יצרנית הרחפנים שהפתיעה את וול-סטריט: זינוק במכירות ורווח מעל הציפיות

שלושה חודשים בלבד חלפו מאז שחברת הרחפנים AIRO Group Holdings AIRO Group Holdings 13.68%  נכנסה למסחר בבורסת ניו יורק, וכבר היא מצליחה להפתיע את האנליסטים עם תוצאות שעולות משמעותית על הציפיות. במקום הפסד צפוי של 4.8 מיליון דולר, AIRO הציגה רווח מתואם של 4.7 מיליון דולר. הרווח למניה הגיע ל־30 סנט, לעומת תחזית של 11 סנט, והכנסות החברה הסתכמו ב־24.6 מיליון דולר – הרבה מעל הצפי שעמד על 14 מיליון דולר.

החברה, המעסיקה מעל 150 עובדים ופועלת בארבעה תחומים עסקיים – ייצור רחפנים, אוויוניקה, שירותי הכשרה וניידות אווירית חשמלית – הונפקה לראשונה ביוני במחיר של 10 דולר למניה. כיום נסחרת המניה במחיר של 22.25 דולר. שווי החברה משקף מכפיל של כ־6 על תחזית המכירות לשנת 2025. לשם השוואה, המתחרות המרכזיות AeroVironment ו־Kratos Defense נסחרות במכפילי מכירות של כ־8 ו־9 בהתאמה.

עם זאת, שתי המתחרות גדולות ממנה בהרבה: AeroVironment צפויה לרשום הכנסות של כ־1.6 מיליארד דולר בשנת 2025, ו־Kratos כ־1.3 מיליארד דולר. רחפני ה־Puma של AeroVironment מתחרים ישירות ברחפני ה־Sky Watch של AIRO, שכבר נמצאים בשימוש כוחות נאט"ו ובידי צבא אוקראינה למשימות מעקב.

רחפנים היברידיים

אחד התחומים המעניינים שבהם מתמקדת AIRO הוא פיתוח רחפנים היברידיים לשוק ההובלה האווירית – פתרון למשלוחי מטען מהאוויר, שצפוי להגיע לשוק ב־2027 ולפתור אתגרי לוגיסטיקה בטווחים קצרים. עיקר הכנסות החברה מגיעות כיום מתחום הרחפנים הצבאיים. מכירות תחום זה זינקו השנה ב־216% והגיעו ל־22 מיליון דולר מתוך סך הכנסות של 24.6 מיליון דולר.

• עתיד המשלוחים בישראל: בין רחפנים לרובוטים ואתגרי ה-Last Mile
• האם רחפני משלוחים הם העתיד? בוול מארט מעריכים שכן
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הביקוש לרחפנים צבאיים התחזק בעקבות הודעת משרד ההגנה האמריקני ביולי על כוונתו להאיץ את פריסת המערכות הבלתי מאוישות. החלטה זו השפיעה לחיוב על כלל החברות בתחום. בהתאם לכך, מניות AeroVironment ו־Kratos עלו ב־56% וב־105% בהתאמה בשלושת החודשים האחרונים. גם AIRO, אף על פי שמדובר בחברה חדשה יחסית בבורסה, מציגה מגמת עלייה נאה.

כיום שלושה אנליסטים בלבד מסקרים את מניית AIRO, וכולם מעניקים לה המלצת "קנייה". לשם השוואה, חברה ממוצעת במדד S&P 500 מסוקרת על ידי יותר מ־20 אנליסטים, אך הדבר מובן לנוכח גודלה הקטן והזמן הקצר שלה בשוק. מחיר היעד הממוצע של האנליסטים עומד על כ־31 דולר למניה. בינתיים, AIRO מתכננת להשתמש בכספי ההנפקה לרכישת טכנולוגיות רחפנים נוספות ולרכישת מטוסי L-39 עבור חטיבת ההכשרות שלה, המתמחה בהכשרת טייסים אמריקאים למשימות תמיכה אווירית.