מניית שבבים בתמחור זול - הסיכויים והסיכונים
קוואלקום היא ענקית שבבים עם הובלה ברורה בשוק הסלולר. המניה נסחרת ב-158 דולר, תשואה מאוד פושרת בשנה ובכלל בשנים האחרונות ביחס לחברות שבבים אחרות. השווי שלה - 175 מיליארד דולר והיא צפויה להרוויח בשנה הבאה מעל 11 מיליארד דולר עם הכנסות של 42.6 מיליארד דולר.
החברה צומחת בהכנסות וברווח בקצב חד ספרתי גבוה. מכפיל הרווח לשנה הבאה הוא 15.5-16 שזה נמוך בהשוואה לחברות השבבים האחרות.
השוק לא מאמין שהחברה קוואלקום שמנוהלת על ידי כריסטיאנו אמון תצליח להכנס רגל משמעותית לתחום ה-AI, אחרת הוא היה מתמחר אותה באופן הרבה יותר מרשים. השוק חושב שהסלולר שתופס נתח גדול מאוד מהפעילות ימשיך להיות מאוד משמעותי, ויקשה על התחומים הצומחים לבוא לידי ביטוי.
אבל, אמון מנכ"ל קוואלקום בארבע השנים האחרונות מדגיש בראיונות שהמטרה להוריד את התלות בהכנסות משבבים לסלולר מ-75% ל-50% בשנת 2030. זה יקרה דרך התרחבות לתחומי הרכבים, האינטרנט של הדברים (IoT) ומחשוב בקצה.
הבעיה שזה לא מספיק. זה יהיה איטי, זה יהיה מדורג, ובינתיים האנליסטים רואים חברה חזקה, מובילה, אבל בתחום השבבים לתחום הסלולר. הם מצפים מקוואלקום להביא שבבים מתקדמים שיעשו מהפכה בשוק הסלולר, הם מצפים לבאזז - שבבים מבוססי AI, אבל הם מקבלים שמרנות מקוואלקום, ואפילו יציבות. יש בזה משהו חיובי כי זה לא רע על פניו להשקיע במניה במכפיל רווח סביר שיש לה מנועי צמיחה טובים והיא יכולה להפתיע בתחומים חדשניים, אלא שהערך הגבוה, נמצא היום ב-AI.
רכבים: שוק יעד אסטרטגי
קוואלקום מזהה פוטנציאל גדול בשוק הרכב, עם פייפליין של 45 מיליארד דולר. הטכנולוגיה של החברה, Snapdragon Digital Chassis, משמשת למערכות מידע ובידור ברכב, חיבוריות ותכונות בטיחות מתקדמות, תוך שימוש באינטליגנציה מלאכותית. זה יכול להיות מנוע צמיחה מאוד משמעותי לחברה, כנראה המשמעותי ביותר. אבל בינתיים המספרים צנועים - הכנסות של 4 מיליארד דולר ב-2026 ו-8 מיליארד דולר ב-2029.
קוואלקום מתמקדת גם בפיתוח שבבים למחשוב בקצה (Edge Computing), שבו עיבוד נתונים מתבצע במכשיר המקומי במקום בענן. הטכנולוגיה מתאימה למכשירים כמו משקפי מציאות מעורבת, מחשבים אישיים ואוזניות חכמות, והיא נחשבת לקריטית לפתרונות בינה מלאכותית מתקדמים.
- 1.מציאות מעורבת = מציאות רבודה (ל"ת)הלא כך? 15/12/2024 13:38הגב לתגובה זו
- אחד 15/12/2024 15:40הגב לתגובה זולמה לא "צבר הזמנות"? מה יהיה עם עברית...
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
