דעות חלוקות: שבוע לפני ההמלצה של סיטי שזיעזעה את בזק, אנליסט בפועלים ביצע עדכון המלצה - ומה מחיר היעד?
יממה לאחר שסיטי פירסם
מחיר היעד של סיטי למניית בזק עומד על 5.4 שקלים, אך בשקלול תשואת דיבידנד שנתית של 9.7% בפועל מחיר המניה אמור לרדת בכ-10% (מהמחיר בעת ההמלצה אתמול). לעומת זאת מחיר היעד שמציב בנק הפועלים לבזק גבוה יותר - 7 שקלים למניה. מניית בזק נפלה אתמול ב-7.2% לאחר המלצת המכירה והיום היא יורדת בשיעור מתון יותר. מחיר היעד של בזק לפי בנק הפועלים משקף פרמיה של 15% מעל מחיר השוק של בזק.
האנליסט תמיר בראנץ מהאגף לייעוץ ומחקר בבנק הפועלים מעריך כי "קיימים גורמים נוספים שצפויים להמשיך ולתמוך במחיר המניה בטווח הבינוני והארוך, כדוגמת תמחור סביר בהשוואה למניות תקשורת אחרות בעולם ותשואת דיבידנד שתישאר גבוהה יחסית גם לאחר סיום חלוקת הדיבידנד המיוחד".
בזק תעמוד בתחזית הרווח שלה ל-1.7 עד 1.8 מיליארד שקל ב-2013
בזק סיימה את המחצית הראשונה של השנה עם הכנסות של 4.8 מיליארד שקל ורווח נקי של 970 מיליון שקל. בבנק הפועלים מבהירים שחברת בזק צפויה לעמוד ביעדיה הפיננסים לשנת 2013: רווח נקי של 1.7-1.8 מיליארד שקל ו-Ebitda של 4.2-4.3 מיליארד שקל.
- בי-קום מממשת: סרצ'לייט ופורר מפיצים מניות בזק בהיקף של כ-2 מיליארד שקל
- סרצ'לייט נערכת לצאת מבזק - נתניהו חתם על ההיתר למכירת המניות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 20.ניירות..... 27/10/2013 01:06הגב לתגובה זוהן המניות הכי חמות שיש בגלל הפוטנציאל הגדול שטמון בהן ........ טבע הפכה לחברה בעייתית בעולם , והגויים למדו לחקות אותה ואת עבודתה......כר ,שלא ברור למה סיטי ממליצה קניה ?
- 19.תמכרו יגיע ל 10 26/10/2013 23:01הגב לתגובה זוהנייר לא מתרשם מאנליסטים החברה חזקה משקיעה בטכנולוגיה ושום מיזם סיבים שכשל באירופה לא יזיז אותה תמכרו ירד יום יומיים יחזור לעלות
- 18.המניה תעלה עד סוף השנה, פועלים מדוייקים יותר. (ל"ת)אנליסט 26/10/2013 10:53הגב לתגובה זו
- 17.ש.י.א. 25/10/2013 18:48הגב לתגובה זומה לא לגיטימי ורצוי בתחרות בשוק התקשורת.? ולמה להקדים המאוחר ב- 5 שנים כפי שהאנליסט עצמו טוען ומתעלם מכך שלבזק יתרון עצום על פני כל מתחרה אחר בתום הן בתשתיות, הן בנסיון, והן במשאבים.
- 16.מוזר 25/10/2013 13:17הגב לתגובה זואם לא היה לכאורה,יום לפני פקיעת אופציות המעוף,מטרה להוריד את מניית בדק ולהשפיע באופן חד על המדד.
- 15.בזק ,חברה רווחית ויעילה ,לנצל את המחיר הקיים ולהגדיל . (ל"ת)עמי 25/10/2013 06:37הגב לתגובה זו
- שמוליק 25/10/2013 19:01הגב לתגובה זוהאנליסט המתוסכל נאלץ כנראה לספק לפטרונו את הפארסה על מניית בזק והצליח זמנית, אבל שכח להזכיר לנו שהפטרון שלו הצליח ב-2008 להוליך שולל רבבות חסרי דיור באמריקה וגרר גם את המערכת הבנקאית שלנו לכאוס שחולל.
- 14.rstbr 25/10/2013 00:26הגב לתגובה זועוד נשארו אנשים ששומעים להמלצותיו?
