הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
ניקיי 225
צילום: גיא טל

הבורסה היפנית: האם 2025 תהיה שנת השיא של יפן?

רפורמות תאגידיות, מדיניות מוניטרית חדשה ושינויים תרבותיים הופכים את השוק היפני לאטרקטיבי יותר. האם אנחנו על סף תחייה כלכלית במדינה?

עמית בר | (4)
נושאים בכתבה ניקיי מניות מומלצות


הבורסה בטוקיו, עם מדד ניקיי 225 המפורסם, נחשבת לאחת המובילות בעולם, אבל רבים זוכרים את התקופה הארוכה שהיא היתה בשפל. למעשה, רק בשנה שעברה היא חזרה לשיא שרשמה בשנת 1989. זה נוגד את עיקרון ההשקעה לטווח ארך שאומר שמניות עושות תשואה שעולה על האג"ח בטווח הארוך, והדוגמה הזו ניתנת על ידי שונאי הסיכון שמנגדים או חוששים מהשקעה במניות לטווח ארוך. זו דוגמה נדירה, אבל זה מראה שזאת  אפשרות שצריך לקחת בחשבון. זו התיאוריה, נעבור לפרקטיקה.  מה מצפים לשוק בשנה הנוכחית וקצת רק לשנה הקודמת.

 

בשנים האחרונות היא חוותה תנודות משמעותיות. בשנת 2024, המדד רשם עלייה של 18%, פחות  ממדדים מובילים אחרים בעולם כמו ה-S&P 500. במחצית הראשונה של השנה - הניקיי היה המוביל בעליות, אבל, העלאת הריבית הלא צפויה של בנק יפן באוגוסט בלמה מגמות חיוביות בשוק והביאה לירידות זמניות.

במבט היסטורי של עשור, הניקיי 225 עלה בממוצע שנתי של כ-8%, אך רוב העליות הגיעו בשנים ספציפיות כמו 2017 ו-2021. כיום המדד נסחר במכפיל רווח ממוצע של 15 בלבד – נמוך משמעותית בהשוואה לשווקים המערביים, מה שמעלה את השאלה האם יש פוטנציאל להמשך עליות. מכפיל הרווח העתידי הוא כ-13.5. 


מצב הכלכלה היפנית: מיתון קל או הזדמנות חדשה?


הכלכלה היפנית, השלישית בגודלה בעולם, מתמודדת עם שינויים משמעותיים. בשנים האחרונות נרשמה צמיחה מתונה בלבד, כאשר תלות המדינה בייצוא הופכת אותה לפגיעה להשפעות גיאופוליטיות ומסחריות. העלאות הריבית האחרונות של בנק יפן – לאחר עשור של מדיניות ריבית שלילית – מעידות על שינוי כיוון. הריבית עומדת כיום על 0.5%, מה שמאותת על ניסיון להחזיר את האינפלציה לרמות הנחשבות בריאות יותר.


מעבר לכך, שיעור האבטלה ביפן הוא מהנמוכים בעולם (כ-2.6% בלבד), אך האוכלוסייה המזדקנת מהווה אתגר עצום. הממשלה מתמקדת בקידום טכנולוגיות וחדשנות כדי לפצות על המחסור בכוח העבודה.


רפורמות תאגידיות כבסיס לשינוי עמוק


אחת הסיבות העיקריות לאופטימיות לגבי הבורסה היפנית היא השינוי הדרמטי בממשל התאגידי במדינה. בעבר, החברות היפניות נטו להתרכז במטרות ארוכות טווח על חשבון רווחיות מיידית. אך כיום, חברות רבות כמו טויוטה, ניסאן ו-Seven & i Holdings מתמקדות בהחזר תשואה למשקיעים באמצעות דיבידנדים ורכישות מניות.

דוגמה בולטת לשינוי זה היא המיזוג בין הונדה לניסאן, שנועד להתייעל ולשפר את המיצוב בשוק הרכב החשמלי. חברות כמו Keyence ו-Shin-Etsu Chemicals מובילות בתחומן בזכות השקעה בחדשנות טכנולוגית ושיפור התשואות לבעלי המניות. דוגמאות אלו מצביעות על מגמה של התמקדות ביעילות ופרודוקטיביות.

קיראו עוד ב"גלובל"



שאלות ותשובות על הבורסה היפנית והניקיי



מהו מדד ניקיי 225 ומה חשיבותו?

