צעד בדרך לנאסד"ק: ארקו בהסכמים מחייבים למיזוג עם חברת Haymaker
חברת ארקו החזקות מדווחת על חתימת הסכמים מחייבים למיזוג עם חברת ה-SPAC Haymaker (סימול: HYAC). תמורת המיזוג לבעלי המניות של ארקו משקפת לחברה שווי של כ-2.4 מיליארד שקל, הגבוה בכ-50% משוויה של החברה הבוקר בבורסה.
במסגרת העסקה, תרכוש חברת Haymaker את מלוא מניות ארקו אחזקות, הנסחרת כיום בתל-אביב. עסקת המיזוג מבוססת על שווי אקוויטי של כ-1 מיליארד דולר ל-GPM, ושווי פעילות של כ-2 מיליארד דולר לחברה הממוזגת - תחת הנחה שעסקת אמפייר האמריקאית עליה דיווחה החברה תושלם כמתוכנן בתחילת הרבעון הרביעי של 2020.
עם השלמת המיזוג, יהפכו ארקו ו-GPM לחברות בבעלות ובשליטה מלאה של ARKO Corp. חברה שתוקם על ידי Haymaker לצורך העסקה, ושמניותיה ירשמו למסחר בנאסד"ק ובתל אביב.
כמו כן, יתרת הזכויות בחברת הבת GPM (כ-32%) המוחזקות על ידי קרנות השקעה אמריקאיות ימכרו לחברת Haymaker, כך שלאחר השלמת העסקה, תחזיק ARKO Corp. ב-100% מהזכויות ב-GPM.
- ארקו צונחת ב-40%: הרווח הנקי נפל ב-40% ל-20.8 מיליון דולר
- לפני ההנפקה: צ'קראטק בפיילוט עם ארקו קורפ בארצות הברית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעלי המניות יבחרו בין מניות למוזמן
התמורה, תשולם לבעלי המניות במזומן ובמניות, כשלכל אחד מבעלי מניות ארקו תנתן בחירה בין 3 חלופות: מניות בלבד, מזומן בשיעור של כ-10% מהתמורה, ומזומן בשיעור של כ-21% מהתמורה.
בעלי השליטה בחברה, אריק קוטלר (33.2%) ומוריס וילנר (30.7%), התחייבו כי לא יבחרו בחלופה השלישית, כך שהתמורה המקסימלית במזומן שתשולם במסגרת העסקה מסתכמת בכ-100 מיליון דולר.
תמורת העסקה לבעלי המניות של החברה מסתכמת בכ-2.4 מיליארד שקל (כ-717 מיליון דולר), כ-50% מעל שווי השוק של החברה הבוקר בבורסה. מחיר המניה הנגזר מהעסקה עומד על כ-2.92 שקל למניה, לעומת מחיר של כ-1.9 שקל למניה הבוקר.
- נופר מוכרת 5% בקרן המשותפת לנוי; תרשום רווח מהותי
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מכר למשקיעים וקנה אחרי חודשיים בשליש מחיר
בנוסף, על פי ההסכם, זכאית ארקו להכריז עד להשלמת העסקה על חלוקת דיבידנד על יתרות המזומן העודפות, או לחילופין להודיע ל-Haymaker שיתרות המזומן העודפות ישולמו לבעלי המניות במועד השלמת העסקה כתמורת מיזוג נוספת.
מיזוג עם חברת SPEC
חברת HYAC הנסחרת בנאסד"ק, גייסה כ-400 מיליון דולר במסגרת הנפקה ראשונה לציבור על פי תשקיף מחודש בחודש יוני 2019. חברת SPAC - Special Purpose Acquisition Company, הינה חברה ייעודית ליציקת פעילות עתידית (לא ידועה), בה מנפיקים חברת מעטפת והכסף המגויס משמש למטרה ספציפית שמופיעה בתשקיף.
