שטראוס לא תתגרה במשקיעים - המענק לשי באב"ד בוטל
שטראוס שטראוס 1.28% החליטה לא להתגרות במשקיעים שלה ולבטל את חבילת התגמול בהיקף מוערך של 7.5 מיליון שקל למנכ"ל שי באב"ד. מדובר היה בחבילת אופציות לפי מחיר מימוש נמוך יחסית, (בערך 60 שקל לאופציה) שהתבסס על מחיר המניה ב-30 הימים שקדמו להצעה בתוספת פרמיה של 5%.
המשקיעים המוסדיים הרימו גבה כאשר נודע על המענק המתוכנן לאור תפקודה של שטראוס תחת באב"ד. תחת מנכ"ל משרד האוצר לשעבר החברה לא הציגה שיפור משמעותי בתוצאות והיא אף צפויה להציג השנה הכנסות דומות להכנסות בשנה שעברה.
שי באב"ד, מנכ"ל שטראוס; קרדיט: יוסי וייס
מחיר המניה - הציון שהשוק נותן למנכ"ל
המנכ"ל הוא האיש החשוב ביותר בכל חברה ומכך גם נגזר שהשווי שהמשקיעים נותנים לחברה הוא במובן מסוים גם ציון לתפקודו של המנכ"ל. אפשר לראות את ההשפעה של שינויים בכיסא במנכ"ל על המניה במגוון מקרים בעולם - המניה של נייקי למשל זינקה לפני מספר חודשים אחרי שנודע כי המנכ"ל הכושל ג'ון דונהיו צפוי לעזוב ומניית אמזון נפלה אחרי שהמייסד ג'ף בזוס הודיע כי יעזוב את התפקיד. מניית מיקרוסופט למשל זינקה פי 11 מאז מינויו של סאטיה נדלה לתפקיד המנכ"ל לפני 10 שנים. גם בצ'ק פוינט הישראלית ראינו את ההשפעה הזו - עד הנפילה במניה אחרי הדוחות האחרונים, המניה של חברת הסייבר זינקה ב-22% מאז ההודעה על מינויו הצפוי של נדב צפריר כמנכ"ל החברה שיחליף בתפקיד את המייסד גיל שוויד.
- אנבידיה לפני הדוחות: 7% תנודה צפויה - 2 אסטרטגיות שוריות
- אסרטרגיית קאברד קול ליצירת תשואה דו ספרתית בסיכון נמוך יחסית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השוק בינתיים לא נותן ציון טוב לתפקוד של באב"ד במנכ"ל שטראוס. המניה שלה ירדה ב-23.5% מאז מינויו לתפקיד לפני כשנתיים כאשר כאמור גם התוצאות לא מזהירות. בדוחות האחרונים של החברה, דוחות הרבעון השני של השנה, היא הציגה עלייה של 5% בהכנסות שהסתכמו ב-2.75 מיליארד שקל לצד ירידה ברווח הנקי שהסתכם ב-83 מיליון שקל לעומת 85 מיליון שקל ברבעון המקביל.
מניית שטראוס מאז המינוי של שי באב"ד לתפקיד המנכ"ל
לצד זאת, לפני מספר ימים נודע שעל שטראוס הוטל הקנס הגדול ביותר שהוטל אי פעם על חברה ציבורית בישראל, קנס בגובה 111 מיליון שקל. לפי רשות התחרות שהטילה את הקנס, החברה מנעה את כניסתה של חברת הטופו משק ויילר לשוק המשקאות הצמחיים על ידי מיזוג של החברה אליה, זאת למרות התנגדות רשות התחרות למיזוג עוד ב-2022.
- טיב טעם: הכנסות הרבעון עלו ב-15.7%, הרווח הנקי ל-15.6 מיליון שקל
- עלייה במכירות לצד שחיקה גולמית: שטראוס רושמת רווח נקי של 150 מיליון שקל ברבעון השלישי
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
האופציות הקודמות של באב"ד כבר לא שוות כלום
הירידה במניית שטראוס גם פוגעת בכיס של באב"ד עצמו. שבוע לאחר כניסתו של באב"ד לתפקיד המנכ"ל חשפה שטראוס את תנאי העסקתו שכללו שכר שמן ואופציות שבזמנו הוערכו בכ-10.4 מיליון שקל. עם זאת, לאופציות הייתה תקופת הבשלה והירדה במניה מחקה את הטבת האופציות הגדולה.
