דלק מעלה את ההצעה לישראכרט - לפי שווי של 3.56 מיליארד שקל
דלק דלק קבוצה -2.39% מעלה את ההצעה לישראכרט ישראכרט -2.88% מ-3.36 מיליארד שקל ל-3.56 מיליארד שקל - עלייה של 200 מיליון שקל. דלק רוצה לקנות 37% מישראכרט, והיא העלתה את הצעתה מכיוון שהגופים המוסדיים טענו שהפער בין שתי ההצעות הוא כ-2% בלבד. מנורה מנורה מב החז -7.48% הציעה לרכוש 32% לפי 3.15 מיליארד שקל, אבל בהינתן שקיים קנס שדירקטוריון ישראכרט התחייב לשלם במידה והעסקה מול מנורה לא תושלם (כ-62 מיליון שקל), הפער בפועל הוא נמוך ממה שנראה במבט ראשון.
יצחק תשובה, תמר יסעור, ארי קלמן; קרדיט: בוצ'צ'ו, יחצ, מנורה
כעת - דלק תשלם על 37% מהמניות 1,317 מיליון שקל ומזה ירדו 62 מיליון שקל כקנס. כלומר החברה תקבל 1.255 מיליארד שקל בתמורה ל-37% - שווי של 3.4 מיליארד שקל, לעומת 3.35 מיליארד כעת (אחרי עלייה של כ-3.6%).
לקריאה נוספת:
>> 3 הערות על האנשים מאחורי הקרב על ישראכרט ולמה ההצעה של מנורה לא ירדה מהשולחן?
בהצעה של מנורה התשלום הוא כ-1 מיליארד שקל בתמורה ל-32%, כלומר לפי שווי של 3.15 מיליארד. ההצעה של דלק עולה בכ-8% על ההצעה של מנורה גם בהינתן הקנס. אגב, זה קנס מאוד לא ברור - הדירקטוריון של ישראכרט בעצם הביא עסקה לבעלי המניות אבל הצמיד להם אקדח על הרכה - אם לא תסכימו יש קנס. לא בטוח שאין כאן אחריות גדולה של הדירקטוריון.
נזכיר כי גם בנק ירושלים בתמונה, אך הגופים המוסדיים פחות מתלהבים מההצעה של הבנק, מה גם שההצעה של דלק כאמור טובה דרמטית מההצעה של מנורה ובנק ירושלים.
מה הרגולטור יגיד?
מבחינת הסיכויים של דלק לעבור את הרגולציה, צריך לזכור שיש צורך באישור בנק ישראל. יצחק תשובה בעל השליטה עבר הסדר חוב בדלק נדל"ן, אבל אין בזה כדי לפסול אותו מלהיות בעל בית של חברת כרטיסי אשראי, לפחות לא באופן רשמי. עם זאת, ברגע שהנושא מגיע לפתחו של הרגולטור, הכל פתוח. על פניו אישור למנורה הוא אפילו בעלייתי יותר, נזכיר כי הראל לא קיבלה אישור לרכוש את ישראכרט. היתה לכאורה סיבה, אבל רשות התחרות סימנה מטרה - לא לאשר, ואז מצאו תירוצים. ההסבר שיכול להיות מעבר של מידע בין חברת הביטוח לחברת האשראי בנושא ביטוח בריאות הוא קשקוש. רשות התחרות היא לא שוטר, היא צריכה לאשר ולא לדון במה יקרה אם... אחרי הכל, נקודת המוצא צריכה להיות שכולם ישרים כל עוד לא הוכח אחרת. רשות התחרות יכלה לקבוע שאין מעבר של מידע ובזה היתה מסתיימת עבודתה. דווקא הנפילה למקום הלא רלבנטי, מראה שההחלטה לא היתה מקצועית וזה בהחלט יכול להיות גם מול מנורה. החשש של הרגולטור מיצירת מפלצות פיננסיות שפועלות בתחום הביטוח, ניהול הכספים והאשראי הוא מוצדק, וזה יכול להיות בעוכרי מנורה, למרות שנזכיר כי הרגולטור אישר את מכירת מקס לכלל.
