צרות בדיזנגוף סנטר: אדרי-אל מבקשת לדחות תשלום לאג"ח א'
דיזנגוף סנטר הצרות של חברת אדרי-אל לא הסתיימו: חברת הנדל"ן הנמצאת בשליטת גבי אדרי דיווחה כי "עד למועד הפירעון הקרוב לא יהיו בידיה מלוא הכספים הדרושים לפירעון ובהתאם היא תפנה לנאמן אגרות החוב (סדרה א') לדחיית התשלום". לחברה חוב אג"ח של כ-270 מיליון שקל בשתי סדרות אג"ח.
חברת אדרי-אל לפי שווי של 31 מיליון שקל בלבד על רקע בעיות תזרים המזומנים השוטף. האג"ח נסחרות בתשואת של 5% עד 12%. את הרבעון הראשון סיימה עם הפסד של
3 מיליון שקל, בהמשך להפסד של 14 מיליון שקל בשנת 2014 כולה.
כחלק ממדיניות החברה לשיפור תזרים המזומנים שלה והקטנת הוצאות המימון, פעלה ופועלת החברה למימוש נכסים. הבעיה של חברת הנדל"ן הקטנה - תזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת בהיקף של יותר מ-11 מיליון שקל.
אדרי-אל אגח א
אגרות החוב אינן מובטחות בביטחונות כלשהם. התשלום שנותר - 15 מיליון שקל שאמור היה להיות משולם ב-10 ביוני.
אדרי-אל אגח ב
לטובת מחזיקי האג"ח שיעבוד קבוע ראשון בדרגה על כל זכויות החברה בנכסי המקרקעין המשועבדים: נכס בדיזנגוף סנטר ונכס בקרית שמונה. באוגוסט 2014 הופקדה יתרת התמורה ממכירת הנכס דיזינגוף סנטר בידי נאמן אגרות החוב סדרה ב' (רזניק-פז-נבו). החברה התחייבה לבצע עד ה-14 ביוני פדיון מוקדם חלקי לרבות עמלת פדיון מוקדם בסך ( 20.6 מיליון שקל) של 189 מיליון שקל.
לאחר הפירעון המוקדם אמורה החברה לפרוע את יתרת הקרן ביולי 2017.
האג"ח נסחרות במחיר גבוה יחסית כיוון שהחברה השלימה ברבעון הראשון עסקה למכירת הנכס העיקרי שלה - פורטפוליו של חנויות בחלק המערבי של דיזנגוף סנטר תמורת 304 מיליון שקל בתוספת מע"מ.
החברה פועלת בתחום הנדל"ן המניב המסחרי, הכולל ייזום, פיתוח, הקמה, השכרה, ניהול והחזקה של נכסי נדל"ן להשקעה בישראל.
לחברה זכויות ב-11 נכסי נדל"ן בישראל. הנכסים כוללים כ-16 אלפי מ"ר שטחי מסחר להשכרה וכ-24 אלפי מ"ר שטחים המיועדים לתעשייה במתחם גיבור ספורט בקרית שמונה, וכן קרקעות לפיתוח נכסים מניבים בסך כ-16 אלפי מ"ר.
- 1.יועץ פילים בהסגר 07/06/2015 11:04הגב לתגובה זוכספים של אחרים נחשבים כבונוס לשיפור מצבם הכלכלי של כל בני המשפחה והמקורבים מבין בעלי הענין בחברה שום דבר לא השתנה..עולם כמנהגו נוהג..
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 5.8% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 5.1% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד
אינטרקיור מניית אינטרקיור -12.72% ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל.
חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר.
מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה
במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות).
- אינטרקיור מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי
- הקנאביס ב"היי" - טראמפ שיתף סרטון והמניות קופצות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.
