אפיק ההשקעה שהוא המנצח הגדול השנה - תשואה של 24%
תשומת לב המשקיעים מופנית בדר"כ בעיקר למדדי וול סטריט ואירופה ובהתאם זרימת הכספים. ואין ספק שהמשקיעים עשו תשואה נאה במדדי וול סטריט ואירופה השנה, אבל המנצחים הגדולים הם אלו שהשקיעו השנה בשווקים המתעוררים. ב-7 ימי המסחר האחרונים זינקה תעודת הסל העוקבת אחר השווקים המתעוררים (סימול: EEM) בכ-6%, והשלימה מהלך של 24% מתחילת השנה וכ-54% מהשפל של תחילת 2016. בין היתר נציין את טורקיה שכלולה במדד השווקים המתעוררים, שם מדד המניות עלה 37% השנה, המדד ביוון זינק 38%, המדד בדרום קוריאה זינק 32% והמדד במקסיקו זינק 31%.
אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי במיטב דש מתייחס לזינוק השבוע בשווקים: "את העליות החדות יחסית בשווקים המתעוררים בשבוע האחרון הובילו באופן די חריג הבורסות באזור אמריקה הלטינית, שפיגרו בדרך כלל מתחילת השנה אחרי המדינות האסיאתיות. ההובלה של המדינות מאמריקה הלטינית באה בעיקר כתוצאה מעלייה במחירי הסחורות השונות, במיוחד המתכות. בנוסף, צריכים לציין שלאחרונה השתפרו משמעותית הנתונים הכלכליים במדינות הגדולות בדרום אמריקה. השיפור בנתונים ניכר בעיקר במדינות הגדולות כגון ברזיל, ארגנטינה, מקסיקו וצ'ילה. מלבד המדינות דרום אמריקה, גם באסיה המשיכו השווקים לעלות. השווקים המתעוררים בכלל הובילו בפער די גדול על הבורסות במערב בתחילת השנה, אך לאחר העליות החדות האטרקטיביות שלהם ירדה. ראשית, המניות שם ממש לא זולות. שנית, סין היא המפתח להתנהגות השווקים המתעוררים והסיכונים הפיננסיים בסין ממשיכים לעלות. הרשויות מתחילות לקרר את המערכת הפיננסית המחוממת, ומעטות המדינות שהצליחו לעשות זאת בלי לגרום להאטה חריפה ומשבר פיננסי."
אביתר בן-דוד, אנליסט מאקרו באקסלנס: "מתחילת השנה היכו מדדי השווקים המתעוררים את מדדי השווקים המפותחים והציגו עליות דו-ספרתיות. מדד הבנצ'מרק למתעוררים שהינו מדד השווקים המתעוררים של MSCI עלה מתחילת השנה בכ-23%, תוך שהוא עוקף בסיבוב מדדים כמו ה-S&P 500 וה-DAX שעלו בקצת פחות מ-10% ואפילו מצליח לעקוף את מדד ה-NASDAQ שזינק בכ-17%. בין הסיבות לריצה הזו במדדי השווקים המתעוררים ניתן לציין את ההיחלשות החדה בשערו של הדולר בעולם (DXY, נחלש ב-7.2% מתחילת השנה), כאשר הדבר ידוע כבעל קורלציה הפוכה עם ביצועי השווקים המתעוררים. עם זאת, יש גורמים נוספים שתמכו בעליות וביניהם התמתנות החשש מפני פתיחתה של מלחמת סחר עולמית (בעיקר בין ארה"ב לסין) והתייצבות יחסית במחירי הסחורות בעולם, שהציגו תנודתיות פחות חדה מזו לה היינו עדים בשנתיים הקודמות".

פיטר לינץ' - "המניות הטובות ביותר לקנות הן אלה שאף אחד לא שמע עליהן עדיין"
ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. לדבריו, "הדבר החשוב ביותר הוא לא כמה אתה צודק אלא כמה אתה מרוויח
כשאתה צודק"
הוא נולד ב-19 בינואר 1944 בניוטון שבמסצ'וסטס. פיטר לינץ' גדל במשפחה אירית-אמריקאית ממעמד הביניים. אביו, תומאס לינץ', היה פרופסור למתמטיקה בבוסטון קולג' ונפטר מסרטן כשפיטר היה רק בן 10. המוות המוקדם של האב אילץ את המשפחה להתמודד עם קשיים כלכליים, ופיטר החל לעבוד כנער סבל במועדון גולף יוקרתי כדי לעזור בפרנסת המשפחה. דווקא שם, במועדון הגולף, הוא נחשף לראשונה לעולם ההשקעות דרך שיחות ששמע בין אנשי עסקים עשירים.
לינץ' למד היסטוריה בבוסטון קולג' ואחר כך עשה MBA בוורטון. הוא שירת שנתיים בצבא כקצין ארטילריה בקוריאה ובווייטנאם. ב-1966, בזמן שעדיין היה סטודנט, הוא התמחה בפידליטי כאנליסט קיץ. המנהלים בחברה התרשמו ממנו והציעו לו משרה קבועה אחרי הצבא. הוא התחיל כאנליסט מתכות וכימיקלים, ובהדרגה התקדם בחברה.
