"קשה יותר לאהוב את זום כשהצמיחה מאטה, והלחצים על הרווחיות גדלים"
כך כתב אנליסט דויטשה בנק, מת'יו ניקנאם, על תוצאות החברה לרבעון השלישי שעלו על הציפיות. יצויין כי ההכנסות תאמו את קצהו העליון של הטווח שסיפקה זום - לפני שהורידה אותו. למרות העלאת התחזיות לשנה - המניה נופלת
חברת שיחות הוידאו ZOOM VIDEO (ZM) הכתה את תחזיות האנליסטים לרבעון השלישי אך נפלה במסחר המאוחר, וכך גם עתה עם פתיחת המחסר היא יורדת 16%. תחילה המניה דווקא קפצה בכ-7% אחרי הנעילה, ואז מחקה את העלייה ועברה לירידות של 6% כשהשוק בחן את המספרים יותר לעומק.
אז מה היה לנו? בשורה התחתונה הרווח המתואם עמד על 1.11 דולר למניה בעוד האנליסטים ציפו לרווח של 1.09 דולר. לצד זאת, הכאת התחזיות בשורה העליונה - אך ברמה שתאמה את קצה הטווח העליון בתחזית הקודמת של זום עצמה. תחילה דיברה על הכנסות של 1.02-1.05 מיליארד דולר ברבעון - בהמשך הסתפקה ב-1.02 מיליארד דולר בלבד, נתון שלא שיקף כלל צמיחה בין רבעונים עוקבים (מה שחברת צמיחה שאינה מושפעת מעונתיות כגון זום דווקא אמורה להציג).
האנליסטים הלכו איתה והניחו גם הם הכנסות של 1.02 מיליארד דולר. הנתון הזה משקף צמיחה של 35% על הכנסות הרבעון המקביל אשתקד. ברבעון הקודם, השני, הפער היה 54%. "בעוד שיש לנו דעה חיובית לגבי היוזמות האסטרטגיות של החברה וההשקעות שלה בתחומי מפתח לצמיחתה, אנו מגלים שקשה יותר לאהוב מניה שהצמיחה שלה הולכת ומאטה, והלחצים על הרווחיות גדלים" - כך כתב אנליסט דויטשה בנק, מת'יו ניקנאם בסקירה שלו על התוצאות (בינתיים שולי הרווחיות - גולמית, תפעולית ונקיה - עלו, ככל הנראה החשש הוא מההמשך.
"בעינינו תוצאות הרבעון עשו מעט כדי לשנות את איך שהדברים נראים בשני הצדדים (הצמיחה והרווחיות - א.פ), בעוד מי ששורי על המניה לבטח יצביעו על החוזקה בקרב הלקוחות התאגידיים והעלייה בשולי הרווח ברבעון הזה, כשמולם מי שבעמדה דובית עליה ינופפו בטרנד השלילי בגזרת הצמיחה ובתזרים המזומנים החופשי שיצרה".
- פעילות ותקציבי המו"פ באקדמיה בישראל המשיכו לעלות ב-2023
- תוקפא הצעת החוק לסיוע לסטודנטים במילואים - האוניברסיטאות תסייענה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יוזכר כי תזרים המזומנים החופשי היה 374.8 מיליון דולר בתקופת הדוח מול 388.2 מיליון שנה קודם לכן. מנגד, היו 2,278 לקוחות שב-12 החודשים שהסתיימו עם תום הרבעון תרמו יותר מ-100 אלף דולר להכנסות - זו עלייה של 131% לעומת הרבעון המקביל. כך, מספר הלקוחות להם יותר מ-10 עובדים גדל ב-36% ל-504,900 כאלה.