הניקיי 225 הוא מדד הכולל את 225 החברות הגדולות והחשובות ביותר ביפן. זהו מדד מבוסס מחיר, כלומר משקלו של כל מניה תלוי במחיר שלה ולא בשווי השוק. המדד מייצג מגוון רחב של תעשיות כמו טכנולוגיה, רכב, ותעשייה כימית. לדוגמה, חברות כמו טויוטה, סוני, פנאסוניק, ו-SoftBank הן חלק מהמדד.


כיצד משפיע היין החלש על החברות היפניות?

יין חלש מסייע לחברות יפניות לייצא מוצרים בעלות תחרותית יותר. לדוגמה, טויוטה, ששווי השוק שלה עומד על כ-250 מיליארד דולר, נהנית מגידול ברווחיות הייצוא. גם סוני, שמכפיל הרווח שלה הוא 17, רואה שיפור במכירות בתחום האלקטרוניקה והמשחקים.


מה הציפיות לשנת 2025 עבור הבורסה היפנית?


אנליסטים צופים תשואה של כ-10%-12%, הודות לשיפורים ברווחיות החברות ועלייה במודעות לשוק.

כיצד משפיעות רפורמות התאגידיות על הבורסה?

חברות רבות מתחילות להחזיר תשואה לבעלי מניותיהן, מה שמגביר את האטרקטיביות של השוק היפני. דוגמה לכך היא חברת Seven & i Holdings, שהחלה ברפורמות ארגוניות ושיפרה את הרווחיות שלה, עם שווי שוק של כ-45 מיליארד דולר.


מהן החברות המובילות במדד ניקיי 225?

בין החברות הבולטות ניתן למצוא את טויוטה (שווי שוק: 250 מיליארד דולר), סוני (שווי שוק: 120 מיליארד דולר), Keyence (שווי שוק: 150 מיליארד דולר), SoftBank (שווי שוק: 70 מיליארד דולר), ו-Shin-Etsu Chemicals (שווי שוק: 90 מיליארד דולר). כולן מציגות צמיחה בתחומן ומובילות את הכלכלה היפנית.

איך משפיע הדמוגרפיה המזדקנת על הכלכלה?

האוכלוסייה המזדקנת מפחיתה את כוח העבודה, אך יפן משקיעה בטכנולוגיות חדשות כדי לשמור על רמת הפרודוקטיביות. חברות כמו Rakuten ו-Orix מתמקדות בהשקעות בתחומים חדשים כדי להתמודד עם האתגר.


כיצד משפיע המסחר הבינלאומי על הכלכלה היפנית?

מלחמות סחר יכולות להשפיע על הסקטור היצואני, אך חברות יפניות רבות מייצרות ישירות במדינות היעד שלהן, כמו טויוטה, שמייצרת רכבים בארה"ב ובאירופה.


מהם הסיכונים המרכזיים לכלכלה היפנית?

מלבד דמוגרפיה ורגולציה, שינויים במדיניות המסחר העולמית והחשש מאינפלציה גבוהה יותר עלולים לעכב את הצמיחה.


איזו תעשייה מובילה בשוק היפני?

תעשיית הרכב נחשבת למובילה, עם חברות כמו טויוטה וניסאן. גם תחום הטכנולוגיה בולט עם חברות כמו Sony ו-Panasonic.


מה היתרון של השקעה ביפן למשקיעים זרים?

הבורסה היפנית מציעה פיזור גיאוגרפי וסקטוריאלי, תשואה פוטנציאלית גבוהה ומכפילי רווח נמוכים יחסית לשווקים אחרים.

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    קוזו 04/01/2025 08:08
    הגב לתגובה זו
    כתבה מעניינת. אפשר רשימה של תעודות סל להשקעה קרנות נאמנות אם יש או כל דרך אחרת
  • יש מחכה לא משהו בשנה החולפת.5132345 (ל"ת)
    אנונימי 04/02/2025 10:43
    הגב לתגובה זו
  • אהוד 04/02/2025 12:27
    השקעתי ביפן בקרן .הפסדתי ואני רואה שעדיין מאכזבת.
  • יפן מאכזבת.בשלב זה לא משקיעה בה (ל"ת)
    אנונימי 04/02/2025 12:26
ארנולד שוורצנגר קרדיט: גרוקארנולד שוורצנגר קרדיט: גרוק

קרוז, פיט או צ'אן: מיהו שחקן הקולנוע העשיר ביותר בכל הזמנים?

