טבע עקפה את צפי האנליסטים ומספקת תחזית טובה ל-2020

התזרים מפעילות ברבעון החולף 538 מיליון דולר. ההכנסות 4.5 מיליארד דולר והרווח למניה עמד על 62 סנט; החברה צופה הכנסות בטווח של 16.6-17 מיליארד דולר בשנה הנוכחית על רווח בטווח של 2.3-2.55 דולרים למניה

|
(10)
קאר שולץ, צילום: יח"צ

ענקית התרופות הישראלית  טבע -5.99% טבע 4,205 -5.99% טבע בסיס:4,473 פתיחה:4,482 גבוה:4,490 נמוך:4,170 תמורה:141,833,330 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  הדואלית (סימול: TEVA) עקפה את צפי האנליסטים ברבעון הרביעי של השנה. היקף החוב נכון לסוף הרבעון ירד בכמיליארד דולר ועמד על כ-25 מיליארד דולר. התחזית ל-2020 טובה יחסית, אם כי חלק מהאנליסטים והמשקיעים רואים לכאורה תחזית חלשה בשורת ההכנסות לעומת הצפי - הסיבה היא טכנית. טבע ביצעה הצגה מחדש בדוחות אשר הפחיתה את ההכנסות השנתיות (בעבר וכך גם קדימה) בכ-600 מיליון דולר בשנה. 

לקריאה נוספת: טבע - בעד ונגד

ביזפורטל מגייסת כתבי שוק הון. אולי זה אתם?

השאירו פרטים ונחזור אליכם

העלאה
* כל השדות חובה

תודה שהשארת פרטים, נשתדל לחזור אלייך בהקדם

מדובר ברישום הכנסות לפי שיטת הברוטו ולא הנטו - התיקון הפחית את ההכנסות השוטפות, וגם את התחזית קדימה. ולכן - חלק מהמשקיעים נטו לחשוב שהתחזית קדימה חלשה - זה לא נכון, בנטרול התיקון החשבונאי. התחזית אולי לא מרשימה, אבל יחסית למצבה של טבע היא טובה. במיוחד התזרים החזוי לשנת 2020.

הכנסות טבע ברבעון הרביעי הסתכמו ב-4.47 מיליארד דולר, לעומת תחזית האנליסטים להכנסות של כ-4.35 מיליארד דולר. בחברה מציינים כי מדובר בצמיחה של כ-1% בהכנסות ביחס לרבעון המקביל (היתה הצגה מחדש), המיוחסת בעיקר לגידול במכירות של AUSTEDO ו-AJOVY, אשר קוזזה חלקית נוכח המשך דעיכת הקופקסון בצפון אמריקה.

בשורה התחתונה מדווחת טבע על רווח מתואם (Non-GAAP) של 683 מיליון דולר או  62 סנט למניה, לעומת רווח מתואם של 543 מיליון דולר או 53 סנט למניה ברבעון המקביל אשתקד ולעומת ממוצע תחזיות האנליסטים לרווח של כ-61 סנט למניה.

תזרים המזומנים של טבע ברבעון החולף הסתכם בכ-538 מיליון דולר, לעומת התזרים החזק שהציגה ברבעון הקודם - של 550 מיליון דולר.

תחזיות לשנת 2020
החברה צופה הכנסות בטווח של 16.6-17 מיליארד דולר בשנה הנוכחית (אמצע טווח 16.8 מיליארד דולר), לעומת קונצנזוס האנליסטים אשר צפו הכנסות של כ-17.18 מיליארד דולר לשנת 2020. כאמור לעיל, ההכנסות עודכנו מטה מסיבה חשבונאית טכנית. 

בשורה התחתונה צופה החברה להציג רווח מתואם בטווח של 2.3-2.55 דולרים למניה (אמצע טווח 2.43 דולרים למניה),  מעט נמוך ביחס לקונצנזוס האנליסטים אשר צפו רווח של 2.47 דולרים למניה בשנת 2020.

תזרים מזומנים חופשי (FCF) צפוי לעמוד בטווח של 1.8-2.2 מיליארד דולר.

הפחתה של יותר מ-3 מיליארד דולר בבסיס העלויות
קאר שולץ מנכ"ל טבע: "ב-2019 עשינו צעדים גדולים כדי למקם את טבע בפוזיציה לחידוש הצמיחה והשלמת התוכנית הדו-שנתית לארגון מחדש, שכוללת הורדת בסיס העלויות של החברה בלמעלה מ-3 מיליארד דולר והורדת החוב נטו בלמעלה מ-9 מיליארד דולר, תוך שמירה על מובילות גלובלית במגזר הגנרי ומתן שירות ללמעלה מ-200 מיליון חולים ביום". 