- 13.מנית בזק חזקה יותר מפלצן בבנק סיטי שמנסה להוריד מערכה (ל"ת)רפי צור 24/10/2013 20:30הגב לתגובה זו
- 12.וקונה הרבה הרבה 24/10/2013 19:44הגב לתגובה זותגזרו ותשמרו סיטי מרוויח בדיוק מזה. מה יוצא לו מלפרסם המלצות למי שלא שילם ? למה שהוא ירצה "להציל" את עם ישראל "מהפסד" לדעתי לא מכרו לו ! זה משחק פנימי בתוך תיק ההשקעות של הבנק שמקריבים הפסד כדי לקנות בזול מהציבור חבילה עצומה.
- 11.אין דעות ברורות 24/10/2013 16:42הגב לתגובה זובלי דעות בלי שתרגישו הרסתם את המדינה חברת ביספורטל אני מאמין שיום אחד תבוא קבוצת משוגעים ותחסל איתכם את החשבון ובפרט משקיעים כבדים עד מתי ביספורטל חושבת שהיא יכולה לשחק אם עצבי אנשים באיזה שלב זה בטוח יגיע לי תודה לאל אין עבר פלילי אני סך הכל מחווה דיעה שכאן עשו למיפעלים לעובדים ולמשפחתיהם נזק בל ישואר פלוס לכלכלה הישראלית מי יבוא למדינה שכמעט בכל המניות מפסידים רק ביספורטל והאנליסטים שלו מומחה ליחוט אנשים עכשו זה הכל ענין של זמן אם אין לכל דיעה ברורה לכו להחליף מיקצוע
- 10.אנליסט עממי 24/10/2013 16:38הגב לתגובה זותחשבו לבד ובאופן עקרוני ואל תמקרו או תקנו בכל מחיר בגלל המלצה של איזה אנליסט. בעיקרון, חברה שמחלקת דיבידנד גבוה כדאית להשקעה לטווח ארוך. קנה ותראה אחרי מספר שנים את היבול הרב! שבת שלום!
- 9.nav 24/10/2013 16:25הגב לתגובה זומצוצות מהצבע, לא מומחים ולא משדרגים, ענין מערת האינטרנט בשיתוף של חברת החשמל החלה לפני שנים ומחכים להפעלתה, הקרטל של בזק והוט על מחירי האינטרנט יגיעו לסיום.
- 8.סטאלה תעשי לי ילדה (ל"ת)שועלי 24/10/2013 16:13הגב לתגובה זו
- 7.שגעתם אותי. יןם אני מוכר ויום אני קונה. די. (ל"ת)אקמולי 24/10/2013 16:02הגב לתגובה זו
- 6.חיים 24/10/2013 15:10הגב לתגובה זושר התיקשורת... ואז המניה תעלה ב 25 אחוז.....
- 5.יצחק 24/10/2013 15:10הגב לתגובה זוכמו שצינתי בכותרת ,לכולם מקומות עבודה "שווים" ,היועצים ,אנליסטים ונושאי תואר למיניהם,הינם נביאי שקר ,אסור לפעול ע"פ פרסומם, מיצגים את מדיניות הגוף אותו הם מיצגים ..בושה לכולם,
- 4.תוספת: מה זה פה חיש גד שיחליטו כבר אני מוכן לכניסה אבל (ל"ת)אליעזר לוי 24/10/2013 14:59הגב לתגובה זו
- 3.מה הקשר בין התוכן ליפהפיה בתמונה??? (ל"ת)חיים ארד (טוקיו) 24/10/2013 14:58הגב לתגובה זו
- איך קיבלה תפקיד 24/10/2013 15:47הגב לתגובה זוביג דיל
- תתבייש חסר תרבות - את הסטיות שלך תשמור בבית (ל"ת)חולני 24/10/2013 20:14
- סטלה הנדלר. מנכלית בזק (ל"ת)טוני 24/10/2013 15:38הגב לתגובה זו
- הלו חיים, זאת המנכל"ית! הלו? הלו??? קוסנם בזק.. (ל"ת)ינתי פרזי 24/10/2013 15:21הגב לתגובה זו
- 2.התבלבלתי זה אומר כך והשני כך אז מה טוב למשקיעים לא יודע (ל"ת)אליעזר לוי 24/10/2013 14:56הגב לתגובה זו
- 1.המניה שווה או לא שווה? (ל"ת)תחליטו כבר 24/10/2013 14:54הגב לתגובה זו
