וול סטריט יוצאת להגנת גוגל: "התגובה מוגזמת, גוגל עדיין המלכה"
יום לאחר הצלילה במניית אלפאבית Alphabet -0.21% , האנליסטים בוול סטריט מנסים להרגיע את הרוחות. הירידה החדה במניית החברה, שהגיעה אתמול עד ל-9% בעקבות עדותו של בכיר אפל במסגרת משפט ההגבלים העסקיים נגד גוגל, נבלמה היום
כשגוגל מקבלת גיבוי מרוב בתי ההשקעות הגדולים.
החשש: אפל פותחת את הדלת למתחרות של גוגל
הסערה החלה אתמול, כשאדי קיו, סגן נשיא בכיר לשירותים באפל, העיד במסגרת התביעה של משרד המשפטים האמריקאי נגד אלפאבית, חברת האם של גוגל.
קיו חשף לראשונה כי מספר החיפושים בדפדפן ספארי של אפל ירד, ולדבריו מדובר באינדיקציה לכך שמשתמשים החלו לעבור לכלי בינה מלאכותית חדשים, כמו Perplexity ו-ChatGPT, במקום להסתמך על מנועי החיפוש המסורתיים.
במסגרת השותפות בין אפל וגוגל,
האחרונה משלמת לאפל כ-20 מיליארד דולר בשנה כדי להיות מנוע החיפוש המוגדר כברירת מחדל במכשירי אייפון. כל רמז לכך שההסכם הזה עלול להתערער, כפי שמשתמע מדברי קיו, מהווה איום מהותי על אחד ממקורות ההכנסה המשמעותיים של גוגל, ומכאן נבעה גם תגובת השוק החדה.
החשש העיקרי בקרב המשקיעים הוא שאם אפל תתחיל לשלב מנועי חיפוש מבוססי בינה מלאכותית כחלופות לגוגל, ייפתח פתח לתחרות חדשה בשוק החיפוש, תחרות שעלולה לפגוע ישירות בדומיננטיות של גוגל ובחוזי הענק שלה.
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- צים עולה 4.5%, טאואר יורדת 3%, המדדים במגמה מעורבת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים מרגיעים: אפל מנסה לשרת את האינטרס של עצמה
למרות הסנטימנט השלילי, היום נשמעים קולות אחרים בוול סטריט. גופים כמו ג'פריס, ג'יי.פי. מורגן, סיטיגרופ ו-TD Cowen פרסמו סקירות מרגיעות שמצביעות על כך שהתגובה של השוק מוגזמת. בכולם שמרו על המלצת "קנייה" או "משקל יתר"
למניית גוגל.
ברנט ת'יל, אנליסט בכיר בג'פריס, הסביר כי ייתכן שדבריו של קיו נועדו לשרת דווקא את האינטרס של אפל - להציג את שוק החיפוש כתחרותי במטרה להגן על שיתוף הפעולה עם גוגל בפני הרגולטורים. גם הארלן סור מג'יי.פי. מורגן טען כי לאפל
יש אינטרס להחליש זמנית את תדמית השליטה של גוגל, כדי להבטיח את המשך ההסכם מבלי להסתבך בהאשמות על יצירת מונופול.
"תשלום של 20 מיליארד דולר בשנה הוא מנוע רווחים אדיר עבור אפל", כתב ת'יל. "לכן סביר להניח שהיא תמשיך להעדיף את גוגל כברירת
מחדל, תוך שהיא מצביעה על תחרות מצד מודלים מבוססי AI כדי לרכך את הביקורת הרגולטורית".
- פייזר מרחיבה את תיק התרופות להשמנה בעסקה של 2 מיליארד דולר
- קטאר מתעצמת במיזמי AI - עסקה של 20 מיליארד עם ברוקפילד
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הישראלית שמזנקת ב-100% בוול-סטריט
גוגל מבהירה: החיפושים דווקא עולים
למרות העדות המטרידה של קיו, בגוגל ניסו להוריד את הלחץ. בהודעה שפרסמה החברה נמסר כי "אנחנו ממשיכים לראות
צמיחה כללית בחיפוש, כולל גידול במספר החיפושים שמגיעים ממכשירי אפל".
