amdהאם המשקיעים אופטימיים מדי לגבי AMD?
מניית חברת השבבים AMD ADVANCED MICRO DEVICES ירדה אמש אחרי שג'וזף מור, אנליסט במורגן סטנלי, הוריד את הדירוג שלו למנייה בטענה שהמשקיעים אופטימיים מדי לגבי התחזית של חטיבת המעבדים הגרפיים של החברה אשר מתחרה ראש בראש עם אנבידיה NVIDIA CORP .
ציפיות בלתי סבירות מהחברה
האנליסט הוריד את ההמלצה שלו ל-"משקל שווה" מ-"משקל יתר", תוך שהוא שומר על מחיר יעד של 176 דולר למניה, אפסייד של 10%. "אנו רואים פוטנציאל מוגבל לעלייה נוספת בתחום הבינה המלאכותית", כתב מור, והציע למשקיעים המחפשים להשקיע בחברות המפתחות שבבים לבינה מלאכותית לקנות במקום זאת מניות אנבידיה וברודקום BROADCOM INC .
"אנו ממשיכים לראות את AMD כמתחזקת יותר ויותר בשווקי הליבה שלה, אך ציפיות גבוהות מדי לגבי בינה מלאכותית גורמות לנו להיות זהירים יותר לגבי יכולתה להצדיק מכפילים גבוים", אמר מור. AMD נסחרת במכפיל של 28.5 על הרווחים שהאנליסטים צופים לה ב-2025. לעומת זאת, אנבידיה, לפי המחיר של לפני הפיצול במנייה שלה, נסחרת במכפיל של 34 וברודקום לפי מכפיל של 25.
"היינו בהמלצת 'משקל יתר' על AMD על סמך הטענה שחטיבת הליבה צפויה להאיץ מחדש לאחר ירידה חדה בכל השווקים, כאשר בינה מלאכותית תורמת להרחבה נוספת של מכפיל הרווח", כתב. "אנו עדיין מאמינים בטענה הזו, אבל בינה מלאכותית עברה מלהיות מנוע משני למנוע עיקרי. שלא באשמתם, AMD מתמודדת עם רף גבוה מאוד בהתחשב בעליית שרשרת האספקה שמעבר לפוטנציאל ההכנסות של AMD".
מור ציין כי AMD הציבה יעד של 4 מיליארד דולר השנה למכירות של שבבים לבינה מלאכותית, וטוען שהוא חושב שהחברה תגיע לרמה זו. אולם, הוא הזהיר שהציפיות בוול סטריט גבוהות יותר מהרף הזה. "הבעיה שלנו היא שציפיות המשקיעים עדיין מתבססות על תחזיות מבוססות שרשרת אספקה שמצביעות על מספר גבוה מ-6 מיליארד דולר, למרות המסרים המתמשכים מהחברה על כך שלוקח זמן לבנות תשתית סביב פתרון או מוצר חדש, ושהם יהיו אגרסיביים בייצור", כתב מור.
- AMD עקפה את הציפיות וצופה צמיחה מואצת בשוק הבינה המלאכותית
- החסידה של ה-AI חושבת שהוא בדרך לתקן - ומממשת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הוא מוסיף כי אנבידיה "מתמקדת בבירור בהגנה על נתח שוק, בהאצת לוח הזמנים שלה ובהתייחסות אגרסיבית יותר למחירים". מור אמר כי "באופן כללי, אנו חושבים שזה ימשיך להיות קשה מאוד לכל אחד לעשות את מה שאנבידיה עושה... לצפות מ-AMD לרדוף אחרי הפער תוך כדי השקעה בחצי מהסכום על מחקר ופיתוח היא ציפייה לא סבירה".
מקומה של AMD בתעשיית השבבים
תעשיית השבבים היא תעשייה די סבוכה. הרבה חברות קשורות לתחום אך יש בתוכו הרבה תת תחומים. AMD היא בתת תחום הנקרא עיצוב שבבים ללא פאבים. פאב הוא מפעל בו מייצרים שבבים, כך שהחברות בתחום הזה אחראיות רק על התכנון של השבב כאשר חברות אחרות אך כך בונות אותו בפועל.
לצד AMD בתת תחום הזה נמצאות גם קוואלקום QUALCOMM INC -1.33% ומארוול מארוול , וכמובן גם אנבידיה וברודקום אותן ציינו מקודם.
- "פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"
- מכה בכנף למונית האווירית: ארצ'ר אוויאיישן צנחה לאחר הפסד רבעוני
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
מניות השבבים ב-5 השנים האחרונות - בשחור: אנבידיה, בכתום: AMD, בירוק: ברודקום, בכחול: מארוול, בוורוד: קוואלקום
מבחינת אמון המשקיעים, לא מפתיע שאנבידיה היא המנצחת הגדולה ב-5 השנים האחרונות עם עלייה של פי יותר מ-30. כשמסתכלים על שאר החבורה ברודקום נמצאת במקום השני עם עלייה של בערך 400%, אחריה AMD עם קצת פחות מ-400%, אחריה קוואלקום עם 200% ולבסוף מארוול עם 190%. אם מוציאים את אנבידיה מהתמונה, עדיין ניתן לראות בבירור שהחברות עם פעילות רחבה יותר בתחום הבינה המלאכותית, AMD וברודקום, מציגות תוצאות יותר טובות, והן אכן בעמדה יותר טובה להמשיך ולהצליח, אבל הדברים כמובן יכולים להשתנות.
חברות בתתי תחומים אחרים בתחום השבבים פחות מאיימות על AMD, כמו למשל החברות שבונות את התוכנה איתה מעצבים את השבבים (ARM ARM HOLDINGS , סינפוסיס SYNOPSYS , קיידנס CADENCE DESIGN SYSTEMS ), יצרניות השבבים עצמן, כאשר TSMC TAIWAN SEMICOND MNFCG CO היא הגוף ששולט בתחום הזה כמעט בבלעדיות, ויצרניות הציוד לבניית ובדיקת שבבים כמו ASML ASML HLD NV ORD SHS , אפלייד APPLIED MATERIALS , KLA KLA TENCOR , לאם LAM RESEARCH ואפילו קמטק קמטק (US) הישראלית.
אבל יש תחום נוסף של חברות שלאט לאט מנסות להיכנס לתחום שבבי הבינה המלאכותית, ואלו הן חברות שאחראיות גם על שלבי העיצוב אבל גם על הייצור של השבבים. בין החברות האלו נמנות אינטל INTEL CORPORATION , אנאלוג ANALOG DEVICES , טקסס TEXAS INSTRUMENTS ומיקרון MICRON TECHNOLOGY .
- 2.א 16/06/2024 16:50הגב לתגובה זוהזכרתם אותה בסוף הכתבה..מעניין מתי היא תהייה בתחילת הכתבה
- 1.ארץ עיר 12/06/2024 00:07הגב לתגובה זולא התיחסת אמהם לnxpi אבל כתבה מעניינת ומקיפה
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקלא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה
תוצר לנפש הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.
1 # סינגפור
סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.
2 # לוקסמבורג
מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.
- עלייה של 3.7% בתמ"ג ברבעון הראשון
- סיכום 2024: צמיחה אטית והוצאות בטחוניות תופחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 # איחוד האמירויות הערביות
לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.
נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם
קזחסטן קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?
קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי.
היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה.
התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.
צמיחה של 6%
כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.
