ירידות באסיה: הקוספי בדרום קוריאה יורד 1.6%, מדד שנחאי משתולל (כרגיל)

הבורסה ביפם סגורה. מדד שנחאי עבר לעליות של 0.7%. ותראו את החוזים בוול סטריט
מערכת Bizportal | (3)
נושאים בכתבה אסיה

המדדים המובילים בבורסות המזרח הרחוק נסחרים הבוקר בעיקר במגמה שלילית, זאת מלבד מדד שנחאי הסיני בשדקות האחרונות ביצע פניית פרסה ועברה מירידות של מעל 1.5% לעליות של 1%. הבורסה באוסטרליה נופלת 2.7% ורושמות בכך את היום הגרוע ביותר מזה חודש. הבורסה ביפן סגורה לחג ארוך במיוחד. החוזים בוול סטריט נסחרים בירידות של 0.35% אחרי הנפילות שנרשמו שם ביום ו' האחרון (ה-S&P500 צלל 1.6%). 

החשש כעת מצד המשקיעים הינו לצמיחה הגלובאלית וההשפעה האפשרית של חולשה בסין על הכלכלה האמריקנית. מהצד השני, מחול השדים סביב תיזמון התחלת העלאות הריבית בארה"ב עדיין בהינו גם ביום שאחרי עדכון הריבית האחרון. 

שנחאי 0.41%

האנג סנג 1.75%

קוספי

הרחבה מייד...

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    הצילו!!! החוזים צונחים! מפולת!!! (ל"ת)
    יואב 21/09/2015 09:24
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    משה 21/09/2015 09:02
    הגב לתגובה זו
    מדוע אתם כה דרמטיים
  • 1.
    davidg71 21/09/2015 08:14
    הגב לתגובה זו
    תכתבו גם שהחוזים מתפוצצים
וול סטריט נגזרים (X)וול סטריט נגזרים (X)

תופעת ההדבקה הפיננסית: למה כשהבורסה בוול סטריט מתעטשת – כל השווקים חולים?

אינטגרציה כלכלית או התנהגות עדר - מהן באמת הסיבות לכך שמשק כנפי פרפר בוול סטריט יוצר סופת הוריקן כלכלית בשווקים הגלובליים, מתל אביב ועד טוקיו?

ענת גלעד |

בכל פעם ששוק המניות האמריקאי יורד בחדות, משקיעים בתל אביב, פרנקפורט וטוקיו בוחנים את הסיבות. לעיתים, אין שינויים מהותיים בכלכלה הגלובלית, אך המדדים בכל זאת צונחים והפחד מתפשט. הנושא המרכזי הוא ההדבקה הפיננסית מוול סטריט לשווקים גלובליים: האם מדובר באינטגרציה כלכלית אמיתית או בהעברת פאניקה והתנהגות עדרית שמגבירה תנודתיות מעבר לנתונים המקומיים? מהן באמת הסיבות לכך שמשק כנפי פרפר בוול סטריט, בדמות תנודה בבורסה או החלטת ריבית של הפד, יוצר סופת הוריקן כלכלית בשווקים הגלובליים, מתל אביב ועד טוקיו?

מחקרים אקדמיים מהעשורים האחרונים מציגים תמונה מורכבת. וול סטריט אינה רק השוק הגדול בעולם עם שווי שוק של כ-50 טריליון דולר ב-2025, אלא מרכז כובד פסיכולוגי שמייצר נרטיבים, ציפיות ופאניקה שמתפשטים לשאר העולם. לדוגמה, במהלך משבר הקורונה ב-2020, קורלציית התשואות בין S&P 500 לבין מדדים אירופים כמו FTSE 100 עלתה מ-0.71 בשנים 2019-2015 ל-0.85 בשיא המשבר, מה שמעיד על התחזקות הקשרים בזמני לחץ.

המחקר המכונן: אינטגרציה מול הדבקה

המחקר "Market Integration and Contagion" של גירט בקארט, קמפבל הארווי ואנג'לה נג, שפורסם ב-2005 ועודכן לאחר משבר 2008, בוחן האם תנועות משותפות בשווקים נובעות מגורמים כלכליים משותפים או מפחד. החוקרים מגדירים הדבקה כ"קורלציה בין שווקים מעבר למה שמצופה מגורמים כלכליים בסיסיים". הם משתמשים במודל דו-פקטורי עם גורמי בטא משתנים בזמן, הכולל פקטור אמריקאי (תשואת S&P 500) ופקטור אזורי, כדי לבודד שאריות (שוקים אידיוסינקרטיים) ולמדוד קורלציות עודפות.

בניתוח נתונים מ-1980 עד 1998 על 22 מדינות באירופה, אסיה ואמריקה הלטינית, נמצאו קורלציות ממוצעות: 0.587 בין אירופה לארצות הברית, 0.432 בין אמריקה הלטינית לארצות הברית, ו-0.146 בין אסיה לארצות הברית. הפקטור האמריקאי הסביר כ-30% מהשונות באירופה, אך פחות באמריקה הלטינית (מתחת ל-20% בחלק מהמדינות). 

במשבר מקסיקו 1994-1995 לא נמצאה הדבקה: שינוי בקורלציית השאריות היה 0.004 - לא משמעותי. לעומת זאת, במשבר אסיה בשנים 1998-1997, קורלציות השאריות זינקו פי שניים באסיה, מה שמעיד על הדבקה מעבר לגורמים כלכליים.