שטראוס לא תתגרה במשקיעים - המענק לשי באב"ד בוטל
שטראוס שטראוס -0.38% החליטה לא להתגרות במשקיעים שלה ולבטל את חבילת התגמול בהיקף מוערך של 7.5 מיליון שקל למנכ"ל שי באב"ד. מדובר היה בחבילת אופציות לפי מחיר מימוש נמוך יחסית, (בערך 60 שקל לאופציה) שהתבסס על מחיר המניה ב-30 הימים שקדמו להצעה בתוספת פרמיה של 5%.
המשקיעים המוסדיים הרימו גבה כאשר נודע על המענק המתוכנן לאור תפקודה של שטראוס תחת באב"ד. תחת מנכ"ל משרד האוצר לשעבר החברה לא הציגה שיפור משמעותי בתוצאות והיא אף צפויה להציג השנה הכנסות דומות להכנסות בשנה שעברה.
שי באב"ד, מנכ"ל שטראוס; קרדיט: יוסי וייס
מחיר המניה - הציון שהשוק נותן למנכ"ל
המנכ"ל הוא האיש החשוב ביותר בכל חברה ומכך גם נגזר שהשווי שהמשקיעים נותנים לחברה הוא במובן מסוים גם ציון לתפקודו של המנכ"ל. אפשר לראות את ההשפעה של שינויים בכיסא במנכ"ל על המניה במגוון מקרים בעולם - המניה של נייקי למשל זינקה לפני מספר חודשים אחרי שנודע כי המנכ"ל הכושל ג'ון דונהיו צפוי לעזוב ומניית אמזון נפלה אחרי שהמייסד ג'ף בזוס הודיע כי יעזוב את התפקיד. מניית מיקרוסופט למשל זינקה פי 11 מאז מינויו של סאטיה נדלה לתפקיד המנכ"ל לפני 10 שנים. גם בצ'ק פוינט הישראלית ראינו את ההשפעה הזו - עד הנפילה במניה אחרי הדוחות האחרונים, המניה של חברת הסייבר זינקה ב-22% מאז ההודעה על מינויו הצפוי של נדב צפריר כמנכ"ל החברה שיחליף בתפקיד את המייסד גיל שוויד.
- אנבידיה לפני הדוחות: 7% תנודה צפויה - 2 אסטרטגיות שוריות
- אסרטרגיית קאברד קול ליצירת תשואה דו ספרתית בסיכון נמוך יחסית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השוק בינתיים לא נותן ציון טוב לתפקוד של באב"ד במנכ"ל שטראוס. המניה שלה ירדה ב-23.5% מאז מינויו לתפקיד לפני כשנתיים כאשר כאמור גם התוצאות לא מזהירות. בדוחות האחרונים של החברה, דוחות הרבעון השני של השנה, היא הציגה עלייה של 5% בהכנסות שהסתכמו ב-2.75 מיליארד שקל לצד ירידה ברווח הנקי שהסתכם ב-83 מיליון שקל לעומת 85 מיליון שקל ברבעון המקביל.
מניית שטראוס מאז המינוי של שי באב"ד לתפקיד המנכ"ל
לצד זאת, לפני מספר ימים נודע שעל שטראוס הוטל הקנס הגדול ביותר שהוטל אי פעם על חברה ציבורית בישראל, קנס בגובה 111 מיליון שקל. לפי רשות התחרות שהטילה את הקנס, החברה מנעה את כניסתה של חברת הטופו משק ויילר לשוק המשקאות הצמחיים על ידי מיזוג של החברה אליה, זאת למרות התנגדות רשות התחרות למיזוג עוד ב-2022.
- דוראל רוכשת פאנלים ב-650 מיליון דולר לשני פרויקטי ענק בארה"ב
- מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״
האופציות הקודמות של באב"ד כבר לא שוות כלום
הירידה במניית שטראוס גם פוגעת בכיס של באב"ד עצמו. שבוע לאחר כניסתו של באב"ד לתפקיד המנכ"ל חשפה שטראוס את תנאי העסקתו שכללו שכר שמן ואופציות שבזמנו הוערכו בכ-10.4 מיליון שקל. עם זאת, לאופציות הייתה תקופת הבשלה והירדה במניה מחקה את הטבת האופציות הגדולה.
בעת המינוי הוענקו לבאב"ד 487,096 אופציות במחיר מימוש של 89.93 שקל ליחידה, ובשווי כולל של כ-10.4 מיליון שקל. מועד המימוש של מחצית מהאופציות יחל החודש, וכעבור שנה הוא יוכל לממש את יתר האופציות.
- 7.נער אוצר.יוצא החוצה ואז ... (ל"ת)כ.ד 04/11/2024 15:23הגב לתגובה זו
- 6.המשקיעים בעד להעביר גם את המענק לחרדים... (ל"ת)הדר 04/11/2024 09:10הגב לתגובה זו
- 5.סוחר ערך 03/11/2024 22:40הגב לתגובה זולדעתי שלילת האופציות זה מהלך לפני הדחה. כמעט כל הצמרת של שטראוס עזבה לאחר המינוי שלו. התחושה שלי היא שבשנה הקרובה נראה מנכל חדש.
- 4.להחליף אותו ומהר. מנייה בצלילה. (ל"ת)מתן 03/11/2024 09:32הגב לתגובה זו
- 3.קלקלן צמרת 03/11/2024 09:19הגב לתגובה זוהוא עושה עבודה מצויינת בניקוי האורוות של שטראוס תחת גיורא בר דעה אבל לנקות זבל של שנים רבות לוקח זמן ועולה הרבה כסף. המשקיעים מענישים אותו בגלל העבודה הגרועה של בר דעה קודמו
- 2.צוללן 03/11/2024 09:13הגב לתגובה זובניהול. הוא דם בשביל לפתוח דלתות בכנסת עבור לוביסטים של טראוס. החובבן לא אמור לקבל שקל של אופציות. סיבה מספיק טובה לא להשקיע בחברה המרעילה הזו.
- 1.זד 03/11/2024 08:53הגב לתגובה זואיכות גרועה של מנהלים יש לנו במגזר הציבורי...
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית מזנקת 10%, פלסאנמור 6.7%; ת"א ביטוח קופץ 2.3% - מגמה חיובית בבורסה
אחרי הביקורת החריפה על הנפקת רשף טכנולוגיות - הפעילות המרכזית של ארית - כשגם מוסדיים הבהירו כי לא יקחו חלק בהנפקה, ארית חוזרת בה מקידום המהלך ובוחנת מימון דרך השוק הפרטי; המדדים במגמה חיובית מתונה לפתיחת שבוע המסחר
המדדים במגמה חיובית ת"א 35 עולה 0.7% בעוד ת"א 90 מוסיף 0.5%.
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים מוסיף 0.9% בעוד ת"א ביטוח מזנק 2.4%. ת"א נדל"ן יורד 0.6% ות"א נפט וגז יורד גם הוא 0.6%.
ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ
נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".
איך יראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
