רפי גוזלן: "החששות מפני האטה חריפה או מיתון בעולם מוגזמים"
"הירידות אתמול בוול סטריט הן לא מפולת אלא חלק מהעצבנות והתנודתיות הגבוהה שמלווה את השוק האמריקאי מאז תחילת אוקטובר", כך אומר רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות IBI על רקע הירידות החדות אמש בוול סטריט. המדדים המובילים בארה"ב רשמו ירידות כאשר נאסד"ק איבד 3.8% ומדד S&P500 צנח ב-3.2%.
מה קרה אתמול בוול סטריט? האם זו תחילתה של מפולת?
"זו לא מפולת אלא חלק מהעצבנות והתנודתיות הגבוהה שמלווה את השוק האמריקאי מאז תחילת אוקטובר. מהפן הכלכלי, השוק חושש מהאטה בשנת 2019 כאשר התהפכות חלקית של עקום האג"ח בארה"ב הגבירה את חששות אלו. גם אי הוודאות לגבי חלקו של הביקוש העולמי בירידת מחירי הנפט תורמת לחששות אלו. כמו כן ההתבטאויות הסותרות מצד הממשל האמריקאי והסיני בנוגע להסכם הסחר הפיגו חלק מהאופטימיות שאיפיינה את סוף השבוע האחרון. מהפן המסחרי ישנה נזילות פחותה בשווקים לקראת סוף השנה והיא מגבירה את התנודתיות בשווקים".
האם ארה"ב צפויה להיכנס למיתון?
"אני חושב שהחששות מפני האטה חריפה או מיתון בעולם מוגזמים שכן סביבת הריביות הריאליות עדיין נמוכה מאוד ובארה"ב יש תמיכה לכלכלה מצד שוק העבודה, מצד המדיניות הפיסקאלית המרחיבה ולאחרונה גם מצד הירידה במחירי הנפט".
ומה לגבי ישראל?
"מבחינת השוק הישראלי, הצמיחה בישראל היא עקבית עם הצמיחה בעולם. שוק העבודה חזק והמדיניות המוניטארית עדיין מאוד מרחיבה, כך שסביר לצפות לצמיחה בקצבים דומים גם בשנת 2019".
- "המשקיעים אופטימיים מדי לגבי תוואי הריבית"
- ״צריך להישאר מציאותיים; השוק אצלנו מתומחר על מלא״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ראינו בימים האחרונים ירידה בתשואות באג"ח הממשלתיות האמריקאיות. מה צפויה להיות ההשפעה על שוק האג"ח בישראל?
- 17.חנני 14/12/2018 13:15הגב לתגובה זומעניין מה גוזלן עושה עם הכסף שלו ? מהמר....יושב על טונות של פוטים......
- 16.אורי 06/12/2018 09:09הגב לתגובה זולא קנינו
- 15.חברה מאוד רצינית אתם .לא שכחנו את ההימור על מדד הפחד (ל"ת)אל מר גזלן 05/12/2018 23:59הגב לתגובה זו
- 14.THE GAME IS OVER 05/12/2018 21:34הגב לתגובה זושוברים תכלים ולא משחקים נגמרו המשחקים
- 13.פריזמה 05/12/2018 17:16הגב לתגובה זורפי גוזלן , לא מספיק ב 2008 בימי פריזמה שקישקשת שאין משבר והכל התפרק לך על הראש? עדיף שתפתח מכולת יותר סולידי
- 12.למוח של איצ 100 .בקיצור שווה לכלום.אפס (ל"ת)ניתוח טכני שווה 05/12/2018 17:09הגב לתגובה זו
- 11.שפוי 05/12/2018 14:05הגב לתגובה זוידוע ששורטיסטים רוצים רק ירידות.....אז תראו לי לובש שורט אחד שיפרגן
- אש 05/12/2018 17:16הגב לתגובה זוזה נשמע כאילו מי שמנצל ירידות לקניית שורטים לא קונה לונגים לעליות... זו הפגנת חוסר ידע. הוא פשוט מנצל ירידות לשורט ועליות ללונג.
