דלק מעלה את ההצעה לישראכרט - לפי שווי של 3.56 מיליארד שקל
דלק דלק קבוצה 0.01% מעלה את ההצעה לישראכרט ישראכרט 1.23% מ-3.36 מיליארד שקל ל-3.56 מיליארד שקל - עלייה של 200 מיליון שקל. דלק רוצה לקנות 37% מישראכרט, והיא העלתה את הצעתה מכיוון שהגופים המוסדיים טענו שהפער בין שתי ההצעות הוא כ-2% בלבד. מנורה מנורה מב החז 1.78% הציעה לרכוש 32% לפי 3.15 מיליארד שקל, אבל בהינתן שקיים קנס שדירקטוריון ישראכרט התחייב לשלם במידה והעסקה מול מנורה לא תושלם (כ-62 מיליון שקל), הפער בפועל הוא נמוך ממה שנראה במבט ראשון.
יצחק תשובה, תמר יסעור, ארי קלמן; קרדיט: בוצ'צ'ו, יחצ, מנורה
כעת - דלק תשלם על 37% מהמניות 1,317 מיליון שקל ומזה ירדו 62 מיליון שקל כקנס. כלומר החברה תקבל 1.255 מיליארד שקל בתמורה ל-37% - שווי של 3.4 מיליארד שקל, לעומת 3.35 מיליארד כעת (אחרי עלייה של כ-3.6%).
לקריאה נוספת:
>> 3 הערות על האנשים מאחורי הקרב על ישראכרט ולמה ההצעה של מנורה לא ירדה מהשולחן?
בהצעה של מנורה התשלום הוא כ-1 מיליארד שקל בתמורה ל-32%, כלומר לפי שווי של 3.15 מיליארד. ההצעה של דלק עולה בכ-8% על ההצעה של מנורה גם בהינתן הקנס. אגב, זה קנס מאוד לא ברור - הדירקטוריון של ישראכרט בעצם הביא עסקה לבעלי המניות אבל הצמיד להם אקדח על הרכה - אם לא תסכימו יש קנס. לא בטוח שאין כאן אחריות גדולה של הדירקטוריון.
נזכיר כי גם בנק ירושלים בתמונה, אך הגופים המוסדיים פחות מתלהבים מההצעה של הבנק, מה גם שההצעה של דלק כאמור טובה דרמטית מההצעה של מנורה ובנק ירושלים.
מה הרגולטור יגיד?
מבחינת הסיכויים של דלק לעבור את הרגולציה, צריך לזכור שיש צורך באישור בנק ישראל. יצחק תשובה בעל השליטה עבר הסדר חוב בדלק נדל"ן, אבל אין בזה כדי לפסול אותו מלהיות בעל בית של חברת כרטיסי אשראי, לפחות לא באופן רשמי. עם זאת, ברגע שהנושא מגיע לפתחו של הרגולטור, הכל פתוח. על פניו אישור למנורה הוא אפילו בעלייתי יותר, נזכיר כי הראל לא קיבלה אישור לרכוש את ישראכרט. היתה לכאורה סיבה, אבל רשות התחרות סימנה מטרה - לא לאשר, ואז מצאו תירוצים. ההסבר שיכול להיות מעבר של מידע בין חברת הביטוח לחברת האשראי בנושא ביטוח בריאות הוא קשקוש. רשות התחרות היא לא שוטר, היא צריכה לאשר ולא לדון במה יקרה אם... אחרי הכל, נקודת המוצא צריכה להיות שכולם ישרים כל עוד לא הוכח אחרת. רשות התחרות יכלה לקבוע שאין מעבר של מידע ובזה היתה מסתיימת עבודתה. דווקא הנפילה למקום הלא רלבנטי, מראה שההחלטה לא היתה מקצועית וזה בהחלט יכול להיות גם מול מנורה. החשש של הרגולטור מיצירת מפלצות פיננסיות שפועלות בתחום הביטוח, ניהול הכספים והאשראי הוא מוצדק, וזה יכול להיות בעוכרי מנורה, למרות שנזכיר כי הרגולטור אישר את מכירת מקס לכלל.
