גוגל
צילום: טוויטר

וול סטריט יוצאת להגנת גוגל: "התגובה מוגזמת, גוגל עדיין המלכה"

אחרי שנפלה אתמול בעקבות דבריו של בכיר אפל שהצביע שהיקף החיפוש של המשתמשים יורד, האנליסטים בוול סטריט מרגיעים: "אפל משרתת את האינטרסים של עצמה"; גוגל מצדה טוענת שהיקף החיפוש דווקא עולה, גם בקרב המכשירים של אפל
רוי שיינמן | (4)

יום לאחר הצלילה במניית אלפאבית Alphabet 0%  , האנליסטים בוול סטריט מנסים להרגיע את הרוחות. הירידה החדה במניית החברה, שהגיעה אתמול עד ל-9% בעקבות עדותו של בכיר אפל במסגרת משפט ההגבלים העסקיים נגד גוגל, נבלמה היום כשגוגל מקבלת גיבוי מרוב בתי ההשקעות הגדולים.


החשש: אפל פותחת את הדלת למתחרות של גוגל

הסערה החלה אתמול, כשאדי קיו, סגן נשיא בכיר לשירותים באפל, העיד במסגרת התביעה של משרד המשפטים האמריקאי נגד אלפאבית, חברת האם של גוגל. קיו חשף לראשונה כי מספר החיפושים בדפדפן ספארי של אפל ירד, ולדבריו מדובר באינדיקציה לכך שמשתמשים החלו לעבור לכלי בינה מלאכותית חדשים, כמו Perplexity ו-ChatGPT, במקום להסתמך על מנועי החיפוש המסורתיים.


במסגרת השותפות בין אפל וגוגל, האחרונה משלמת לאפל כ-20 מיליארד דולר בשנה כדי להיות מנוע החיפוש המוגדר כברירת מחדל במכשירי אייפון. כל רמז לכך שההסכם הזה עלול להתערער, כפי שמשתמע מדברי קיו, מהווה איום מהותי על אחד ממקורות ההכנסה המשמעותיים של גוגל, ומכאן נבעה גם תגובת השוק החדה.


החשש העיקרי בקרב המשקיעים הוא שאם אפל תתחיל לשלב מנועי חיפוש מבוססי בינה מלאכותית כחלופות לגוגל, ייפתח פתח לתחרות חדשה בשוק החיפוש, תחרות שעלולה לפגוע ישירות בדומיננטיות של גוגל ובחוזי הענק שלה.


האנליסטים מרגיעים: אפל מנסה לשרת את האינטרס של עצמה

למרות הסנטימנט השלילי, היום נשמעים קולות אחרים בוול סטריט. גופים כמו ג'פריס, ג'יי.פי. מורגן, סיטיגרופ ו-TD Cowen פרסמו סקירות מרגיעות שמצביעות על כך שהתגובה של השוק מוגזמת. בכולם שמרו על המלצת "קנייה" או "משקל יתר" למניית גוגל.


ברנט ת'יל, אנליסט בכיר בג'פריס, הסביר כי ייתכן שדבריו של קיו נועדו לשרת דווקא את האינטרס של אפל - להציג את שוק החיפוש כתחרותי במטרה להגן על שיתוף הפעולה עם גוגל בפני הרגולטורים. גם הארלן סור מג'יי.פי. מורגן טען כי לאפל יש אינטרס להחליש זמנית את תדמית השליטה של גוגל, כדי להבטיח את המשך ההסכם מבלי להסתבך בהאשמות על יצירת מונופול.


"תשלום של 20 מיליארד דולר בשנה הוא מנוע רווחים אדיר עבור אפל", כתב ת'יל. "לכן סביר להניח שהיא תמשיך להעדיף את גוגל כברירת מחדל, תוך שהיא מצביעה על תחרות מצד מודלים מבוססי AI כדי לרכך את הביקורת הרגולטורית".

קיראו עוד ב"גלובל"


גוגל מבהירה: החיפושים דווקא עולים

למרות העדות המטרידה של קיו, בגוגל ניסו להוריד את הלחץ. בהודעה שפרסמה החברה נמסר כי "אנחנו ממשיכים לראות צמיחה כללית בחיפוש, כולל גידול במספר החיפושים שמגיעים ממכשירי אפל".


מעבר לכך, גם הפיתוחים של גוגל בתחום הבינה המלאכותית תופסים תאוצה. TD Cowen ציינו כי ה-AI Overview, הפיצ'ר החדש שמסכם תשובות בתוך מנוע החיפוש באמצעות מודל הבינה המלאכותית Gemini, כבר הגיע ל-1.5 מיליארד משתמשים חודשיים ב-140 מדינות. לפי הדו"ח, החיפושים החדשים הללו מייצרים לגוגל הכנסות דומות לאלה של חיפושים רגילים, דבר שמרגיע את החששות מפני פגיעה במודל הפרסום.


האם ה-AI באמת מאיים על גוגל?

