רשמית: גראב תונפק בשווי 40 מיליארד ד' במיזוג הספאק הגדול בעולם
לאחר השמועות מגיע כעת האישור הרשמי: מיזוג ה-SPAC הגדול בעולם עד כה יוצא לדרך. חברת משלוחי המזון Grab אישרה את עסקת המיזוג של עם חברת השלד Altimeter Growth Corp (סימול: AGC) שאחריו תחל להיסחר בנאסד״ק. העסקה משקפת לחברה שווי של 40 מיליארד דולר - פי שניים ויותר לעומת שווי מוערך של 16 מיליארד דולר רק לפני שנה.
גראב הסינגפורית היא פלטפורמת משלוחי המזון הפופולרית ביותר בדרום-מזרח אסיה, ובכוונתה לגייס לקופתה 4.5 מיליארד דולר במסגרת המיזוג. חלקו הארי של הסכום יגיע ממשקיעי PIPE מגורמים דוגמת בלאקרוק, תאגיד הענק טמאסק, קרן פידליטי וחברת ניהול הנכסים Janus Henderson הבריטית. ספונסור הספאק יזרים 750 מיליון דולר מצדו. היועצים במיזוג היו Evercore, מורגן סטנלי וג׳יי.פי מורגן. כבר במחצית מרץ פורסמו בתקשורת העולמית שמועות על סגירת העסקה לפי השווי האמור, ואלה התחזקו עם דיווח נוסף של הפייננשל טיימס מלפני שבוע.
גראב פועלת גם בתחום הרשתות החברתיות ואף הפינטק. החברה הוקמה ב-2012 ומשקיעות בה גם ענקיות מהתחום בהן אובר (ממנה קנתה את הפעילות באזור ב-2018) ו-Didi Chuxing הסינית.עד כה גייסה 12 מיליארד דולר. לפי נתונים שפרסמה בינואר האחרון, הציגה החברה ב-2020 צמיחה של כ-70%, אולם טרם הגיעה לכדי רווחיות. עם זאת, בגראב בונים על כך שהצרכנים שגילו את הזמנת המזון בצל מגפת הקורונה לא יחזרו אחורה, וכך חטיבה זו של החברה תגיע לאיזון עד סוף 2021.
חברת השלד אלטימטר הונפקה ע״י קרן השקעות בעלת אותו שם, שהנפיקה אף ספאק נוסף שמחפש פעילות שתמוזג לתוכו. ההשקעה הנודעת ביותר של הקרן היא SNOWFLAKE INC . SPAC, ראשי תיבות של Special Purpose Acquisation Company, כשמן כן הן, הן חברות ארנק (״צ׳ק פתוח״ מכנים אותן) חסרות פעילות, מאחוריהן עומדים אנשי עסקים ויזמים המחפשים עבור המשקיעים בהם חברות שיהוו עבורם השקעה משתלמת - ואותן למזג לתוכם.
- DoorDash משיקה שותפות רובוטית: משלוחים אוטונומיים בארה"ב
- דורדאש שוב רוכשת - אבל המניה נופלת; האם היא שווה מכפיל 55?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האפסייד הגדול, שכולל גם את הסיכון הרב יותר, הוא השקעה בשלד טרם ההכרזה על ההשקעה שאותרה, קרי תליית יהבם של המשקיעים על המוניטין של הספונסר שכבר ״ידאג להם כמו שצריך״. הקאץ׳ הוא שיש דדליין של שנתיים להשלמת מיזוג שכזה - או שהכסף יוחזר למשקיעים, והתדמית של הספונסר תפגע. מצדם של החברות המתמזגות, מדובר בדרך מהירה, זולה יותר ונוחה יותר להפוך לציבוריות מבלי להדרש לפרסום של תשקיף מלא, על כל ההוצאות הכרוכות בכך.
נתונים שפורסמו באחרונה מראים כי חלק גדול מהספאקים בטווח הארוך הניבו תשואה שלילית למשקיעים שלהם. בינתיים ברשות ניירות ערך האמריקאית פתחו בבדיקה סביב ההשקעות של גופים מוסדיים בחברות כאלה - וכן הזהירו משקיעים פרטיים מללכת שולל אחרי ספאקים שמתהדרים בסלבריטאים.
