מיטב דש ברוקראז' ממליץ על נופר אנרגיה; מחיר יעד עם 24.4% אפסייד

חודש לאחר הנפקות נופר אנרג'י 3.16% , זוכות מניות החברה להמלצה של בית ההשקעות מיטב דש ברוקראז' ומחיר יעד של 112 שקל למניה. מחיר שמציג אפסייד של 24.4%. בית ההשקעות מציין על רקע ההמלצה כי נופר מחזיקה יתרון בדמות התקנות מערכות קטנותובינוניות בשותפות הצרכן הסופי. יתרון זה מקטין את הרגישות שלה לתעריף שנקבע במכרז.תחום האנרגיה המתחדשת הוא אחד התחומים הלוהטים בחודשים האחרונים בבורסה בתל אביב ולמעשה, מוביל את ה"ייצוג הטכנולוגי" במדדים. על פי מיטב דש מדובר בתחום בוגר ובשל הן מבחינת החברות הפועלות בו והן מבחינת הרגולטור. מניית נופר אנרגיה הונפקה באמצע דצמבר כהנפקה הגדולה של השנה בשווי של כ-2 מיליארד שקל. המיינה נסחרה ביומה הראשון בשווי של 97 שקלים. את יום המסחר הנוכחי היא פתחה בשווי של כ-90 שקלים. כלומר, המשקיעים איבדו 14% על ההשקעה במניה מאז שהונפקה.על פי האנליסט של מיטב ברוקראז' ערן יונגר,נופר יכולה "לעקוף" את מגבלות רשתההולכה והחלוקה באזור האתר. בנוסף יש להקשריםמצוינים עם תאגידים וגופים מוניציפלייםהמאפשרים לה זמינות גבוהה מאוד לנדל"ןובכך קיצור משמעותי של זמן הקמתהמערכות. זאת לצד הוספת יכולת אגירה למערכותהקיימות באתר הלקוח הנה הליך מהיררגולטורית ויהווה תרומה משמעותית לתזריםהפרויקט. האסדרות הרלוונטיות לחברהמאפשרות ואף מעודדות הקמת מערכות PVבתעריף גבוה יחסית (תעריף גגות) ובהתאםליעדי משרד האנרגיה גם בכמות עצומהבעשור הקרוב.על פי הסקירה: "פעילות הקבוצה בתחום הפעילות מבוססת על אסטרטגיה עסקית במסגרתה החברה מתקשרת בהסכמים, עם קיבוצים, חברותתעשיתיות וגופים עסקיים עתירי נדל"ן להקמת תאגיד ייעודי משותף עם השותף, המוקם לצרכי הפרויקט, שהינו הבעליםשל מערכת לייצור חשמל המוקמת בשטחי השותף. החברה מביאה לתאגיד הפרויקט המשותף את הידע, המומחיות, הניסיון,וכן את יכולות הייזום, הניהול, התכנון, וההקמה של מערכת הפוטו-וולטאית, בעוד השותף מעמיד לתאגיד הפרויקט המשותף את הגגות, מאגרי המים או הקרקעות עליהם יוקמו המערכות."כמו כן, לעתים החברה פונה לבעלי מקרקעין בהצעה כי החברהתשכור מהם את הגגות בבעלותם, תקים עליהם מערכות פוטו - וולטאיות ותמכור להם ו/או למחלק החשמל הרלוונטי את החשמלהמיוצר במערכות אלו. בכך החברה נהנית מיתרון 'פנימי' – השותף להקמת המערכת הנו צרכן חשמל בעצמו, במרביתהמקרים במרחק קצר מהמערכת עצמה, כך שהחברה מוכרת לאחד השותפים את החשמל, עוד לפני שהחשמלנמכר למנהל המערכת – 'לפני המונה'. תעריף מכירת החשמל לשותף הנו גבוה יותר מהתעריף המובטח ממנהל המערכת".