- 10.מלך האג"ח אמר אז אני מוכר כי אני ראש כרובית (ל"ת)פליציק 100 05/12/2018 13:27הגב לתגובה זו
- 9.YL 05/12/2018 13:11הגב לתגובה זוצניחת מחיר האנרגיה נתן את האות לציבור המשקיעים אבל כמו ב 2008 האחרונים ש הבינו מה עומד להתרחש הם עובדים ב בתי השקעות ו הבנקים אך אמר הרב עובדיה זל ***תצא בחוץ** קחו דוגמה מ שרי הריסון הכל למכירה ומהר
- 8.לגזור לשמור ולהסתכל שוב ב 2020 (ל"ת)עמוס 05/12/2018 13:01הגב לתגובה זו
- 7.דודו 05/12/2018 13:00הגב לתגובה זוהאם לא רק מפני שזה רע לך?
- 6.2019 תסתיים גם היא בעליות.אין לכם מושג (ל"ת)לשם שינוי הוא ממש צודק 05/12/2018 12:40הגב לתגובה זו
- אש 05/12/2018 14:14הגב לתגובה זושהמנתחים הטכניים הם המהמרים....
- 5.ואולי יכניס אותך להריון מרת איצית 100 (ל"ת)אז לך תתחתן איתו 05/12/2018 12:39הגב לתגובה זו
- 4.מישהו 05/12/2018 12:37הגב לתגובה זוכל הזמן יורדים על מנהלי בתי השקעות.. אבל מה קרה בתכלס ב10 שנים האחרונות? כולם הציגו תשואה נאה לחוסכים.נראה את אלה שניסו השקעה באופן עצמאי.. כמעט כולם הפסידו..
- אש 05/12/2018 14:13הגב לתגובה זושבעשר השנים האחרונות לא הייתה מפולת. ואם נדייק, לפני עשר שנים בדיוק היינו לקראת סיום המפולת האחרונה
- 3.גפריי גונדלך 05/12/2018 11:58הגב לתגובה זונגמרו החגיגות אין כסף על הריצפה המשחק נגמר The game is over משחקי בורסה נגמרו הכל היה בלוף בגלל הכסף הרב שהודפס עי הבנקים המרכזיים בכסף הזה שיחקו בעיקר החברות הקונים העיקריים של מניות יצרו מצג שווא שיקרי על שווי החברות שערי המניות הכל היה בלוף בעזרת הבנקים המרכזיים כאמור המשחק" הזה נגמר המלך עירום ואין כסף על הריצפה ולא קוטפים מהעץ. מנהלי בתי ההשקעות והחברות חד הם דוחפי המניות והשקרים מה חשבתם?
- 2.מה ציפיתם מנציג בית השקעות? (ל"ת)אש 05/12/2018 11:19הגב לתגובה זו
- לאש 05/12/2018 13:40הגב לתגובה זוובחוץ או שורטים שהוא יורד. זהו מרשם בדוק לאין ספור רווחים. האם אתה עושה מאות אחוזים/אלפים בשנה? הגד לי ברגע זה: יש לי 100.000 בבורסה. 100.000 במזומן. מה עלי לעשות נכון ל 13:40 היום על מנת למכסם רווחי.
- יש לו מדבקות להורדת שערות מטוסיק של גורביץ (ל"ת)הוא לא מליונר תהיה בטוח 05/12/2018 17:51
- אש 05/12/2018 17:10התעלמתי מהציניות שלך לגבי מאות ואלפי אחוזים בשנה. מאחל לך שתצליח, ואם זה יקרה תספר לי איך
- אש 05/12/2018 14:11ולשאלתך, כרגע השוק האמריקאי בתקופת היפוך משוק עולה ליורד, והישראלי נגרר אחריו למרות שנראה טוב יותר. אירופה ובראשה הדאקס בירידות כבר כמעט שנה.כרגע לחכות יד שבירת התחתית של אוקטובר בארצות הברית ואז לחשב נקודת כניסה לשורט. אם השיא האחרון יפרץ יהיה צריך לחשב מסלול מחדש.אם אתה כבר בפנים תחכה שם עד שבירת התחתית או פריצת השיא.לגבי אירופה כעיקרון היית אמור להיות מזמן בשורט על הדאקס, אם לא תחכה עד לשבירת התחתית האחרונה
- מיכל שטרן 05/12/2018 11:45הגב לתגובה זואין..אין כמו אצלנו שיודעים ללכלך על כל מי שיעיז להגיד שהעתיד ירוק ולא כל כך שחור כמו שמנסים לצבוע כל מיני רואי שחורות ושורטיסטים שמהמרים רק על ירידות....זה מזכיר שפעם היה שדרן בכיין בשם יוסי סיאס שתמיד היה מעלה לשידור סיפורים סוחטי דמעות של אנשים שחרב עליהם עולמם ןפעם אחת פסל לשידור מישהי שהעיזה לאמר שהיא הולכת לספר שטוב לה.......מתי נהיה כבר עם נורמלי?