בעת המינוי הוענקו לבאב"ד 487,096 אופציות במחיר מימוש של 89.93 שקל ליחידה, ובשווי כולל של כ-10.4 מיליון שקל. מועד המימוש של מחצית מהאופציות יחל החודש, וכעבור שנה הוא יוכל לממש את יתר האופציות.
- 7.נער אוצר.יוצא החוצה ואז ... (ל"ת)כ.ד 04/11/2024 15:23הגב לתגובה זו
- 6.המשקיעים בעד להעביר גם את המענק לחרדים... (ל"ת)הדר 04/11/2024 09:10הגב לתגובה זו
- 5.סוחר ערך 03/11/2024 22:40הגב לתגובה זולדעתי שלילת האופציות זה מהלך לפני הדחה. כמעט כל הצמרת של שטראוס עזבה לאחר המינוי שלו. התחושה שלי היא שבשנה הקרובה נראה מנכל חדש.
- 4.להחליף אותו ומהר. מנייה בצלילה. (ל"ת)מתן 03/11/2024 09:32הגב לתגובה זו
- 3.קלקלן צמרת 03/11/2024 09:19הגב לתגובה זוהוא עושה עבודה מצויינת בניקוי האורוות של שטראוס תחת גיורא בר דעה אבל לנקות זבל של שנים רבות לוקח זמן ועולה הרבה כסף. המשקיעים מענישים אותו בגלל העבודה הגרועה של בר דעה קודמו
- 2.צוללן 03/11/2024 09:13הגב לתגובה זובניהול. הוא דם בשביל לפתוח דלתות בכנסת עבור לוביסטים של טראוס. החובבן לא אמור לקבל שקל של אופציות. סיבה מספיק טובה לא להשקיע בחברה המרעילה הזו.
- 1.זד 03/11/2024 08:53הגב לתגובה זואיכות גרועה של מנהלים יש לנו במגזר הציבורי...
בנקים קרדיט מערכתמניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
האנליסטים של ברקליס ממליצים על שלושה מתוך ארבעת הבנקים הגדולים שהם מכסים: "פוטנציאל תשואה של עד 18%", מניית לאומי מועדפת וגם - מה התשואות הצפויות במניות ומה התחזית קדימה?
האנליסטים של ברקליס בהמלצת תשואת יתר למניית לאומי, הפועלים ודיסקונט לאחר עונת דוחות חזקה. התשואה הממוצעת להון עומד על ממוצע של 16.3% ברבעון, צמיחת האשראי דו-ספרתית ויחסי יעילות הבנקים ממשיכים להשתפר. מהם מחירי היעד והסיכונים?
האנליסטים טבי רוזנר וכריס ריימר משמרים את הדירוג החיובי על הסקטור ואת המלצת התשואת יתר על שלושה מתוך ארבעת הבנקים שהם מכסים: לאומי, הפועלים ודיסקונט. על מזרחי-טפחות נשמרת המלצת החזק.
"אנחנו ממשיכים לראות את הבנקים הישראליים כאטרקטיביים ורואים פוטנציאל להמשך עליית ערך", כותבים רוזנר וריימר, "עליית הערך מונעת על ידי תשואה להון גבוהה יותר ויחסי הוצאות-הכנסות נמוכים משמעותית, בהובלת צמיחת אשראי חד-ספרתית גבוהה ואיכות נכסים טובה".
רבעון חזק שעלה על התחזיות
עונת הדוחות לרבעון השלישי הסתיימה עם תוצאות שהכו את הציפיות. לפי ברקליס, הבנקים הציגו צמיחת אשראי מוצקה ותשואה על ההון שעלתה על האומדנים. ה-ROE הממוצע ברבעון עמד על 16.3%, גבוה ב-40 נקודות בסיס מהתחזית. צמיחת האשראי הסתכמה ב-3% רבעונית ו-11% שנתית, לעומת אומדן של 10%.