מעבר לכך, גם הפיתוחים של גוגל בתחום הבינה המלאכותית תופסים תאוצה. TD Cowen ציינו כי ה-AI Overview, הפיצ'ר החדש שמסכם תשובות בתוך מנוע החיפוש באמצעות מודל הבינה
המלאכותית Gemini, כבר הגיע ל-1.5 מיליארד משתמשים חודשיים ב-140 מדינות. לפי הדו"ח, החיפושים החדשים הללו מייצרים לגוגל הכנסות דומות לאלה של חיפושים רגילים, דבר שמרגיע את החששות מפני פגיעה במודל הפרסום.
האם ה-AI באמת מאיים על גוגל?
מאז ש-OpenAI השיקה את ChatGPT בסוף 2022, חברות ענק רבות השקיעו מאמצים אדירים בפיתוח כלים חלופיים לחיפוש מבוססי AI. מיקרוסופט שילבה את Copilot בחיפוש של Bing, אפל משלבת את ChatGPT כחלק מהפלטפורמה החדשה שלה, Apple Intelligence, ואפילו שחקנים חדשים כמו
Perplexity מתחילים לצבור אחיזה בשוק.
עם זאת, גוגל לא יושבת בחיבוק ידיים. היא מציעה לא רק את חיפושי ה-AI Overview, אלא גם מנוע חיפוש נפרד המבוסס כולו על Gemini. המשמעות: גוגל ממשיכה להוביל גם בזירת החיפוש וגם בזירת ה-AI, ובינתיים
הנתונים מראים כי היא שומרת על מעמדה.
המשפט שמאיים לפרק את גוגל
הירידות האחרונות במניית גוגל לא מגיעות רק על רקע החששות מפני התחרות מבוססת בינה מלאכותית, הן גם קשורות לשורת חקירות שמובילות רשויות ההגבלים בארה"ב נגד החברה.
במוקד החקירה עומדת הטענה כי גוגל מנצלת את שליטתה במנועי החיפוש והדפדפנים כדי לבלום תחרות ולהרחיב את שליטתה בתחום המתפתח של הבינה המלאכותית.
מודלים כמו Gemini של גוגל או ChatGPT של OpenAI תלויים בגישה למאגרים עצומים של מידע מהאינטרנט.
לגוגל, שמחזיקה בכ-90% משוק החיפוש, יש יתרון מהותי על פני המתחרים: מאגרי מידע גדולים ומגוונים שמתעדכנים באופן שוטף. התובעים הפדרליים טוענים כי היתרון הזה הוא לא תוצאה של תחרות הוגנת, אלא של חסימות שיטתיות שמונעות משחקנים אחרים גישה להיקף מידע דומה.
אם בית המשפט יקבל את הטענות ויורה על פיצול נכסים מרכזיים כמו כרום או שיתוף כפוי של מאגרי המידע, תיתכן רעידת אדמה בשוק: שחקנים כמו OpenAI, Yahoo ואחרים כבר מאותתים כי הם מעוניינים לרכוש את כרום אם אכן יעלה על המדף. עבורם, פיצול גוגל עשוי להיות
נקודת מפנה שתאפשר להם לגשר על הפער הטכנולוגי מול אחת השחקניות החזקות ביותר בתעשייה.
הדיונים המשפטיים מעלים גם שאלות עקרוניות: האם הפיצול יקדם חדשנות או דווקא יבלום אותה? יש החוששים כי ניסיון לפרק את היתרון של גוגל יביא לנזק, למשל
אם יוחלט לסגור את פרויקט הקוד הפתוח כרומיום שעליו בנוי כרום. מהלך כזה עלול לפגוע גם בדפדפנים אחרים כמו Brave ולצמצם את חופש הבחירה של המשתמשים.