בטור שפרסם שלמה גרינברג, הוא הסביר מדוע משקיעים נותנים כספם לחברה שלמעשה אין בה כלום מלבד ההבטחה שמנהליה ישכילו לשכנע חברה עם פוטנציאל או חברה שכבר מצליחה, להיבלע לתוכה במקום שתנפיק בעצמה? לפיו, יש מספיק משקיעים שילכו על הרעיון במיוחד אם בעלי ה-SPEC ידועים בהישגיהם הדומים בעבר ויש מספיק חברות, אפילו מוצלחות, שיעדיפו להפוך לחברה ציבורית באמצעות SPEC במקום לעבור את מסלול ההנפקה המייגע.
אריק קוטלר, מנכ"ל ויו"ר דירקטוריון ארקו ומנכ"ל GPM: "אנחנו שמחים על חתימת ההסכמים המחייבים לעסקת המיזוג עם חברת Haymaker, המציפה ערך משמעותי לבעלי מניות ארקו, ופותחת בפני החברה דלת להמשך הבטחת צמיחתה העתידית. העסקה תאפשר לנו להפוך לשחקן גלובלי עם נגישות גבוהה יותר לשוק הקמעונאות האמריקאי, להנות מהעמקת מיצובה בארה"ב, ובמקביל גם להגדיל חשיפתה לציבור המשקיעים בארה"ב. לארקו ול-GPM יש אסטרטגיית צמיחה מוכחת וניסיון רב בזיהוי והוצאה לפועל של עסקאות רכישה בתחום חנויות הנוחות ותחנות הדלק, ובכוונתנו להמשיך ביישום האסטרטגיה תוך ניצול היתרונות הרבים הגלומים במיזוג זה על מנת להמשיך להציף ערך לבעלי המניות".
סטיבן הייר, מנכ"ל ויו"ר Haymaker: "ארקו ו-GPM הם השותפים האידיאליים עבור Haymaker ואנחנו שמחים על ההתקדמות והחתימה על ההסכם המחייב. אנו מאמינים, כי ארקו ו-GPM , עם הפלטפורמה שלהן לצמיחה, צוות הניהול המוכשר, והניסיון המוכח בתפעול רשת קמעונאית רחבה, יניבו ערך לכלל בעלי המניות. בהתחשב בסביבה העסקית הנוכחית, המודל העסקי הגמיש רלוונטי יותר מתמיד. בנוסף, מנועי הצמיחה ויכולות הביצוע שלהם ראויים להערכה. אנו שמחים לעבוד עם אריק וצוותו תוך הרחבת בסיס בעלי המניות בחברה הממוזגת על רקע רקורד מוכח של ארקו וצמיחתה".
בראיון בלעדי שערכנו לאחרונה עם אריק קוטלר, מנכ"ל ויו"ר ארקו החזקות, ניסינו לברר פרטים נוספים אודות החברה ואודות עסקת המיזוג.
בשביל משקיעים שלא ממש מכירים את ארקו, מה בעצם יש בחברה?
"הפעילות המרכזית של ארקו החזקות היא בעצם GPM המוחזקת 68% על ידי החברה. מדובר בפועל בכ-99.99% מפעילות ארקו, כאשר במקביל יש לחברה אחזקה זניחה במלון שמועמד למכירה. כלומר בפועל, תוצאות GPM הן התוצאות של ארקו. פעילות GPM כוללת כ-1,400 אתרים ב-23 מדינות בארה"ב, מהם כ-1,270 חנויות נוחות ותחנות דלק בהפעלה עצמית וכ-130 תחנות דלק להן מסופקים דלקים.
GPM - פריסה גיאוגרפית
מקור: מצגת למשקיעים
מעבר לכך, לארקו נכסים פיננסיים בהיקף של כ-365 מיליון שקל וחוב פיננסי של כ-245 מיליון שקל - כלומר נכסים פיננסיים נטו של כ-120 מיליון שקל.
"נכס נוסף של ארקו הינו הלוואת בעלים שהועמדה ל-GPM בהיקף של 25 מיליון דולר, אשר נפרעת במקביל לאג"ח ארקו אגח ג (Back to Back) ובריבית דומה לריבית הנקובה באג"ח".
