וול סטריט יוצאת להגנת גוגל: "התגובה מוגזמת, גוגל עדיין המלכה"
יום לאחר הצלילה במניית אלפאבית Alphabet 1.15% , האנליסטים בוול סטריט מנסים להרגיע את הרוחות. הירידה החדה במניית החברה, שהגיעה אתמול עד ל-9% בעקבות עדותו של בכיר אפל במסגרת משפט ההגבלים העסקיים נגד גוגל, נבלמה היום
כשגוגל מקבלת גיבוי מרוב בתי ההשקעות הגדולים.
החשש: אפל פותחת את הדלת למתחרות של גוגל
הסערה החלה אתמול, כשאדי קיו, סגן נשיא בכיר לשירותים באפל, העיד במסגרת התביעה של משרד המשפטים האמריקאי נגד אלפאבית, חברת האם של גוגל.
קיו חשף לראשונה כי מספר החיפושים בדפדפן ספארי של אפל ירד, ולדבריו מדובר באינדיקציה לכך שמשתמשים החלו לעבור לכלי בינה מלאכותית חדשים, כמו Perplexity ו-ChatGPT, במקום להסתמך על מנועי החיפוש המסורתיים.
במסגרת השותפות בין אפל וגוגל,
האחרונה משלמת לאפל כ-20 מיליארד דולר בשנה כדי להיות מנוע החיפוש המוגדר כברירת מחדל במכשירי אייפון. כל רמז לכך שההסכם הזה עלול להתערער, כפי שמשתמע מדברי קיו, מהווה איום מהותי על אחד ממקורות ההכנסה המשמעותיים של גוגל, ומכאן נבעה גם תגובת השוק החדה.
החשש העיקרי בקרב המשקיעים הוא שאם אפל תתחיל לשלב מנועי חיפוש מבוססי בינה מלאכותית כחלופות לגוגל, ייפתח פתח לתחרות חדשה בשוק החיפוש, תחרות שעלולה לפגוע ישירות בדומיננטיות של גוגל ובחוזי הענק שלה.
- צים עולה 4.5%, טאואר יורדת 3%, המדדים במגמה מעורבת
- היום לפני...ההתבטאות של יו"ר הבנק המרכזי מפילה את השווקים ומה קרה היום לפני 36 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים מרגיעים: אפל מנסה לשרת את האינטרס של עצמה
למרות הסנטימנט השלילי, היום נשמעים קולות אחרים בוול סטריט. גופים כמו ג'פריס, ג'יי.פי. מורגן, סיטיגרופ ו-TD Cowen פרסמו סקירות מרגיעות שמצביעות על כך שהתגובה של השוק מוגזמת. בכולם שמרו על המלצת "קנייה" או "משקל יתר"
למניית גוגל.
ברנט ת'יל, אנליסט בכיר בג'פריס, הסביר כי ייתכן שדבריו של קיו נועדו לשרת דווקא את האינטרס של אפל - להציג את שוק החיפוש כתחרותי במטרה להגן על שיתוף הפעולה עם גוגל בפני הרגולטורים. גם הארלן סור מג'יי.פי. מורגן טען כי לאפל
יש אינטרס להחליש זמנית את תדמית השליטה של גוגל, כדי להבטיח את המשך ההסכם מבלי להסתבך בהאשמות על יצירת מונופול.
"תשלום של 20 מיליארד דולר בשנה הוא מנוע רווחים אדיר עבור אפל", כתב ת'יל. "לכן סביר להניח שהיא תמשיך להעדיף את גוגל כברירת
מחדל, תוך שהיא מצביעה על תחרות מצד מודלים מבוססי AI כדי לרכך את הביקורת הרגולטורית".
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- אלפאבית מתחזקת, OpenAI נחלשת: המשקיעים משנים כיוון במרוץ ה־AI
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
גוגל מבהירה: החיפושים דווקא עולים
למרות העדות המטרידה של קיו, בגוגל ניסו להוריד את הלחץ. בהודעה שפרסמה החברה נמסר כי "אנחנו ממשיכים לראות
צמיחה כללית בחיפוש, כולל גידול במספר החיפושים שמגיעים ממכשירי אפל".
מעבר לכך, גם הפיתוחים של גוגל בתחום הבינה המלאכותית תופסים תאוצה. TD Cowen ציינו כי ה-AI Overview, הפיצ'ר החדש שמסכם תשובות בתוך מנוע החיפוש באמצעות מודל הבינה
המלאכותית Gemini, כבר הגיע ל-1.5 מיליארד משתמשים חודשיים ב-140 מדינות. לפי הדו"ח, החיפושים החדשים הללו מייצרים לגוגל הכנסות דומות לאלה של חיפושים רגילים, דבר שמרגיע את החששות מפני פגיעה במודל הפרסום.
