הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
וול סטריט
צילום: lo lo on Unsplash

לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט, האנליסטים מנתחים

האנליסטים, ממשיכים לספק תחזיות אופטימיות לגבי השווקים, על רקע עליות השערים והציפייה להפצת החיסונים; האם המכפילים הגבוהים בשוק מוצדקים ואילו אינדיקטורים מצביעים על התאוששות כלכלית?
איתן גרסטנפלד | (7)
נושאים בכתבה וול סטריט לאומי שוקי הון לקראת המסחר

שבוע המסחר בוול סטריט ייפתח על רקע עליות והמשך המגמה החיובית בשווקים בשבוע החולף. לקראת סיכום השנה, האנליסטים תוהים האם סביבת הריבית הנמוכה מצדיקה את המכפילים הגבוהים, והאם הכלכלה באמת בדרך להתאושש ממשבר הקורונה? בינתיים, דו"ח התעסוקה שהתפרסם בסוף השבוע בארה"ב היה חלש והשפעות המשבר הורגשו.

מכפילי הרווח הגבוהים מוצדקים?

על רקע הטענות לפיהם ברמות ריבית נמוכות, כפי שקיימות היום, יש הצדקה למכפילי רווח גבוהים יותר, אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש ממשיך להמליץ על חשיפה ברמה בינונית-גבוהה לאפיק המנייתי. לדבריו, "בדרך כלל, מתייחסים בחישובי מכפילי רווח של מדד מניות לרווחים של השנה הקרובה בערכים נומינאליים. בכדי להתחשב בגובה הריבית בהערכות, חישבנו מכפיל רווח בכל נקודת זמן החל מ-1950 ע"י היוון רווח עתידי של S&P 500 ב-10 השנים הבאות לפי תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים באותו עת. לאחר מכן, השתמשנו ברווח המהוון שקיבלנו לחישוב המכפיל ע"י חלוקת מדד S&P500 ברווח מהוון של העשור (מחולק ב-10)".

"המכפיל שהתקבל עומד כעת על 23.7 בהשוואה לממוצע היסטורי של 16.8. הוא אומנם גבוה מהממוצע היסטורי, אך נמוך יותר לא רק מהרמה שהייתה בבועת הדוט-קום, אלא גם מהמכפיל שהיה בשנת 2007, וזאת בזכות התשואה הנמוכה של האג"ח היום שמשמשת כשער היוון. אם, לדוגמה, תשואת האג"ח  ל-10 שנים הייתה עומדת היום על כ-5%, כפי שהייתה בשנת 2007, המכפיל היה מגיע ל-29, גבוה בהרבה מאשר בשנת 2007. כמו כן, ניתן לראות שהמכפיל הנוכחי גם לא חורג כעת מהרמות שהיו בשלוש השנים האחרונות".

מקור: Bloomberg, מיטב דש ברוקראז' 

הסקטורים הפגועים צפויים ליהנות מהחזרה לשגרה

על רקע המגמה החיובית בשווקים, יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון מפנה זרקור לכך שהמדד של בלומברג הבוחן את התנאים הפיננסים בארה"ב, חזר לרמתו טרם משבר הקורונה. תרמו לכך, הציפיות בארה"ב להשקת תוכנית תמריצים פיסקאלית (שגיבש צוות דו-מפלגתי) בהיקף של כ-908 מיליארד דולר. לכך, הצטרף האישור של בריטניה להפצת החיסון של פייזר במדינה.

מקור: סקירת מאקרו לידר שוקי הון

דו"ח תעסוקה חלש

לקראת פתיחת שבוע המסחר, ד"ר גיל בפמן הכלכלן הראשי של בנק לאומי מצביע עך דו"ח תעסוקה בארה"ב, לחודש נובמבר, שהתפרסם ביום ו' והיה חלש יחסית. הדו"ח, הצביע על כך שמספר המשרות עלה ב-245,000, תוך האטת הגידול החודשי, ונמוך במידה ניכרת מן הצפי בשוק (469-475 אלף, תלוי במקור הסקר). השיפור בשוק העבודה נבלם לפי מדדי האבטלה והתעסוקה הרחבים. המשך הרחבת המגבלות, מרצון או על פי הנחייה, צפוי להכביד עוד על התעסוקה בחודש דצמבר.