- אש 05/12/2018 13:59לבתי ההשקעות יש אינטרס להרגיע את הציבור בכל מצב כדי שהכסף ישאר אצלהם ושאנחנו נשלם דמי ניהול. מבחינתם זה לגיטימי כי מכאן הרווחים שלהם. האם את יכולה להגיד שזה לא נכון?
- 1.עוד לא ראיתי בית השקעות פסימי (ל"ת)בסדר שמענו 05/12/2018 11:15הגב לתגובה זו
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןטאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
ברק עילם ברח בזמן, על המשבר בנייס והסיכונים והסיכויים; ועל המימוש הצפוי בטאואר אחרי הזינוק המרשים
אולי נייס הגיעה לרצפה? אתמול היא זינקה בוול סטריט וחזרה להיסחר מעל 100 דולר. היא חוזרת למסחר בת"א עם ארביטראז' חיובי של 5%.
אחרי קריסה בשבוע האחרון על רקע הנמכת תחזית, נייס נסחרת במכפיל רווח עתידי של מתחת ל-9. זה מאוד נמוך וזה כנראה משקף שני דברים - את החשש מהנמכת ציפיות בהמשך הדרך ואת חוסר האמון בהנהלה של נייס - לא מפרסמים דוח כספי ואחרי יומיים מנמיכים ציפיות לשנה הבאה. זו התנהלות שוול סטריט לא אוהבת ולא מקבלת.
ועדיין, אולי זה בגלל חוסר הניסיון של סקוט ראסל, הטירון בתפקיד. אולי זאת טעות של מתחילים וזה מזכיר לנו שברק עילם תזמן בצורה מושלמת את העזיבה מנייס. פשוט - ברח בזמן. הוא הבין בשנה האחרונה שלו שמגיעה מהפכה גדולה, הוא לא רצה לעבור עוד מהפכה בחברה במיוחד שהיא איום גדול על הפעילות. 10 שנים הספיקו לו, כשהשנים האלו מחולקות לשתיים - השנים הטובות והשנים הגרועות. ב-5 שנים שווי נייס עלה פי 4, ב-5 שנים הבאות לא היה שינוי. בשנה האחרונה המניה קרסה במעל 50%.
מאז הודעת הפרישה שלו המניה נפלה ב60% - מה זה אם לא בריחה - ברק עילם עוזב את נייס בתזמון בעייתי - ממה מודאגים האנליסטים?
נייס היום מאוד מאוימת על ידי ה-AI ומצד שני מדגישה שה-AI הוא דווקא מנוע הצמיחה העיקרי שלה. חברות תוכנה בכלל מאוימות מאוד כי ניתן לפתח תוכנה במהירות ובזול. נייס פועלת בשוק ה-CRM שעובר טלטלות גדולות - המהפכה משנה אותו לחלוטין.
- טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
- מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נייס בנקודת הזמן הזו היא סיכוי גדול וסיכון גדול. היא לכאורה מאוד זולה, אבל זה בגלל החששות של השוק מהמשך הנמכת ציפיות. זו חברה במשבר שהחצי שנה הקרובה מאוד קריטית לעתידה. אם היא תלמד להתמודד מול איום ה-AI ואף להצטרף אליו כפי שהיא מצהירה, השוק יכול לתפוס אותה אחרת. אם היא תפספס תחזיות בהמשך, משבר האמון יכול להתחזק.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגטופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
סיכול בלב הדאחיה בביירות העיב על הירידות במדדים בשעה האחרונה והעמיק את הירידות לקראת הנעילה, ת"א 35 ירד 1.1% ואילו ת"א 90 איבד 1.3%; קצב מוגבר של מדווחות בשבוע האחרון (המלא) לעונה ובכללן: פרטנר, עשות, גילת טלקום, טופ גאם, אקונרג'י, אשטרום פרשקובסקי ועוד; סינאל עדכנה שטעתה בכ-20 מיליון שקל בדוחות - ונפלה
המסחר בבורסה ננעל במגמה שלילית, ת"א 35 ירד 1.1% בעוד ת"א 90 איבד 1.3%.