- המנכלית שווה, המניה לא!!! (ל"ת)מיק 24/10/2013 15:32הגב לתגובה זו

מיטב סוגרת עשור של תביעות - ומציגה רבעון שיא
הסדר הפשרה הוסיף 375 מיליון שקל לרבעון, הרווח הנקי זינק ב־57% והנכסים המנוהלים מתקרבים ל־400 מיליארד שקל - לצד שינוי בצמרת הדירקטוריון
מיטב מיטב השקעות 1.88% הציגה רבעון חזק. אחרי שנים ארוכות שבהן נגררה בתביעות הייצוגיות בבתי המשפט, ההסדר שאושר סופית תרם לרבעון הנוכחי הכנסה חד-פעמית של 375 מיליון שקל וסיים פרק משפטי שארך יותר מעשור. עם הסרת הערפל הזה, התוצאות הכספיות של מיטב מציגות צמיחה מהירה, יציבה ורחבה. במצטבר לתשעת החודשים הראשונים של השנה, הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות זינק ב-57% בנטרול השפעות משפטיות, וה-EBITDA המנוטרלת עלתה ב-47%. בקצב שנתי, מיטב מתקרבת ל-EBITDA של כ-876 מיליון שקל והכנסות של יותר מ-2 מיליארד שקל. בתוך זה החברה ממשיכה במדיניות חלוקת הדיבידנדים וצפויה לחלק 79 מיליון שקל נוספים לבעלי המניות.
הצמיחה הזו ניכרת גם בנכסים המנוהלים. נכון לנובמבר, מיטב מתקרבת לרף של 400 מיליארד שקל בנכסים מנוהלים אחרי גיוסים מתמשכים בכל מוצרי החיסכון. במבט מגזרי, שלוש הפעילויות המרכזיות של מיטב רשמו רבעון שיא. מגזר החיסכון לטווח ארוך קפץ ב-55% ברווחיות, חבר הבורסה עלה ב-24%, ומגזר האשראי החוץ בנקאי המשיך להתרחב ורשם עלייה של 33% ברווח המגזרי. תיק האשראי של החברות בקבוצה הגיע ל-3.6 מיליארד שקל.
ברמת המאקרו, מיטב מציגה שיפור רוחבי בהכנסות בכל המגזרים. חיסכון ארוך טווח עלה ל-206 מיליון שקל ברבעון לעומת 161 מיליון שקל אשתקד, בזכות גידול בנכסים ודמי ניהול גבוהים יותר. החיסכון השוטף צמח ל-122 מיליון שקל לעומת 107 מיליון שקל, חבר הבורסה עבר את רף 112 אלף לקוחות והגדיל הכנסות ל-57 מיליון שקל, ואילו מגזר האשראי החוץ בנקאי עלה ל-99 מיליון שקל הודות לתיקי אשראי מתרחבים.
לצד התוצאות, בעלי השליטה הודיעו על רוטציה בהנהלת הדירקטוריון. אבנר סטפק ימונה ליו״ר הדירקטוריון במקום אלי ברקת שיישאר דירקטור פעיל. המהלך מגיע בתקופה שבה החברה נמצאת בעמדת כוח, אחרי הרחבת פעילות, רצף גיוסים ושיפור ניכר ברווחיות.
- "המניות בתל אביב לא זולות, אבל זו לא בועה; השוק נתמך באופטימיות גבוהה"
- החברה שזינקה פי 9 ורוצה עכשיו להיות בנק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אילן רביב, מנכ"ל מיטב בית השקעות: "מיטב עומדת באופן עקבי ביעדי הצמיחה השאפתניים שהצבנו לעצמנו. אנחנו ממשיכים להתרחב בכל אחד מתחומי הפעילות שלנו, מנצלים את יתרון הגודל ועל ידי כך משפרים בצורה משמעותית ומתמשכת את התוצאות הכספיות שלנו. אישור הסדר הפשרה בתובענות הייצוגיות על ידי בית המשפט העליון ויישומו על ידי החברה, מסיים הליך משפטי ארוך של למעלה מעשור ומאפשר לראות היטב את התוצאות הכספיות ללא הפרשות והחזרי הפרשות בגין תביעות אלו."

