HSBC ביום אופטימי: מזניק את מחיר היעד לכי"ל ולחברה לישראל

"הביקוש למזון גואה וגורם למחירי האורז לעלות. אנו מאמינים שהמגמה הזו, המונעת על ידי המדינות המתפתחות, תימשך". כך פותחים כלכלני HSBC את סקירתם העדכנית על מניית כיל, בה הם מסבירים כיצד הביקושים הגוברים למוצרי המזון ייטיבו עם החברה בעתיד. בעקבות האופטימיות, מותירים האנליסטים את המלצתם למניה על "תשואת יתר" ומקפיצים את מחיר היעד ל-100 שקל למניה.

גם את החברה לישראל המחזיקה ב-52.2% מכי"ל לא שוכחים האנליסטים ומזניקים עבורה את מחיר היעד בלמעלה מ-100%. (ההמלצה בהמשך מטה)

האנליסטים מצביעים על העובדה שההיצע לא עומד אל מול הביקוש העולמי בתחום המזון, כך שהחקלאים יהיו צריכים להשתמש ביותר כימיקלים כדי להגביר את תנובת היבולים שלהם. הדבר ייטיב מן הסתם עם מניות הכימיקלים, וחברת אורלקלי הרוסית ואינטרפיד פוטאש צופות כי היצע האשלג העולמי יהיה נמוך ב-1-3 מיליון טון מהביקוש בשנים 2008-2012. "להערכתנו", טוענים האנליסטים, "גירעון ההיצע הזה מעלה את כוח התמחור של יצרניות האשלג הרבה יותר מבעבר".

ב-HSBC מניחים שכיל תקבל הזמנות לאשלג לפי מחיר של 750 דולר לטון ברבעון השלישי של השנה, ואילו ברבעון הרביעי תג המחיר יעלה ל-1,000 דולר לטון. בשנת 2009 יעמוד המחיר הממוצע של האשלג בהזמנות שתקבל כיל על 930 דולר לטון.

את מחיר היעד לכיל העלו האנליסטים מרמה של 66 שקל למניה. מחיר היעד החדש יוצא מתוך הנחה שגירעון ההיצע מול הביקוש יימשך, והאנליסטים מדגישים כי "כל שינוי במגמות הללו ישפיע לרעה על הערכות השווי".

לא שוכחים את החברה לישראל - פרמיה של 117%

מאוחר יותר ביום שני, ב-HSBC הוציאו סקירה נפרדת לחברה לישראל עם מחיר יעד הגבוה בפי 2 משער הפתיחה. החברה לישראל, נזכיר, מחזיקה ב-52.2% מכי"ל וההמלצה מגיעה בהמשך להעלאת ההמלצה לכי"ל.

האנליסטים העלו את מחיר היעד לחברה, הנסחרת היום על פי שווי של 33 מיליארד שקל, ל-9,502 שקל, כ-117% מעל מחיר הסגירה של המניה ביום ראשון. ההמלצה על החברה לישראל נותרה על "תשואת יתר".

מלבד העלאת התחזיות לכי"ל, מציינים ב-HSBC, כי רק על פי מודל NAV (שווי השוק של הנכסים המוחזקים בידי החברה) הם ומוצאים בחברה לישראל דיסקאונט של 29.8%.