מדד הבנקים עבר מירידות קלות לעליות של 0.54%, ת"א ביטוח ירד 0.90%. ת"א נדל"ן סגר בירידות של 0.88%, ת"א נפט וגז איבד 3.16% כש דלק קבוצה -4.32% משכה אותו למטה.
נשארו לנו עוד חמישה ימי ראשון בהם הבורסה תפעל כסדרה, כשב-2026 הבורסה תסנכרן עם הבורסות בחו"ל וימי המסחר יעברו לשני עד שישי.
דובר צה"ל מעדכן על תקיפת מחבל בכיר (על פי דיווחים מס' 2 בחזבאללה) בלב ביירות. זה גם מצטרף לאירועים שהציפו לנו במהלך הסופ"ש את השבריריות של המצב הביטחוני. סדרת תקיפות של צה"ל במהלך השבת בתגובה להפרת הסכם הפסקת האש ע"י חמאס כשמחבל חצה את הקו הצהוב וירה על הכוחות, חמאס ביקשה מהמתווכות כי ילחצו על ישראל לכבד את ההסכם. מבכירים ישראלים נמסר, כמו גם ציוץ של רוה"מ בנושא, כי ישראל מחויבת להסכם הפסקת האש ואילו ארגון הטרור הוא שהפר אותו. על פניו נראה שההסלמה נעצרה אך יש מי שכבר מכנה את ההתנהלות בעזה כ"לבנוניזציה" - סיכולים ממוקדים כדי לשמר את ההרתעה. ובהשלכה לשוק, ככה"נ אין באירועים האלה משהו שאמור ליצור פאניקה אצל המשקיעים.
מיטב מפרסמים את התחזית השנתית של אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של הקבוצה.זבז'ינסקי לא מנסה לייפות את המציאות. הוא קובע כבר בהתחלה מעריך שהכלכלה העולמית נכנסת לשנה שבה הצמיחה תהיה מהנמוכות ב-15 השנים האחרונות, השווקים מתומחרים ברמות שיא כמעט בכל מדד אפשרי וכל זה בזמן שהמנוע היחיד שמחזיק את הכלכלה האמריקאית (והשווקים בעקבותיה) הוא ההייפ סביב בינה מלאכותית, שכבר מראה סימני עייפות ראשונים. הוא מציג תמונה שבה ארה"ב עלולה להדרדר למיתון אם ה-AI לא ימשיך לספק את הסחורה, אירופה מתאוששת בקצב איטי מדי, יפן מסוכנת פיננסית, ובכל זאת דווקא יש מקומות שבהם הוא רואה הזדמנות אמיתית: אסיה (אפילו סין), ישראל ובעיקר השקל החזק והזרמות הענק לקופות הגמל והפנסיה - "אין מניות זולות" התחזית ל-2026 של אלכס זבז'ינסקי
הריבית צפויה לרדת מחר. הסיכוי שנגד בנק ישראל לא יוריד את הריבית למרות הירידה באינפלציה, דולר חלש יחסית (למרות העלייה בשבוע החולף), הפסקת האש - נמוך מאוד. השוק כבר מתמחר מזמן הורדת ריבית ויש בפועל עיוות בין השוק לבין הריבית של בנק ישראל. הורדת ריבית צפויה להיות נמוכה - רבע אחוז. חצי כמובן יפתיע מאוד.
- הבנקים ירדו 1.7% על רקע כוונת הרגולטור למסות רווחים עודפים; המדדים המובילים איבדו כ-1%
- מימון ישיר זינקה 8.9%; מלם-תים צנחה 9.5%, פולירם 8.2% - נעילה מעורבת בבורסה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ואיך הורדת הריבית הזו תשפיע? היא כבר גלומה במחירים אבל היא כן תעיד על מגמה להורדת ריבית וזה חשוב. הצפי הוא שהריבית תרד ב-0.75% ואפילו 1% שלם בטווח של שנה, וזה יהיה כבר משמעותי - גם בשוק הפיננסי לאגרות החוב ולמניות שיהפכו אטרקטיביות יותר, גם לשוק המימון - ריביות נמוכות יותר ומשכנתאות נמוכות יותר. משקיעים סולידים יסתפקו בפחות או שיגבירו סיכונים כשבנוסף הורדת הריבית תעלה את הצמיחה במשק - הריבית תרד מחר ל-4.25% - איך זה ישפיע עליכם?
