המשקיעים נוטשים את הטכנולוגיה לטובת מניות התרופות

בעוד ששוק הטכנולוגיה מציג תנודתיות מוגברת, נראה שהמשקיעים מחפשים אפיקי השקעה מעט יותר יציבים ועוברים לענף התרופות, בניסיון אולי להגן על התיק מפני טלטלות השוק. בזמן שחברות הטכנולוגיה ובראשן אנבידיה צונחות עשרות אחוזים, מניות כמו פייזר, ג'ונסון & ג'ונסון, מרק ועוד עולות יותר מ-3%.

הנטייה המתחזקת להשקעה בחברות תרופות מבטאת שינוי, לפחות בטווח הקרוב, בתפיסת הסיכון של המשקיעים. בניגוד לחברות טכנולוגיה, המתמודדות עם מחזורי חדשנות מהירים ותחרות אגרסיבית, חברות התרופות נהנות לרוב מביקוש יציב ומתמשך למוצריהן. הבריאות היא צורך בסיסי שאינו מושפע מתנודות כלכליות, מה שהופך את הענף למקלט בטוח בתקופות של אי-ודאות.

אחד הגורמים המרכזיים המושכים משקיעים לענף התרופות הוא ההשקעה המתמשכת במחקר ופיתוח. בעוד חברות טכנולוגיה מתמקדות לעיתים בפריצות דרך מהירות, חברות התרופות משקיעות בפיתוחים ארוכי טווח בתחומים כמו אונקולוגיה, אימונולוגיה ומחלות נדירות. גישה זו מבטיחה צנרת מוצרים יציבה והכנסות עתידיות יחסית צפויות.

ביצועי קרנות הסל על התרופות

קרן הסל iShares U.S. Pharmaceuticals ETF (סימול:IHE) שההחזקה הגדולה ביותר שלה היא בג'ונסון אנד ג'ונסון וההחזקה השנייה בגודלה היא אלי לילי, עלתה ב-6.5% מתחילת השנה וב-9% ב-12 החודשים האחרונים. לעומת זאת קרן הסל SPDR S&P Pharmaceuticals ETF (סימול:XPH) ששתי ההחזקות הגדולות שלה הן חברת Tarsus (TARS) שקופצת היום ב-4.6% ופייזר, עלתה ב-6.6% מתחילת השנה וב-7.6% ב-12 החודשים האחרונים.

• 51 מיליארד דולר בשנה - המכסים על תרופות יפגעו בכיס של החולים
• עם השקעה של 50 מיליארד דולר - רוש מנסה להתחמק מהמכסים

פייזר Pfizer Inc 0.57%  

פייזר עולה היום לאחר שעל פי דיווחים הצליחה להימנע ממאבק פרוקסי מול המשקיעה האקטיביסטית סטארבורד. הצלחה זו, בשילוב עם תוכנית ההתייעלות שהציג המנכ"ל אלברט בורלה, הכוללת חמישה יעדים אסטרטגיים לשיפור ביצועי החברה, מספקת למשקיעים סיבה לאופטימיות זהירה לגבי עתיד החברה.

ג'ונסון אנד ג'ונסון Johnson & Johnson Inc 

למרות האתגרים שחוותה החברה ב-2024, כולל תביעות בנושא אבקת הטלק, ג'ונסון אנד ג'ונסון ממשיכה להפגין צמיחה. המהלך האחרון של החברה, הכולל ניסיון רכישה בשווי 14.6 מיליארד דולר של יצרנית תרופות נוירופסיכיאטריות, מדגים את המיקוד האסטרטגי שלה בהרחבת פעילותה.

• "לא נשכח את הבגידה האמריקאית"; מיהו רוה"מ החדש של קנדה?
• עליות באירופה: עונת הדוחות מצליחה להאפיל על אי הוודאות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

המניה עולה היום למרות שלאחרונה איבדה 4% לאחר הורדת תחזית הרווח ל-2025. החברה הוכיחה את חוסנה כשעקפה את תחזיות האנליסטים לרבעון הרביעי הן בהכנסות והן ברווחים, מה שעשוי לחזק את אמון המשקיעים ביכולתה להתמודד עם אתגרי השוק.

מרק Merck & Co. Inc. 

מניית מרק נסחרת בעליות שערים בעקבות ההודעה על קבלת בקשתה לאישור מזורז מה-FDA עבור התרופה WELIREG לטיפול בגידולים נדירים. זוהי התפתחות משמעותית עבור החברה, שכן כיום אין טיפולים מאושרים בארה"ב למחלה זו.

בנוסף, העובדה שהתרופה כבר מאושרת בסין וב-16 מדינות נוספות לטיפולים אחרים, מחזקת את הפוטנציאל המסחרי שלה. תאריך היעד שנקבע להחלטת ה-FDA (26 במאי 2025) מספק למשקיעים אופק ברור להתפתחות משמעותית שעשויה להשפיע על ערך המניה.

חברות תרופות ההרזייה עולות גם הן

מניות חברות תרופות ההרזייה אלי לילי ונובו נורדיסק נסחרות בעליות שערים, כאשר הראשונה עולה עד 3%, בעוד האחרונה עד 1%. למרות שהחברות חוו לאחרונה אתגרים בתחום תרופות ההרזיה, הן ממשיכות להציג צמיחה יציבה ותחזיות חיוביות לשנת 2025.

אלי לילי צופה הכנסות של בין 58 ל-61 מיליארד דולר בשנת 2025, מעל לתחזיות האנליסטים העומדות על 58.48 מיליארד דולר. למרות שהחברה הציגה תחזית מאכזבת לרבעון הרביעי של 2024, המשקיעים מתמקדים בפוטנציאל הצמיחה ארוך הטווח של החברה בשוק תרופות ההרזיה.

נובו נורדיסק, המתחרה הדנית, ממשיכה להפגין עוצמה עם מכירות שיא של תרופת ההרזיה Wegovy, שהגיעו ל-2.5 מיליארד דולר ברבעון השלישי - עלייה של 48% לעומת הרבעון הקודם ומעל לציפיות האנליסטים. החברה גם ממשיכה בפיתוח תרופות חדשניות, למרות התוצאות המאכזבות של CagriSema.

שתי החברות משקיעות מיליארדי דולרים בהרחבת כושר הייצור שלהן, מה שמעיד על ביטחונן בצמיחה העתידית של שוק תרופות ההרזיה. לפי הערכות חברת המחקר מורנינגסטאר, השוק צפוי להגיע להיקף של 200 מיליארד דולר עד 2030, פוטנציאל שמושך את תשומת לב המשקיעים.