רפי גוזלן: "החששות מפני האטה חריפה או מיתון בעולם מוגזמים"
"הירידות אתמול בוול סטריט הן לא מפולת אלא חלק מהעצבנות והתנודתיות הגבוהה שמלווה את השוק האמריקאי מאז תחילת אוקטובר", כך אומר רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות IBI על רקע הירידות החדות אמש בוול סטריט. המדדים המובילים בארה"ב רשמו ירידות כאשר נאסד"ק איבד 3.8% ומדד S&P500 צנח ב-3.2%.
מה קרה אתמול בוול סטריט? האם זו תחילתה של מפולת?
"זו לא מפולת אלא חלק מהעצבנות והתנודתיות הגבוהה שמלווה את השוק האמריקאי מאז תחילת אוקטובר. מהפן הכלכלי, השוק חושש מהאטה בשנת 2019 כאשר התהפכות חלקית של עקום האג"ח בארה"ב הגבירה את חששות אלו. גם אי הוודאות לגבי חלקו של הביקוש העולמי בירידת מחירי הנפט תורמת לחששות אלו. כמו כן ההתבטאויות הסותרות מצד הממשל האמריקאי והסיני בנוגע להסכם הסחר הפיגו חלק מהאופטימיות שאיפיינה את סוף השבוע האחרון. מהפן המסחרי ישנה נזילות פחותה בשווקים לקראת סוף השנה והיא מגבירה את התנודתיות בשווקים".
האם ארה"ב צפויה להיכנס למיתון?
"אני חושב שהחששות מפני האטה חריפה או מיתון בעולם מוגזמים שכן סביבת הריביות הריאליות עדיין נמוכה מאוד ובארה"ב יש תמיכה לכלכלה מצד שוק העבודה, מצד המדיניות הפיסקאלית המרחיבה ולאחרונה גם מצד הירידה במחירי הנפט".
ומה לגבי ישראל?
"מבחינת השוק הישראלי, הצמיחה בישראל היא עקבית עם הצמיחה בעולם. שוק העבודה חזק והמדיניות המוניטארית עדיין מאוד מרחיבה, כך שסביר לצפות לצמיחה בקצבים דומים גם בשנת 2019".
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- אקזיט לאלקטרה נדל״ן: החברה ו־IBI מממשות נכס בארה״ב תמורת 114 מ׳ דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ראינו בימים האחרונים ירידה בתשואות באג"ח הממשלתיות האמריקאיות. מה צפויה להיות ההשפעה על שוק האג"ח בישראל?
- 17.חנני 14/12/2018 13:15הגב לתגובה זומעניין מה גוזלן עושה עם הכסף שלו ? מהמר....יושב על טונות של פוטים......
- 16.אורי 06/12/2018 09:09הגב לתגובה זולא קנינו
- 15.חברה מאוד רצינית אתם .לא שכחנו את ההימור על מדד הפחד (ל"ת)אל מר גזלן 05/12/2018 23:59הגב לתגובה זו
- 14.THE GAME IS OVER 05/12/2018 21:34הגב לתגובה זושוברים תכלים ולא משחקים נגמרו המשחקים
- 13.פריזמה 05/12/2018 17:16הגב לתגובה זורפי גוזלן , לא מספיק ב 2008 בימי פריזמה שקישקשת שאין משבר והכל התפרק לך על הראש? עדיף שתפתח מכולת יותר סולידי
- 12.למוח של איצ 100 .בקיצור שווה לכלום.אפס (ל"ת)ניתוח טכני שווה 05/12/2018 17:09הגב לתגובה זו
- 11.שפוי 05/12/2018 14:05הגב לתגובה זוידוע ששורטיסטים רוצים רק ירידות.....אז תראו לי לובש שורט אחד שיפרגן
- אש 05/12/2018 17:16הגב לתגובה זוזה נשמע כאילו מי שמנצל ירידות לקניית שורטים לא קונה לונגים לעליות... זו הפגנת חוסר ידע. הוא פשוט מנצל ירידות לשורט ועליות ללונג.
- 10.מלך האג"ח אמר אז אני מוכר כי אני ראש כרובית (ל"ת)פליציק 100 05/12/2018 13:27הגב לתגובה זו
- 9.YL 05/12/2018 13:11הגב לתגובה זוצניחת מחיר האנרגיה נתן את האות לציבור המשקיעים אבל כמו ב 2008 האחרונים ש הבינו מה עומד להתרחש הם עובדים ב בתי השקעות ו הבנקים אך אמר הרב עובדיה זל ***תצא בחוץ** קחו דוגמה מ שרי הריסון הכל למכירה ומהר
- 8.לגזור לשמור ולהסתכל שוב ב 2020 (ל"ת)עמוס 05/12/2018 13:01הגב לתגובה זו
- 7.דודו 05/12/2018 13:00הגב לתגובה זוהאם לא רק מפני שזה רע לך?
- 6.2019 תסתיים גם היא בעליות.אין לכם מושג (ל"ת)לשם שינוי הוא ממש צודק 05/12/2018 12:40הגב לתגובה זו
- אש 05/12/2018 14:14הגב לתגובה זושהמנתחים הטכניים הם המהמרים....
