הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל

המסחר בבורסה ביוון חודש - ירידות חדות נרשמות במדדים; האם זו הזדמנות?

לאחר 6 שבועות, הבורסה באתונה נפתחה הבוקר, ובהתאם לציפיות הכלכלנים - המדדים המובילים צונחים
מערכת Bizportal | (1)
נושאים בכתבה יוון

הבורסה ביוון נפתחה היום אחרי 6 שבועות בה היתה מושבתת מפעילות (מאז ה-26 ביוני) והמדד המרכזי בה, ה-ATG, צולל כעת בכ-20%, ומציין את היום הגרוע ביותר בהיסטוריה שלו. עם חידוש המסחר, מניות הבנקים במוקד, כאשר מניותיהם של הבנק הלאומי של יוון ובנק פיראוס צוללות בכ-30%, שזו למעשה הירידה המקסימלית בבורסה ביוון כעת-בשל מגבלות על המסחר. נזכיר כי מאז דצמבר האחרון משכו היוונים לא פחות מ-40 מיליארד אירו מהבנקים, דבר שמערער את יציבותם. מניות הבנקים מהוות כ-20% ממדד ה-ATG, ומכאן ההתאמה בין נפילות מניות הבנקים, למדד כולו.

לפי צו של משרד האוצר היווני, על האזרחים היוונים המשקיעים בבורסה המקומית הוטלו מספר מגבלות למסחר בבורסה: בשל המחסור בכסף במדינה, הם יוכלו לקנות מניות ואג"ח, אך ורק ב"כסף חדש" כגון כספים שהועברו מחו"ל, כסף שהושג ממכירה עתידית של מניות או מיתרות בחשבונות השקעה קיימים. על המשקיעים הזרים לא הוטל כל מגבלות, בתנאי שאלה היו מושקעים בבורסה עוד לפני הטלת הפיקוח על ההון. 

מעניין לגלות כי המדדים המחקים את הבורסה באתונה, ETF למיניהם, רשמו שנת שיא ב-2015 (וזו עוד לא הסתיימה), כאשר מדדים אלו משכו השקעות של כ-281 מיליון דולר.

ארז צדוק, מנכ"ל קרנות אביב מסר הבוקר, בתגובה לנפילות החדות שנרשמות ביוון כי "הירידות בשיעור של 23% שנרשמות הבוקר, מזכירות במקצת את הנפילה בשיעור 13% שנרשמה בבורסה האמריקנית ביום הראשון של המסחר לאחר אסון התאומים. בשני המקרים מדובר במכירות היסטוריות לאחר תקופה ארוכה בה הבורסה היתה סגורה ואנשים רצו להפטר מהמניות ולא יכלו. המקרה היווני שונה מהמקרה האמריקני בכך שהכלכלה היוונית נמצאת במשבר ואי ודאות גבוהה ולכן בכלל לא בטוח שהירידות מהוות הזדמנות השקעה. חשיפה משמעותית לשוק המניות היווני כרגע היא עניין לאוהבי סיכון ומהמרים בלבד. למרות הירידות המאוד משמעותיות בשווי המניות, עדיין יתכן שהשוק היווני ימשיך להידרדר. לעומת זאת, נראה כי העולם הפנים את השקיעה של הכלכלה היוונית והוא לא מתרגש מהירידות החדות בפתיחת המסחר היום, שלא משקפות שום שינוי כלכלי שלא ידענו עליו".

ממחלקת המחקר של בית ההשקעות טופ אלפא, נמסר לגבי חידוש המסחר ביוון: "מאחר ולמשבר היווני הייתה השפעה שלילית על כל מגזרי הכלכלה ברחבי יוון, ולאחר שהיוונים ביצעו משיכות כסף בשווי של כ-40 מיליארד אירו מהבנקים במשך השמונה חודשים האחרונים ובכך גרמו באופן ישיר להתערערות היציבות של המערכת הבנקאית, ייקח זמן רב עד שישתקם אמון המשקיעים בנכסים היווניים וקרוב לוודאי שיעבור זמן ממושך לפני שממשלת יוון והחברות היווניות יוכלו לגייס כספים חדשים בשווקים הבינלאומיים".