מאז ש-OpenAI השיקה את ChatGPT בסוף 2022, חברות ענק רבות השקיעו מאמצים אדירים בפיתוח כלים חלופיים לחיפוש מבוססי AI. מיקרוסופט שילבה את Copilot בחיפוש של Bing, אפל משלבת את ChatGPT כחלק מהפלטפורמה החדשה שלה, Apple Intelligence, ואפילו שחקנים חדשים כמו Perplexity מתחילים לצבור אחיזה בשוק.


עם זאת, גוגל לא יושבת בחיבוק ידיים. היא מציעה לא רק את חיפושי ה-AI Overview, אלא גם מנוע חיפוש נפרד המבוסס כולו על Gemini. המשמעות: גוגל ממשיכה להוביל גם בזירת החיפוש וגם בזירת ה-AI, ובינתיים הנתונים מראים כי היא שומרת על מעמדה.


המשפט שמאיים לפרק את גוגל

הירידות האחרונות במניית גוגל לא מגיעות רק על רקע החששות מפני התחרות מבוססת בינה מלאכותית, הן גם קשורות לשורת חקירות שמובילות רשויות ההגבלים בארה"ב נגד החברה. במוקד החקירה עומדת הטענה כי גוגל מנצלת את שליטתה במנועי החיפוש והדפדפנים כדי לבלום תחרות ולהרחיב את שליטתה בתחום המתפתח של הבינה המלאכותית.


מודלים כמו Gemini של גוגל או ChatGPT של OpenAI תלויים בגישה למאגרים עצומים של מידע מהאינטרנט. לגוגל, שמחזיקה בכ-90% משוק החיפוש, יש יתרון מהותי על פני המתחרים: מאגרי מידע גדולים ומגוונים שמתעדכנים באופן שוטף. התובעים הפדרליים טוענים כי היתרון הזה הוא לא תוצאה של תחרות הוגנת, אלא של חסימות שיטתיות שמונעות משחקנים אחרים גישה להיקף מידע דומה.


אם בית המשפט יקבל את הטענות ויורה על פיצול נכסים מרכזיים כמו כרום או שיתוף כפוי של מאגרי המידע, תיתכן רעידת אדמה בשוק: שחקנים כמו OpenAI, Yahoo ואחרים כבר מאותתים כי הם מעוניינים לרכוש את כרום אם אכן יעלה על המדף. עבורם, פיצול גוגל עשוי להיות נקודת מפנה שתאפשר להם לגשר על הפער הטכנולוגי מול אחת השחקניות החזקות ביותר בתעשייה.


הדיונים המשפטיים מעלים גם שאלות עקרוניות: האם הפיצול יקדם חדשנות או דווקא יבלום אותה? יש החוששים כי ניסיון לפרק את היתרון של גוגל יביא לנזק, למשל אם יוחלט לסגור את פרויקט הקוד הפתוח כרומיום שעליו בנוי כרום. מהלך כזה עלול לפגוע גם בדפדפנים אחרים כמו Brave ולצמצם את חופש הבחירה של המשתמשים.

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    עיד 09/05/2025 20:00
    הגב לתגובה זו
    כשאני צריך לדפדף שני עמודים כדי למצוא כתבהמידע לא ממומן ומוטה ברור למה צאט גיפיטי ודומיו מצליחים גם בקטגוריית החיפוש.בנוסף למודלים יש גישה לדאטה מוגן בזכויות יוצרים. אם לא שתי הנקודות הללו גוגל היו נשארים מנוע החיפוש האידאלי
  • 3.
    אנונימי 09/05/2025 00:52
    הגב לתגובה זו
    שווה לקנות במכפיל 7
  • 2.
    אוהד 08/05/2025 20:59
    הגב לתגובה זו
    מלכה או לא בטוח לא שפחה
  • 1.
    אנונימי 08/05/2025 19:52
    הגב לתגובה זו
    החברה מלכת האינטרנט. יוטיוב לבדו ענן בינה מלכותית הדור הבא של המחשבים קוונטים. נוצר כאן סיטואציה שמעולם לא נצפתה. החולשה בדפדפן תומחר בדיפסיק. תמחרו כבר אפל שמפל הכל חרטה.
מקרון צרפתמקרון צרפת

הבנק המרכזי של צרפת מוריד תחזיות

צרפת מתמודדת עם האטה כלכלית וחוסר יציבות פוליטית: הבנק המרכזי מוריד תחזיות צמיחה, פיץ' מפחיתה דירוג אשראי והשווקים דורשים תשואה גבוהה יותר על החוב הממשלתי

אדיר בן עמי |

הבנק המרכזי של צרפת הודיע על הפחתת תחזיות הצמיחה לשנים 2026 ו-2027 ב־0.1 נקודת אחוז, בעקבות חוסר הוודאות הפוליטי שנוצר לאחר נפילת הממשלה השנייה בתוך פחות משנה. הבנק מזהיר כי צרפת עלולה להישאר מאחור ביחס לשאר מדינות האיחוד האירופי בשנים הקרובות.


