תוכנית החילוץ של דנקנר: פרסם הצעת רכש לאג"ח של מעריב באפסייד של 65%

נוחי דנקנר וקבוצת IDB רוצים להקטין את החוב הרובץ על עיתון מעריב אשר נסחר בתשואה של 32%. היום הודיע העיתון כי חברת האם דיסקונט השקעות מתכוונת לפרסם הצעת רכש מלאה לאיגרות החוב לפי מחיר של 84 אגורות, פרמיה של 65% על מחיר השוק.

למרות הפרמיה הנאה שמציעה דיסקונט השקעות, הצעת הרכש טומנת בחובה תספורת של 16% עבור המשקיעים. אילו איגרות החוב היו נפדות היום במלואם הייתה מעריב נדרשת לשלם כ-100 אגורות עבור כל 1 ע.נ. של אג"ח. כעת מציעה חברת האם לרכוש את החוב בהנחה של 16% על נתוני הפארי. עם זאת, נציין כי הסידרה הונפקה במארס 2010 במסגרת חבילה שכללה גם 2 סדרות של אופציות. בנטרול שווי רכיב האופציות בחבילה, הסכום שקיבלה מעריב בגין אגרות החוב שיקף שווי של כ-72 אגורות, כלומר מחיר הצעת הרכש גבוה ב-17% מהמחיר בהנפקה.

סדרת האג"ח של מעריב כוללת נכון להיום כ-67 מיליון ערך נקוב, כאשר חברת הכשרת הישוב מחזיקה 24 מיליון ערך נקוב מתוך הסדרה. הצעת הרכש של קבוצת IDB מופנית אך ורק לאיגרות החוב שבידי הציבור ולא כולל ההחזקות של הכשרת הישוב. אם הצעת הרכש תיענה במלואה תשלם דסק"ש 36 מיליון שקל עבור האג"ח המוחזק על ידי הציבור.

קבוצת IDB רכשה בשנה החולפת את עיתון מעריב והזרימה לו כסף רב לצורך מימון פעילותו השוטפת. למען הזרמת ההון בעת הרכישה העמידה דסק"ש לעיתון הלוואות בהיקף של 100 מיליון שקל - זאת מאחר והעיתון לא הצליח לקבל מימון בנקאי.

למרות כניסתה של קבוצת IDB לגרעין השליטה בעיתון - עדיין לא חל שינוי משמעותי במצבו של העיתון אשר ממשיך לדמם. העיתון ספג הפסדים של קרוב ל-34 מיליון שקל ברבעון השלישי של השנה לצד ירידה של 10% בסך המכירות.