- איגוד הבנקים נגד המס המיוחד: טיוטת הדו"ח על הבנקים יצאה בחופזה ובלי עמדת בנק ישראל
- המס החדש על הבנקים - 9% על "רווח חריג"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הנקי של הבנקים עלה ב-17% בממוצע בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בנטרול רווח חד-פעמי שרשם בנק הפועלים מפשרה משפטית, העלייה עמדה על 12%. ההכנסות שאינן מריבית זינקו ב-35% בממוצע, כאשר כל ארבעת הבנקים הציגו גידול בסעיף זה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגטבע זינקה 4.2%, טאואר קפצה ב-7%, המדדים עלו כ-0.9%
אלארום מחקה את הרווח הנקי ומזהירה מ״הקרבת הרווחיות״ בעתיד - וצונחת; הלחץ על מניות הביטוח ממשיך מצד הרגולטור, שעשוי לפגוע בעסקי הליבה שכבר חווים תחרות, והמניות נסחרות בטריטוריה שלילית; הבנקים עולים ברקע המלצת ברקליס; ימים אחרונים לעונת הדוחות והקצב גובר
ביום שלישי זה קורה: הוועידה הכלכלית של ביזפורטל. מוזמנים לשמוע את המנהלים הבכירים במשק, לקבל תובנות על השקעות, להבין את השפעות ה-AI על חברות והאם זה הזמן לצמצם פוזיציה במניות? וגם - לראות ולקבל את הדירוג של ביזפורטל
למניות פיננסיות (הדירוג לחברות התשתיות
שיצרנו לקראת הועידה הקודמת שהתמקדה בתשתיות ייצר תשואה עודפת) - להרשמה
מנגד, מניות הבנקים מקבלות רוח גבית. הבנקים הגדולים דיווחו על תוצאות חזקות בעונת הדוחות החולפת, ובבנק ההשקעות ברקליס רואים בסקטור עדיין נקודת חוזק בשוק המקומי. על פי הסקירה האחרונה, ההמלצות נותרות חיוביות לשלושה בנקים: לאומי, פועלים ודיסקונט, בעוד ההמלצה על מזרחי טפחות נותרת "החזק". התוצאות ברבעון השלישי עלו על התחזיות כמעט בכל הפרמטרים, עם תשואה להון ממוצעת של 16.3%, צמיחת אשראי שנתית של כ-11% ושיפור חד ביחסי היעילות, שירדו לרמה ממוצעת של כ-35% בלבד, נמוך בהרבה מהבנקים בארה"ב ובאירופה. גם איכות הנכסים נותרה יציבה, עם ירידה בהלוואות הבעייתיות ועלייה ביחסי הכיסוי.
ברקליס מציינים כי הורדת הריבית כבר מגולמת במודלים של ההנהלות, וההשפעה של ירידה של 1% על הכנסות הריבית מוגדרת "שולית". קדימה, האנליסטים צופים מרווח ריבית מעט נמוך יותר ב-2026, אך עדיין צמיחת אשראי של 8% ותשואות להון שנעות בין 13.6% ל-17.4%, נתונים הגבוהים משמעותית מהממוצע הגלובלי. לאומי בולט ביעילות ובאיכות הנכסים, הפועלים נהנה מעודף הון גדול, ודיסקונט מציג פוטנציאל תשואה גבוה לטווח הארוך. מנגד, מזרחי-טפחות נתפס כמתומחר יחסית נכון, אך עדיין עם תשואה להון הגבוהה בסקטור. בשורה התחתונה, ברקליס ממשיכים לראות בבנקים חשיפה חיובית לכלכלה המקומית, כל עוד ההוצאות נשארות בשליטה והמשק שומר על סביבת צמיחה יציבה.
- כלל צנחה 8.9%, איידיאיי וליברה זינקו עד 10%; גם הביטחוניות ירדו - נעילה שלילית בת"א
- מדד הביטוח זינק 4%, המדדים העיקריים עלו ב-1.5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
להרחבה - מניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