 

בהמשך לשאלה האם מדובר בהזדמנות - נדגיש כי הנציבות האירופית מעריכה שהכלכלה היוונית תתכווץ ב- 2%-4%  עוד השנה, התכווצות שמחזירה את המדינה למיתון שפקד את המדינה עד שנת 2014. במקביל לכך - בשבוע שעבר פורסם סקר שהראה כי פעילות הייצור היוונית צללה לשפל - כאשר ההזמנות החדשות מהמדינה צנחו. זאת ועוד, בחודש אפריל נרשמה במדינה אבטלה בגובה 26%. ביום חמישי הקרוב יתפרסם נתון אבטלה עדכני יותר, אך שינוי גדול לא צפוי להרשם שם.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    שמעון כ 03/08/2015 11:20
    הגב לתגובה זו
    המאמר חסר חשיבות אם לא כותבים על היקפי המסחר .נכון לרגע זה מדובר על 7 מיליון יורו בלבד (זא "גורניש")כנראה גם בסוף היום המצב לא יהיה שונה בהרבה
וול סטריט, Photo by Keenanוול סטריט, Photo by Keenan

וול סטריט פותחת שבוע מקוצר - מה האנליסטים צופים והאם ראלי סנטה בפתח?

המשקיעים יעקבו אחר מדד ה- PCE, נתוני הצמיחה לרבעון השלישי וההתפתחויות במניות ה־AI, בתקווה לסיום חיובי לשנה - אך תחת תנודתיות גוברת וספקנות לגבי כיוון השוק

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה וול סטריט אנליסטים

וול סטריט נכנסת לשבוע מסחר מקוצר לרגל חג המולד, אך גם בשבוע דל יחסית בימי מסחר, המשקיעים צפויים לעקוב בדריכות אחר שילוב של נתוני מאקרו, התפתחויות בתחום הבינה המלאכותית ואיתותים משוק האג"ח, שעשויים כולם להשפיע על כיוון השוק לקראת סיום השנה. המסחר בבורסות ניו יורק ייסגר ביום רביעי מוקדם, בשעה 20:00 שעון ישראל, ויישאר סגור ביום חמישי לרגל חג המולד.

ביום שני יתפרסם מדד מחירי הליבה של הוצאות הצריכה הפרטית (Core PCE), מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב. המשקיעים ינסו להבין האם קצב עליית המחירים ממשיך להתמתן במידה שתאפשר לבנק המרכזי לשמר הטיה תומכת בצמיחה גם בשנה הבאה. ביום שלישי צפוי להתפרסם דוח התמ״ג של ארה״ב לרבעון השלישי, לאחר עיכוב בפרסום שנבע מהשבתת הממשל הפדרלי. הדוח עשוי לשפוך אור על חוזק הפעילות הכלכלית לקראת סוף השנה, בצל סימנים ראשונים לריכוך בשוק העבודה.


בהמשך השבוע יפורסמו גם נתוני הזמנות מוצרים בני קיימא, ייצור תעשייתי ואמון הצרכנים, סדרת פרסומים שעשויה להשפיע על ציפיות הריבית ועל תמחור הסיכון בשווקים.

דצמבר חלש מהרגיל והשוק מחפש כיוון

למרות שנה חיובית בשוקי המניות, דצמבר מתברר כחודש מאתגר. מדדי S&P 500 ונאסד״ק נסחרים בירידות חודשיות, בניגוד לדפוס ההיסטורי שבו דצמבר נחשב לחודש חזק במיוחד. מאז תחילת 2025 עלה ה־S&P 500 ביותר מ־15%, בדרך לשנה שלישית רצופה של תשואה דו־ספרתית. עם זאת, בשבועות האחרונים נרשמת עלייה בתנודתיות, בין היתר על רקע הערכות מחודשות לגבי מדיניות הפד והכדאיות הכלכלית של השקעות עתק בבינה מלאכותית.