דלק הרסה למנורה את התכניות
כזכור, ישראכרט כבר כמעט הייתה בכיס של מנורה שהציעה לרכוש לפי שווי של 3.15 מיליארד שקל. ביקרנו כאן את דירקטוריון ישראכרט על הכוונה להמליץ לאשר את העסקה. קשה להגיד מה השווי "האמיתי" של ישראכרט אבל אפשר להסתכל על היעדים - הם אולי יידחו קצת אבל 500 מיליון שקל של רווח לחברה זה בהחלט אפשרי, וזה עוד בלי הפוטנציאל בעולם הפיקדונות ושירותים בנקאיים נוספים. עסק שווה את הרווחים העתידיים שלו ואת הפוטנציאל, לא את ההיסטוריה. מנורה הייתה לבד במגרש, אבל אז הגיעו דלק ובנק ירושלים והרסו לה את המסיבה. בנק ירושלים הציעו לרכוש לפי שווי של 3.2-3.4 מילארד שקל ודלק הציעה לרכוש לפי שווי של 3.36 מיליארד שקל. במידה וישראכרט תקבל את אחת ההצעות היא תצטרך לשלם למנורה קנס של 62 מיליון שקל כאמור, כך שהפער בין ההצעה של מנורה להצעות של ירושלים ודלק בפועל לא היה כל כך גבוה, אבל עכשיו דלק מעלה את ההצעה והופכת את ההחלטה לקלה יותר עבור ישראכרט.הדוחות האחרונים של דלק
ברבעון השלישי ההכנסות של דלק הסתכמו ב-2.6 מיליארד שקל, לעומת הכנסות של כ-3.1 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי ברבעון השלישי לשנת 2024 הסתכם בכ-403 מיליון שקל לעומת רווח של כ-423 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDAX הכולל של קבוצת דלק לרבעון השלישי לשנת 2024 הסתכם בכ-1.7 מיליארד שקל, לעומת כ-2.2 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד. לדלק יתרת מזומנים והשקעות לזמן קצר בסך של כ-5.2 מיליארד שקל (במאוחד), המורכבים בעיקר מיתרות בסך של כ-1.4 מיליארד שקל בקבוצה (לרבות חברות המטה), כ-1.7 מיליארד שקל באיתקה, כ-1.6 מיליארד שקל בניו-מד אנרג'י וכ-400 מיליון שקל במהדרין. מניית דלק נסחרת לפי שווי של 8.74 מיליארד שקל אחרי עלייה של 15% מתחילת השנה.
מניית דלק קבוצה בשנה האחרונה
- 5.צמ 26/12/2024 10:30הגב לתגובה זומשתלט על חיינו
- 4.אלון 26/12/2024 10:15הגב לתגובה זואם תשובה רוצה לקנות כנראה מריח דם במים ויעשה קופה שמנה
- 3.יניב 25/12/2024 20:59הגב לתגובה זואדם שמחר מליונים בדלק נדלן רוצה לגרום הפסדים גם למשקיעים בדלק קבוצה !
- 2.יהל 25/12/2024 16:18הגב לתגובה זוהתייעלות חובה. לא צריך הרבה כוח אדם במתן אשראי. תתנו מחיר טוב והלקוח אצלכם
- 1.אנונימי 25/12/2024 16:00הגב לתגובה זושקל,והלוואי שיקום עו"ד תותח שיתבע תביעה יצוגית את הדירקטורים.
- רמי 25/12/2024 20:41הגב לתגובה זואף לא שמעתי שכדי לשמוע הצעה של קניית חברה אני צריך להתחייב לקנס במידה ולא אסכים למכור להם? איזה דירקטוריון מטומטם
- אחד שמבין 25/12/2024 17:02הגב לתגובה זואבל מה אכפת לדירקטורים שיושבים על השמנת (ולא רק שומרים עליה), מעניין אותם בטח, אני חי את העולם הזה. באים לעשות דירקטוריון של שעתיים לגזור קופון והביתה, ממש מעניין אותם המשקיעים, הכל הצגה אחת גדולה.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