דלק הרסה למנורה את התכניות
כזכור, ישראכרט כבר כמעט הייתה בכיס של מנורה שהציעה לרכוש לפי שווי של 3.15 מיליארד שקל. ביקרנו כאן את דירקטוריון ישראכרט על הכוונה להמליץ לאשר את העסקה. קשה להגיד מה השווי "האמיתי" של ישראכרט אבל אפשר להסתכל על היעדים - הם אולי יידחו קצת אבל 500 מיליון שקל של רווח לחברה זה בהחלט אפשרי, וזה עוד בלי הפוטנציאל בעולם הפיקדונות ושירותים בנקאיים נוספים. עסק שווה את הרווחים העתידיים שלו ואת הפוטנציאל, לא את ההיסטוריה. מנורה הייתה לבד במגרש, אבל אז הגיעו דלק ובנק ירושלים והרסו לה את המסיבה. בנק ירושלים הציעו לרכוש לפי שווי של 3.2-3.4 מילארד שקל ודלק הציעה לרכוש לפי שווי של 3.36 מיליארד שקל. במידה וישראכרט תקבל את אחת ההצעות היא תצטרך לשלם למנורה קנס של 62 מיליון שקל כאמור, כך שהפער בין ההצעה של מנורה להצעות של ירושלים ודלק בפועל לא היה כל כך גבוה, אבל עכשיו דלק מעלה את ההצעה והופכת את ההחלטה לקלה יותר עבור ישראכרט.הדוחות האחרונים של דלק
ברבעון השלישי ההכנסות של דלק הסתכמו ב-2.6 מיליארד שקל, לעומת הכנסות של כ-3.1 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי ברבעון השלישי לשנת 2024 הסתכם בכ-403 מיליון שקל לעומת רווח של כ-423 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDAX הכולל של קבוצת דלק לרבעון השלישי לשנת 2024 הסתכם בכ-1.7 מיליארד שקל, לעומת כ-2.2 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד. לדלק יתרת מזומנים והשקעות לזמן קצר בסך של כ-5.2 מיליארד שקל (במאוחד), המורכבים בעיקר מיתרות בסך של כ-1.4 מיליארד שקל בקבוצה (לרבות חברות המטה), כ-1.7 מיליארד שקל באיתקה, כ-1.6 מיליארד שקל בניו-מד אנרג'י וכ-400 מיליון שקל במהדרין. מניית דלק נסחרת לפי שווי של 8.74 מיליארד שקל אחרי עלייה של 15% מתחילת השנה.
מניית דלק קבוצה בשנה האחרונה
- 5.צמ 26/12/2024 10:30הגב לתגובה זומשתלט על חיינו
- 4.אלון 26/12/2024 10:15הגב לתגובה זואם תשובה רוצה לקנות כנראה מריח דם במים ויעשה קופה שמנה
- 3.יניב 25/12/2024 20:59הגב לתגובה זואדם שמחר מליונים בדלק נדלן רוצה לגרום הפסדים גם למשקיעים בדלק קבוצה !
- 2.יהל 25/12/2024 16:18הגב לתגובה זוהתייעלות חובה. לא צריך הרבה כוח אדם במתן אשראי. תתנו מחיר טוב והלקוח אצלכם
- 1.אנונימי 25/12/2024 16:00הגב לתגובה זושקל,והלוואי שיקום עו"ד תותח שיתבע תביעה יצוגית את הדירקטורים.
- רמי 25/12/2024 20:41הגב לתגובה זואף לא שמעתי שכדי לשמוע הצעה של קניית חברה אני צריך להתחייב לקנס במידה ולא אסכים למכור להם? איזה דירקטוריון מטומטם
- אחד שמבין 25/12/2024 17:02הגב לתגובה זואבל מה אכפת לדירקטורים שיושבים על השמנת (ולא רק שומרים עליה), מעניין אותם בטח, אני חי את העולם הזה. באים לעשות דירקטוריון של שעתיים לגזור קופון והביתה, ממש מעניין אותם המשקיעים, הכל הצגה אחת גדולה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