- 4.עיד 09/05/2025 20:00הגב לתגובה זוכשאני צריך לדפדף שני עמודים כדי למצוא כתבהמידע לא ממומן ומוטה ברור למה צאט גיפיטי ודומיו מצליחים גם בקטגוריית החיפוש.בנוסף למודלים יש גישה לדאטה מוגן בזכויות יוצרים. אם לא שתי הנקודות הללו גוגל היו נשארים מנוע החיפוש האידאלי
- 3.אנונימי 09/05/2025 00:52הגב לתגובה זושווה לקנות במכפיל 7
- 2.אוהד 08/05/2025 20:59הגב לתגובה זומלכה או לא בטוח לא שפחה
- 1.אנונימי 08/05/2025 19:52הגב לתגובה זוהחברה מלכת האינטרנט. יוטיוב לבדו ענן בינה מלכותית הדור הבא של המחשבים קוונטים. נוצר כאן סיטואציה שמעולם לא נצפתה. החולשה בדפדפן תומחר בדיפסיק. תמחרו כבר אפל שמפל הכל חרטה.
מייקל סיילור; קרדיט: רשתות חברתיותסטרטג'י רכשה ביטקוין בכמעט מיליארד דולר
מניית סטרטג'י MicroStrategy Inc 0.65% נסחרת בעליות שערים לאחר שהחברה דיווחה על רכישה משמעותית נוספת של ביטקוין. החברה, המחזיקה הציבורית הגדולה בעולם במטבע הקריפטו, הודיעה כי רכשה יותר מ־10,600 מטבעות במהלך שבעה ימים בלבד, בהיקף כולל של כ־963 מיליון דולר. מדובר ברכישה הגדולה ביותר שביצעה מאז חודש יולי.
לפי הנתונים שפרסמה החברה, הביטקוין נרכש במחיר ממוצע של כ־90,600 דולר למטבע, נמוך במעט ממחירי השוק בעת הפרסום. במקביל לרכישה, החברה הנפיקה כ־5.1 מיליון מניות רגילות שמהן גויסו כ־928 מיליון דולר, וכן השלימה גיוס נוסף באמצעות מכירת מניות בכורה תמידיות. המהלך החזיר את תשומת הלב להיקף האחזקות של סטרטג'י, שחצה כעת שווי של 60 מיליארד דולר. עם זאת, יחס השווי של החברה ביחס לנכסי הביטקוין שבידיה המשיך להצטמצם, כאשר פרמיית השוק על החברה ירדה ל־1.1 בלבד - הרמה הנמוכה ביותר זה תקופה ארוכה.
הירידה בפרמיה דחפה את הנהלת החברה להכריז על הקמת קרן רזרבות בהיקף 1.4 מיליארד דולר, שנועדה להבטיח תשלומי דיבידנד וריבית בעתיד. מנכ"ל החברה, פונג לה, ציין בחודש נובמבר כי פרמיה הנמוכה מאחד עלולה להצדיק מכירה של חלק מהאחזקות.
האנליסטים מנמיכים ציפיות
במקביל לדיווחים על הרכישות, החלו אנליסטים בשוק להנמיך ציפיות מהחברה. קנטור פיצג'רלד חתכה את מחיר היעד למניה ב־59%, בעוד ברנשטיין הפחיתה את ההמלצה ב־25%, על רקע ירידה של יותר מ־25% במחיר הביטקוין מאז השיא שנרשם באוקטובר. למרות זאת, ההודעה על הרכישות נתפסה כהצהרת אמון מחודשת של החברה במטבע. בשבועיים שקודם לכן רכשה סטרטג'י כמות זניחה של מטבעות בלבד, והמהלך האחרון נחשב בעיני השוק לחזרה לאסטרטגיית קניית־הירידות שאפיינה אותה בעבר.
- סטרטג'י שוקלת מכירת ביטקוין: האם הלחץ על המניה מוצדק?
- בעוד המניה הרגילה מתרסקת: בכירי סטרטג׳י רוכשים מניות בכורה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים בקנטור פיצג'רלד ציינו גם כי החברה נוהגת לרכוש ביטקוין כאשר המהלך "מגדיל ערך" מבחינתה, ללא קשר למחיר הנוכחי של המטבע. לדברי האנליסטים, אסטרטגיה זו נותרה בעינה גם לאחר הירידות האחרונות. גם בבית ההשקעות TD Cowen ראו בצעד איתות חיובי. בהערכה שפרסמו כתבו כי משקיעים המאמינים בביטקוין לטווח בינוני וארוך צפויים לראות ברכישה הרחבה מהלך מחזק, בעיקר אם מחיר המטבע יחזור לטפס לרמות השיא.