הדס ברטל |
נושאים בכתבה שחקנים קולנוע

שחקני קולנוע גדולים ואייקוניים זה מונח ששייך בעיקר לכוכבי עבר. בשנים האחרונות, הוליווד לא הנפיקה כוכב קולנוע צעיר, מוכשר וכריזמטי כמו השמות הגדולים ביותר שעשו מאות מיליונים בתעשייה וידעו גם להפוך את השכר מהסרטים לעסקים מצליחים ולעיתים גם אימפריות שמניבות מאות מיליונים. כוכבי הקולנוע העשירים ביותר מכל הזמנים מכילים בעיקר שחקנים ששיא תהילתם היה לפני 20, 30 או אפילו 40 שנה, לפני עידן הסטרימינג וההצפה שאנחנו חווים בסרטים וסדרות טלוויזיה שעולות לאוויר כל כמה ימים ורובנו לא מזהים את השחקנים. ריכזנו עבורכם את הכוכבים שמזלם הגדול הוא שהם הגיעו להוליווד בזמן תור הזהב שלה, ידעו לדרוש ולהרוויח משכורות עתק וחשוב מכך, ידעו לקחת את ההון שעשו כשחקנים ולהפוך אותו לאימפריות עסקים.

1 # ארנולד שוורצנגר 

ארנולד שוורצנגר, אחד מכוכבי הקולנוע הגדולים בהיסטוריה ומושל קליפורניה לשעבר, נמצא במקום הראשון עם הון של מיליארד וחצי דולר. שוורצנגר, שנולד בשנת 1947 בעיירה טאל שבאוסטריה, הפך מאמן פיתוח־גוף לכוכב אקשן, פוליטיקאי ומיליארדר ולפי דירוגים שונים בעולם, נחשב לכוכב הקולנוע העשיר בהיסטוריה. הסרט הקופתי המזוהה איתו יותר מכל הוא “שליחות קטלנית 2: יום הדין” (1991), שהכניס בקופות כ-520 מיליון דולר ברחבי העולם, והפך אותו לסמל עולמי של קולנוע האקשן. מבחינת רווח אישי, העסקה הטובה ביותר שעשה הייתה דווקא מהקומדיה “תאומים” (1988), שבה ויתר כמעט על שכר בסיס וקיבל אחוזים מהרווחים כאשר לפי דיווחים, הרוויח מהסרט מעל 40 מיליון דולר.

שוורצנגר כיכב גם בסרטים אייקוניים נוספים כמו “רונאן הברברי”, שקרים אמיתיים” ו"זיכרון גורלי”. מעבר למשכורות מהסרטים ומתפקידו כמושל קליפורניה בין השנים 2003 ל-2010, חלק עצום מהונו הגיע מהשקעות מוקדמות בנדל"ן בקליפורניה עוד לפני שהתפרסם. כבר בשנות ה-20 לחייו היה מיליונר נדל"ן, ובהמשך היה שותף ברשת המסעדות Planet Hollywood ששיא הצלחתה היה בשנות ה-90', ובעסקים בתחומי הכושר והבידור. הוא היה נשוי לעיתונאית מריה שרייבר, במשך יותר מ-25 שנה עד לגירושים בשנת 2021, ולזוג ארבעה ילדים.


ארנולד שוורצנגר מתוך הרשתות החברתיות
ארנולד שוורצנגר - קרדיט: מתוך הרשתות החברתיות


2 # דוויין "דה רוק" ג'ונסון 

הונו של דה רוק (דוויין ג'ונסון) מוערך בכ-1.2 מיליארד דולר. הוא נולד ב-1972 בהייברד, קליפורניה, למשפחת מתאבקים, והתחיל את הקריירה שלו ככוכב WWE לפני שהפך לאחד מכוכבי הקולנוע המבוקשים בעולם. את הונו העצום עשה בזכות שילוב של שכר גבוה משוברי קופות שכיכב בהם, אחוזים מהרווחים ועסקים חוץ־קולנועיים. אחד הסרטים המצליחים ביותר שבהם השתתף הוא “מהיר ועצבני 7 ”, שהכניס כ-1.5 מיליארד דולר ברחבי העולם והפך לשובר קופות ענק. בשנים האחרונות ג'ונסון חתם על עסקת־שיא עם אמזון על סרט האקשן “Red One”, שבגינה קיבל חבילת שכר של כ-50 מיליון דולר, באחת העסקאות הגבוהות שנרשמו אי־פעם לשחקן בסרט סטרימינג. ג'ונסון כיכב גם בלהיטים כמו “ג'ומנג'י: שורדים בג'ונגל” שהכניס כ-962 מיליון דולר וב“מואנה” (בקולו של מאוי).