- 5.ואולי יכניס אותך להריון מרת איצית 100 (ל"ת)אז לך תתחתן איתו 05/12/2018 12:39הגב לתגובה זו
- 4.מישהו 05/12/2018 12:37הגב לתגובה זוכל הזמן יורדים על מנהלי בתי השקעות.. אבל מה קרה בתכלס ב10 שנים האחרונות? כולם הציגו תשואה נאה לחוסכים.נראה את אלה שניסו השקעה באופן עצמאי.. כמעט כולם הפסידו..
- אש 05/12/2018 14:13הגב לתגובה זושבעשר השנים האחרונות לא הייתה מפולת. ואם נדייק, לפני עשר שנים בדיוק היינו לקראת סיום המפולת האחרונה
- 3.גפריי גונדלך 05/12/2018 11:58הגב לתגובה זונגמרו החגיגות אין כסף על הריצפה המשחק נגמר The game is over משחקי בורסה נגמרו הכל היה בלוף בגלל הכסף הרב שהודפס עי הבנקים המרכזיים בכסף הזה שיחקו בעיקר החברות הקונים העיקריים של מניות יצרו מצג שווא שיקרי על שווי החברות שערי המניות הכל היה בלוף בעזרת הבנקים המרכזיים כאמור המשחק" הזה נגמר המלך עירום ואין כסף על הריצפה ולא קוטפים מהעץ. מנהלי בתי ההשקעות והחברות חד הם דוחפי המניות והשקרים מה חשבתם?
- 2.מה ציפיתם מנציג בית השקעות? (ל"ת)אש 05/12/2018 11:19הגב לתגובה זו
- לאש 05/12/2018 13:40הגב לתגובה זוובחוץ או שורטים שהוא יורד. זהו מרשם בדוק לאין ספור רווחים. האם אתה עושה מאות אחוזים/אלפים בשנה? הגד לי ברגע זה: יש לי 100.000 בבורסה. 100.000 במזומן. מה עלי לעשות נכון ל 13:40 היום על מנת למכסם רווחי.
- יש לו מדבקות להורדת שערות מטוסיק של גורביץ (ל"ת)הוא לא מליונר תהיה בטוח 05/12/2018 17:51
- אש 05/12/2018 17:10התעלמתי מהציניות שלך לגבי מאות ואלפי אחוזים בשנה. מאחל לך שתצליח, ואם זה יקרה תספר לי איך
- אש 05/12/2018 14:11ולשאלתך, כרגע השוק האמריקאי בתקופת היפוך משוק עולה ליורד, והישראלי נגרר אחריו למרות שנראה טוב יותר. אירופה ובראשה הדאקס בירידות כבר כמעט שנה.כרגע לחכות יד שבירת התחתית של אוקטובר בארצות הברית ואז לחשב נקודת כניסה לשורט. אם השיא האחרון יפרץ יהיה צריך לחשב מסלול מחדש.אם אתה כבר בפנים תחכה שם עד שבירת התחתית או פריצת השיא.לגבי אירופה כעיקרון היית אמור להיות מזמן בשורט על הדאקס, אם לא תחכה עד לשבירת התחתית האחרונה
- מיכל שטרן 05/12/2018 11:45הגב לתגובה זואין..אין כמו אצלנו שיודעים ללכלך על כל מי שיעיז להגיד שהעתיד ירוק ולא כל כך שחור כמו שמנסים לצבוע כל מיני רואי שחורות ושורטיסטים שמהמרים רק על ירידות....זה מזכיר שפעם היה שדרן בכיין בשם יוסי סיאס שתמיד היה מעלה לשידור סיפורים סוחטי דמעות של אנשים שחרב עליהם עולמם ןפעם אחת פסל לשידור מישהי שהעיזה לאמר שהיא הולכת לספר שטוב לה.......מתי נהיה כבר עם נורמלי?
- אש 05/12/2018 13:59לבתי ההשקעות יש אינטרס להרגיע את הציבור בכל מצב כדי שהכסף ישאר אצלהם ושאנחנו נשלם דמי ניהול. מבחינתם זה לגיטימי כי מכאן הרווחים שלהם. האם את יכולה להגיד שזה לא נכון?
- 1.עוד לא ראיתי בית השקעות פסימי (ל"ת)בסדר שמענו 05/12/2018 11:15הגב לתגובה זו
וול סטריט שור וילדה (דאלי)האם תיקי השקעות של עשירים מניבים יותר מהשקעות הציבור הרחב?
מי מרוויח יותר בהשקעות - עשירים או הציבור הרחב? השנתיים של אחרי היציאה מהקורונה היו טובות יותר באפיקים שסף הכניסה אליהם גבוה מאד, אלו המיועדים לעשירים בלבד. אך בהמשך האפיקים הסחירים כמו S&P 500 או מדד ת"א 125 היו עדיפים. נוצר מצב בו בשלוש השנים האחרונות השקעות הציבור הרחב ניצחו את השקעות העשירים. כשבוחנים את חמש השנים האחרונות - התמונה מתהפכת, העשירים עשו טוב יותר וזאת בהנחה שהם פעלו באפיקים הספציפיים אליהם - קרנות מיוחדות שמשקיעות גם בנכסים לא סחירים.