בחודש נובמבר התעסוקה הייתה נמוכה מרמת פברואר (טרום המשבר) ב- 9.8 מיליון, או 6.5%. עליות בולטות בתעסוקה התרחשו במהלך החודש בתחבורה ואחסנה, שירותים מקצועיים ועסקיים, ובריאות. התעסוקה ירדה במגזר הממשלתי (סיום תעסוקה זמנית) ובתחום הקמעונאי. בחודש נובמבר, השכר הממוצע לשעה עלה ב -9 סנט ל -29.58 דולר. שבוע העבודה הממוצע נותר ללא שינוי.

בחודש נובמבר 21.8% מהמועסקים עבדו באופן מרוחק (מהבית) לעומת 21.2% באוקטובר, כלומר עלייה, שככל הנראה משקפת מגבלות עקב עליית התחלואה. בנובמבר, 14.8 מיליון אנשים דיווחו כי לא היו מסוגלים לעבוד בגלל שהמעסיק שלהם סגר או צמצם את עסקיו בגלל המגיפה – זאת בדומה למספר בחודש אוקטובר.

קיראו עוד ב"גלובל"

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    אולי 06/12/2020 18:15
    הגב לתגובה זו
    רציו, בזן, טבע, אי. סי אל, טאואר .... אף מניה לא בשיא מה שבשיא זה מניות חלום שמפרסמות הודעה ונוסקות לשמיים בלי הצדקה. בינתיים כל השאר לא שברו אף שיא. מנתחים את השוק בארהב ומתיחסים לישראל פה הכל מינוס שממה ובית קברות
  • מדובר על הבורסה האמרקאית (ל"ת)
    אנונימי 06/12/2020 18:40
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    בועה בועה בועה בסוף זה יתפוצץ לנו בפנים כול מה שעולה (ל"ת)
    אבי 06/12/2020 18:04
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    כמה שיעלו את הבורסה למעלה כך יהה כאב יותרארצות אברית מד (ל"ת)
    הננמי 06/12/2020 18:00
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    לוי 06/12/2020 17:41
    הגב לתגובה זו
    העולם במשבר כלכלי עצום ווהבורסות חוגגות
  • רציונאלי 07/12/2020 11:47
    הגב לתגובה זו
    ברור שמי שרואה שחורות הוא שורטיסט שמייחל לירידות כדי להרויח...שטויות במיץ..כשהחיסון באופק ויש אופטימיות המגמה תהיה בדיוק הפוכה- רק כלפי מעלה
  • 1.
    לבדוק טוב 06/12/2020 17:22
    הגב לתגובה זו
    אז ברור גם שמעל הדוט קום. בבירור יש נתו ים שמראים שרמת המעפילים גם גבוהה מבועת הדוט קום. לעולם אין להסתמך על כתבות יש להם אינטרס לעשות עליכם כסף.
סימבוטיק אתר החברהסימבוטיק אתר החברה
דוחות

מניית הרובוטיקה שמזנקת ב-40%

סימבוטיק עקפה את הציפיות עם הכנסות של 618.5 מיליון דולר ורווח מתואם של 58 סנט, הוסיפה את Medline כלקוחה חדשה וממשיכה להעמיק את השותפות עם וולמארט

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה רובוטיקה


סימבוטיק Symbotic 12.95%  , שמפתחת מערכות רובוטיות מונעות בינה מלאכותית לאוטומציה של מחסנים ומרכזי הפצה, פרסמה דוחות חזקים לרבעון שהחזירו את המניה לקדמת הבמה. בשוק הגיבו במהירות, והמניה עלתה כמעט 40% ביום אחד, התאוששות חדה אחרי ירידה של 34% מן השיא שנרשם בתחילת נובמבר.


הכנסות החברה ברבעון הגיעו ל־618.5 מיליון דולר, לעומת ציפיות אנליסטים ל־604 מיליון דולר. הרווח המתואם זינק ל־58 סנט למניה, מול צפי של 6 סנט בלבד. במונחי GAAP, סימבוטיק רשמה הפסד קל של 3 סנט למניה, טוב מהתחזית להפסד של 4 סנט. במרווח הגולמי המתואם נרשם שיפור נוסף, ל־22.1%, לעומת 21.5% ברבעון הקודם ו־17.9% ברבעון המקביל אשתקד.


