האופוריה נעלמת במהירות באירופה: משבר החוב חוזר?
ההאטה הכלכלית בעולם כבר כאן וביחד עם מצוקת הנזילות שמתפשטת בשווקים במהירות נראה כי משבר החובות של המדינות באירופה עשוי לחזור למוקד בתקופה הקרובה.
בשיא האופוריה בשווקים במהלך הרבעון האחרון של 2019 ותחילת 2020, ירדו תשואות האג"חים של המדינות הבעייתיות באירופה (יוון, איטליה וספרד) לרמות שפל היסטוריה. כך לדוגמה, התשואות על אגרות החוב של יוון, שבתחילת העשור הקודם עלו לרמות של קרוב ל-20%, ירדו לרמה של 0.8% בלבד. יוון הבעייתית אף הצליחה לגייס בספטמבר האחרון אגרות חוב ל-13 שבועות בריבית שלילית, דבר שגרם להרבה משקיעים לחשוש מאופוריה בשוק.
ובכן, קצת פחות מחצי שנה לאחר אותה הנפקה היסטורית, הסיטואציה נראית אחרת לחלוטין ונראה כי גם המשקיעים מתחילים לפקפק כעת ביכולתו של הבנק המרכזי (ECB) למנוע חזרה של משבר החוב במדינות אלו. התשואות על אגרות החוב של יוון מזנקות בשבוע האחרון וכעת התשואה ל-10 שנים עומדת 3.9%. במקביל, אגרות החוב של איטליה לתקופה דומה זינקו הבוקר לרמה של 3%, דבר שחייב את הבנק המרכזי להתערב במסחר.
הזינוק בתשואות האג"חים של איטליה מחזיר את סוגיית יציבות הבנקים במדינה למוקד. נזכיר כי לפי נתונים של הבנק להסדרים בינלאומיים (BIS) במהלך 2018, אחזקות הבנקים המסחריים באיטליה נאמדות בכ-381 מיליארד אירו, כ-20% מסך הנכסים של הבנקים האיטלקיים. בשני המלווים הגדולים של איטליה, Unicredit ו Intesa Sanpaolo, החוב הממשלתי האיטלקי שווה ערך ל-145% מההון רובד ראשון (Tier 1 capital). בבנק השלישי בגודלו במדינה, Banco BPM, היחס עומד על 327%, ובמונטי די פסקי די סיינה (MPS) היחס עומד 206%.
המשמעות: זינוק של תשואות האג"ח האיטלקיות יגרום לנזק חמור לאותם בנקים. רשת הקשרים בין הבנקים באירופה עשויה לגרום להתלקחות משבר בנקאות באיחוד במהירות בסיטואציה כזו.
- ארה״ב וקטאר נגד אירופה: חוק הקיימות החדש יוביל להפסקת מסחר וסנקציות
- גוצ'י תשלם מעל ל-100 מיליון אירו לאיחוד האירופי - קנס על תיאום מחירים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל: מצוקת הדולרים מחריפה באיחוד האירופאי
במקביל לאירועים היום בשוק האג"ח, הבנק המרכזי ביצע היום מכרז ראשון לחלוקת דולרים למערכת הבנקאית (דולרים שהשיג בזכות קווי האשראי שפתח הפד' בשבוע האחרון). בסה"כ, היקף ההזרמה שביצע הבנק לתקופה של 84 הסתכמה היום ב-75.8 מיליארד דולר – מדובר בסכום הגדול ביותר אי פעם שעבר לבנקים באירופה. ברקע לנתון זה, הדולר מתחזק לרמות שיא בעולם.
מכרזי הדולרים שביצע ה-ECB בעשורים האחרונים: ביקושים חריגים היום
- 2.ניאו 19/03/2020 19:13הגב לתגובה זומישהו חשב שיום אחד הן באמת יפרעו?
- 1.יוסי. 18/03/2020 17:52הגב לתגובה זוכל הזאב-זאב שלך בשנתיים האחרונות לא התקיימוץ ללא קורונה לא היינו במצב הנוכחי. היום ביקוש ל$?? בגלל זה הוא מתרסק -2%~? נו באמת!
סרגיי ברין גוגל (יוטיוב)תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים העשירים בעולם
סרגיי ברין, מייסד גוגל ממשיך לחלק מניות בשווי עתק: אחרי זינוק של 100 מיליארד דולר בהונו האישי השנה, תרם לעמותות הפועלות בתחומי מחלות עצביות, אקלים ופרקינסון
סרגיי ברין סרגיי ברין, ממייסדי גוגל ואחד האנשים העשירים בעולם, תרם השבוע מניות של חברת האם אלפבית בשווי כולל של יותר מ-1.1 מיליארד דולר. לפי דיווח לרשות ניירות ערך בארצות הברית (SEC), התרומה כללה מעל 3.5 מיליון מניות של אלפבית, מבלי לציין במפורש את כל הגופים המקבלים. עם זאת, דובר מטעם משרד המשפחה של ברין אישר שרוב הסכום, כ-1 מיליארד דולר, הועבר לעמותה Catalyst4, שהוקמה על ידי ברין בשנת 2021 ומקדמת מחקרים בתחום מחלות מערכת העצבים המרכזית לצד פתרונות אקלימיים.