האם ה-AI באמת מאיים על גוגל?
מאז ש-OpenAI השיקה את ChatGPT בסוף 2022, חברות ענק רבות השקיעו מאמצים אדירים בפיתוח כלים חלופיים לחיפוש מבוססי AI. מיקרוסופט שילבה את Copilot בחיפוש של Bing, אפל משלבת את ChatGPT כחלק מהפלטפורמה החדשה שלה, Apple Intelligence, ואפילו שחקנים חדשים כמו
Perplexity מתחילים לצבור אחיזה בשוק.
עם זאת, גוגל לא יושבת בחיבוק ידיים. היא מציעה לא רק את חיפושי ה-AI Overview, אלא גם מנוע חיפוש נפרד המבוסס כולו על Gemini. המשמעות: גוגל ממשיכה להוביל גם בזירת החיפוש וגם בזירת ה-AI, ובינתיים
הנתונים מראים כי היא שומרת על מעמדה.
המשפט שמאיים לפרק את גוגל
הירידות האחרונות במניית גוגל לא מגיעות רק על רקע החששות מפני התחרות מבוססת בינה מלאכותית, הן גם קשורות לשורת חקירות שמובילות רשויות ההגבלים בארה"ב נגד החברה.
במוקד החקירה עומדת הטענה כי גוגל מנצלת את שליטתה במנועי החיפוש והדפדפנים כדי לבלום תחרות ולהרחיב את שליטתה בתחום המתפתח של הבינה המלאכותית.
מודלים כמו Gemini של גוגל או ChatGPT של OpenAI תלויים בגישה למאגרים עצומים של מידע מהאינטרנט.
לגוגל, שמחזיקה בכ-90% משוק החיפוש, יש יתרון מהותי על פני המתחרים: מאגרי מידע גדולים ומגוונים שמתעדכנים באופן שוטף. התובעים הפדרליים טוענים כי היתרון הזה הוא לא תוצאה של תחרות הוגנת, אלא של חסימות שיטתיות שמונעות משחקנים אחרים גישה להיקף מידע דומה.
אם בית המשפט יקבל את הטענות ויורה על פיצול נכסים מרכזיים כמו כרום או שיתוף כפוי של מאגרי המידע, תיתכן רעידת אדמה בשוק: שחקנים כמו OpenAI, Yahoo ואחרים כבר מאותתים כי הם מעוניינים לרכוש את כרום אם אכן יעלה על המדף. עבורם, פיצול גוגל עשוי להיות
נקודת מפנה שתאפשר להם לגשר על הפער הטכנולוגי מול אחת השחקניות החזקות ביותר בתעשייה.
הדיונים המשפטיים מעלים גם שאלות עקרוניות: האם הפיצול יקדם חדשנות או דווקא יבלום אותה? יש החוששים כי ניסיון לפרק את היתרון של גוגל יביא לנזק, למשל
אם יוחלט לסגור את פרויקט הקוד הפתוח כרומיום שעליו בנוי כרום. מהלך כזה עלול לפגוע גם בדפדפנים אחרים כמו Brave ולצמצם את חופש הבחירה של המשתמשים.
- 4.עיד 09/05/2025 20:00הגב לתגובה זוכשאני צריך לדפדף שני עמודים כדי למצוא כתבהמידע לא ממומן ומוטה ברור למה צאט גיפיטי ודומיו מצליחים גם בקטגוריית החיפוש.בנוסף למודלים יש גישה לדאטה מוגן בזכויות יוצרים. אם לא שתי הנקודות הללו גוגל היו נשארים מנוע החיפוש האידאלי
- 3.אנונימי 09/05/2025 00:52הגב לתגובה זושווה לקנות במכפיל 7
- 2.אוהד 08/05/2025 20:59הגב לתגובה זומלכה או לא בטוח לא שפחה
- 1.אנונימי 08/05/2025 19:52הגב לתגובה זוהחברה מלכת האינטרנט. יוטיוב לבדו ענן בינה מלכותית הדור הבא של המחשבים קוונטים. נוצר כאן סיטואציה שמעולם לא נצפתה. החולשה בדפדפן תומחר בדיפסיק. תמחרו כבר אפל שמפל הכל חרטה.
משקיעים עובדים AIשבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט
כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר
"שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי.
קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.
אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת
לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה
סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.
זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.
- אינטל עלתה 2.2%, נטפליקס איבדה 3%; המדדים נסגרו בעליות עד 0.3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן
ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