התוצאות שהצגתם במסגרת דוחות הרבעון השני היו טובות ביחס לתוצאות המקדמיות שפרסמתם בסוף יוני, מה השתנה?
"לא השתנה שום דבר, בסך הכל היינו שמרנים בתחזיות. התוצאות שפורסמו בסוף יוני היו על בסיס אומדנים שהיו לנו ובפועל התוצאות היו חזקות יותר.
"ואם כבר מדברים על שמרנות, אז שים לב שהתחזית שלנו לשנת 2020 מדברת על EBITDA מתואם של 145-150 מיליון דולר. נכון לסוף יולי אנחנו כבר עומדים על EBITDA מתואם של מעל 105 מיליון דולר והרבעון השלישי הוא הרבעון החזק ביותר בשנה בתחום הפעילות של GPM. בחודשי הקיץ, אנשים נוסעים ומבלים יותר, וכעת עם מגבלות הקורונה, על אחת כמה וכמה - אנשים טסים פחות, אבל עדיין רוצים לבלות, אז נוסעים יותר".
יש מי שרואה בהתנהגות מניית HYAC לאחר הדיווח על מזכר ההבנות (לא ממש הגיבה) כאינדיקציה לביטול העסקה, אתה יכול לספק למשקיעים מידע שירגיע את החשש?
"יש כרגע עסקה גדולה על הפרק ואני לא יכול לספק שום מידע נוסף שיסכן את השלמתה, מעבר למידע הרשמי שפרסמנו. הצפי שלנו הוא שבמהלך הרבעון הרביעי העסקה תושלם".
לסיום, מגפת הקורונה עדיין משתוללת בארה"ב, איך המגפה משפיעה על תוצאות GPM?
"המגפה לא צפויה להשפיע באופן מהותי לרעה על תוצאות GPM בטווח הבינוני והארוך. עם תחילת ההתפרצות ראינו ירידה קלה בפעילות בתקופת הסגר אבל החל מהמחצית השניה של חודש מרץ, הפעילות של GPM החלה להתאושש ונרשם גידול מהותי בתוצאות.
GPM - התפתחות המכירות בחנויות הזהות בתקופת הקורונה
מקור: מצגת למשקיעים
"יש לכך שתי סיבות מרכזיות, מתחילת חודש אפריל GPM התחילה למכור בחנויות הנוחות מוצרים בעלי ביקוש גבוה בתקופה נוכחית, כגון מסכות פנים וחומרי חיטוי לידיים. בנוסף, אנחנו רואים שינוי בהעדפות הצרכנים, שמעדיפים לא להגיע לחנויות גדולות, אלא לרכוש את מוצרי היסוד בחנויות קטנות (כמו חנויות הנוחות של GPM).
- 5.חגחג 09/09/2020 15:06הגב לתגובה זואת העלייה.מקסימום אני אמכור בהפסד מחר.
- 4.ארקו (ל"ת)DAN 09/09/2020 14:47הגב לתגובה זו
- 3.DAN 09/09/2020 14:47הגב לתגובה זוכל הכבוד
- 2.אלוף 09/09/2020 14:21הגב לתגובה זולהרבה מ ״אנשי עסקים״ יש מה ללמוד ממך והכול בזכות ולא בחסד שיחקת אותה עלה והצלח
- 1.עופר 09/09/2020 14:12הגב לתגובה זוכל הכבוד הכל בעשר אצבעות תמשיך להצליח אתה יותר מראוי לזה בזכות הצניעות ורוחב הלב שלך
יפתח רון-טל: “אוגווינד משנה כיוון - מאוויר דחוס לפרויקטים של מאות מיליוני אירו באירופה”
הבוקר פרסמה אוגווינד אוגווינד -1.9% הודעה על עסקה משמעותית באיטליה - רכישת חברה המחזיקה בזכויות להקמת פרויקט אגירת אנרגיה בהספק של 509 מגה-ואט, המבוסס על סוללות ליתיום (BESS), בשותפות עם קבוצת 7B מקבוצת יהודה לוי. ההשקעה בפרויקט צפויה להגיע לכ-230 מיליון אירו, וההכנסה השנתית מוערכת ב-35 עד 50 מיליון אירו, לכל אחת מ-25 שנות ההפעלה הצפויות. הפרויקט ממוקם במחוז ברינדיזי שבדרום איטליה, וכולל מתקן אגירה בקיבולת של 2-4 ג׳יגה-ואט-שעה (GWh). החברה האיטלקית הנרכשת מחזיקה בזכויות קרקע ובהיתר חיבור מחייב לרשת החשמל, ואוגווינד מתכננת להביא את הפרויקט לשלב ההפעלה המסחרית המלאה בשנת 2029. עם חיבורו לרשת תוכל המוכרת לקבל פרמיית הצלחה של עד 15 מיליון אירו, בהתאם להכנסות ולתנאי הסגירה הפיננסית.