להמשך הכתבה לחץ כאן
טראמפ ומשפחתו בהשבעה לנשיא. קרדיט: ויקיפדיהטראמפ ומשפחתו בהשבעה לנשיא. קרדיט: ויקיפדיה

שושלת טראמפ - כל משפחת הנשיא, ילדים נכדים וקרובים מסביב

מבט רחב ומקיף על השושלת המסועפת של אחת המשפחות המתוקשרות, המוכרות והשנויות במחלוקת בתולדות ארצות הברית - הכריזמטים, המפורסמים, היפים, החכמים ומנהלי העסקים; המשפחה שבכותרות העולמיות

רן קידר |
נושאים בכתבה טראמפ דונלד טראמפ איוונקה טראמפ מלניה טראמפ

את נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, אין צורך להציג, אבל נסתכל לעומק על שושלת טראמפ, אחת המשפחות המתוקשרות, המוכרות והשנויות במחלוקת בתולדות ארצות הברית. מראשיתה כמשפחת יזמי נדל"ן בניו יורק, דרך התרחבות לתחומי מיתוג, תקשורת, תעשייה ופוליטיקה, ועד לכהונתו של דונלד טראמפ כנשיא ה-45 של ארצות הברית, מדובר במבנה משפחתי רב־שכבתי שבו כמעט לכל בן ובת תפקיד, השפעה או זהות ציבורית נפרדת. בעשורים האחרונים, משפחת טראמפ לא רק הפעילה אימפריית נדל"ן ושירותים, אלא הפכה לגורם משפיע במרכז המערכת הפוליטית האמריקאית.


                מלאניה טראמפ. קרדיט: רשתות חברתיות

ג'ארד קושנר

ג'ארד קושנר נולד ב-1981 בניו ג'רזי, למשפחה יהודית־אמריקאית עשירה, בעלת נכסי נדל"ן ותרבות פילנתרופית ענפה. הוא בנו של צ'ארלס קושנר, יזם נדל"ן ידוע. למרות שסערות משפטיות ליוו את משפחתו, כולל מאסר של האב על עבירות מס ותרומות בלתי חוקיות,  ג'ארד הצליח לבנות לעצמו מסלול עצמאי שצבר השפעה משמעותית, במיוחד עם נישואיו לאיבנקה טראמפ. 


קושנר השלים תואר ראשון באוניברסיטת הרווארד, ובהמשך תואר במשפטים ותואר שני במנהל עסקים מאוניברסיטת ניו יורק. כבר בגיל צעיר החל להשתלב בניהול נכסי משפחתו, אך לא הסתפק בכך, רכש את העיתון "ניו יורק אובזרבר" והחל לעסוק גם בתחום התקשורת. ב-2009 נישא לאיבנקה טראמפ, לאחר שהתגיירה. לזוג שלושה ילדים, והם נחשבים לאחד מהצמדים המשפיעים ביותר במעגל הסובב את דונלד טראמפ. 

במהלך קמפיין הבחירות של טראמפ ב-2016, ג'ארד שימש כיועץ אסטרטגי מרכזי, ואחראי על הקשרים עם קהילות מיעוטים, יהודים ואנשי עסקים. לאחר הבחירות מונה ליועץ בכיר לנשיא, תפקיד ללא תקדים לבן משפחה בדרג כה גבוה. במסגרת תפקידו ריכז תחומים קריטיים כמו יוזמות טכנולוגיות, רפורמות פליליות, הסכמי שלום במזרח התיכון (כולל הסכמי אברהם), ורפורמות בשירות הציבורי. 

על אף חוסר ניסיונו הממשלתי, קושנר ניהל מגעים מדיניים ברמה גבוהה ביותר, וזכה לאמון מלא מצד חמו. מאמציו לקדם נורמליזציה בין ישראל למדינות ערב נחשבים לאחת ההצלחות הבולטות של ממשל טראמפ. מנגד, ספג ביקורת על ניגודי עניינים, קשרים עסקיים שנמשכו תוך כדי כהונתו, והשפעתו הפנימית על הנשיא. קושנר, הצטרף לשנה למועדון המיליארדרים. הונו מוערך היום בקצת יותר ממיליארד דולר, לפי פורבס, עלייה מ-900 מיליון דולר לפני שנה. הוא מצטרף לאחיו ג'וש, ששווה 5.2 מיליארד דולר, ולחותנו טראמפ, ששווה 7.3 מיליארד דולר. הקשר האישי והפוליטי שלו עם דונלד טראמפ יצר לו תדמית של "היד שמכוונת", גם אם לא תמיד נחשפה לאור הזרקורים.

להמשך הכתבה לחץ כאן