במהלך לימודיו, לינץ' השקיע את כל חסכונותיו, בסכום כולל של 1,000 דולר, במניית חברת תעופה בשם קטנה. המניה עלתה מ-7 דולרים ל-33 דולר בתוך שנה וחצי בזכות מלחמת וייטנאם שהגבירה את הביקוש להובלת מטענים צבאיים. הרווח הזה מימן את כל לימודי התואר השני שלו. באופן אירוני, הוא הרוויח מהמלחמה שבה נלחם מאוחר יותר כחייל.
ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. התשואה השנתית הממוצעת שלו היתה 29.2% - כמעט כפול מהתשואה של מדד S&P 500. מי שהשקיע 1,000 דולר בקרן ביום שלינץ' קיבל אותה היה מחזיק 28 אלף דולר ביום שבו פרש.
- פיטר לינץ׳: ״אם ילד בן 11 לא מבין למה אתה מחזיק את המניה - כדאי שלא תחזיק בה״
- פיטר לינץ על ההשקעות שהוא מצטער שלא לקח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החיים האישיים שלו סבלו מההצלחה המקצועית. לינץ' עבד 90-80 שעות בשבוע, ביקר במאות חברות בשנה וקרא אינספור דו"חות. אשתו קרולין, שעמה התחתן ב-1968 ויש להם שלוש בנות, כמעט שלא ראתה אותו. ב-1990, בשיא הצלחתו ובגיל 46 בלבד, הוא הודיע על פרישה. הסיבה הרשמית היתה רצון לבלות יותר זמן עם המשפחה, אבל היו גם שמועות על בעיות בריאות מהלחץ הכבד. "כשהילדים שלי היו קטנות, פספסתי יותר מדי רגעים חשובים. לא רציתי לפספס את שנות הנעורים שלהן", הוא אמר.

טראמפ: תפסיקו לדווח רבעונית
בפוסט שפרסם ב-Truth Social, קורא נשיא ארה״ב לבטל את חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות ולהסתפק בדיווח חצי-שנתי; לטענתו, בכפוף לאישור ה-SEC, שינוי כזה יציב את החברות האמריקאיות בעמדה תחרותית יותר מול סין, יחסוך כסף ויאפשר למנהלים להתמקד בניהול במקום ביעדים קצרי טווח
נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, הצהיר כי יש לבטל את חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות בארה"ב ולהסתפק בדיווח פעמיים בשנה. בפוסט שפרסם ברשת החברתית שלו, Truth Social, הסביר טראמפ כי השינוי, בכפוף לאישור רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC), עשוי לחסוך עלויות לחברות, להפחית את העומס הרגולטורי ולאפשר להנהלות להתמקד בניהול אסטרטגי של עסקיהן במקום במרדף אחר עמידה ביעדים קצרי טווח.
טראמפ השווה בין המודל האמריקאי, הנשען על דיווחים רבעוניים (טפסי 10-Q) ועל דוח שנתי מלא (10-K), לבין סין, שלדבריו מתכננת את מהלכיה
העסקיים לטווחים של 50-100 שנה. "לא טוב שחברות אמריקאיות נאלצות לרדוף אחרי מספרים רבעוניים במקום לחשוב לטווח ארוך," כתב. הוא ציין כי מעבר לדיווח חצי-שנתי יעניק לחברות גמישות, יפחית את ההוצאות הניהוליות ויאפשר להן לתכנן לטווח רחב יותר.
כיום, חובת הדיווח הרבעוני נועדה להבטיח שקיפות לציבור המשקיעים, לספק מידע פיננסי עדכני ושוויוני, ולחזק את אמון השוק. ה-SEC מבהירה כי הדיווחים התכופים נועדו ליצור "מגרש משחקים שוויוני" בין משקיעים פנימיים לחיצוניים. עם זאת, טראמפ הדגיש כי הניסיון הבינלאומי מצביע על כך שניתן לוותר על החובה, היות ובאיחוד האירופי ובבריטניה כבר בוטלה חובת הדיווח הרבעוני, וחברות נדרשות להציג דו"חות חצי-שנתיים ושנתיים בלבד, במטרה לעודד תכנון ארוך טווח.
המהלך של טראמפ עשוי להשפיע דרמטית על מבנה שוק ההון האמריקאי:
מצד אחד, הוא עשוי להקל על חברות ולהקטין את הלחץ התקשורתי והפיננסי סביב כל רבעון; מצד שני, הוא עלול לפגוע בשקיפות ובזרימת המידע למשקיעים ולגרום לחשש מפני עלייה בפערי מידע ובסיכון למשקיעים הקטנים. מומחים מדגישים כי בעוד שחברות גדולות יכולות לנהל תקשורת ישירה
עם שוק ההון גם ללא דיווח רבעוני, עבור חברות קטנות ובינוניות שקיפות שוטפת היא קריטית למשיכת הון ואמון משקיעים. הצעת טראמפ מגיעה על רקע העובדה שהוא עצמו מחזיק בשליטה ברשת Truth Social, שהפכה לחברה ציבורית ב-2024 באמצעות מיזוג עם SPAC. בכך עולה השאלה האם ליוזמה
יש גם אינטרסים עסקיים ישירים, לצד הרצון המוצהר לשנות את כללי המשחק בוול סטריט.