בשביל אוגווינד, שנסחרת כיום בשווי של כ-90 מיליון שקל לאחר ששווייה צנח ביותר מ-95% מהשיא, העסקה באיטליה היא לא עוד פרויקט, זה ניסיון להגדיר מחדש את זהותה. החברה, שהייתה מהחלוצות בתחום אגירת האנרגיה באוויר דחוס (AirBattery), עוד לא הצליחה למסחר את הטכנולוגיה בקנה מידה רחב, וכעת עוברת שינוי ניהולי ואסטרטגי שמטרתו להפוך מחברת מו״פ טכנולוגית לחברת אנרגיה יזמית פעילה באירופה ובדרך להחזיר את האמון של המשקיעים - מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?
“אנחנו כבר לא חברת מו״פ אלא חברת אנרגיה מלאה,” אומר בראיון לביזפורטל המנכ״ל טל רז. “איטליה היא רק סנונית ראשונה - אנחנו מסתכלים גם על פולין, גרמניה ובריטניה. נקים קרן ייעודית בשיתוף מוסדיים ישראליים שתממן את ההון העצמי בפרויקטים, כאשר המימון הבנקאי יגיע מגופים מקומיים בכל מדינה.”
גם היו״ר יפתח רון-טל מדגיש כי “העסקה הזו היא לא נקודתית אלא היא חלק מתפיסה רחבה. לצד המשך קידום טכנולוגיית האוויר הדחוס, אנחנו נכנסים לתחום ייזום פרויקטים מסחריים באירופה. זהו שלב ראשון באסטרטגיה שמטרתה להציב את אוגווינד מחדש על המפה”.
- מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?
- ירון יעקובי עושה סיבוב נוסף על מחזיקי המניות באוגווינד - קונה בהנפקה פרטית בהנחה של 62%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהנהלת החברה מדגישים כי המימון לפרויקטים לא יגיע מהמאזן, אלא משיתופי פעולה מוסדיים במבנה של קרן GPLP, שבה תחזיק החברה כ-25-30% ותשמש כשותף מנהל. “היתרון שלנו הוא היכולת להביא את המימון,” אומר רז. “אנחנו יודעים לחבר בין הפרויקטים לבין הכסף של השוק המוסדי הישראלי - זה הנכס הכי משמעותי שאנחנו מביאים לשולחן.”
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאודיוקודס זינקה 7%; מדד הביטוח זינק 3.9% מדד הבנקים נעל בירידה של 1.5% - נעילה שלילית בבורסה
אודיוקודס זינקה אחרי שיחה אופטימית של המנכ״ל עם ביזפורטל: ״מחיר המניה יקפוץ ב-50%-100% בשנה שנתיים הקרובות״; במקביל, הבנקים איבדו גובה אחרי ששר האוצר איים בהטלת מיסוי על הרווחים בעוד חברות הביטוח קיבלו רוח גבית מהשוק
הבורסה נעלה שלילי, ת״א 35 ירד 0.1% בעוד ת״א 90 איבד 0.63%.