מה שהכי מעניין, בבדיקת התשואות בשנים האחרונות הוא שבשלוש השנים האחרונות השקעה באפיקים כמעט חסרי סיכון הניבה תשואה גבוהה יותר מאשר רוב האפיקים המסוכנים.
לפעמים מבט בתוצאות של אפיקי השקעה בלתי סחירים שאינם חשופים לציבור הרחב, נותן הבנה יוצאת דופן הנוגעת לכדאיות השקעה. מידע כזה, היכן כדאי להשקיע לטווחי זמן ארוכים, חשוב ביותר, כי הוא מספק תובנות האם למשל השקעה בנדל"ן עדיפה על הבורסה? האם קרנות הון סיכון עדיפות על השקעה ישירה בנאסד"ק? האם עדיף להשקיע בקרנות של קרנות הנותנות פיזור רחב יותר או שעדיף להתמקד בענפים ספציפיים?
יתכן והמידע המעניין ביותר הוא האם באמת העשירים מצליחים להשיג תשואה גבוהה יותר על כספם לעומת הציבור הרחב? האם עצם העובדה שפתוחים בפניהם אפיקי השקעה שרף הכניסה אליהם גבוה מאד (השקעת מינימום של מיליון שקל או לרוב מיליון דולר), אכן מניב להם תשואה עודפת?
- איפה משקיעים העשירים?
- טראמפ יורד ממס העשירים: "זה רעיון רע, המיליונרים יעזבו"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשלוש השנים האחרונות השקעה באפיק חסר סיכון הניבה תשואה גבוהה יותר מאשר רוב האפיקים המסוכנים
טאואר מקבלת העלאת מחיר יעד, ומה יהיה היום בבורסה?
מדד המחירים
לצרכן שיתפרסם היום עשוי להשפיע על מסלול הריבית של בנק ישראל, שנמצא בצומת דרכים בין נתונים כלכליים יציבים יחסית לבין אי הוודאות שנובעת מהמלחמה. בעוד שבארה"ב ההימורים בשווקים כבר מגלמים בוודאות הורדת ריבית (ואפילו כמה כאלה עד סוף השנה), אצלנו הנגיד שוקל
את ההשלכות של הרחבת הלחימה על הפעילות הכלכלית. מצד אחד, אמנם האינפלציה אומנם עלתה בהדרגה לקצב שנתי סביב 3.1%-3.2%, אבל כשמסתכלים קדימה היא באזור 2.1%-2.2% ויש כלכלנים שצופים אפילו פחות מכך, מבינים שהאינפלציה חוזרת לתוואי של בנק ישראל ואם כך, אז למה לא להוריד
ריבית? מדד המחירים באוגוסט צפוי לעלות 0.6%, כאשר הערכות האנליסטים נעות בין 0.5% ל-0.7% - להרחבה: מדד
המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
ברקע, צה״ל פתח שלב
חדש ומוגבר במבצע "מרכבות גדעון ב׳" בעיר עזה, שבמסגרתו תקף מעל 360 מטרות טרור בשלושה גלים, בהובלת פיקוד הדרום ובשיתוף חיל האוויר. התקיפות התמקדו בתשתיות טרור כמו מבנים שהוסבו למתקנים צבאיים, עמדות תצפית וצליפה, חמ"לי תצפית, מתקני פיקוד ושליטה ואתרי אחסון אמל״ח,
זאת כהכנה לכניסה לכניסה קרקעית של כוחות צה"ל.
האם מניות התשתיות מעניינות?
- נעילה שלילית בת"א: איידיאי צנחה 7.7%, הראל ומנורה 5.6%
- שער הדולר, חוזים על וול סטריט ומניות בולטות - מה קורה בשווקים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תחום התשתיות, שלרוב נתפס כאפור ומשעמם, הוא למעשה הבסיס לכל פעילות כלכלית: כבישים, תחבורה, תקשורת, מים ואנרגיה, ומספק ביקוש יציב ותשואות גבוהות יחסית בסיכון נמוך, כשגם השקעות ענקיות בתשתיות לטכנולוגיה ו-AI דוחפות את התחום קדימה. בשנים האחרונות מניות התשתיות בבורסה המקומית הניבו תשואות דומות למדד ת"א 125, והמשך הצמיחה תלוי בעיקר בתקציבי הממשלה ובהורדת ריבית שיכולה לשפר רווחיות. כדי לסייע למשקיעים להבין את הפוטנציאל, יצרנו דירוג חדש למניות תשתית לפי ערך כלכלי, צמיחה והערכת מומחים, לצד דירוג סיכון, שמאפשר לזהות מניות שמספקות תשואה גבוהה ביחס לסיכון. הכל בכתבה כאן - השקעה במניות תשתית - מה היה ומה צפוי?
