרובי שכבות וסטייה מינימלית במדידה.
"השימוש הגובר בארכיטקטורות תלת-ממד בלוגיקה ובזיכרון יוצר אתגרי מטרולוגיה חדשים, הדוחפים את הטכנולוגיה האופטית עד לקצה גבול היכולת", אמר קית' וולס, סגן נשיא הקבוצה להדמיה ובקרת ייצור שבבים באפלייד מטיריאלס, "אפלייד מרחיבה את הובלתה בתחום ה-eBeam עם פריצות דרך ברזולוציית ההדמיה, ולעומק ארכיטקטורת השבבים התלת-ממדית, ומעניקה ליצרניות השבבים את היכולת לבצע מדידות מדויקות ולהאיץ את התפוקה של השבבים מורכבים".
- הגבלות היצוא לסין מורידות את יצרניות ציוד השבבים
- אפלייד מטיריאלס צונחת לאחר הורדת תחזיות והצהרת טראמפ על 300% מכס
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מערכות נוספות
מערכת Kinex היא מערכת קישור היברידי (Hybrid Bonding) מתקדמת שמחברת בין פרוסות שבבים (Die-to-Wafer). מדובר בטכנולוגיה קריטית ליצירת שבבים תלת־ממדיים יעילים בצריכת חשמל, ובעלי ביצועים
גבוהים יותר. הטכנולוגיה פותחה בשיתוף עם BE Semiconductor ומציינת צעד חשוב קדימה בתחום האריזה המתקדמת, שמאפשר חיבורים צפופים יותר ועמידים יותר, מה דבר שמחזק את כוח העיבוד של שבבים המיועדים למעבדים גרפיים GPU ול-HPC (מיחשוב עם ביצועים גבוהים).
וול סטריט שור וילדה (דאלי)הנאסד"ק עלה ב-1.4%; ביונד-מיט טסה ב-128%, הזהב קפץ ב-4%
המדדים בוול-סטריט סיימו בעליות שערים, כאשר המשקיעים הגיבו בשילוב של אופטימיות זהירה לנוכח תוצאות חיוביות מעונת הדוחות והקלה במתיחות הסחר בין ארצות הברית לסין. תשואות האג"ח הממשלתיות ירדו במקצת, בעוד מדד S&P 500 עלה ב־1.1%, בדרכו לרשום את העלייה הדו־יומית החדה ביותר מאז חודש יוני. הנאסד״ק קפץ גם כן ב-1.4% בדרך לשיא חדש.
עד כה, כ־85% מהחברות במדד S&P 500 שפרסמו דוחות רווח דיווחו על תוצאות טובות מהצפוי, מה שמחזק את הסנטימנט החיובי בשוק. המשקיעים מצפים שהדינמיקה הזו תימשך, במיוחד כאשר נראה שהסיכון להסלמה במלחמת הסחר פוחת. דונלד טראמפ הבהיר כי הוא עדיין שוקל להעלות מכסים על סחורות סיניות אם לא תושג עסקה עד 1 בנובמבר, אך הדגיש את כוונתו להיפגש עם נשיא סין שי ג׳ינפינג בשבוע הבא, צעד שנתפס כסימן להתקדמות.
אנליסטים ציינו כי למרות התנודתיות האופיינית לחודש אוקטובר, התנודות האחרונות נותרו מתונות יחסית. ריק גרדנר מ־RGA Investments אמר כי משקיעים ממשיכים לאמץ את גישת "קנה בירידה", והוסיף שהמבחן הבא לשוק יהיה דוחות החברות הטכנולוגיות הגדולות. לדבריו, המשקיעים מחפשים אינדיקציות ברורות כיצד ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית תורמות לשורת הרווח.
- בין מלחמת סחר לדוחות: האנליסטים נערכים לשבוע המסחר
- המניות הדואליות ירדו; וול סטריט עלתה כ-0.5%; מניות הביוטק זינקו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הציפיות השבוע מתמקדות בשני מוקדים עיקריים: המשך עונת הדוחות - עם שמות בולטים כמו נטפליקס, קוקה קולה,
טסלה ואינטל וגם פרסום מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש ספטמבר ביום שישי, שצפוי לשפוך אור על מגמת האינפלציה לפני החלטת הריבית של הפד.