בהסתכלות ענפית בלט המגזר הפיננסי - ת״א בנקים איבד 1.5%, בעוד מדד חברות הביטוח זינק כמעט 4%.
אודיוקודס, שבעבר נחשבה לשחקנית שעוסקת בעיקר בחומרה ותקשורת קולית לארגונים, עוברת בשנים האחרונות מהפך. החברה, שנולדה בעידן המרכזיות והטלפוניה, מנסה להפוך לשחקנית תוכנה ו-AI. היא רוצה לספק לא רק תשתית לתקשורת בשביל הארגונים, אלא גם כלים שמבינים את השיחות, מתמללים, מנתחים את התוכן ומחברים אותו ישירות לתהליכי העבודה של הארגון. אודיוקודס 7.77% דיווחה על הכנסות שעלו ב-2.2% ל-61.5 מיליון דולר, גם הרווח למניה עקף את הצפי הרווח הנקי עמד על 2.7 מיליון דולר והרווח למניה על בסיס Non-GAAP הגיע ל-0.17 דולר.
אבל לצד המספרים, בשוק יש גם ספקות. בעיקר סביב השאלה האם אודיוקודס תצליח לבדל את עצמה בעולם שבו פתרונות תמלול, סיכום ואוטומציה כבר הפכו למוצר שיש כמעט בכל פלטפורמה. מנכ"ל החברה, שבתאי אדלרסברג, דווקא משדר ביטחון מלא: "אני מעריך שהמניה תעלה ב-50%-100%" הוא אומר בראיון לביזפורטל. "המחיר בשוק דפוק, אבל הפוטנציאל עצום." - מנכ"ל אודיוקדס שולח אתכם לרכוש את המניה - הנה הסיבות
שר האוצר הפיל את מניות הבנקים. שר האוצר בצלאל סמוטריץ' הציג את מתווה התקציב לשנה הבאה והתמקד במסר חברתי: הפחתת מיסים לשכבות העובדות ומילואימניקים, לצד כוונה למיסוי גבוה יותר על גופים רווחיים, ובראשם הבנקים. לדבריו, “אי אפשר לתפוס שהרווח גדל מ-8 מיליארד שקל ל-30 מיליארד רק כי הנגיד העלה ריבית”, תוך ביקורת חריפה על שולי הרווח של הבנקים ועל כך שבנק לאומי הגיע לשווי שוק של 100 מיליארד שקל “על חשבון הציבור”. סמוטריץ' הבטיח כי תקציב 2026 יכלול הורדת מס הכנסה לעידוד צמיחה, רפורמות ביוקר המחיה ובמשק החלב, והתייעלות בתקציב הביטחון, הכל תוך שמירה על המסגרות הפיסקליות. להרחבה "לא ייתכן שלאומי הגיע לשווי 100 מיליארד על חשבון הציבור"
מדד הבנקים יורד כ-1.4%, ובכך לאומי לאומי -1.56% מאבדת את התואר ״החברה הראשונה בבורסה בשווי של 100 מיליארד שקל״. מדד ת״א ביטוח נהנה מהיחסיות ומתחזק ב-3.7%.
- בכמה עלו החסכונות שלכם היום?
- פלסאנמור זינקה 32%, נקסט ויז'ן 5.5%, ברן 9%; חלל תקשורת איבדה 5.3% - נעילה חיובית בת"א
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במדדי הדגל נרשמת מגמה שלילית, שמתמתנת מעט - ת״א 35 מאבד 0.1% כשהבנקים מושכים אותו ללמטה בעוד הביטוח מושך מעלה, ת״א 90 בירידה של 0.4%.
האם אנחנו בעיצומו של גל פיטורים רחב בגלל ה-AI? אלפים פוטרו באחרונה מאמזון, UPS וחברות נוספות בגלל הכניסה של ה-AI לעולם העבודה, והסערה מתחילה להגיע גם בישראל, אז איך נערכים אליה? "האם ה-AI יחליף אותי?" - על הפיטורים שבדרך, גם בישראל
