הליש"ט נפלה ב-3.7% מול השקל, רוג'רס: "כלכלת בריטניה "גמורה", כדאי למכור את הליש"ט"
הדולר והיין היפני ממשיכים להתחזק על חשבון האירו והליש"ט במסחר בעולם, על רקע חששות מהעמקת המיתון הגלובלי שגורמים לחזרה של המשקיעים להתבצר בנכסים הנחשבים פחות מסוכנים. "המשקיעים מפנימים את עומקו של המשבר. יש חששות כבדים שהפעולות של הממשלות והבנקים המרכזיים לא יפתרו את המשבר בשנה הקרובה והוא יהיה הרבה יותר עמוק מההערכות המוקדמות", אמר לבלומברג מאסאנובו אישיקאווה, מנהל חדר מסחר בטוקיו.
לפני זמן קצר פורסם כי מדד המחירים לצרכן בבריטניה ירד זה החודש השלישי ברציפות בדצמבר, לשיעור אינפלציה שנתי של 3.1%, מ-4.1% בנובמבר. מדובר ברמה הנמוכה ביותר מאז אפריל 2008, אך עדיין מעל יעד הבנק המרכזי של אנגליה שעומד על 2%. במונחים חודשיים, האינפלציה ירדה ב-0.4%. כלכלנים ציפו לירידה חודשית של 1% לקצב שנתי של 2.5%.
מול השקל מתחזק הדולר ב-1.2% ובנק ישראל קבע את השער היציג החדש ברמה של 3.888 שקלים לדולר, ואילו האירו נחלש ב-0.8% לרמה של 5.04 שקלים. הליש"ט, הסיפור הגדול של היום, נפלה ב-3.7% לרמה של 5.42 שקלים במקביל להחלשותה בעולם.
בעקבות פרסום נתוני המאקרו כלכלה השליליים אתמול
נזכיר כי בנק ישראל פירסם אתמול גם נתונים מהם עולה כי ציפיות האינפלציה הנגזרות משוק ההון ב-30 הימים האחרונים עדיין שליליות, ברמה של 0.1% לשנה הקרובה. הציפיות בדצמבר עמדו על אינפלציה שלילית של 0.7%. לשנה השניה עומדות הציפיות על 0.2% בדצמבר ו-0.7% ב-30 הימים האחרונים.
ממוצע תחזיות הכלכלנים עומד על אינפלציה של 0.4% לשנה הקרובה. על רקע הנתונים האלה והמיתון הצפוי במשק בחצי הראשון של 2009 צפוי בנק ישראל להוריד את הריבית ב-0.5% בשבוע הבא וככל הנראה לבצע הפחתה נוספת בחודש הבא כך שהריבית תעמוד על 0.5%-1% בחודשי האביב. כך מעריכים מרבית כלכלני המאקרו במשק.
בעולם מתחזק הדולר ב-0.9% לרמה של 1.295 דולר לאירו והליש"ט נופלת ב-3.5% לרמה של 1.393 דולר לליש"ט. היין היפני נסחר ברמה של 90.24 יין לדולר. אתמול פורסם כי הכלכלה של גוש האירו צפויה להצטמק השנה ב-1.9%, בפעם הראשונה מאז הקמתו, כך צופה כעת הועדה למדיניות מוניטארית באירופה. שיעור האבטלה צפוי לזנק השנה מ-7.8% ל-9.3%. מדובר בתחזית שלילית הרבה יותר לעומת הערכות הקודמות, שפורסמו בנובמבר ועמדו על צמיחה חיובית של 0.1%. הבנק המרכזי של אירופה, ה-ECB, פרסם בחודש שעבר תחזית לצמיחה שלילית של 0.5%.
המשקיע האגדי ג'ים רוג'רס אמר היום כי כלכלת בריטניה נמצאת במצב מאוד קשה ולמעשה "מחוסלת". הוא העריך שבשנים הקרובות תהפוך בריטניה מיצואנית ליבואנית נפט כך שאין לה הרבה להציע למשקיעים. "חיסלתי את כל האחזקות שלי בליש"ט", אמר רוג'רס.
נזכיר כי שר האוצר הבריטי אליסטר דארלינג הכריז אתמול (ב') על חבילת הצלה לבנקים, השנייה בשלושת החודשים האחרונים, בה הוא מציע לבטח אגרות חוב מגובות במשכנתאות ונכסים רעילים המוחזקים ע"י הבנקים. הצעדים החדשים צפויים להוסיף לפחות כ-100 מיליארד ליש"ט ל-250 מיליארד ליש"ט הקודמים אליהם התחייב באוקטובר ראש ממשלת בריטניה גורדון בראון.
הבונוס של מצרים מסיום המלחמה ולמה היא קיבלה העלאת דירוג אשראי?
חברת הדירוג S&P העלתה את דירוג האשראי של מצרים לרמה של B עם אופק יציב; איך סיום הלחימה ישפר את המצב הכלכלי של מצרים?