החברה צופה ברבעון הנוכחי הכנסות של 1.051-1.053 מיליארד דולר עם רווח על בסיס Non-GAAP של 1.06-1.07 דולר למניה. בשוק ציפו שהתחזית תניח 1.02 מיליארד בשורה העליונה ו-1.05 דולר למניה בזו התחתונה. לשנה עולה העלתה זום תחזיות להכנסות של 4.079-4.081 מיליארד דולר עם רווח Non-GAAP למניה של 4.84-4.85 דולר (קודם לכן: 4.01-4.02 מיליארד ו-4.75-4.79 דולר למניה, בהתאמה). בחברה לא סיפקו תחזית לתוצאות השנה הבאה.
בסיטי, האנליסט טיילר רדקה שמר על המלצה ניטרלית במחיר יעד של 304 דולר כשהוא מציין כי התחזית לרבעון הנוכחי "נראית טוב ממה שחששו שתיראה", הגם שעדיין נכונה לזום "האטה גוברת בצמיחה שלה".
- 5 עובדות על וורן באפט והאם הוא ממשיך לממש באפל?
- סין מזהירה את אזרחיה: הימנעו מנסיעות ליפן על רקע מתיחות סביב טייוואן
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
הדאגה בשוק לגבי תחום הליבה של שיחות הוידאו נוגעת לתלות ההולכת ופוחתת בכך עם חזרת העסקים לשגרה ולמשרדים, או למודל היברידי, וגם בתחום החינוך – אוניברסיטאות שהחזירו סטודנטים לקמפוס וכן בתי ספר שחזרו לכתות באזורי הפעילות (על אף תחלואה מחודשת ושיעורי התחסנות נמוכים בחלקים מאירופה).
יותר טובה מבאפט - מ-3 מיליון דולר לשווי של 300 מיליון דולר
האם ננסי פלוסי שהיתה יו"ר בית הנבחרים ופרשה לאחרונה מהקונגרס היא משקיעת על או סוחרת במידע פנים ועל הכוונה לאסור על פוליטיקאים לסחור במניות - "אם אתה רוצה לסחור במניות - לך לוול סטריט, לא לוושינגטון"
חברת הקונגרס הרפוליקאנית אנה פאולינה לונה מקדמת איסור גורף על מסחר במניות לנבחרי ציבור ובני משפחותיהם בהמשך לסיפור המדהים של ננסי פלוסי שהודיעה לאחרונה על פרישה מהקונגרס לאחר שהיתה יו"ר בית הנבחרים.
בראיון שנערך ברשת פוקס ניוז, הציגה פאולינה לונה, את השקפתה - "חברי קונגרס שנכנסים לפוליטיקה כדי לסחור במניות - לא צריכים להיות בוושינגטון, אלא בוול סטריט". לדבריה, נבחרי ציבור אינם יכולים לשמש גם מחוקקים וגם משקיעים עם גישה למידע פנים - זוהי תשתית לניגוד עניינים מערכתי.
לונה מקדמת הצעת חוק לאיסור מוחלט על מסחר במניות מצד חברי קונגרס, בני זוגם וילדיהם. על פי ההצעה, תותר רק החזקה בתעודות סל/ קרנות סל או בקרנות מדדים רחבות, תוך חובת דיווח שוטפת, וללא גישה לעסקאות במניות. החוק נועד למנוע תופעות של שימוש במידע רגולטורי או מדיניות ממשלתית לצורך רווחים פרטיים.
ננסי פלוסי - רווח של 10,000% תוך השירות הציבורי
ננסי פלוסי. פלוסי, שכיהנה בקונגרס מאז סוף שנות ה-80', החלה את דרכה הציבורית עם שווי מוערך של פחות מ-3 מיליון דולר. כיום, לפי הערכות עדכניות, הונה המשפחתי יחד עם בן זוגה, פול פלוסי, חוצה את רף ה־300 מיליון דולר.
