פסגות: "רפורמות משרד התקשורת עלולות לפגוע בבזק בכל החזיתות"
בית ההשקעות פסגות מוציא היום (א') סקירה הנוגעת לתחום התקשורת תחת הכותרת "התחרות בסלולר גולשת לקווי". בפתיחה כותבת האנליסטית, אילנית שרף, כי התעצמות התחרות ותגובת החברות הוותיקות למציאות החדשה רשמה שיאים חדשים בחודש האחרון עם הפחתת מחירי הסלולר לשפל חדש וחדירה ישירה לתחום הקווי.
ההערכה זו מבוססת על כך שניסיונות החברות הותיקות להדיח את גולן טלקום ומפעילות ה-MVNO על ידי הוזלת תעריפים לא מצליחים בינתיים. לראייה גם המתחרות החדשות הגיעו לרצפת המחירים החדשה, והוזלת התעריפים לרמי לוי על ידי פלאפון, אפשרה לרשת הקמעונאית לשווק חבילות הכול כלול במחיר מוזל ותחרותי של 88 שקלים. "מהלך זה משמר את חברת הסלולר של רמי לוי, לפחות נכון לעכשיו, במקום לדחוק אותה החוצה", כותבים בפסגות.
ימים ספורים לאחר השקת המותג המוזל של פרטנר והצהרות על חבילות הכול כלול מצד רמי לוי, סלקום הפעילה תוכנית מגירה ובה בשורה חדשה לצרכן בהיבטי מחיר ומוצר. התוכנית החדשה, המשווקת תחת המותג הוותיק "סלקום משפחה", מציעה חבילת תקשורת הכוללת 3 קווי סלולר, טלפון קווי, ספק אינטרנט ושיחות לחו"ל ל-55 יעדים ב- 349 שקלים.
"במקביל המהלך של סלקום מקדים את פתיחת השוק הסיטונאי ואנו בפיתחה של מהפכה גם בשוק הקווי. זה האחרון לצד רפורמות מצד משרד התקשורת עלולים לפגוע בבזק בכל החזיתות ולהיטיב, בשלב מאוחר יותר, עם חברות הסלולר הוותיקות", כותבת שרף.
- 6.lokko 08/07/2012 15:58הגב לתגובה זוברגע שזה יהיה - בזק תחזור ל 10ש"ח
- 5.באה מארה"ב- 20 אחוז ירידה, אצלנו עולה-או כלום-חחח (ל"ת)אם הודעה כזו 08/07/2012 13:11הגב לתגובה זו
- 4.חמש חברות? אולי שלוש.אין מקום בשוק. (ל"ת)עורב 08/07/2012 11:14הגב לתגובה זו
- 3.אהרון 08/07/2012 10:26הגב לתגובה זולחשבונות שלי בבזק הוסיפו חיוב מיותר על דעת החברה מבלי לקבל את אישורי . רק כעבור מספר חודשים שמתי לב ועוהערתי לבזק על החיוב התמוה .חברת בזק טענה שהחיוב מקורו בטעות והבטיחה לזכות אותי עדיין לא בדקתי את הזיכוי . המעשה הזה מאוד אופיני לנותני שירותים מחייבים סתם ואם הלך גנבו ואם לו מתקנים .מציעה לכולם לבדוק את החשבונות של בנקים של תאגיד המים וכמובן של חברות התקשורת ועשיו גם של בזק שמצטרפת לאיגוד הגנבים .
- לאיים בעזיבה והכל נפתר (ל"ת)מנוסה בעניין 08/07/2012 10:30הגב לתגובה זו
- 2.1 08/07/2012 10:07הגב לתגובה זושאחרי שהחזקים יאכלו את החדשים המחירים יחזרו למחירי שיא שוב. חייבים לחזק את החדשים
- 1.בשורה התחתונה השפל עוד לא באופק (ל"ת)משה 08/07/2012 10:06הגב לתגובה זו
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 5.8% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 5.1% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד
אינטרקיור מניית אינטרקיור -12.72% ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל.
חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר.
מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה
במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות).
- אינטרקיור מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי
- הקנאביס ב"היי" - טראמפ שיתף סרטון והמניות קופצות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.