מצרים חברת הדירוג S&P העלתה את דירוג האשראי של מצרים לרמה של B עם אופק יציב - שלב נוסף בחיזוק ההתאוששות הכלכלית של המדינה הערבית המאוכלסת ביותר. השדרוג מצטרף לשורת מהלכים כלכליים שמובילה קהיר מאז תחילת 2024, במטרה להחזיר את אמון המשקיעים הזרים והשווקים הגלובליים.
העלאת דירוג האשראי משקפת את הרפורמות בהובלת צמיחה מחודשת בכלכלה, עם צפי לצמיחה של 4% בשנת 2025, בהשוואה ל-3.8% ב-2024. ההעלאה בדירוג צפויה להקל על גיוס הון בעלויות נמוכות יותר בשווקים הבינלאומיים, מה שצפוי לתמוך בהמשך יציבות המטבע ובשיפור המאזן התקציבי של מצרים.
כלכלני חברת הדירוג , מסבירים כי המעבר של מצרים לשער חליפין גמיש מהווה גורם מרכזי בשיפור התחזית הכלכלית. המדיניות החדשה תורמת להאצת הצמיחה, מעודדת עלייה בתיירות ובהעברות כספים ממשפחות בגולה, ומשפרת את המאזן החיצוני - לרבות מאזן ההון וחשבון השוטף.
במקביל, סוכנות הדירוג Fitch אישרה מחדש את דירוג B עם אופק יציב, בעוד Moody's ממשיכה לדרג את מצרים ברמה של Caa1 עם אופק חיובי מאז מרץ 2024. הרפורמות במצרים כוללות גם הפחתת סובסידיות על אנרגיה ומזון, צעד שמסייע בריסון הגירעון התקציבי ומאפשר השקעה בתשתיות, כמו פרויקטי התחדשות עירונית בקהיר ואלכסנדריה.
- פדיונות של 144 מיליארד דולר ביום אחד ותנועת המחאה שקמה בארה"ב וסחפה את העולם
- האינפלציה במצרים נחלשת חודש שני ברציפות - הריבית בדרך לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלכלת מצרים משתפרת
מאז מרץ 2024, כאשר הבנק המרכזי של מצרים איפשר למטבע המקומי להיחלש בכ-40% במטרה להתמודד עם מחסור חמור במטבע חוץ, מתרחשת התייצבות הדרגתית בזירה הפיננסית. שיעור האינפלציה, שזינק בשיא המשבר לרמה של כ-38%, ירד בחדות לשפל של שלוש שנים. במקביל, המטבע המצרי מתחזק על רקע גידול בהשקעות בתיקי השקעה זרים, התאוששות ביצוא ועלייה בהכנסות מתיירות.
פרמיית הסיכון ירדה ואיך סיום המלחמה ישפיע על הריבית?
שוקי האג"ח מתמחרים ריבית של 3.5%-3.75% עוד שנה
CDS פרמיית הסיכון של ישראל, כפי שהיא משתקפת בחוזי הביטוח נגד חדלות פירעון (CDS) לחמש שנים, ירדה לעומת הרמה שלפני הסכם סיום המלחמה והחזרת החטופים, אבל דווקא לא בשיעור משמעותי. היא עומדת על כ-74 נקודות והיתה לפני כשבוע 76-77 נקודות. הפרמיה ירדה מאז יוני אז היתה המלחמה עם איראן בכ-33%, אז היא היתה מעל 100 והיא ירדה בשנה קרוב ל-50%, אך היא מעל הפרמיה לפני המלחמה אז היא היתה באזור 55-57 נקודות.
חוזי ה-CDS משמשים כמכשיר פיננסי המאפשר לרוכשים להתגונן מפני חדלות פירעון של המדינה. ככל שפרמיית ה-CDS גבוהה יותר, כך השוק מעריך את הסיכון כגבוה יותר. הירידה הנוכחית משקפת אמון מחודש של המשקיעים בעקבות ההתפתחות המדינית-ביטחונית, כאשר התפיסה היא שהסיכונים הנובעים מהלחימה פחתו.
השפעות על שוקי האג"ח והריבית
הירידה בפרמיית הסיכון משפיעה ישירות על עלויות המימון של הממשלה. גיוס חוב חדש באג"ח ממשלתיות צפוי להיות זול יותר, מה שיאפשר לממשלה להקל על הלחץ התקציבי. אג"ח ישראליות לטווחים בינוניים וארוכים מגיבות בעליות, כאשר המשקיעים מוכנים לרכוש אותן במחירים גבוהים יותר. אג"ח שקלית ל-10 שנים נסחרת בתשואה של כ-3.96%, ירידה משמעותית מרמת התשואות שנרשמו בתחילת החודש סביב 4.14%, ובהשוואה לרמות של כ-5% בפברואר 2024 בעיצומה של ההסלמה.
כשבוחנים את שוק האג"ח הממשלתי השקלי מקבלים שהוא מבטא ירידת ריבית משמעותית בטווח של השנה הקרובה. הנגיד אומנם מחזיק את הריבית על 4.5%, אבל המחירים בשוק מבטאים ירידה מהירה, כבר בנובמבר ולמעשה בכל מפגש של הבנק המרכזי, כשעוד שנה הריבית תרד ל-3.5%-3.75%.