פייזרפייזר מרחיבה את תיק התרופות להשמנה בעסקה של 2 מיליארד דולר
פייזר יורה לכל הכיוונים בשוק תרופות ההרזייה שצפויה לצמוח בקצבים אדירים - גם פיתוחים פנימיים, גם רכישת חברות וגם שת"פ נוכחי עם החבר הסינית
פייזר חותמת על שיתוף פעולה ורישוי בלעדי גלובלי עם YaoPharma, חטיבה של קבוצת פוסון הסינית, לפיתוח, ייצור ומסחור של YP05002, תרופה ניסיונית לירידה במשקל. התרופה, בשלב 1 של ניסויים קליניים, מבוססת על אגוניסט לקולטן GLP-1 כמולקולה קטנה, ומצטרפת לאסטרטגיית החברה להרחבת נוכחותה בשוק הטיפול בהשמנה, שצפוי להגיע לשווי של 130 מיליארד דולר עד 2034.
על פי ההסכם, YaoPharma תשלים ניסוי קליני בשלב 1 באוסטרליה, ופייזר תקבל זכויות בלעדיות לפיתוח, ייצור ומסחור עולמי של YP05002 ושל אגוניסטים נוספים מבוססי GLP-1 של החברה הסינית. פייזר תשלם 150 מיליון דולר מראש, ועד 1.935 מיליארד דולר נוספים כתשלומי אבני דרך בפיתוח, אישורים רגולטוריים ומכירות, בתוספת תמלוגים מדורגים על הכנסות. ההסכם כולל גם זכויות וטרינריות.
המהלך מגיע חודש לאחר רכישת Metsera, סטארט-אפ אמריקאי להשמנה, בעסקה בשווי כולל של 10 מיליארד דולר, 7 מיליארד דולר במזומן ועד 3 מיליארד דולר נוספים דרך זכות ערך תלויה (CVR) הקשורה לשלוש אבני דרך קליניות ורגולטוריות. העסקה הזו השולמה לאחר תחרות הצעות עם נובו נורדיסק, שכללה התערבות של ועדת הסחר הפדרלית האמריקאית (FTC). Metsera מביאה לפייזר ארבעה מועמדים קליניים: MET-097i, אגוניסט GLP-1 חודשי בשלב 3; MET-233i, אנלוג אמילין חודשי בשלב 1; אגוניסט GLP-1 אוראלי בשלב 1; ותוכניות מוקדמות נוספות.
פייזר נטשה לאחרונה שתי תרופות פנימיות: danuglipron, אגוניסט GLP-1 אוראלי, בעקבות בעיות סבילות ותופעות לוואי; ו-PF-05212389, לאחר תופעות לוואי חמורות בניסוי. עם זאת, החברה ממשיכה בפיתוח PF-07976016, אנטגוניסט GIPR בשלב 2, ותבדוק שילובים של YP05002 עם PF-07976016 ועם מועמדים אחרים, כולל מ-Metsera. שילובים אלה עשויים לשפר יעילות: ניסויים מוקדמים מראים ששילוב GLP-1 עם GIPR מפחית משקל ב-15%-20% יותר מאגוניסט GLP-1 בודד.
שוק הטיפול בהשמנה גדל בקצב של 13%-22% בשנה. ב-2025, השוק עמד על 25-35 מיליארד דולר, בעיקר בזכות מכירות של semaglutide (וויגובי של נובו נורדיסק, שגדלו ב-80% ל-8.7 מיליארד דולר) ו-tirzepatide (זפבאונד של אלי לילי, 2.2 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025). עד 2030, השוק צפוי להגיע ל-95-150 מיליארד דולר, עם 1.5 מיליארד מבוגרים הסובלים מהשמנה (BMI מעל 30) – 54% מהאוכלוסייה הבוגרת העולמית. ההוצאה הכלכלית השנתית על השמנה תגיע ל-4 טריליון דולר עד 2035, כ-3% מהתמ"ג העולמי. בארה"ב, 42% מהמבוגרים סובלים מהשמנה, והשוק המקומי לבדו צפוי להגיע ל-70 מיליארד דולר עד 2030.