המצב הכלכלי בצרפת מסתבך. ראש הממשלה החדש, סבסטיאן לקורנו, מנסה לגבש תקציב ל־2026 תוך ניהול משא ומתן עם מפלגות האופוזיציה. אך מפלגות מהשמאל והימין הקיצוניים דורשות בחירות חדשות במקום לסייע בגיבוש הסכמות, מה שמקשה על תהליך קבלת ההחלטות. המפלגה הסוציאליסטית, שעל תמיכתה תלויה יציבות הממשלה, דורשת להעלות מסים על עסקים ולהאט את תהליך צמצום הגירעון – הגדול ביותר באיחוד האירופי. קו זה מנוגד לרצון השווקים, והדבר מתבטא בעליית תשואות האג"ח הממשלתיות הצרפתיות ביחס למדינות שכנות.


פיץ' הורידה דירוג

חברת הדירוג פיץ' הורידה ביום שישי את דירוג האשראי של צרפת מ-AA- ל-A+, בשל חששות מיכולת הממשלה לעמוד ביעדי התקציב ולהגיב למצבי חירום כלכליים. המהלך משקף הערכה גוברת של המשקיעים כי צרפת נעשית פחות יציבה מבחינה פיסקלית.


הבנק המרכזי הצרפתי מזהיר מפני המשך מדיניות כזו. הכלכלן הראשי אוליביה גארנייה אמר כי אם לא יתקדמו בצמצום הגירעון, "אי הוודאות הפיסקלית תתרחב, והחלטות השקעה ותעסוקה של עסקים ומשקי בית יישארו מהוססות". נגיד הבנק, פרנסואה וילרואה דה גלהאו, הוסיף כי הממשלה הבאה חייבת להישאר מחויבת ליעד של גירעון של 3% מהתמ"ג עד 2029. לדבריו, "אם נכשלים בתחילת הדרך, קשה לשכנע שהיעד יושג בזמן".

התחזיות החדשות

התחזית המעודכנת מצביעה על האטה בצמיחה לעומת שאר מדינות האיחוד האירופי בשנים הקרובות. הבנק צופה צמיחה מתונה ב-2026 וב-2027, ומדגיש כי עסקים ומשקי בית נוטים לעכב השקעות עד שתהיה בהירות בנוגע למדיניות התקציב.


וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

סולאראדג׳ קופצת ב-6%, בריינסווי מזנקת ב-12%; הנאסד״ק בירוק

מערכת ביזפורטל |

המשקיעים בוול סטריט פועלים בזהירות וממעטים לבצע עסקאות גדולות, כשהם ממתינים להחלטת הפדרל ריזרב על הריבית ולרמזים בנוגע להמשך המדיניות המוניטרית בחודשים הקרובים. מדד S&P 500 נע סביב ה-6,600 נקודות לאחר תנודות קלות, והמדד הטכנולוגי נאסד״ק 100 עצר לרגע רצף עליות של תשעה ימים, אך לפחות בינתיים חזר לעליות קלות. הדולר נחלש מול סל המטבעות, והאירו הגיע לשיאו מאז 2021.


דוח מכירות הקמעונאות לחודש אוגוסט הצביע על עלייה של 0.6% בהיקף הקניות, לאחר עלייה דומה ביולי. סעיף המכירות שמזין את חישוב התוצר עלה ב־0.7%, מה שמעיד על רבעון חזק מבחינת פעילות הצרכנים. כלכלנים רואים בכך סימן לכך שהביקוש בארה״ב נותר יציב, גם לנוכח סימנים של חולשה בשוק העבודה.


לדברי אלן זנטנר ממורגן סטנלי, הצרכן האמריקני שומר על אופטימיות – נתון חיובי לכלכלה, אך כזה שעלול לצמצם את הצורך בקיצוצי ריבית חדים. גם דיוויד ראסל מ-TradeStation סבור כי למרות שחולשה בתעסוקה לא פגעה עדיין בצרכן, הנתונים החדשים מפחיתים את התקוות להורדות ריבית אגרסיביות בטווח הארוך.


תשואת איגרות החוב לשנתיים ירדה בשני נקודות בסיס ל-3.52%, ירידה מתונה המשקפת ציפייה זהירה לקראת החלטת הפד. מחיר הזהב חצה את רמת 3,700 דולר לאונקיה, בעוד סחורות אחרות נותרו יציבות יחסית. בשוקי המט״ח נרשמה ירידה בדולר והתחזקות האירו, על רקע הערכות להקלה הדרגתית במדיניות המוניטרית בהמשך השנה.


טראמפ רוצה לבטל דיווחים רבעוניים - איך זה יכול לפגוע במשקיעים - נשיא ארה״ב דוחף לביטול חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות, מהלך שעשוי לגרום לפגיעה בשקיפות, להעמקת פערי מידע בין משקיעים ולתנודתיות גבוהה יותר בשווקים.