על פי הערכות של גורמים בכירים בארה"ב, הפסקת אש בין ישראל לחיזבאללה תיכנס לתוקף תוך כמה שעות. הדבר מביא לירידות בשער הדולר, שנסחר סביב 3.69 שקל, שנובעות מהתחזקות השקל, וזאת בנוסף לירידותת בשער הדולר כתוצאה מהורדת הריבית בארה"ב. איך הירידה בשער הדולר תשפיע על הבורסה המקומית ומה ההשפעה על ההשקעות שלנו בחו"ל?

דולר; קרדיט: Canva

ההשפעה על המניות בת"א

שינויים בשער הדולר משפיעים באופן ישיר על חברות המייצאות סחורות ושירותים לחו"ל, שכן רבות מהן מבססות את פעילותן על הכנסות דולריות. ירידה בשער הדולר מקטינה את שווי ההכנסות המומרות לשקלים, מה שעלול להוביל לירידה ברווחיות, מה שעלול להביא לירדות במניות. הדבר משפיע במיוחד על חברות טכנולוגיה ותעשייה, מהחברות הגדולות בבורסה, כמו גם על חברות פארמה.

בנוסף, ירידה בשער הדולר עלולה להרחיק משקיעים זרים מהבורסה הישראלית. כאשר הדולר נחלש מול השקל, התשואה הפוטנציאלית עבור משקיעים זרים - שהם שחקנים חשובים בשוק ההון המקומי - יורדת. מבחינתם, ההשקעה בשוק הישראלי פחות אטרקטיבית כשהם ממירים את השקעתם למטבעות זרים כמו הדולר או האירו. כתוצאה מכך, ייתכן שהבורסה הישראלית תחווה ירידה בביקוש מצד משקיעים זרים, מה שעלול לגרום להאטה כללית בשוק המניות ולהגברת התנודתיות.

ההשפעה על רכיב מניות חו"ל בתיקי ההשקעות

• בנקים לונג - ביטוח שורט; האסטרטגיה הזו יכולה להצליח
• גידור, ספקולציה וארביטראז': 3 הדרכים לשימוש אופטימלי באופציות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

משקיעים ישראלים המחזיקים מניות של חברות זרות, ובעיקר בחברות אמריקאיות, מושפעים ישירות מהיחלשות הדולר. ברמה הבסיסית, כאשר דולר חלש יותר מתורגם לשקלים, התשואה האמיתית על ההשקעה יורדת. לדוגמה, אם מניה זרה הנקובה בדולרים רושמת עלייה בערכה, המשקיע יגלה כי לאחר המרת הרווחים לשקלים, התשואה קטנה יותר בשל השחיקה בשער הדולר. כך, גם השקעות שהניבו רווחים בדולרים עלולות להצטמצם בפועל עבור המשקיע הישראלי, מה שעלול להקטין את התשואה הכוללת על תיק ההשקעות.

מעבר לכך, על המשקיעים לקחת בחשבון את הסיכונים הקשורים לתנודתיות במטבעות זרים. ניהול סיכונים במטבעות הוא אחד התחומים המורכבים ביותר עבור משקיעים בשוק הבינלאומי, והירידה בשער הדולר מחדדת את הצורך בגידור אפקטיבי של מטבעות. למשל, משקיעים שמחזיקים במניות אמריקאיות עשויים לשקול אפשרויות גידור כגון רכישת חוזים עתידיים על שערי מטבע, כדי להגן על עצמם מפני המשך ירידת ערך הדולר. אולם, גידור מטבעות עשוי להיות מורכב ויקר, ולכן משקיעים פרטיים רבים לא מבצעים אותו, מה שגורם להם להיות חשופים עוד יותר להפסדים במצבים של ירידת הדולר.

מצד שני, ירידת שער הדולר יכולה להיות גם הזדמנות למשקיעים ישראלים המעוניינים להגדיל את אחזקותיהם בשווקים זרים. כשהדולר נחלש, מחיר הנכסים הנקובים בדולרים יורד עבור המשקיע הישראלי, מה שיכול לאפשר רכישת מניות במחירים אטרקטיביים יותר במונחים שקליים. תופעה זו יכולה למשוך משקיעים שמחפשים הזדמנויות קנייה בתקופות שבהן שער הדולר נמוך, מתוך תקווה לשיפור ערך הנכסים בהמשך כשהדולר יתחזק שוב. 

איך להיערך?

• הדולר יורד מול השקל; איזה מטבעות התחזקו הכי הרבה מולו מתחילת השנה?
• השקל מתחזק ברקע חזרת החטופים והרגיעה בוול סטריט
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הדולר צפוי לעלות ל-3.8 שקלים לדולר - התחזית המפתיעה של בנק...

המשקיעים נדרשים לחשוב מחדש על אסטרטגיות ההשקעה שלהם על רקע הירידה בשער הדולר, במיוחד בכל הנוגע למניות בינלאומיות ולהשקעות בחברות הנסמכות על הכנסות במטבעות זרים. משקיעים שממוקדים במניות אמריקאיות או במניות זרות אחרות עלולים למצוא עצמם חשופים מדי לסיכונים במט"ח, ולכן כדאי לבחון את האפשרות להוסיף נכסים הנקובים בשקלים לתיקי ההשקעות שלהם. אפשרות זו יכולה לכלול מניות ישראליות, אג"ח ממשלתי או אפילו השקעות בנדל"ן מקומי.