עונת הדוחות של חברות השבבים נפתחת - למה לצפות בדוחות טקסס אינסטרומנטס?
עונת הדוחות בוול סטריט מתקדמת והיום תיפתח רשמית עונת הדוחות של חברות השבבים עם הדוחות של טקסס אינסטרומנטס TEXAS INSTRUMENTS , זאת אחרי שבשבוע שעבר הדוחות של היצרניות TSMC ושל ASML שלחו מסרים מעורבים לשוק.
טקסס נחשבת לאחת מהחברות המובילות בתחום השבבים הבסיסיים הנמכרים לכל מגזרי הטכנולוגיה, ותחזיות האנליסטים צופות תוצאות מאכזבות שעלולות להוביל גם להורדת תחזית שתשפיע על מניות השבבים האחרות.
טקסס אינסטרומנטס; קרדיט: אתר החברה
תחזיות האנליסטים לדוחות טקסס
הקונצנזוס בקרב אנליסטים הוא שטקסס אינסטרומנטס תדווח על הכנסות של 4.12 מיליארד דולר ברבעון השלישי, לצד רווח של 1.38 דולר למניה. מדובר במספרים שמשקפים המשך לחץ על הביקוש בשוקי היעד המרכזיים של החברה, בעיקר בתעשיית הרכב ובתחום התעשייה הכבדה, שמהווים חלק משמעותי מהכנסות החברה.
- אוקראינים תובעים את אינטל, AMD וברקשייר: "שבבים אמריקאיים הגיעו לנשק רוסי"
- החוזים יורדים עד 0.3%, והמניות הבולטות בטרום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טקסס אינסטרומנטס, שמספקת שבבים בסיסיים למוצרים כמעט בכל מגזר, משרתת למעלה מ-100,000 לקוחות. עם זאת, הדרישה לשבבים בתחומים מרכזיים כמו תעשיית הרכב והתעשייה ממשיכה להיות נמוכה, כפי שמציין האנליסט ג'ון וינה מ-KeyBanc Capital Markets.
וינה הזהיר כי הדרישה לשבבים בשווקים אלה צפויה להישאר חלשה, מה שעלול להוביל לתוצאות מאכזבות. "אנו מצפים שמגמות הביקוש הכלליות יישארו חלשות", כתב. הוא הוסיף כי הוא מצפה לתוצאות בהתאם לצפי אך שהחברה תוריד את התחזית שלה להמשך השנה.
עם זאת, למרות הסיכונים לטווח הקצר, וינה סבור כי שוק הרכב עשוי להגיע לתחתית במחצית השנייה של השנה ולהתאושש במהלך השנה הבאה. תחזיתו השורית לטווח הארוך כוללת דירוג "עודף משקל" (Overweight) למניית טקסס אינסטרומנטס ומחיר יעד של 250 דולר, אפסייד של 28% על מחיר המניה הנוכחי.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
איך הדוחות ישפיעו על שאר מניות השבבים?
טקסס אינסטרומנטס תהיה הראשונה מבין חברות השבבים המרכזיות לדווח על תוצאותיה לרבעון השלישי. תוצאות חלשות מצד החברה עשויות להקרין גם על מתחרותיה, כאשר המשקיעים ינסו להסיק מהן מסקנות לגבי הביקוש הכללי בתעשיות שמניבות את מרבית הביקוש לשבבים.
לדוגמה, חברות כמו אינטל INTEL CORPORATION , שמחזיקה במובילאיי מובילאיי , ואנבידיה NVIDIA CORP עוקבות מקרוב אחר הביקוש בתחומי הרכב, האלקטרוניקה והתעשייה, והן עשויות להתייחס לדוחות של טקסס אינסטרומנטס כהוכחה להמשך מגמות הביקוש או לשינוי כיוון פוטנציאלי בשוק. כל תוצאה שתצביע על חולשה מתמשכת עשויה להוביל להורדת תחזיות גם אצלן.
החשש המרכזי הוא מהאטה גלובלית בביקוש, בעיקר בשל השפעות הריבית הגבוהה ועלייה במחירי חומרי הגלם, מה שעלול להוביל את התעשייה כולה למצב מאתגר. הורדת תחזיות מצד טקסס אינסטרומנטס עלולה ליצור לחץ על שוק השבבים באופן רחב יותר ולגרום למשקיעים להיות זהירים יותר בכל הנוגע להשקעות בענף זה. עם זאת, למרות האזהרות על חולשה בטווח הקצר, ישנה אופטימיות לגבי ההתאוששות בשוק הרכב בשנת 2024, שעשויה להביא לעלייה מחודשת בביקוש לשבבים.
במקרה של תוצאות חיוביות מצד טקסס אינסטרומנטס ותחזית אופטימית להמשך, ייתכן שהדבר יעניק דחיפה למניות השבבים בכלל ולחברות הקשורות לתעשיית הרכב בפרט. מנגד, תוצאות מאכזבות עשויות לשדר לשוק כי ההתאוששות אינה נראית באופק ושהמשקיעים צריכים להתכונן לעוד תקופה מאתגרת.
מניית טקסס אינסטרומנטס נסחרת לפי שווי של 179 מיליארד דולר אחרי עלייה של 15% מתחיל השנה ושל 32% בשנה האחרונה. המניה נסחרת במכפיל 38 על הרווחים הצפויים לה השנה ובמכפיל 31 על הרווחים הצפויים לה בשנה הבאה.
- 1.האמיתי 22/10/2024 20:32הגב לתגובה זוהכל על כרעי תרנגולת
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