גם ברמה השנתית סימבוטיק המשיכה לצמוח במהירות. החברה סיימה את שנת הכספים עם הכנסות של 2.25 מיליארד דולר, עלייה של 24% לעומת השנה הקודמת, ועם רווח מתואם של 2.02 דולר למניה - לעומת 12 סנט בלבד בשנה שעברה. לרבעון הראשון של 2026 צופה סימבוטיק הכנסות של 610 עד 630 מיליון דולר. הקונצנזוס עמד על 611.5 מיליון דולר, כך שהחברה מציגה טווח מעט גבוה יותר מהתחזיות. החברה מנחה ל־EBITDA מתואם של 49–53 מיליון דולר, מעט מתחת לצפי האנליסטים שעמד על 54 מיליון דולר.


מנכ"ל החברה, ריק כהן, אמר בשיחת הוועידה כי סימבוטיק עמדה ביעדים לשנת 2025 עם צמיחה בהכנסות, הרחבת מספר המערכות הפעילות ושיפור ברווחיות. לדבריו, החברה נכנסת ל־2026 במטרה להעמיק פעילות מול לקוחות קיימים ולפתח הזדמנויות בשווקים נוספים.

הקשר עם וולמארט

וולמארט ממשיכה להיות לקוח מרכזי של סימבוטיק. בינואר רכשה סימבוטיק מוולמארט את פעילות Advanced Systems and Robotics (ASR), וחתמה עמה על "הסכם אוטומציה ראשי" לפיתוח, ייצור והתקנה של מערכות אוטומטיות לאיסוף והחזרת הזמנות אונליין ברמת החנות. במסגרת הסכם 2025 מפעילה החברה מספר מערכות רובוטיות להכנת הזמנות, כמענה לגידול במסחר המקוון.


להמשך הכתבה לחץ כאן
עליות בבורסה (גרוק)עליות בבורסה (גרוק)

"קנו מניות סיניות" - ההמלצה של ג'יי פי מורגן

בנק ההשקעות המוביל בעולם בעד מניות סיניות - "הפוטנציאל גובר על הסיכונים"; ומה חושבים אנליסטים אחרים

רן קידר |
נושאים בכתבה מניות מומלצות מניות סיניות

בנק ההשקעות ג'יי.פי. מורגן שינה אתמול (רביעי, 27 בנובמבר 2025) את תחזיתו לשוק המניות הסיני והעלה את ההמלצה ל"תשואת יתר" (Overweight). האסטרטגים של הבנק, בראשם רג'יב בטרה, סבורים כי הסיכוי לעליות חדות ב-2026 עולה בהרבה על הסיכון לירידות משמעותיות. הסיבות המרכזיות: אימוץ מואץ של בינה מלאכותית, חבילות תמריצים לעידוד צריכה פנימית ורפורמות עמוקות בממשל התאגידי. "סין כבר ויתרה על רוב היתרון היחסי שהיה לה בתחילת 2025 – דווקא עכשיו זו נקודת כניסה אטרקטיבית במיוחד", נכתב בדוח המעודכן.

התזמון של ההמלצה מעניין במיוחד. מדד MSCI סין אמנם עלה בכ-33% מתחילת השנה, אבל ברבעון האחרון הוא דווקא ירד ב-6.2%, בעוד מדד אסיה-פסיפיק הרחב (ללא יפן) עלה ב-1.3%. במילים אחרות - השוק הסיני נמצא כרגע במומנטום חיובי כללי, אבל עדיין רחוק מהשיאים של 2021, והמכפילים שלו נשארו סבירים (12-14 פעמים הרווחים הצפויים). רמות החשיפה של משקיעים זרים ומוסדיים עדיין נמוכות יחסית – כלומר יש הרבה "כסף חכם" שעדיין לא נכנס.

המנועים שג'יי.פי. מורגן רואה קדימה חזקים מאוד:

הרחבה: האם סין חוזרת להיות הזדמנות השקעה מובילה?

להמשך הכתבה לחץ כאן