מנכ"ל אלביט: "פרויקט הלייזר חשוב, אבל הוא לא היחידי, יש לנו מספר מנועי צמיחה קדימה"
בצלאל מכליס על הצעות רכישה לחברה: "אלביט היא חברה ישראלית ציונית, מחוברת למערכת הביטחון בקשרי שותפות ארוכי טווח"; על העובדים: "לב ההצלחה של הארגון. גייסנו 2,000 עובדים השנה נגייס מספר דומה בשנה הבאה". מה מציע לצעירים ללמוד? "יש לי שני ילדים שלומדים כעת בטכניון. צריך ללמוד מה שאוהבים, זה הכי חשוב"
אלביט מערכות אלביט מערכות -5.23% סיכמה את הרבעון השלישי בעליה בצבר, הכנסות מעט מתחת לציפיות אבל רווח ורווחיות שעקפו את הציפיות בשוק. ההכנסות הסתכמו ל-1.92 מיליארד דולר, 12% עלייה לעומת 1.71 מיליארד ברבעון המקביל, אבל קצת מתחת לצפי שעמד על כ-1.99 מיליארד. מנגד, הרווח למניה טיפס ל-3.35 דולר, משמעותית מעל ההערכות בשוק ל-2.77 דולר כשבשורה התחתונה הרווח הנקי הסתכם בכ-160 מיליון דולר.
צבר ההזמנות של החברה טיפס ל-25.2 מיליארד דולר, והוא מגיע היום מכ-69% לקוחות מחו״ל וכ־31% מישראל. אתמול דיווחה אלביט גם על עסקה בינלאומית גדולה בהיקף של 2.3 מיליארד דולר, עסקה שעוד לא נכנסה לצבר הנוכחי. אלביט זינקה אתמול והיא עולה גם כעת ב-2.5%. השוק מבין שהצמיחה צפויה להיות ארוכת טווח והצמיחה תהיה חזקה יותר בשורה התחתונה. צמיחה שנתית של 20% בהכנסות שהיא אפילו שמרנית, תוביל לעלייה צפויה של מעל 30% ברווח. משקיעים עושים חשבון ומגלים שהחברה יכולה להרוויח 17.5 דולר למניה 3.35 דולר למניה כפול 4 בתוספת 30%). מכפיל רווח של פחות מ-30. האם יקר? לא בטוח בהינתן קצב הצמיחה. ה-17.5 דולר למניה עשוי להיות שמרני עוד 1-2 הזמנות גדולות, וכך מה שנראה אולי יקר בנקודת זמן מסוימת, מתברר אחרי חצי שנה-שנה כסביר. זו הסיבה לריצה של אלביט פי 3 בשנתיים האחרונות. בצלאל מכליס, נשיא ומנכ"ל אלביט מספק את החזון על העסק כבר מספר שנים והוא מגשים אותו בהדרגה. שאלנו אותו מה יהיה בהמשך - האם צמיחה של 20%-25% בהכנסות היא סבירה להמשך. מכליס לא מספק תחזיות, אבל, הוא מסביר שהצבר עולה בצורה מרשימה וזה מספק ביטחון להמשך הצמיחה. (להרחבה על תוצאות הרבעון השלישי)
המח"מ של הצבר הוא 3 שנים ויש גם "הכנסות שוטפות". אז אפשר להבין שקצב המכירות קדימה הוא באזור 9-9.5 מיליארד דולר והצבר צפוי לעלות. בהכנסות האלו, הרווח למניה יגדל לאזור ה-17.5 דולר למניה - אלו הערכות, אבל אפילו שמרניות.
משקיעים מכרו אחרי זינוקים, ובכלל - משקיעים נוטים להתרחק אחרי זינוקים כאלו, אבל האמת היא שצריך לנטרל רגשות ולהביט קדימה. על פניו, אלביט מערכות נסחרת במכפיל רווח של 30 קדימה עם צמיחה משמעותית. בתמחורים של היום - לא יקר.
- אלביט ורפאל מגיבות לסלון האווירי: "ניסיון הסתרה מביך"
- רווח מרשים לעובדי אלביט מהאופציות - 780 מיליון דולר; כמה הרוויח כל עובד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העסקה אתמול, מהגדולה בתולדות החברה בהיקף של 2.3 מיליארד דולר, תזניק את הצבר בסוף השנה, כשבאלביט פונים לפייפליין ענק של מכרזים שצפוי להגדיל בהתמדה את הצבר. האם הרווחיות על הצבר טובה? "אנחנו מגדילים את הרווחיות על הצבר", מוסיף מכליס, "אנחנו יכולים להיות בררנים".