בחישוב תשואה מצטברת, מדובר בזינוק של פי 100-150 לאורך כ־35 שנה, אם כי רוב ההון נצבר בעשור האחרון. מדובר על תשואה של בין 10,000% ל-15,000%. במונחים שנתיים, מדובר בתשואה ממוצעת של כ־17-18%% לשנה. תשואה כזו חורגת בהרבה מהממוצע של שוק ההון. למעשה בשנים האלו מדובר בתשואה טובה יותר מאשר של וורן באפט שהתשואה המשוקללת של 65 שנות השקעה מתקרבת ל-20%, אבל בעשורים האחרונים היא ירדה לכ-10%-12%. בין ההשקעות המוצלחות שלה בשנים האחרונות - אנבידיה, אפל וטסלה.
ההימור הכושל של בלקסטון על המגזר שדווקא עכשיו חווה פריחה
האם יגיע תיקון לשווקים, השקעה בבתי אבות-דיור מוגן, העיתוי של בלקסטון ומה צפוי בהמשך?
בלקסטון האם תיקון רציני מתחייב? בהחלט, אבל תלוי כמובן בעיני מתבונן ובכמות המתבוננים. האם צריך למכור את מניית אנבידיה (סימול:NVDA) בגלל ערכה או שצריך לקנות אותה מאותה הסיבה? האם צריך לרכוש את מניית סופטבנק (סימול:SFTBY) בגלל שמכרה את החזקותיה באנבידיה או לקנות אותה בגלל אותה סיבה? מה עם טסלה (סימול:TSLA)? למכור בגלל שבעלי המניות אישרו למאסק דיל בעל פוטנציאל של טריליון או לקנות את טסלה בגלל סיבה זאת?
ומה עם פייזר (סימול:PFE)? הגיע הזמן לרכוש את ענקית הבריאות בגלל המחיר או למכור אותה בגלל המחיר המטורף שהיא משלמת עבור חלום הביוטק Metsera (סימול:MSTR) כדי לנצח במלחמה על מיגור השמנת היתר? ומה עדיף כרגע? לרכוש עוד סלי מדדים כמו SPY או QQQ או שכדאי יותר להעביר עוד כספים לזהב ולביטקוין?
תלוי כמובן את מי שואלים, בן כמה הוא?, מה רמת ההשכלה שלו, האם הוא גולש ברשתות החברתיות ומה דעותיו הפוליטיות. כדאי מאוד לנסות ולפענח מה מריץ את ערכי הנכסים השונים. אפילו "הדוב הגדול" של המניות, מייק וילסון ממורגן סטנלי, למד בדרך הקשה מדוע סביר להניח שמניות יישארו עמידות למרות אי-הוודאות. שווה להקשיב לפודקסט.
השקעה בהיקף של 1.8 מיליארד דולר בדיור מוגן
מניית ענקית ההשקעות/אחזקות בלקסטון (סימול:BX) מנהלת למעלה מטריליון דולר ולאורך השנים נחשבת אחת ההשקעות הנבחרות בוול סטריט. בחודשיים האחרונים ירדה המניה ביותר מ-21% וזאת כתוצאה מהעובדה שלא עמדה בתחזיות הקונצנזוס.
- בלקסטון ובלקרוק מתחרות על ה-AI הסעודי
- השקעה בתשתיות - תשואה של 19% לקרן של בלאקסטון; גם משקיעים פרטיים יכולים להשקיע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הודיעה החברה שהיא מממשת השקעה גדולה שלה שהשתבשה: מסתבר שבמהלך 2017 השקיעה החברה 1.8 מיליארד דולר בדיור מוגן, וההשקעה הזו הביאה להפסדים של יותר מ-600 מיליון דולר. הנדל"ן נחשב תמיד לחלק החזק של החברה וזוהי ההשקעה הגרועה ביותר שלה. בלקסטון הציעה למכירה את תיק הנכסים שלה בתחום, שכולל כ-9,000 יחידות דיור מוגן ברחבי ארה"ב, באמצעות סדרה של עסקאות חד פעמיות, לעיתים בהפסדים של יותר מ-70% בהשוואה למחיר הרכישה שלהן.