"מוצרי המפתח לצמיחת החברה הגיעו לאבני דרך משמעותיות ביותר ב-2019, כולל השקת AJOVY באירופה, המשך צמיחה חזקה של AUSTEDO, וההשקה המוצלחת של התרופה הביו-סימולארית TRUXIMA בארצות הברית. ב-2020 אנו צופים המשך צמיחה של שלושת המוצרים הללו". 

"במבט קדימה, אנו נמשיך לבצע טרנספורמציה במערך הייצור, לשפר את הרווחיות, ולייצר מזומנים שימשיכו להוריד את החוב של החברה. נגדיל את ההצעות של תרופות ביולוגיות ונרחיב נכסי מפתח עם אינדיקטורים נוספים ובמקומות חדשים", סיכם שולץ.

הרכב ההכנסות ברבעון האחרון

הקופקסון ירד, הגנריקה מתחזקת, AJOVY ו-AUSTEDO - תרופות מקור חדשות מתקדמות טוב.

תחזיות לתרופות המרכזיות בשנת 2020 ביחס ל- 2019 

המכירות בקופקסון צפויות לרדת מ-1.5 ל-1.2 מיליארד דולר, מנגד לעלייה צפויה ב-AUSTEDO  ו-AJOVY שתקזז את הירידה הזו. המשמעות היא פשוטה - כנראה נמצאה התרופה למחלה של טבע - הישענות על הקופקסון.  

תגובות לכתבה(10):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 8.
    טרוקסימה זה שוק של כמה מיליארדים
    שמוליק 13/02/2020 09:31
    הגב לתגובה זו
    1 0
    רק זה יכול להכניס לפחות 1 מיליארד. יחד עם זאת בגלל החוב החברה לא תהיה מי יודע מה רווחית - אני מצפה גדילה איטית לאורך כמה שנים
    סגור
  • 7.
    חשוב להבין את המושג Non-GAAP
    amiramzakin@gmail.com 13/02/2020 01:37
    הגב לתגובה זו
    0 0
    Non-GAAP. Computations used to report corporate income and earnings that are not defined by generally accepted accounting principles (GAAP) are described as non-GAAP metrics. These measures, including core earnings, free cash flow, pro forma earnings, operating earnings, and earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA), provide useful financial information about individual companies. But lack of standardization in these calculations, plus the potential for creative accounting, make it difficult to draw relevant comparisons among companies or draw meaningful conclusions from these statistics.
    סגור
  • 6.
    בטבע מפסלים דוחות וביזפורטל משווק (ל"ת)
    שוקי 12/02/2020 21:16
    הגב לתגובה זו
    3 5
    סגור
  • 5.
    טוב שתיקנתם את הכתבה
    ששי 12/02/2020 15:34
    הגב לתגובה זו
    4 2
    המניה עולה בהתאם
    סגור
  • הם היחידים שהבירו שהתחזית טובה, כולם חשבו שהיא חלשה (ל"ת)
    גדי 12/02/2020 19:08
    הגב לתגובה זו
    3 2
    סגור
  • טען עוד
  • 4.
    מאמר מאוד מקצועי ומלמד (ל"ת)
    המשכיל 12/02/2020 15:08
    הגב לתגובה זו
    3 2
    סגור
  • 3.
    מה זה רווח?
    amiramzakin@gmail.com 12/02/2020 14:49
    הגב לתגובה זו
    3 1
    לא ברורה הגדרת הרווח האם זה אחרי תשלום לכיסוי החוב (25 מיליארד) או לפני. אם גובה החוב גבוה מגובה מחזור המכירות יש סיבה לדאגה
    סגור
  • 2.
    התחזית ל2020 פחות מהצפי, ולפיכך המניה יורדת (ל"ת)
    ביזפורטל תתעוררו... 12/02/2020 14:32
    הגב לתגובה זו
    1 8
    סגור
  • לא (ל"ת)
    יגאל 12/02/2020 16:12
    הגב לתגובה זו
    3 0
    סגור
  • 1.
    מניית טבע
    א.א. 12/02/2020 14:30
    הגב לתגובה זו
    0 5
    אם החברה הרוויחה הרבעון ,אז למה המנייה יורדת, מישהו יכול להסביר לי.
    סגור
חיפוש ני"ע חיפוש כתבות