בנוסף, סכום של כ-90 מיליון דולר הועבר לקרן המשפחתית של ברין, ועוד 45 מיליון דולר הועברו ל-Michael J. Fox Foundation, עמותה ידועה שמובילה מחקר סביב מחלת הפרקינסון. זו אינה הפעם הראשונה שברין מחלק מניות אלפבית: במאי 2025 תרם כ-700 מיליון דולר לאותן שלוש עמותות בדיוק.
כתבה באותו הקשר: המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי לסיים את הלימודים והיא החזירה לה עכשיו מיליארדים
המהלך הפילנתרופי מתרחש בתקופה שבה מניית אלפבית נסחרת בשיא של כל הזמנים, לאחר ראלי מרשים השנה שמגיע ברקע להצלחות החברה בתחום הבינה המלאכותית. העלייה במניה מונעת בין היתר מדיווחים על מכירות שבבי AI לחברות כמו מטא ומהשקת ג'ימיניי 3 שנתפס כחזק ואיכותי.
- המהלך הכלכלי פורץ הדרך של מועדון הפוטבול ומה קרה היום לפני 66 שנה
- גוגל נופלת ב-5.5%: פספסה בהכנסות וברווח ומפילה גם את מטא ב-4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ברין, שמחזיק בכ-6% ממניות אלפבית, נהנה מהמשך התעשרות מהירה. הונו האישי מוערך ב-253 מיליארד דולר, והוא מדורג במקום הרביעי ברשימת עשירי העולם עם זינוק של 100 מיליארד בשוויו מתחילת השנה.
דן אייבס"זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
דן איבס, ראש מחקר טכנולוגיה בוודבוש ואחד האנליסטים הבולטים והנחרצים בוול סטריט אומר בראיונות בתקשורת האמריקאית
דן איבס, ראש מחקר טכנולוגיה בוודבוש ואחד האנליסטים הבולטים בוול סטריט אומר שהביקוש לשבבי AI של אנבידיה נמצא ביחס של 12 ל־1 לעומת ההיצע. חברות כמו מטא לא מצליחות לקבל מספיק שבבים, ומצבן של גוגל ואמזון דומה. אמנם גוגל פיתחה שבבי TPU משלה, ו־AMD מתקדמת אף היא, אך "בסוף, זו אנבידיה שמחזיקה את עמוד השדרה של המהפכה הזו. זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה".
איבס שב מהונג קונג לאחר ביקור בן שלושה שבועות, שם לדבריו הביקוש לצ'יפים של אנבידיה כבר סגור לשנים הקרובות. הוא מסביר שגוגל לא מהווה תחרות - לדבריו, לגוגל יש שבבים מסוימים שמתאימים לשימושים נקודתיים, אבל כל בינה מלאכותית נבנית היום על שבב אחד - השבב של אנבידיה. "ג'נסן הוא הסנדק של ה־AI".
איבס מציין את מיקרוסופט ואורקל כמניות מומלצות - שתיהן נמצאות בעמדת צמיחה חזקה במיוחד בתחום הענן וה־AI. בנוסף הוא מדגיש שמות כמו פלנטיר, סנופלייק, מונגוDB וקראודסטרייק כמי שמובילים בתחומי התוכנה והסייבר.
ומה בנוגע לטסלה? איבס משוכנע. לדבריו,טסלה היא ההשקעה הכי טובה ב־AI ל־2026. הרובוטקסי והאוטונומיה יהיו מנוע הצמיחה הגדול ביותר של החברה אי פעם, מדובר בשוק של טריליון דולר. "מאסק מביא את טסלה לפרק חדש לחלוטין".
- אלי לילי היא חברת הבריאות הראשונה שחצתה טריליון דולר, וזה לא במקרה
- אנבידיה נגד השורטיסטים - "הביקוש לשבבים אמיתי, הדוחות אמיתיים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם גוגל לא נשארת מחוץ לתמונה. איבס משבח את מערכת ג'מיני החדשה, ומצטט את מנכ"ל סיילספורס, מארק בניוף, שאמר שזה היה רגע משנה חיים. "ה-AI של גוגל יכול להוסיף מאה דולר לשווי מניה, זו קפיצה משמעותית".
