מנכ"ל שיח מדיקל: "אנחנו נערכים לכל תרחיש, הקטנו את החוב ואנחנו כמעט ללא מינוף"
שיח מדיקל שיח מדיקל -3.44% דיווחה על תוצאותיה לרבעון השלישי בו הציגה צמיחה של 15% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל. העניין הוא שקשה להבין מה המספרים המייצגים של חברות בתחום הקנאביס מכיוון שזה תחום מאוד תנודתי, בעיקר בגלל שינויים רגולטוריים. לפי 9 החודשים הראשונים של השנה שיח מכניסה בקצב שנתי של 170 מיליון שקל עם קצב רווחים שנתי של 9 מיליון שקל, ונראה שלמרות אי הוודאות המשקיעים השנה אופטימיים כאשר המניה שלה בפלוס 64% מתחילת השנה ונסחרת לפי שווי של 98 מיליון שקל.
את התנודתיות ניתן לראות בתזרים - ברבעון השלישי ייצרה שיח מזומנים מפעילות שוטפת בסך 8.7 מיליון שקל, אבל במחצית הראשונה היא ייצרה תזרים שלילי של 1.5 מיליון שקל: "מספיק שאנחנו עושים רכישה גדולה בסוף הרבעון וזה משפיע במיליונים על התזרים, ולהפך משפיע גם אם אנחנו עושים מכירות חזקות", מסביר מנכ"ל החברה, יוגב שריד, בשיחה.
לצד זאת לאחרונה פורסם דוח של הממונה על היטלי סחר ששוקל להטיל היטל היצף על תפרוחות קנאביס מקנדה, בחשד שהקנדים מוכרים לישראל בזול יותר מאשר הם מוכרים לקנדיים. ההיטל עשוי לגרום לזעזוע בתעשייה, כאשר התפרוחות מקנדה הן גם ככה יקרות יותר. הטענות בשוק הן שהבדיקה שהממונה עשתה לא הייתה רחבה מספיק, שהם לא בדקו מספיק יצרנים בקנדה וגם לא מספיק יצרנים בישראל. גם על הנושא הזה דיברנו עם שריד בשיחה.
מה הדגשים שלך לרבעון?
"שוק הקנאביס ממשיך להיות מאתגר מצד אחד ומצד שני עדיין מציג הרבה אפשרויות לצמיחה. בצד החיובי השוק מתחיל להתאפס ולייצר שיווי משקל מבחינת כמות החברות שקיימות בו ומבחינת הרווחיות, כפי שניתן לראות גם מהתוצאות שלנו. מהצד השלישי יש ירידה במספר המטופלים שקיימים היום במדינת ישראל שאנחנו מעריכים שהיא ירידה זמנית בעיקר בגלל שינויי רגולציה. אנחנו צופים שככל שהשוק הופך ליותר לגיטימי אז השוק ילך וימשיך לצמוח. לטווח הארוך מדינת ישראל תבין שהטיפול בקנאביס הוא טיפול נכון וטוב לאוכלוסיות גדולות יותר.
- שיח מדיקל: "השוק התייצב, וכבר ב-2025 נראה חזרה לצמיחה, אפילו דו ספרתית"
- שיח מדיקל עברה לרווח של 1.3 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יוגב שריד, מנכ"ל שיח מדיקל; קרדיט: יחצ
הצגנו גידול משמעותי בהכנסות למרות שהשוק יורד. המחיר הממוצע לפי הפרסומים יורד ועדיין צמחנו ב-16% לעומת רבעון קודם. הרווח הגולמי מתייצב על 31%. יש לנו גם יתרת מזומנים חזקה שתעזור לנו גם אם יש קשיים בשוק, 10.8 מיליון שקל עם מסגרות לא מנוצלות של 22 מיליון שקל".
במה מתמקדת הבדיקה של הממונה על היטלי סחר?
"הממונה פתח בחקירה על היצף בנושא תפרוחות מקנדה. הוא פרסם דו"ח לפני כשבועיים עליו גם אנחנו הגבנו כמו חברות אחרות. בדוח יש הרבה מאוד כשלים במתודולוגיה של איך בוצעו חלק מהבדיקות והמספרים. הטענה היא שהקנדים מוכרים לישראל בזול יותר מאשר הם מוכרים בקנדה, מה שמעלה חשדות להיצף. אין לנו מושג מה יקרה בסוף. כולנו בעד השוק הישראלי, אנחנו קונים ממגדלים ישראלים הרבה יותר ממה שאנחנו מייבאים. מהצד השני צריך גם לשמור על המטופלים ואיכות הטיפול, מקנדה מגיעים מוצרי פרימיום שזה מוצר שונה גם במחיר.
- פרטנר שוקלת לרכוש את פעילות הלקוחות העסקיים של הוט
- הזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
זו תעשיית ינוקא, עוד אין שיווי משקל, להטיל היטלים כאלה בשלב כזה יכולים להביא לזעזוע בתעשייה. עם זאת אנחנו נערכים לכל התרחישים, דגלנו בגמישות בשנים האחרונות וזה בדיוק המקום שזה בא לידי ביטוי. יש לנו אפיקים חזקים גם בגידול המקומי וגם בייבוא. המטרה העיקרית היא שלמטופלים יהיה טיפול טוב ובמחיר ראוי".
מה מנועי הצמיחה העיקריים שלכם?
"נושא התוצרת האיכותית והפרימיום. אנחנו גם ממשיכים להרחיב את המפעל שרכשנו בשנה שעברה ויש עוד כמה דברים עתידיים שנוציא".
איך תשמרו על תזרים יציב לאורך זמן?
"ברגע שהחברה תהפוך להיות רווחית היא גם תהיה יציבה תזרימית. לא רק שהפחתנו את ההלוואות ב-6 מיליון שקל ברבעון האחרון, אנחנו היום כמעט ולא ממונפים. שוק הקנאביס מלווה בתנודתיות מאוד גבוהה. מספיק שאנחנו עושים רכישה גדולה בסוף הרבעון וזה משפיע במיליונים על התזרים, ולהפך משפיע גם אם אנחנו עושים מכירות חזקות. אני מציע להסתכל על התזרים ברמה ארוכת טווח. ב-8-10 חודשים האחרונים התזרים נמצא במקום טוב, יש אומנם תנודתיות אבל המצב טוב".
- 1.יובל 26/11/2024 08:12הגב לתגובה זובשמרנות, לא ממונפת כמעט, מוכנה לתרחיש של צמיחה וגם לתרחיש של האטה. יש עניין.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