מניות הטכנולוגיה, שהובילו את העליות השנה ונושאות את המשקל הגבוה ביותר במדדים, נמצאות לאחרונה תחת לחץ. המשקיעים מביעים ספקנות הולכת וגוברת סביב היקף ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית והעיתוי שבו הן צפויות להניב תשואה. חששות סביב פרויקטי מרכזי נתונים, ובהם גם פרויקט של אורקל, העיבו לאחרונה על מניות AI וגררו ירידות גם בסקטורים נלווים. לנוכח זאת, נרשמת תנועה של כספים לסקטורים אחרים בהם פיננסים, תחבורה וחברות קטנות ובינוניות.

להמשך הכתבה לחץ כאן
אווטר דיסני
צילום: פוקס

״אווטאר אש ואפר״ מוביל בעולם, ובוול סטריט בוחנים את דיסני דרך הדוחות

345 מיליון דולר בסופ״ש הראשון שמים את דיסני בראש גלובלית, אבל 88 מיליון דולר בצפון אמריקה פותחים פער מול הציפיות בדיוק כששנת הקופות נכנסת ליישורת האחרונה

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה דיסני סרטים קולנוע רווחים

ברקע לסוף השבוע הזה, דיסני The Walt Disney Co -0.56%   פותחת עוד שבוע מסחר כשהמניה לא מדביקה את קצב מדד ה-S&P, ובשוק ההון בוחנים כל נתון דרך הדוחות הרבעוניים והשיפור ברווחיות לאורך 2026. בתוך זה, ״אווטאר״ הוא לא רק מותג קולנועי, אלא עוד מנוע שמזיז הכנסות בין רבעונים ומחבר בין אולמות, סטרימינג, פארקים ומרצ׳נדייז.

סרט ההמשך ״אווטאר אש ואפר״ של וולט דיסני ואולפני ״המאה ה 20״ נפתח במקום הראשון בקופות בעולם עם הכנסות מוערכות של 345 מיליון דולר בסוף השבוע הראשון. מחוץ לארה״ב וקנדה נרשמות הכנסות של 257 מיליון דולר עד יום ראשון, נתון שממשיך את הדפוס של המותג שבו רוב הכסף מגיע משווקים בינלאומיים.

בצפון אמריקה התמונה פחות חלקה. הסרט מכניס 88 מיליון דולר על פני 3,800 אולמות בארה״ב וקנדה, בעוד הציפיות בשוק נעו סביב 110 עד 135 מיליון דולר לסוף שבוע פתיחה. הפער הזה מגיע בדיוק בתקופה שבה האולפנים צריכים דחיפה חזקה לסיום הרבעון הרביעי ולהתקרבות ליעד שנתי של 9 מיליארד דולר בקופות.


הרבעון הרביעי תחת לחץ והפער מהיעד נשאר גדול

במצטבר עד יום ראשון, ההכנסות בקופות בצפון אמריקה עומדות על כ-8.4 מיליארד דולר, עלייה של 1% לעומת אותה נקודה בשנה שעברה. לפי הספירה הזו נשארים עוד 10 ימים לשנת הקופות, והמרחק מ-9 מיליארד דולר הוא בערך 600 מיליון דולר, כשהלוח צפוף במיוחד עם הרבה סרטים חדשים וכמה כותרות חזקות שממשיכות לרוץ.

במקביל, ההערכות בשוק לרבעון הרביעי הופכות זהירות יותר. לפי חישובים שמסתובבים בענף, הרבעון בדרך לסיים בירידה של לפחות כמה אחוזים בודדים לעומת שנה שעברה. כדי להגיע להערכה של כ-2.5 מיליארד דולר ברבעון, נדרש זינוק של יותר מ-965 מיליון דולר בשבועיים האחרונים של השנה, קצב שמשתמע ממנו צמיחה שנתית של 59% בתקופה קצרה מאוד.

להמשך הכתבה לחץ כאן