כך או כך, השווי שמקבלת גראב במיזוג הקרוב עוקף את זה שבעסקת הספאק של חברת הרכב החשמלי לוסיד - 24 מיליארד דולר. לאחר הדיווחים על המיזוג של לוסיד עם השלד צ'רצ'יל קפיטל קורפ (סימול:CCIV), והסכום בעסקה, השלד שכבר הרקיע שחקים לשווי של כ-72 מיליארד דולר נחתך בחצי. עד כה שגעת הספאקים בוול סטריט (אליה מצטרפות לא מעט חברות ישראליות) הביאה לגיוסים של 99 מיליארד דולר מתחילת 2020, כשבכך נחצה השיא של 2020, שהיה 83 מיליארד דולר.
- ברודקום מפרסמת היום תוצאות: צפי לצמיחה חדה בשבבי AI
- דיסני משקיעה מיליארד דולר ב-OpenAI ומביאה את מיקי מאוס, דארת' ויידר ודדפול לסורה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
ובחזרה לכלה גראב: בראד גרסטנר, המנכ״ל והמייסד של אלטימטר אליה תמוזג, אמר על המיזוג כי ״דרום-מזרח אסיה היא אחת הכלכלות הדיגיטליות הצומחות ביותר בעולם, ובה אוכלוסייה שכפולה בגודלה מזו שבארצות הברית - אך עם זאת שיעורי החדירה של משלוחי מזון באונליין, תחבורה שיתופית והעברות כספיות בגידיטל הן זעומים לעומת אלה שבסין ובארצות הברית״.
אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
ההון של מאסק, האיש העשיר בעולם - כ-500 מיליארד דולר - שקול להון של 2 מיליון ישראלים. לא נתפס
אילון מאסק אילון מאסק שווה כ-500 מיליארד דולר. רוב ההון מגיע מההחזקה בטסלה, אבל יש לו גם שווי מאוד משמעותי בספייסX שצפויה להנפיק בטווח של שנה-שנתיים והיא החברה הפרטית הכי גדולה בעולם עם שווי של מעל 500 מיליארד דולר. לאחרונה היו דיווחים על עסקאות בשווי של 800 מיליארד דולר, אך מאסק טען שזה לא נכון. בכל מקרה, זו חברה עשויה להנפיק לפי שווי של 800 מיליארד עד 1.2 מיליארד דולר, אולי יותר, תלוי כמובן במצב השווקים. אם זה יקרה, מאסק כבר יהיה שווה 700-800 מיליארד דולר, וצריך גם לזכור שיש לו חבילת הטבות ענקית מטסלה, אם יעמוד ביעדים.
כלומר, העושר עשוי לגדול, אבל כמובן שגם לרדת. אם נתייחס לעוגן - השווי הנוכחי של 500 מיליארד דולר, נקבל שהונו שקול להון של 1 מיליון אמריקאים ו-2 מיליון ישראלים. לא נתפס.
הון של 500 מיליארד דולר
ההון של מאסק מבוסס בעיקר על החזקותיו בחברות טסלה וספייסX: שיעור של 19.8% ממניות טסלה בשווי כ-290 מיליארד דולר, ו-42% מספייסX בשווי 190 מיליארד דולר, בתוספת החזקות ב-XAI ובחברות אחרות. מאסק, בן 55, הפך לאדם העשיר בעולם לפני כשנה וחצי.
העושר הממוצע לאדם בוגר בארה"ב עומד על כ-550 אלף דולר - מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי? וזה כולל נכסים פיננסיים, נדל"ן וחובות נטו. ההון של מאסק שקול לזה של 900 אלף אמריקאיים. ביום טוב זה מגיע למיליון.
- טסלה מתקרבת לנהיגה אוטונומית מלאה - נתוני FSD מצביעים על קפיצה בביצועים
- חנות המחשבים הראשונה נפתחת לקהל הרחב ומה קרה היום לפני 15 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השוואה זו מדגישה את אי-השוויון בארה"ב, שם 10% העליונים מחזיקים ב-70% מהעושר הכולל, בעוד 50% התחתונים מחזיקים ב-2.5% בלבד.
ברודקום מפרסמת היום תוצאות: צפי לצמיחה חדה בשבבי AI
השוק מצפה להכנסות של 17.5 מיליארד דולר ולגידול של 66% בהכנסות מבינה מלאכותית ועל הקשר בין ברודקום לגוגל
ברודקום ברודקום Broadcom -2.83% תפרסם היום, לאחר נעילת המסחר, תוצאות כספיות לרבעון האחרון. השוק מצפה להכנסות של 17.5 מיליארד דולר, גידול של 24% בהשוואה לשנה קודמת, ולרווח למניה מתואם של 1.87 דולר, עלייה של 32%. תחזיות אלה מבוססות על נתונים ממקורות שונים, כולל הערכות אנליסטים מבנק אוף אמריקה ומיזוהו, שמצביעות על האצה בהכנסות משבבי AI. הרבעון הקודם, שדווח בספטמבר, הראה הכנסות של 15.95 מיליארד דולר, גידול של 22%, עם שולי רווח גולמי של 75.5%.
המניה של ברודקום עלתה ב-76% מתחילת השנה, לעומת 23% במדד נאסד"ק. העלייה משקפת הערכה לשילוב בין צמיחה רווחית לחדשנות, כולל שבבים מותאמים אישית (ASICs) לשוק ה-AI. אנליסטים מ-JP מורגן חזרו על דירוג "משקל יתר" עם יעד של 400 דולר, בעוד UBS העלתה את היעד ל-472 דולר, בהסתמך על ביקוש מתמשך למוצרי AI. מאז הדו"ח הקודם, המניה עלתה ב-15%, לעומת 4% במדד S&P 500, בעקבות השקת Gemini 3 של אלפבית, המסתמכת על שבבי ברודקום.
שבבי AI מובילים את הצמיחה
ברודקום פועלת בשלושה סגמנטים עיקריים: שבבים (62% מההכנסות), תוכנת תשתיות ותקשורת. בשוק השבבים, החברה מתמקדת ברשתות, אחסון ואלחוט, אך הצמיחה מגיעה משבבי AI, שמהווים כ-50% מההכנסות בסגמנט זה. שבבי AI ASICs מיועדים לעיבוד אלגוריתמים מתקדמים במרכזי נתונים, רכבי ענן ויישומי זמן אמת. ברבעון הקודם, הכנסות AI עלו ב-63% ל-5.2 מיליארד דולר, כאשר XPUs - שבבים ייעודיים לאימון מודלי AI - תרמו 65% מהסכום. ברבעון שידווח הלילה, הצפי הוא להכנסות AI של 6.2 מיליארד דולר, גידול של 66%, מה שמעלה את התחזית השנתית ל-19.9 מיליארד דולר, עלייה של 63% משנה קודמת.
התפתחות משמעותית היא הזמנה של 10 מיליארד דולר מלקוח חדש בתחום AI, שהוכרזה בספטמבר. המנכ"ל הוק טאן ציין כי ההזמנה משפרת את תחזית 2026, עם צפי להכנסות AI של 40.4 מיליארד דולר, גידול של 103% לפי האנליסטים. שותפויות עם גוגל (TPUs, 58% ממשלוחי ASICs), מטא ואלפבית מחזקות את מעמדה. TPUs של גוגל, במחיר של 13,000 דולר ליחידה, צפויים לתרום 22.1 מיליארד דולר ב-2026, שהם 78% מההכנסות מ-ASICs. בנוסף, השקת Thor Ultra, שבב רשת חדש, תומכת בדרישות AI ומתחרה בשבבי נטוורקינג של Nvidia ו-AMD.
- ברודקום תייצר שבבים עבור OpenAI - מניית החברה מזנקת ב־10%
- המלחמה על המקום השני: ברודקום מול AMD - מי תנצח?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדו"ח של החברה מהווה מדד לביקוש לחומרה מתקדמת, שכן ברודקום מספקת תשתיות ל-70% ממרכזי הנתונים הגדולים. הצפי הוא להכנסות שבבים שיגדלו ב-24% ל-10.7 מיליארד דולר. עם זאת, שולי הרווח הגולמי צפויים לרדת ב-70 נקודות בסיס ל-75%, עקב עלויות HBM גבוהות יותר. הדבר מצביע על אתגרים בשרשרת האספקה, אך לא פוגע בצמיחה הכוללת. בהשוואה למתחרים, Nvidia שולטת בשוק GPUs עם 80% נתח, אך ברודקום צומחת מהר יותר ב-ASICs מותאמים, שמהווים 20% משוק ה-AI הכולל. AMD, עם 10% נתח, מתמקדת ב-GPUs, אך ברודקום מרוויחה משותפות OpenAI לבניית מערכות AI, שמאתגרות את Nvidia בעלויות נמוכות יותר (5,000 דולר לשבב לעומת 30,000-40,000 דולר ל-Nvidia).
